Fluctuación económica y liquidez: el verdadero bull run de Activos Cripto aún no ha comenzado
El Bitcoin ha aumentado de 16,000 dólares a 110,000 dólares en los últimos tres años, pero ¿significa esto que realmente ha comenzado un bull run? Aunque esta afirmación suena un poco loca, hay evidencia que sugiere que, restringido por la economía macro, el "verdadero" bull run aún no ha comenzado.
Aunque hemos sido testigos de la mayor participación institucional en la historia del Bitcoin, otros Activos Cripto han tenido un rendimiento mediocre a lo largo del ciclo, incluso habiendo experimentado varias mini-bajadas del mercado.
Un estudio profundo de las causas que provocaron los bull runs de Activos Cripto en 2013, 2017 y 2021 revela que existen factores impulsadores más profundos detrás de ello, y desde entonces, estas condiciones no han vuelto a aparecer simultáneamente.
Si se ha investigado qué es lo que realmente encendió la locura del bull run, se descubrirá que no es simplemente una lógica narrativa o un optimismo ciego, sino un mecanismo de liquidez macroeconómica. En este momento, es posible que solo estemos en la etapa inicial.
La magia de la liquidez: el mecanismo de flujo de fondos en el mercado de activos cripto
Todos los grandes bull runs tienen un punto en común: ocurren en el contexto de una inyección masiva de liquidez a nivel mundial. Este aumento de liquidez no es casual, sino que proviene de la acción de la regulación macroeconómica impulsada por los bancos centrales y las autoridades fiscales:
Reducción de tasas de interés: disminución del costo de los préstamos, estimulando el crecimiento económico impulsado por la deuda.
Expansión cuantitativa: el banco central compra bonos del gobierno e inyecta efectivo en el sistema circulante
Guía prospectiva (compromiso de no aumentar tasas de interés): guiando las expectativas a través de la indicación de tasas de interés bajas futuras.
Reducir la tasa de reserva de depósitos: los bancos necesitan retener menos fondos, lo que les permite aumentar los fondos disponibles para préstamos.
Relajar los requisitos de capital: reducir las restricciones institucionales que asumen el riesgo.
Política de gracia de préstamos: mantener la liquidez crediticia en caso de incumplimiento o recesión económica
Medidas de alivio o apoyo bancario: prevenir el colapso sistémico y revitalizar la confianza del mercado
Gastos fiscales a gran escala: inyección directa de fondos gubernamentales en la economía real
Operación de liberación de fondos de la cuenta general del Departamento del Tesoro de EE. UU.: liberar efectivo de la cuenta del Tesoro para aumentar la oferta de efectivo.
Políticas de expansión cuantitativa en el extranjero y liquidez global: Las operaciones en el extranjero de los bancos centrales afectan el mercado de encriptación a través del flujo de capital.
Herramienta de facilidad de crédito urgente: Programa de préstamos temporal establecido en tiempos de crisis
Estas acciones no solo impulsan el aumento de los precios de los activos tradicionales, sino que también generan una locura especulativa. Los Activos Cripto, como el activo más arriesgado y con mayor potencial de aumento en el sistema financiero, siempre han sido los mayores beneficiarios.
Cada medida de liquidez puede operar con diferentes intensidades. Cuando varias medidas se implementan simultáneamente, su efecto generará un efecto multiplicador, encendiendo la llama de un aumento frenético en todo el mercado.
Dolor económico: factores clave que impulsan las medidas de liquidez
La única instrucción que impulsa estas medidas de liquidez es el dolor económico. Ejemplos históricos son:
2008 a 2009: Crisis financiera → Expansión cuantitativa total, tasas de interés cero, ayuda de emergencia
2020: colapso por COVID-19 → Liquidez global sin precedentes, emisión de cheques de estímulo, crecimiento récord de la masa monetaria M2
En la actualidad, aunque hemos sido testigos de una caída del mercado de valores en un mercado bajista en un corto período de tiempo, esto puede no ser suficiente. El poder del mercado aún no se ha desatado por completo, y la actitud de los tomadores de decisiones sigue siendo obstinada, especialmente en el contexto de una fuerte recuperación del mercado.
