Ondo Finance: La nueva fuerza emergente en el campo de RWA
Con la creciente insostenibilidad de los proyectos de alto rendimiento en el mercado bajista y la drástica disminución del valor total bloqueado en el ámbito DeFi, la narrativa de activos del mundo real (RWA) liderada por MakerDAO se ha convertido gradualmente en el foco del mercado. La atención de los inversores se ha dirigido hacia los activos del mundo real, especialmente a los bonos del gobierno de Estados Unidos, que son activos de bajo riesgo, con ingresos estables y de aplicación a gran escala.
En este contexto, Ondo Finance ha surgido como un proyecto líder en el ámbito de RWA. Recientemente, la Fundación Ondo anunció que desbloquearía la circulación de tokens ONDO el día 18, y posteriormente, una plataforma de intercambio anunció que incluiría a Ondo Finance (ONDO) en su hoja de ruta de listados. Esta decisión promete traer más incentivos y liquidez al ecosistema de Ondo Finance.
A pesar de que Ondo Finance ya se mencionó en artículos anteriores, esta vez podemos aprovechar la oportunidad para revisar de manera integral el panorama de este proyecto líder en RWA.
I. Resumen de Ondo Finance
Ondo Finance es un protocolo enfocado en la inversión en la tokenización de RWA, que lanzó en enero de 2023 el fondo de deuda pública tokenizado Ondo v2, con el objetivo de ofrecer oportunidades de inversión de nivel institucional a un amplio grupo de inversores. Ondo introduce productos de fondo de bajo riesgo, con rendimientos estables y escalables (como bonos del gobierno de EE. UU., fondos del mercado monetario, etc.) en la blockchain, proporcionando a los inversores en cadena una nueva opción más allá de las stablecoins, y permitiendo que los tenedores, en lugar de los emisores, obtengan la mayor parte de los rendimientos de los activos subyacentes.
Según datos de la industria, la capitalización total del mercado de RWA en bonos del Tesoro estadounidense se ha disparado de 110 millones de dólares en sus inicios a 863 millones de dólares en la actualidad (sin incluir los más de 2 mil millones de dólares en RWA en bonos del Tesoro de un DAO). De estos, Ondo ha alcanzado un tamaño de 125 millones de dólares en el mercado de RWA en bonos del Tesoro, ocupando el tercer lugar en el mercado, solo detrás de dos competidores principales.
Dos, productos tokenizados de Ondo Finance
Ondo ha lanzado los productos de fondos tokenizados $OUSG para bonos del Tesoro de EE. UU. y $OMMF para fondos del mercado monetario a través de la tokenización de fondos, permitiendo a los titulares de stablecoins invertir en bonos y en bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores recibirán certificados de derechos de los fondos tokenizados, y Ondo cobrará una tarifa de gestión del 0.15% anualmente.
En agosto de 2023, Ondo lanzó un proyecto de notas tokenizadas respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista bancarios: la stablecoin generadora de intereses $USDY. A diferencia de las stablecoins tradicionales, USDY ofrece de manera innovadora a los inversionistas globales una herramienta de inversión que no requiere permisos, que puede almacenar valor en dólares y generar rendimientos en dólares.
Debido a los requisitos de cumplimiento regulatorio, los productos de fondos tokenizados están dirigidos únicamente a clientes que han pasado por KYC. Para ello, Ondo se ha asociado con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamo colateralizado en stablecoins para tokens que requieren inversión con licencia (como $OUSG), permitiendo la participación sin licencia en el backend del protocolo.
2.1 Moneda estable de interés $USDY
$USDY es un producto de interés en dólares diseñado para residentes e instituciones no estadounidenses, con activos subyacentes en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. Los inversores deben completar el KYC para participar, pudiendo obtener rendimientos de bonos del gobierno de EE. UU. manteniendo la referencia en dólares. Actualmente, el volumen total bloqueado de este producto alcanza los 65.37 millones de dólares.
2.2 Fondo de deuda estadounidense tokenizado $OUSG
$OUSG es un fondo de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizado destinado a usuarios institucionales globales, con activos subyacentes en un ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de una conocida empresa de gestión de activos. Los inversionistas deben completar el KYC para poder participar, y actualmente el volumen total de fondos bloqueados alcanza los 114 millones de dólares.
