Lógica subyacente de la tokenización de activos y ruta de implementación para aplicaciones a gran escala
Puntos clave
La tokenización de activos en el sistema financiero tradicional es impulsada principalmente por instituciones financieras, organismos reguladores y bancos centrales, establecida sobre un sistema tecnológico DeFi basado en cadenas permitidas. Para lograr este sistema se requiere tecnología blockchain de sistema computacional (, sistema jurídico no computacional ), sistema de identidad en cadena y tecnología de protección de la privacidad, moneda fiduciaria en cadena ( CBDC, depósitos tokenizados, monedas estables fiduciarias ) y una infraestructura completa ( carteras de bajo umbral, oráculos, tecnología de cadena cruzada, etc. ).
La blockchain es una plataforma tecnológica que soporta la digitalización de contratos, y los tokens son el portador digital de activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se ha convertido en la infraestructura ideal para la expresión de la digitalización/tokenización de activos.
La blockchain, como sistema distribuido, resuelve el problema de la transmisión de confianza. Como "sistema computacional", satisface la demanda humana de "repetibilidad del proceso y verificabilidad del resultado". DeFi es una innovación "computacional" en el sistema financiero, pero actualmente no abarca partes "no computacionales" como el crédito.
Para las finanzas tradicionales, el significado de la tokenización de activos radica en expandir las ventajas de la tecnología de libros de contabilidad distribuidos a una gama más amplia de clases de activos. Las instituciones financieras pueden mejorar la eficiencia a través de la tecnología DeFi, especialmente al proporcionar soluciones de financiamiento innovadoras para pequeñas y medianas empresas.
Con el aumento del reconocimiento de la blockchain por parte de las finanzas tradicionales y los gobiernos, así como la mejora de la infraestructura, la blockchain está en camino de fusionarse con el mundo tradicional y resolver problemas reales, en lugar de limitarse a un "mundo paralelo".
Introducción al contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de expresar activos en forma de tokens (Token) en una plataforma de blockchain programable. Los activos que se pueden tokenizar incluyen activos tangibles ( como bienes raíces, coleccionables ) y activos intangibles ( como activos financieros, créditos de carbono ). Esta tecnología representa una innovación disruptiva para el sistema financiero tradicional y podría afectar los futuros sistemas financieros y monetarios.
La comprensión de la tokenización de activos principalmente presenta dos perspectivas diferentes: RWA en el mundo de las criptomonedas y RWA en las finanzas tradicionales. Este artículo se centra principalmente en la segunda.
( Perspectiva de RWA en criptomonedas
El RWA en el mundo de las criptomonedas se manifiesta principalmente como una demanda unilateral de los rendimientos de los activos financieros del mundo real, siendo el contexto principal el aumento de tasas y la reducción de balances por parte de la Reserva Federal, lo que ha llevado a una disminución de los rendimientos en el mercado DeFi, convirtiendo a los bonos del Tesoro estadounidense de alto rendimiento en un objetivo de búsqueda del mercado de criptomonedas. Esto se representa con la compra masiva de bonos del Tesoro por parte de MakerDAO.
El significado de que MakerDAO compre bonos del Tesoro de EE. UU. es:
Activos respaldados por DAI diversificado
Aprovechando la estabilidad de los ingresos de los bonos del gobierno de EE. UU. para el tipo de cambio de DAI
Aumentar la elasticidad de la emisión
Reducir la dependencia del USDC
Aparte de MakerDAO, han surgido varios proyectos de conceptos de RWA en el mercado, intentando tokenizar y vender activos del mundo real en la cadena de bloques, pero la calidad es desigual.
La lógica RWA de las criptomonedas se centra principalmente en:
Transferir los derechos de ingresos de activos generadores de ingresos ) como bonos del Tesoro de EE. UU., renta fija, acciones, etc. ### a la cadena.
Pledge activos fuera de la cadena para obtener liquidez en la cadena
Llevar varios activos del mundo real ( como arena, minerales, bienes raíces, oro, etc. ) a la cadena para comerciar.
Esto refleja la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por activos del mundo real, lo que presenta obstáculos en términos de cumplimiento.
( RWA desde la perspectiva de las finanzas tradicionales
Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, RWA es un esfuerzo bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi ###. Las finanzas tradicionales se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional, reducir costos, aumentar la eficiencia y resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales. El enfoque está en los beneficios que la tokenización aporta a las finanzas tradicionales, y no solo en buscar nuevos canales de venta de activos.