Más señales indican: el reciente informe de la encuesta de empleo manufacturero publicado por la Reserva Federal de cierta región tiene un valor de -18, lo que es peor que en 2020 (-12) y 2008 (-14), mostrando un gran desempleo en el sector industrial. Este es uno de los indicadores de datos importantes utilizados por el banco central.
Las medidas de liquidez aún no se han implementado por completo.
A pesar de que el mercado de encriptación ha tenido un reciente aumento, el verdadero bull run puede que aún no haya comenzado. La mayoría de la liquidez apalancada sigue en estado de inactividad o restringida; aunque estamos avanzando en la dirección correcta, puede que aún estemos a cierta distancia de la fase final.
Si no hay inyecciones de liquidez masivas adicionales, las condiciones que impulsaron la euforia en el pasado ya no existen. Esta es la razón por la cual el reciente aumento del mercado ha sido ordenado, impulsado por la adopción y liderado por instituciones, y no una prosperidad alcista provocada por el entusiasmo de los minoristas. Es posible que no haya suficiente capital ocioso en el sistema financiero para crear una euforia burbujera.
Históricamente, múltiples tendencias alcistas y las condiciones de liquidez correspondientes:
2013
• La tasa de interés se mantiene en 0%
• La flexibilización cuantitativa se implementa de manera integral
• Los gastos del gobierno están en un nivel alto
Resultado: Bitcoin subió de menos de 15 dólares a más de 1000 dólares
2017
• La subida de tipos en EE. UU. avanza lentamente, manteniendo las tasas en niveles bajos.
• Japón y Europa continúan implementando políticas de flexibilización cuantitativa
• La liquidez del mercado de 2016 se ha mantenido hasta este año
Resultado: Bitcoin subió de aproximadamente 1000 dólares a aproximadamente 20000 dólares, mientras que otros Activos Cripto también experimentaron un aumento de precios.
2021
• Todos los medios de control de liquidez se han activado por completo
• La oferta monetaria M2 creció más del 25% en comparación interanual.
Resultados: Bitcoin subió a aproximadamente 69000 dólares; el precio de otros activos también se disparó.
En cada caso, el aumento de la liquidez precede al aumento del bull run.
Señales clave: M2 y PMI
Dos indicadores importantes que se mantienen consistentes con el bull run a largo plazo:
Tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria M2
Rastrear la velocidad de crecimiento de la oferta monetaria. Históricamente, cada vez que ha habido un aumento significativo en el mercado, ha habido un rápido crecimiento de la moneda. Sin embargo, actualmente, el crecimiento de M2 se ha mantenido básicamente estable. Aunque algunas áreas han comenzado a alcanzar puntos altos en etapas (pero no son comparables con los aumentos históricos), esta señal indica claramente que el mercado aún no ha obtenido impulso alcista.
PMI de Manufactura ISM
Indicadores de ciclo comercial confiables. Un índice superior a 50 significa expansión económica; los datos históricos muestran que cuando el índice de gerentes de compras (PMI) se acerca o supera 60, los Activos Cripto tienden a experimentar un bull run. Sin embargo, en este ciclo, el índice PMI apenas se situó ligeramente por encima de 50 y volvió a caer.
Los datos indican que el entorno macroeconómico aún no ha cambiado, por lo que no hemos visto un verdadero fervor.
Conclusión: el bull run aún se está gestando
Cada bull run de encriptación ha comenzado cuando: cuando la economía macro se encuentra en dificultades, se liberará una gran cantidad de liquidez.
En la actualidad, el dolor económico se está acumulando, pero aún no han aparecido estrategias para enfrentarlo. La mayoría de las medidas de liquidez siguen en estado de cierre. Solo cuando las dificultades económicas obliguen a los formuladores de políticas a actuar, se formará realmente el entorno necesario para la ola especulativa.