2.3 Fondo de mercado de monedas tokenizadas $OMMF
$OMMF es un fondo del mercado monetario vinculado al dólar, con un riesgo relativamente bajo. Aunque actualmente la información es limitada, se puede suponer que es un fondo del mercado monetario conforme a la SEC, tokenizado y basado en un modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resuelve el problema de la inversión sin permiso
Flux Finance es una plataforma de préstamos descentralizada desarrollada por el equipo de Ondo basada en un protocolo de préstamos de código abierto. Dado que el producto front-end de Ondo requiere acceso KYC, Ondo colabora con Flux Finance para ofrecer servicios de préstamos colaterales en USDC, USDT, DAI y FRAX para tokens como OUSG que requieren permiso para invertir. En el otro extremo del protocolo de préstamos no se requiere permiso, cualquier usuario de DeFi puede participar.
Hasta el 18 de enero, el volumen total de activos bloqueados de Ondo es de 179 millones de dólares, mientras que el volumen total de activos bloqueados de su protocolo de préstamos Flux Finance alcanza los 24.32 millones de dólares, con un monto de préstamo de 14.11 millones de dólares.
Tres, la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance
3.1 Situación de financiamiento
Ondo fue fundado en 2021 por dos ex empleados de un banco de inversión. El fundador Pinku Surana fue vicepresidente del equipo de tecnología del banco, liderando el equipo de desarrollo de blockchain. Los miembros del equipo tienen una amplia experiencia en varias instituciones financieras de renombre y proyectos de blockchain.
En agosto de 2021, Ondo completó una ronda de financiamiento semilla de 4 millones de dólares, liderada por un conocido capital de riesgo, con la participación de varias instituciones reconocidas. En abril de 2022, Ondo completó una ronda de financiamiento de serie A de 20 millones de dólares, liderada por dos instituciones de inversión de primer nivel, con la participación de varias empresas reconocidas.
El 12 de mayo de 2022, Ondo completó una financiación de ICO de más de 10 millones de dólares a través de una plataforma, con una cantidad de tokens que representa el 2% del total, vendidos en dos precios y con períodos de bloqueo.
3.2 economía de tokens
Según la propuesta de la Fundación Ondo, el suministro total de ONDO es de 10 mil millones de monedas, con un suministro circulante inicial de aproximadamente el 14.3%. Más del 85% de los tokens ONDO serán bloqueados y se desbloquearán en lotes después de 12, 24, 36, 48 y 60 meses tras el desbloqueo inicial.
Los tokens de los inversores privados (excluyendo a los inversores de la ronda ICO) y de los contribuyentes clave se bloquearán durante al menos 12 meses y se liberarán gradualmente durante los próximos cuatro años. Los tokens de los inversores de la ronda ICO (2%) se desbloquearán completamente, lo que representa una parte considerable del suministro circulante inicial.
La distribución de tokens es: Inversores de la ronda ICO (2%), Incentivos ecológicos (52.1%), Desarrollo del protocolo (33%), Inversores privados (12.9%).
Cuatro, resumen y perspectivas
El fondo de élite del equipo del proyecto Ondo y el apoyo de capital de primer nivel han establecido su posición en el campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA. El cumplimiento del proyecto es alto, habiendo pasado por múltiples auditorías, y su estructura de transacción de $USDY se basa en modelos consolidados. La visión estratégica de Ondo al ingresar temprano al campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA es única; los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos de bajo riesgo, ingresos estables y escalables, son los principales beneficiarios en la pista actual de RWA.
Sin embargo, Ondo también enfrenta desafíos. Por un lado, está la competencia homogénea de sus pares, como los proyectos recientes de stablecoin que generan intereses que han logrado un crecimiento significativo en poco tiempo; por otro lado, está el problema de la singularidad del producto, ya que los productos existentes de RWA de bonos del Tesoro y los productos de stablecoin que generan intereses no tienen un alto umbral, por lo que vale la pena esperar cómo expandir más canales o lanzar productos más atractivos.
Además, si los equipos e inversionistas con un período de desbloqueo largo pueden crear ciclos de crecimiento a través de incentivos en tokens es una cuestión clave. Aparte de los RWA de bonos del Tesoro de EE. UU., Ondo también necesita explorar más posibilidades para consolidar y expandir su posición en el campo de los RWA.
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SpeakWithHatOn
· hace14h
¿Es cierto que los bonos del gobierno de EE. UU. son engañados?
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TopEscapeArtist
· 07-02 16:42
Te apoyo en la copia, te persigo en la carrera.
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RektRecovery
· 07-02 16:41
otro ponzi de rwa esperando colapsar... he visto esta película antes, para ser honesto
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GateUser-c802f0e8
· 07-02 16:41
El proyecto de bonos del estado huele muy bien.