Las rutas de implementación de las dos lógicas RWA son diferentes:
El mundo cripto se basa en cadenas públicas
Las finanzas tradicionales se basan en cadenas autorizadas
Las cadenas públicas, debido a características como su anonimato, enfrentan obstáculos de cumplimiento y carecen de protección legal, lo que las hace inadecuadas para la tokenización de activos del mundo real en gran cantidad.
La cadena de permisos proporciona las condiciones previas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Al combinar el KYC en la cadena para establecer un sistema de identidad, se puede emitir/comerciar activos tokenizados de manera legal y conforme. En la cadena de permisos se pueden emitir activos nativos en la cadena, y no solo mapear activos fuera de la cadena; el potencial de transformación que traen estos activos financieros nativos en la cadena (RWA) es enorme.
La dirección clave del desarrollo de la tokenización de activos del mundo real en el futuro será impulsada por instituciones financieras tradicionales, reguladores y bancos centrales, estableciendo un sistema financiero DeFi basado en cadenas permitidas. La implementación de este sistema requiere:
Sistema computacional ( tecnología blockchain )
Sistema no computacional ( como el sistema legal )
Sistema de identidad en cadena ( DID, VC )
Moneda fiat en cadena ( CBDC, depósitos tokenizados, moneda estable fiat )
Infraestructura completa( billeteras de bajo umbral, oráculos, tecnología de cadena cruzada, etc.)
Primer principio de la blockchain: ¿qué problema resolvió?
( La blockchain es la infraestructura ideal para la tokenización de activos.
Antes de discutir los principios fundamentales de la blockchain, es necesario entender la esencia de la blockchain. La escritura y el papel, como tecnología, se consideran uno de los inventos más importantes de la humanidad, con un impacto incalculable en el avance de la civilización humana. Sus aplicaciones se centran principalmente en la difusión de información y el apoyo a contratos/instrucciones en dos grandes áreas.
En el ámbito de la difusión de información, la grabación de texto permite copiar, editar y difundir conocimientos e información a bajo costo. En el ámbito de contratos/instrucciones, el texto puede registrar y transmitir diversas instrucciones, formando contratos comerciales y textos legales, entre otros.
Estas dos aplicaciones tienen diferencias claras:
En el campo de la difusión de información, se busca la conveniencia de la reproducción y edición a bajo costo y sin pérdida.
En el ámbito de los contratos y la transmisión de órdenes, se valora más la autenticidad, la no repudicación y la inalterabilidad.
Internet, como sistema moderno de transmisión de información, satisface enormemente la demanda en los escenarios de difusión de información. Sin embargo, se enfrenta a dificultades al manejar sistemas de contratos/instrucciones, especialmente en escenarios que involucran autoridad y confianza, como la operación empresarial y la toma de decisiones gubernamentales, donde la credibilidad de la información es crucial.
La aparición de la tecnología blockchain ha proporcionado nuevas soluciones para el manejo de contratos y sistemas de instrucciones. Como un libro mayor distribuido, descentralizado, transparente e inmutable, blockchain asegura la veracidad y confiabilidad de la información, sin necesidad de depender de instituciones centralizadas o terceros para establecer confianza.
La cadena de bloques puede considerarse como una actualización digital de la tecnología de texto-papel en escenarios de soporte de contratos/instrucciones. Es un sistema distribuido mantenido en conjunto por múltiples partes, que apoya la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales.
La blockchain es el primer medio técnico que apoya eficazmente la digitalización de contratos tras el desarrollo de computadoras y redes. Dado que la blockchain es esencialmente una plataforma para contratos digitalizados, y el contrato es la forma básica de expresión de activos, el token )Token### es el portador digital de los activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se ha convertido en la infraestructura ideal para la expresión digital de activos / expresión en tokens.
( La blockchain satisface la demanda de la humanidad por la "computabilidad".
La blockchain proporciona la infraestructura para la tokenización de activos, y los contratos inteligentes son la forma básica de representación de activos digitales. La completitud de Turing de Ethereum permite que los contratos inteligentes expresen varios tipos diferentes de formas de activos, como tokens fungibles )FT###, tokens no fungibles (NFT), tokens semi-fungibles (SFT), entre otros.