A menos que una gran cantidad de fondos ingrese, el mercado de Activos Cripto seguirá en un estado fundamentalmente limitado, aunque podría continuar subiendo lentamente. Un verdadero bull run comenzará cuando se implementen completamente las medidas de Liquidez, y no antes.
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PuzzledScholar
· hace11h
Espera y deja que fluya, hermano.
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MercilessHalal
· hace11h
Todavía es pronto para la fase de aumento principal.
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SorryRugPulled
· hace11h
El bull run apenas ha comenzado.
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SatoshiSherpa
· hace11h
Espera pacientemente el inicio del bull run.
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WalletDivorcer
· hace11h
Todavía está en la fase de calentamiento
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tokenomics_truther
· hace11h
Un mercado alcista es mejor que un gran aumento y una gran caída.
Falta de Liquidez El verdadero bull run en encriptación aún no ha comenzado
Fluctuación económica y liquidez: el verdadero bull run de Activos Cripto aún no ha comenzado
El Bitcoin ha aumentado de 16,000 dólares a 110,000 dólares en los últimos tres años, pero ¿significa esto que realmente ha comenzado un bull run? Aunque esta afirmación suena un poco loca, hay evidencia que sugiere que, restringido por la economía macro, el "verdadero" bull run aún no ha comenzado.
Aunque hemos sido testigos de la mayor participación institucional en la historia del Bitcoin, otros Activos Cripto han tenido un rendimiento mediocre a lo largo del ciclo, incluso habiendo experimentado varias mini-bajadas del mercado.
Un estudio profundo de las causas que provocaron los bull runs de Activos Cripto en 2013, 2017 y 2021 revela que existen factores impulsadores más profundos detrás de ello, y desde entonces, estas condiciones no han vuelto a aparecer simultáneamente.
Si se ha investigado qué es lo que realmente encendió la locura del bull run, se descubrirá que no es simplemente una lógica narrativa o un optimismo ciego, sino un mecanismo de liquidez macroeconómica. En este momento, es posible que solo estemos en la etapa inicial.
La magia de la liquidez: el mecanismo de flujo de fondos en el mercado de activos cripto
Todos los grandes bull runs tienen un punto en común: ocurren en el contexto de una inyección masiva de liquidez a nivel mundial. Este aumento de liquidez no es casual, sino que proviene de la acción de la regulación macroeconómica impulsada por los bancos centrales y las autoridades fiscales:
Estas acciones no solo impulsan el aumento de los precios de los activos tradicionales, sino que también generan una locura especulativa. Los Activos Cripto, como el activo más arriesgado y con mayor potencial de aumento en el sistema financiero, siempre han sido los mayores beneficiarios.
Cada medida de liquidez puede operar con diferentes intensidades. Cuando varias medidas se implementan simultáneamente, su efecto generará un efecto multiplicador, encendiendo la llama de un aumento frenético en todo el mercado.
Dolor económico: factores clave que impulsan las medidas de liquidez
La única instrucción que impulsa estas medidas de liquidez es el dolor económico. Ejemplos históricos son:
2008 a 2009: Crisis financiera → Expansión cuantitativa total, tasas de interés cero, ayuda de emergencia 2020: colapso por COVID-19 → Liquidez global sin precedentes, emisión de cheques de estímulo, crecimiento récord de la masa monetaria M2
En la actualidad, aunque hemos sido testigos de una caída del mercado de valores en un mercado bajista en un corto período de tiempo, esto puede no ser suficiente. El poder del mercado aún no se ha desatado por completo, y la actitud de los tomadores de decisiones sigue siendo obstinada, especialmente en el contexto de una fuerte recuperación del mercado.