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GasWaster
· 07-02 16:35
Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta.
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SeeYouInFourYears
· 07-02 16:31
Nuevas formas de tomar a la gente por tonta con los rwa de bonos del estado
Ondo Finance: acciones potenciales en la pista RWA desbloquean el Token ONDO y el moneda estable USDY se convierte en un punto destacado
Ondo Finance: La nueva fuerza emergente en el campo de RWA
Con la creciente insostenibilidad de los proyectos de alto rendimiento en el mercado bajista y la drástica disminución del valor total bloqueado en el ámbito DeFi, la narrativa de activos del mundo real (RWA) liderada por MakerDAO se ha convertido gradualmente en el foco del mercado. La atención de los inversores se ha dirigido hacia los activos del mundo real, especialmente a los bonos del gobierno de Estados Unidos, que son activos de bajo riesgo, con ingresos estables y de aplicación a gran escala.
En este contexto, Ondo Finance ha surgido como un proyecto líder en el ámbito de RWA. Recientemente, la Fundación Ondo anunció que desbloquearía la circulación de tokens ONDO el día 18, y posteriormente, una plataforma de intercambio anunció que incluiría a Ondo Finance (ONDO) en su hoja de ruta de listados. Esta decisión promete traer más incentivos y liquidez al ecosistema de Ondo Finance.
A pesar de que Ondo Finance ya se mencionó en artículos anteriores, esta vez podemos aprovechar la oportunidad para revisar de manera integral el panorama de este proyecto líder en RWA.
I. Resumen de Ondo Finance
Ondo Finance es un protocolo enfocado en la inversión en la tokenización de RWA, que lanzó en enero de 2023 el fondo de deuda pública tokenizado Ondo v2, con el objetivo de ofrecer oportunidades de inversión de nivel institucional a un amplio grupo de inversores. Ondo introduce productos de fondo de bajo riesgo, con rendimientos estables y escalables (como bonos del gobierno de EE. UU., fondos del mercado monetario, etc.) en la blockchain, proporcionando a los inversores en cadena una nueva opción más allá de las stablecoins, y permitiendo que los tenedores, en lugar de los emisores, obtengan la mayor parte de los rendimientos de los activos subyacentes.
Según datos de la industria, la capitalización total del mercado de RWA en bonos del Tesoro estadounidense se ha disparado de 110 millones de dólares en sus inicios a 863 millones de dólares en la actualidad (sin incluir los más de 2 mil millones de dólares en RWA en bonos del Tesoro de un DAO). De estos, Ondo ha alcanzado un tamaño de 125 millones de dólares en el mercado de RWA en bonos del Tesoro, ocupando el tercer lugar en el mercado, solo detrás de dos competidores principales.
Dos, productos tokenizados de Ondo Finance
Ondo ha lanzado los productos de fondos tokenizados $OUSG para bonos del Tesoro de EE. UU. y $OMMF para fondos del mercado monetario a través de la tokenización de fondos, permitiendo a los titulares de stablecoins invertir en bonos y en bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores recibirán certificados de derechos de los fondos tokenizados, y Ondo cobrará una tarifa de gestión del 0.15% anualmente.
En agosto de 2023, Ondo lanzó un proyecto de notas tokenizadas respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista bancarios: la stablecoin generadora de intereses $USDY. A diferencia de las stablecoins tradicionales, USDY ofrece de manera innovadora a los inversionistas globales una herramienta de inversión que no requiere permisos, que puede almacenar valor en dólares y generar rendimientos en dólares.
Debido a los requisitos de cumplimiento regulatorio, los productos de fondos tokenizados están dirigidos únicamente a clientes que han pasado por KYC. Para ello, Ondo se ha asociado con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamo colateralizado en stablecoins para tokens que requieren inversión con licencia (como $OUSG), permitiendo la participación sin licencia en el backend del protocolo.
2.1 Moneda estable de interés $USDY
$USDY es un producto de interés en dólares diseñado para residentes e instituciones no estadounidenses, con activos subyacentes en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos. Los inversores deben completar el KYC para participar, pudiendo obtener rendimientos de bonos del gobierno de EE. UU. manteniendo la referencia en dólares. Actualmente, el volumen total bloqueado de este producto alcanza los 65.37 millones de dólares.