La blockchain resolvió el problema de "computabilidad", es decir, "el proceso es repetible y el resultado es verificable". Esto puede considerarse como el principio fundamental de la blockchain, y su mecanismo de funcionamiento se basa en esto: cuando un nodo registra una transacción, otros nodos volverán a ejecutar el proceso de registro ( el proceso es repetible ); si los resultados son consistentes, se considera un "hecho consumado" y se registra permanentemente.
Descomponer el problema en "sistemas computacionales" y "sistemas no computacionales" ayuda a entender los problemas que puede resolver la blockchain:
Sistema de cálculo: basado en "proceso repetible, resultados verificables" de la transacción
Sistema no computacional: no se pueden realizar transacciones que "se puedan repetir en el proceso y verificar en el resultado", como las transacciones afectadas por la percepción humana.
La humanidad siempre ha tenido la demanda computacional de "proceso repetible, resultados verificables". Desde los conteos de piedra más primitivos y los registros en nudos, hasta los ábacos y el nacimiento de la computadora, las herramientas que satisfacen la demanda de "computación" han ido evolucionando y mejorando, impulsando un salto en la productividad.
La blockchain, como un sistema computacional descentralizado, reduce la posibilidad de interferencias humanas. Por ejemplo, para alterar el resultado de un contrato inteligente, se necesita controlar más del 50% de los nodos, lo que tiene un alto costo. Por lo tanto, la blockchain puede satisfacer bien la demanda humana de "computación" en situaciones no extremas.
( DeFi es una innovación financiera "computacional"
La Finanzas Descentralizadas)DeFi### son uno de los escenarios más ampliamente aplicados en el campo de la blockchain. DeFi es un nuevo modelo financiero que, apoyado en la tecnología de libros de contabilidad distribuidos, ofrece diversos servicios financieros como préstamos, inversiones o intercambio de activos criptográficos, sin necesidad de depender de instituciones financieras centralizadas tradicionales.
Los protocolos DeFi implementan servicios financieros a través de contratos inteligentes, los usuarios interactúan con programas que pueden agrupar los activos de otros usuarios DeFi, en lugar de interactuar directamente con otra parte.
La blockchain como un "sistema computacional", DeFi puede considerarse una innovación "computacional" en el ámbito financiero. Los contratos inteligentes han reemplazado los aspectos "computacionales" en las finanzas tradicionales, como la liquidación, el asentamiento y las transferencias, que son trabajos repetitivos que no dependen del reconocimiento humano. DeFi permite que los pasos que requieren participación humana y son largos en las actividades financieras tradicionales sean ejecutados por contratos inteligentes, reduciendo los costos de transacción, eliminando los retrasos en el asentamiento y logrando una ejecución automatizada y programabilidad.
Sin embargo, la blockchain solo puede resolver problemas computacionales, no puede abordar problemas a nivel cognitivo. El sistema cognitivo en el ámbito financiero corresponde al sistema de crédito, como la evaluación de crédito y el control de riesgos en los préstamos. Por ejemplo, el límite de crédito que diferentes bancos otorgan al mismo cliente puede variar, y esta diferencia se basa en la cognición y el juicio humano, no en un proceso computacional repetible y verificable.
Los protocolos de préstamos DeFi como Compound son esencialmente un tipo de protocolo de tasas de interés, en lugar de un verdadero préstamo basado en crédito. Se basan en sobrecolateralización y mecanismos de liquidación, no generan ningún crédito, y los prestatarios no dependen de promesas de pagos futuros, confianza o reputación.
En resumen, la blockchain como sistema distribuido resuelve el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", satisface la demanda humana de "procesos repetibles y resultados verificables". DeFi es una innovación "computacional" en el sistema financiero, que reemplaza la parte "computacional" de las actividades financieras, logrando la ejecución automática, la reducción de costos y la eficiencia, y la programabilidad. Sin embargo, la parte "no computacional", es decir, la parte basada en la percepción humana, no puede ser reemplazada por la blockchain. Actualmente, el sistema DeFi aún no abarca el crédito, y el préstamo sin garantía basado en el crédito no se ha concretado, debido a la falta de un sistema de identidad que exprese "relaciones identitarias" y la falta de protección de un sistema legal.
