A medida que EE. UU. lucha con el aumento de la deuda y los costos de interés, una nueva idea está ganando terreno: Bit Bonds. Estos son bonos del tesoro parcialmente respaldados por Bitcoin. La propuesta: Permitir que los inversores acepten rendimientos más bajos a cambio de una exposición al alza al activo digital más volátil del mundo.
Cómo funcionan los Bonos Bit
Bit Bonds funcionan básicamente como los bonos del Tesoro estándar. El Tesoro de EE. UU. emite bonos a una tasa de interés reducida (digamos 1%) y asigna una parte de los ingresos para comprar Bitcoin. Si Bitcoin se aprecia durante el plazo, los tenedores de bonos reciben un bono adicional sobre su principal. Si no, aún reciben el reembolso completo más el cupón fijo.
Es efectivamente un bono de bajo riesgo con una opción de compra embebida en Bitcoin sin la complejidad del comercio de opciones.
A los niveles actuales de deuda, los costos de interés son una amenaza creciente para la estabilidad fiscal. Intercambiar una parte de la deuda tradicional por Bit Bonds podría ahorrar miles de millones en la factura anual de intereses. Si Bitcoin se recupera, la parte retenida del Tesoro sobre el aumento podría utilizarse para reducir la deuda nacional o financiar programas públicos sin aumentar los impuestos.
Incluso si Bitcoin tiene un rendimiento inferior, los ahorros en intereses de los cupones más bajos pueden superar las pérdidas de la exposición a las criptomonedas.
Un camino más seguro hacia la exposición a Bitcoin
Para los inversores, los Bit Bonds son un terreno intermedio novedoso. Ofrecen exposición al alza de Bitcoin sin la autogestión, el riesgo de intercambio o la volatilidad de la propiedad directa. Eso los hace atractivos para instituciones, como pensiones o fondos de seguros, que quieren exposición a Bitcoin pero no pueden asumir el riesgo completo de las criptomonedas.
Los escépticos señalan los bonos respaldados por oro del pasado como experimentos similares. Sin embargo, el mayor potencial de Bitcoin podría hacer que los Bit Bonds sean mucho más populares. Si la demanda crece, los rendimientos de todos los bonos del Tesoro podrían caer, dando a EE. UU. aún más margen fiscal.
Los Bit Bonds no solucionarán todo. Pero en un mundo donde la deuda crece más rápido que las soluciones, podrían ser el comienzo de algo grande.
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¿Pueden los bonos respaldados por Bitcoin resolver los problemas financieros de EE. UU.?
A medida que EE. UU. lucha con el aumento de la deuda y los costos de interés, una nueva idea está ganando terreno: Bit Bonds. Estos son bonos del tesoro parcialmente respaldados por Bitcoin. La propuesta: Permitir que los inversores acepten rendimientos más bajos a cambio de una exposición al alza al activo digital más volátil del mundo.
Cómo funcionan los Bonos Bit
Bit Bonds funcionan básicamente como los bonos del Tesoro estándar. El Tesoro de EE. UU. emite bonos a una tasa de interés reducida (digamos 1%) y asigna una parte de los ingresos para comprar Bitcoin. Si Bitcoin se aprecia durante el plazo, los tenedores de bonos reciben un bono adicional sobre su principal. Si no, aún reciben el reembolso completo más el cupón fijo.
Es efectivamente un bono de bajo riesgo con una opción de compra embebida en Bitcoin sin la complejidad del comercio de opciones.
A los niveles actuales de deuda, los costos de interés son una amenaza creciente para la estabilidad fiscal. Intercambiar una parte de la deuda tradicional por Bit Bonds podría ahorrar miles de millones en la factura anual de intereses. Si Bitcoin se recupera, la parte retenida del Tesoro sobre el aumento podría utilizarse para reducir la deuda nacional o financiar programas públicos sin aumentar los impuestos.
Incluso si Bitcoin tiene un rendimiento inferior, los ahorros en intereses de los cupones más bajos pueden superar las pérdidas de la exposición a las criptomonedas.
Un camino más seguro hacia la exposición a Bitcoin
Para los inversores, los Bit Bonds son un terreno intermedio novedoso. Ofrecen exposición al alza de Bitcoin sin la autogestión, el riesgo de intercambio o la volatilidad de la propiedad directa. Eso los hace atractivos para instituciones, como pensiones o fondos de seguros, que quieren exposición a Bitcoin pero no pueden asumir el riesgo completo de las criptomonedas.
Los escépticos señalan los bonos respaldados por oro del pasado como experimentos similares. Sin embargo, el mayor potencial de Bitcoin podría hacer que los Bit Bonds sean mucho más populares. Si la demanda crece, los rendimientos de todos los bonos del Tesoro podrían caer, dando a EE. UU. aún más margen fiscal.
Los Bit Bonds no solucionarán todo. Pero en un mundo donde la deuda crece más rápido que las soluciones, podrían ser el comienzo de algo grande.