2.2 Fondo de deuda estadounidense tokenizado $OUSG
$OUSG es un fondo de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizado destinado a usuarios institucionales globales, con activos subyacentes en un ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de una conocida empresa de gestión de activos. Los inversionistas deben completar el KYC para poder participar, y actualmente el volumen total de fondos bloqueados alcanza los 114 millones de dólares.
2.3 Fondo de mercado de monedas tokenizadas $OMMF
$OMMF es un fondo del mercado monetario vinculado al dólar, con un riesgo relativamente bajo. Aunque actualmente la información es limitada, se puede suponer que es un fondo del mercado monetario conforme a la SEC, tokenizado y basado en un modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resuelve el problema de la inversión sin permiso
Flux Finance es una plataforma de préstamos descentralizada desarrollada por el equipo de Ondo basada en un protocolo de préstamos de código abierto. Dado que el producto front-end de Ondo requiere acceso KYC, Ondo colabora con Flux Finance para ofrecer servicios de préstamos colaterales en USDC, USDT, DAI y FRAX para tokens como OUSG que requieren permiso para invertir. En el otro extremo del protocolo de préstamos no se requiere permiso, cualquier usuario de DeFi puede participar.
Hasta el 18 de enero, el volumen total de activos bloqueados de Ondo es de 179 millones de dólares, mientras que el volumen total de activos bloqueados de su protocolo de préstamos Flux Finance alcanza los 24.32 millones de dólares, con un monto de préstamo de 14.11 millones de dólares.
Tres, la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance
3.1 Situación de financiamiento
Ondo fue fundado en 2021 por dos ex empleados de un banco de inversión. El fundador Pinku Surana fue vicepresidente del equipo de tecnología del banco, liderando el equipo de desarrollo de blockchain. Los miembros del equipo tienen una amplia experiencia en varias instituciones financieras de renombre y proyectos de blockchain.
En agosto de 2021, Ondo completó una ronda de financiamiento semilla de 4 millones de dólares, liderada por un conocido capital de riesgo, con la participación de varias instituciones reconocidas. En abril de 2022, Ondo completó una ronda de financiamiento de serie A de 20 millones de dólares, liderada por dos instituciones de inversión de primer nivel, con la participación de varias empresas reconocidas.
El 12 de mayo de 2022, Ondo completó una financiación de ICO de más de 10 millones de dólares a través de una plataforma, con una cantidad de tokens que representa el 2% del total, vendidos en dos precios y con períodos de bloqueo.
3.2 economía de tokens
Según la propuesta de la Fundación Ondo, el suministro total de ONDO es de 10 mil millones de monedas, con un suministro circulante inicial de aproximadamente el 14.3%. Más del 85% de los tokens ONDO serán bloqueados y se desbloquearán en lotes después de 12, 24, 36, 48 y 60 meses tras el desbloqueo inicial.
Los tokens de los inversores privados (excluyendo a los inversores de la ronda ICO) y de los contribuyentes clave se bloquearán durante al menos 12 meses y se liberarán gradualmente durante los próximos cuatro años. Los tokens de los inversores de la ronda ICO (2%) se desbloquearán completamente, lo que representa una parte considerable del suministro circulante inicial.
La distribución de tokens es: Inversores de la ronda ICO (2%), Incentivos ecológicos (52.1%), Desarrollo del protocolo (33%), Inversores privados (12.9%).
Cuatro, resumen y perspectivas
El fondo de élite del equipo del proyecto Ondo y el apoyo de capital de primer nivel han establecido su posición en el campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA. El cumplimiento del proyecto es alto, habiendo pasado por múltiples auditorías, y su estructura de transacción de $USDY se basa en modelos consolidados. La visión estratégica de Ondo al ingresar temprano al campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. en RWA es única; los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos de bajo riesgo, ingresos estables y escalables, son los principales beneficiarios en la pista actual de RWA.
Sin embargo, Ondo también enfrenta desafíos. Por un lado, está la competencia homogénea de sus pares, como los proyectos recientes de stablecoin que generan intereses que han logrado un crecimiento significativo en poco tiempo; por otro lado, está el problema de la singularidad del producto, ya que los productos existentes de RWA de bonos del Tesoro y los productos de stablecoin que generan intereses no tienen un alto umbral, por lo que vale la pena esperar cómo expandir más canales o lanzar productos más atractivos.
Además, si los equipos e inversionistas con un período de desbloqueo largo pueden crear ciclos de crecimiento a través de incentivos en tokens es una cuestión clave. Aparte de los RWA de bonos del Tesoro de EE. UU., Ondo también necesita explorar más posibilidades para consolidar y expandir su posición en el campo de los RWA.