La tokenización de activos y su impacto disruptivo en las finanzas tradicionales
Los servicios financieros se basan en la confianza y se potencian mediante la información. En el sistema financiero tradicional, la confianza depende de los intermediarios financieros que mantienen la integridad de los registros. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos.
Debido a que cada intermediario mantiene diferentes datos, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación post-transacción para conciliar y liquidar las transacciones, asegurando la consistencia de los datos. Este es un proceso complejo y que consume tiempo, especialmente en transacciones transfronterizas, debido a que es necesario garantizar.
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LiquidationAlert
· hace7h
La tecnología no sirve de nada si no se aplica.
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RektButAlive
· 07-02 15:36
La tecnología es el futuro
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TokenSherpa
· 07-02 15:33
La infraestructura es la ruta clave para el desarrollo
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MidnightSeller
· 07-02 15:24
La confianza y la tecnología son la clave del éxito
Análisis de la lógica subyacente de la tokenización de activos y las rutas de implementación de aplicaciones a gran escala.
Lógica subyacente de la tokenización de activos y ruta de implementación para aplicaciones a gran escala
Puntos clave
La tokenización de activos en el sistema financiero tradicional es impulsada principalmente por instituciones financieras, organismos reguladores y bancos centrales, establecida sobre un sistema tecnológico DeFi basado en cadenas permitidas. Para lograr este sistema se requiere tecnología blockchain de sistema computacional (, sistema jurídico no computacional ), sistema de identidad en cadena y tecnología de protección de la privacidad, moneda fiduciaria en cadena ( CBDC, depósitos tokenizados, monedas estables fiduciarias ) y una infraestructura completa ( carteras de bajo umbral, oráculos, tecnología de cadena cruzada, etc. ).
La blockchain es una plataforma tecnológica que soporta la digitalización de contratos, y los tokens son el portador digital de activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se ha convertido en la infraestructura ideal para la expresión de la digitalización/tokenización de activos.
La blockchain, como sistema distribuido, resuelve el problema de la transmisión de confianza. Como "sistema computacional", satisface la demanda humana de "repetibilidad del proceso y verificabilidad del resultado". DeFi es una innovación "computacional" en el sistema financiero, pero actualmente no abarca partes "no computacionales" como el crédito.
Para las finanzas tradicionales, el significado de la tokenización de activos radica en expandir las ventajas de la tecnología de libros de contabilidad distribuidos a una gama más amplia de clases de activos. Las instituciones financieras pueden mejorar la eficiencia a través de la tecnología DeFi, especialmente al proporcionar soluciones de financiamiento innovadoras para pequeñas y medianas empresas.
Con el aumento del reconocimiento de la blockchain por parte de las finanzas tradicionales y los gobiernos, así como la mejora de la infraestructura, la blockchain está en camino de fusionarse con el mundo tradicional y resolver problemas reales, en lugar de limitarse a un "mundo paralelo".
Introducción al contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de expresar activos en forma de tokens (Token) en una plataforma de blockchain programable. Los activos que se pueden tokenizar incluyen activos tangibles ( como bienes raíces, coleccionables ) y activos intangibles ( como activos financieros, créditos de carbono ). Esta tecnología representa una innovación disruptiva para el sistema financiero tradicional y podría afectar los futuros sistemas financieros y monetarios.
La comprensión de la tokenización de activos principalmente presenta dos perspectivas diferentes: RWA en el mundo de las criptomonedas y RWA en las finanzas tradicionales. Este artículo se centra principalmente en la segunda.
( Perspectiva de RWA en criptomonedas
El RWA en el mundo de las criptomonedas se manifiesta principalmente como una demanda unilateral de los rendimientos de los activos financieros del mundo real, siendo el contexto principal el aumento de tasas y la reducción de balances por parte de la Reserva Federal, lo que ha llevado a una disminución de los rendimientos en el mercado DeFi, convirtiendo a los bonos del Tesoro estadounidense de alto rendimiento en un objetivo de búsqueda del mercado de criptomonedas. Esto se representa con la compra masiva de bonos del Tesoro por parte de MakerDAO.
El significado de que MakerDAO compre bonos del Tesoro de EE. UU. es:
Aparte de MakerDAO, han surgido varios proyectos de conceptos de RWA en el mercado, intentando tokenizar y vender activos del mundo real en la cadena de bloques, pero la calidad es desigual.