Más señales indican: el reciente informe de la encuesta de empleo manufacturero publicado por la Reserva Federal de cierta región tiene un valor de -18, lo que es peor que en 2020 (-12) y 2008 (-14), mostrando un gran desempleo en el sector industrial. Este es uno de los indicadores de datos importantes utilizados por el banco central.
Las medidas de liquidez aún no se han implementado por completo.
A pesar de que el mercado de encriptación ha tenido un reciente aumento, el verdadero bull run puede que aún no haya comenzado. La mayoría de la liquidez apalancada sigue en estado de inactividad o restringida; aunque estamos avanzando en la dirección correcta, puede que aún estemos a cierta distancia de la fase final.
Si no hay inyecciones de liquidez masivas adicionales, las condiciones que impulsaron la euforia en el pasado ya no existen. Esta es la razón por la cual el reciente aumento del mercado ha sido ordenado, impulsado por la adopción y liderado por instituciones, y no una prosperidad alcista provocada por el entusiasmo de los minoristas. Es posible que no haya suficiente capital ocioso en el sistema financiero para crear una euforia burbujera.
Históricamente, múltiples tendencias alcistas y las condiciones de liquidez correspondientes:
2013
• La tasa de interés se mantiene en 0% • La flexibilización cuantitativa se implementa de manera integral • Los gastos del gobierno están en un nivel alto
Resultado: Bitcoin subió de menos de 15 dólares a más de 1000 dólares
2017
• La subida de tipos en EE. UU. avanza lentamente, manteniendo las tasas en niveles bajos. • Japón y Europa continúan implementando políticas de flexibilización cuantitativa • La liquidez del mercado de 2016 se ha mantenido hasta este año
Resultado: Bitcoin subió de aproximadamente 1000 dólares a aproximadamente 20000 dólares, mientras que otros Activos Cripto también experimentaron un aumento de precios.
2021
• Todos los medios de control de liquidez se han activado por completo • La oferta monetaria M2 creció más del 25% en comparación interanual.
Resultados: Bitcoin subió a aproximadamente 69000 dólares; el precio de otros activos también se disparó.
En cada caso, el aumento de la liquidez precede al aumento del bull run.
Señales clave: M2 y PMI
Dos indicadores importantes que se mantienen consistentes con el bull run a largo plazo:
Tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria M2
Rastrear la velocidad de crecimiento de la oferta monetaria. Históricamente, cada vez que ha habido un aumento significativo en el mercado, ha habido un rápido crecimiento de la moneda. Sin embargo, actualmente, el crecimiento de M2 se ha mantenido básicamente estable. Aunque algunas áreas han comenzado a alcanzar puntos altos en etapas (pero no son comparables con los aumentos históricos), esta señal indica claramente que el mercado aún no ha obtenido impulso alcista.
PMI de Manufactura ISM
Indicadores de ciclo comercial confiables. Un índice superior a 50 significa expansión económica; los datos históricos muestran que cuando el índice de gerentes de compras (PMI) se acerca o supera 60, los Activos Cripto tienden a experimentar un bull run. Sin embargo, en este ciclo, el índice PMI apenas se situó ligeramente por encima de 50 y volvió a caer.
Los datos indican que el entorno macroeconómico aún no ha cambiado, por lo que no hemos visto un verdadero fervor.
Conclusión: el bull run aún se está gestando
Cada bull run de encriptación ha comenzado cuando: cuando la economía macro se encuentra en dificultades, se liberará una gran cantidad de liquidez.
En la actualidad, el dolor económico se está acumulando, pero aún no han aparecido estrategias para enfrentarlo. La mayoría de las medidas de liquidez siguen en estado de cierre. Solo cuando las dificultades económicas obliguen a los formuladores de políticas a actuar, se formará realmente el entorno necesario para la ola especulativa.
A menos que una gran cantidad de fondos ingrese, el mercado de Activos Cripto seguirá en un estado fundamentalmente limitado, aunque podría continuar subiendo lentamente. Un verdadero bull run comenzará cuando se implementen completamente las medidas de Liquidez, y no antes.