La lógica RWA de las criptomonedas se centra principalmente en:
Esto refleja la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por activos del mundo real, lo que presenta obstáculos en términos de cumplimiento.
( RWA desde la perspectiva de las finanzas tradicionales
Desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, RWA es un esfuerzo bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi ###. Las finanzas tradicionales se centran más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional, reducir costos, aumentar la eficiencia y resolver los puntos críticos de las finanzas tradicionales. El enfoque está en los beneficios que la tokenización aporta a las finanzas tradicionales, y no solo en buscar nuevos canales de venta de activos.
Las rutas de implementación de las dos lógicas RWA son diferentes:
Las cadenas públicas, debido a características como su anonimato, enfrentan obstáculos de cumplimiento y carecen de protección legal, lo que las hace inadecuadas para la tokenización de activos del mundo real en gran cantidad.
La cadena de permisos proporciona las condiciones previas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Al combinar el KYC en la cadena para establecer un sistema de identidad, se puede emitir/comerciar activos tokenizados de manera legal y conforme. En la cadena de permisos se pueden emitir activos nativos en la cadena, y no solo mapear activos fuera de la cadena; el potencial de transformación que traen estos activos financieros nativos en la cadena (RWA) es enorme.
La dirección clave del desarrollo de la tokenización de activos del mundo real en el futuro será impulsada por instituciones financieras tradicionales, reguladores y bancos centrales, estableciendo un sistema financiero DeFi basado en cadenas permitidas. La implementación de este sistema requiere:
Primer principio de la blockchain: ¿qué problema resolvió?
( La blockchain es la infraestructura ideal para la tokenización de activos.
Antes de discutir los principios fundamentales de la blockchain, es necesario entender la esencia de la blockchain. La escritura y el papel, como tecnología, se consideran uno de los inventos más importantes de la humanidad, con un impacto incalculable en el avance de la civilización humana. Sus aplicaciones se centran principalmente en la difusión de información y el apoyo a contratos/instrucciones en dos grandes áreas.
En el ámbito de la difusión de información, la grabación de texto permite copiar, editar y difundir conocimientos e información a bajo costo. En el ámbito de contratos/instrucciones, el texto puede registrar y transmitir diversas instrucciones, formando contratos comerciales y textos legales, entre otros.
Estas dos aplicaciones tienen diferencias claras:
Internet, como sistema moderno de transmisión de información, satisface enormemente la demanda en los escenarios de difusión de información. Sin embargo, se enfrenta a dificultades al manejar sistemas de contratos/instrucciones, especialmente en escenarios que involucran autoridad y confianza, como la operación empresarial y la toma de decisiones gubernamentales, donde la credibilidad de la información es crucial.
La aparición de la tecnología blockchain ha proporcionado nuevas soluciones para el manejo de contratos y sistemas de instrucciones. Como un libro mayor distribuido, descentralizado, transparente e inmutable, blockchain asegura la veracidad y confiabilidad de la información, sin necesidad de depender de instituciones centralizadas o terceros para establecer confianza.
La cadena de bloques puede considerarse como una actualización digital de la tecnología de texto-papel en escenarios de soporte de contratos/instrucciones. Es un sistema distribuido mantenido en conjunto por múltiples partes, que apoya la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales.
La blockchain es el primer medio técnico que apoya eficazmente la digitalización de contratos tras el desarrollo de computadoras y redes. Dado que la blockchain es esencialmente una plataforma para contratos digitalizados, y el contrato es la forma básica de expresión de activos, el token )Token### es el portador digital de los activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se ha convertido en la infraestructura ideal para la expresión digital de activos / expresión en tokens.
( La blockchain satisface la demanda de la humanidad por la "computabilidad".
La blockchain proporciona la infraestructura para la tokenización de activos, y los contratos inteligentes son la forma básica de representación de activos digitales. La completitud de Turing de Ethereum permite que los contratos inteligentes expresen varios tipos diferentes de formas de activos, como tokens fungibles )FT###, tokens no fungibles (NFT), tokens semi-fungibles (SFT), entre otros.
La blockchain resolvió el problema de "computabilidad", es decir, "el proceso es repetible y el resultado es verificable". Esto puede considerarse como el principio fundamental de la blockchain, y su mecanismo de funcionamiento se basa en esto: cuando un nodo registra una transacción, otros nodos volverán a ejecutar el proceso de registro ( el proceso es repetible ); si los resultados son consistentes, se considera un "hecho consumado" y se registra permanentemente.
Descomponer el problema en "sistemas computacionales" y "sistemas no computacionales" ayuda a entender los problemas que puede resolver la blockchain:
La humanidad siempre ha tenido la demanda computacional de "proceso repetible, resultados verificables". Desde los conteos de piedra más primitivos y los registros en nudos, hasta los ábacos y el nacimiento de la computadora, las herramientas que satisfacen la demanda de "computación" han ido evolucionando y mejorando, impulsando un salto en la productividad.
La blockchain, como un sistema computacional descentralizado, reduce la posibilidad de interferencias humanas. Por ejemplo, para alterar el resultado de un contrato inteligente, se necesita controlar más del 50% de los nodos, lo que tiene un alto costo. Por lo tanto, la blockchain puede satisfacer bien la demanda humana de "computación" en situaciones no extremas.
( DeFi es una innovación financiera "computacional"
La Finanzas Descentralizadas)DeFi### son uno de los escenarios más ampliamente aplicados en el campo de la blockchain. DeFi es un nuevo modelo financiero que, apoyado en la tecnología de libros de contabilidad distribuidos, ofrece diversos servicios financieros como préstamos, inversiones o intercambio de activos criptográficos, sin necesidad de depender de instituciones financieras centralizadas tradicionales.
Los protocolos DeFi implementan servicios financieros a través de contratos inteligentes, los usuarios interactúan con programas que pueden agrupar los activos de otros usuarios DeFi, en lugar de interactuar directamente con otra parte.
La blockchain como un "sistema computacional", DeFi puede considerarse una innovación "computacional" en el ámbito financiero. Los contratos inteligentes han reemplazado los aspectos "computacionales" en las finanzas tradicionales, como la liquidación, el asentamiento y las transferencias, que son trabajos repetitivos que no dependen del reconocimiento humano. DeFi permite que los pasos que requieren participación humana y son largos en las actividades financieras tradicionales sean ejecutados por contratos inteligentes, reduciendo los costos de transacción, eliminando los retrasos en el asentamiento y logrando una ejecución automatizada y programabilidad.
Sin embargo, la blockchain solo puede resolver problemas computacionales, no puede abordar problemas a nivel cognitivo. El sistema cognitivo en el ámbito financiero corresponde al sistema de crédito, como la evaluación de crédito y el control de riesgos en los préstamos. Por ejemplo, el límite de crédito que diferentes bancos otorgan al mismo cliente puede variar, y esta diferencia se basa en la cognición y el juicio humano, no en un proceso computacional repetible y verificable.
Los protocolos de préstamos DeFi como Compound son esencialmente un tipo de protocolo de tasas de interés, en lugar de un verdadero préstamo basado en crédito. Se basan en sobrecolateralización y mecanismos de liquidación, no generan ningún crédito, y los prestatarios no dependen de promesas de pagos futuros, confianza o reputación.
En resumen, la blockchain como sistema distribuido resuelve el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", satisface la demanda humana de "procesos repetibles y resultados verificables". DeFi es una innovación "computacional" en el sistema financiero, que reemplaza la parte "computacional" de las actividades financieras, logrando la ejecución automática, la reducción de costos y la eficiencia, y la programabilidad. Sin embargo, la parte "no computacional", es decir, la parte basada en la percepción humana, no puede ser reemplazada por la blockchain. Actualmente, el sistema DeFi aún no abarca el crédito, y el préstamo sin garantía basado en el crédito no se ha concretado, debido a la falta de un sistema de identidad que exprese "relaciones identitarias" y la falta de protección de un sistema legal.
La tokenización de activos y su impacto disruptivo en las finanzas tradicionales
Los servicios financieros se basan en la confianza y se potencian mediante la información. En el sistema financiero tradicional, la confianza depende de los intermediarios financieros que mantienen la integridad de los registros. Estas instituciones mantienen y verifican los datos financieros, lo que permite a las personas confiar en la precisión y la integridad de los datos.
Debido a que cada intermediario mantiene diferentes datos, el sistema financiero requiere una gran cantidad de coordinación post-transacción para conciliar y liquidar las transacciones, asegurando la consistencia de los datos. Este es un proceso complejo y que consume tiempo, especialmente en transacciones transfronterizas, debido a que es necesario garantizar.