La tokenización de activos reales (RWA) se considera que puede mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Sin embargo, esta explicación no es completamente precisa. Este artículo explorará la situación actual del desarrollo de RWA desde una perspectiva personal.
I. Primeras experiencias con RWA
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Esta fue la primera tentativa sistemática de implementar funciones no monetarias en la blockchain, así como el inicio del avance hacia la inteligencia del blockchain. Sin embargo, debido a limitaciones tecnológicas y problemas de confianza centralizada, este intento terminó en fracaso.
La aparición de Ethereum marcó el comienzo de la era de Turing completa en blockchain. Sin embargo, además de las stablecoins de moneda fiduciaria, los RWA no han logrado un avance sustancial en más de una década. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la regulación: RWA necesita una base de confianza en entidades centralizadas, lo cual es contradictorio con la naturaleza descentralizada de la blockchain.
Complejidad de los activos: los activos financieros son relativamente fáciles de tokenizar, pero la tokenización de activos no financieros enfrenta numerosos desafíos.
La tasa de rendimiento no es competitiva: en comparación con los altos rendimientos del mercado de criptomonedas, la tasa de retorno de los activos tradicionales es difícil de atraer a los usuarios.
Dos, la regulación impulsa el desarrollo de RWA
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado marcos regulatorios relacionados con RWA, proporcionando una base para el desarrollo de RWA. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la vigilancia del riesgo por parte de las finanzas tradicionales aún arrojan una sombra sobre este campo.
Los marcos regulatorios en diferentes lugares se refieren principalmente a los siguientes aspectos:
Requisitos de reconocimiento y registro de valores
Medidas KYC/AML
Idoneidad del inversor
Divulgación de información
Restricción de liquidez
Ruta de cumplimiento
Aunque la introducción de un marco regulatorio ha proporcionado espacio para el desarrollo de RWA, también ha traído nuevos desafíos. Los protocolos actuales de RWA carecen de suficiente accesibilidad e interoperabilidad, creando un efecto de "isla".
Algunos proyectos están explorando formas de eludir las restricciones regulatorias. Por ejemplo, un protocolo ha evitado el riesgo de ser clasificado como un valor mediante un diseño especial de tokens y un período de bloqueo, al tiempo que logra interactuar con el mundo DeFi.
Tres, la composición de activos RWA y sus ventajas
Actualmente, el valor total de los activos RWA en la cadena supera los 20 mil millones de dólares, e incluye principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones. El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y usuarios a nivel institucional.
Las ventajas de trasladar estos activos a la cadena incluyen:
Liquidación instantánea las 24 horas
Romper las restricciones geográficas y proporcionar liquidez global
Reducir el costo marginal de los servicios
Proporcionar canales de financiamiento para industrias especiales
Reducir la barrera de inversión
El éxito de RWA podría traer un espacio de mercado de trillones para la industria de las criptomonedas. Para DeFi, RWA puede proporcionar una base de activos más sólida y una mayor diversidad de opciones de activos.
Cuatro, RWA como el portador de la espada
En ciertos ámbitos, RWA puede convertirse en el "portador de la espada" del mundo blockchain, equilibrando algunos de los problemas que trae la descentralización. Tomando como ejemplo los NFT, actualmente los poseedores de NFT a menudo carecen de derechos reales sobre la propiedad intelectual. RWA podría ofrecer nuevas ideas para resolver este tipo de problemas, permitiendo a los inversores obtener más derechos sustantivos.
Cinco, el futuro de RWA
RWA tiene el potencial de remodelar el sistema financiero, llevando oportunidades del mundo real a la cadena y ayudando a regular el ecosistema blockchain. Sin embargo, actualmente está limitado por el marco regulatorio, y su forma aún es similar a un protocolo privado en cadenas públicas. En el futuro, es necesario superar estas limitaciones para lograr una interoperabilidad más amplia.
El RWA ideal debería permitir la libre circulación e inversión de activos a nivel global. Por ejemplo, los usuarios pueden cambiar sin problemas entre objetos de inversión en diferentes zonas horarias y países, participando en la asignación de activos a nivel mundial. Esta forma de gestión de activos que trasciende la geografía y el tiempo es la visión definitiva del RWA.
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SchrodingerWallet
· hace17h
La regulación es una dulce mentira
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NeverVoteOnDAO
· 07-03 01:59
¿Vas a aumentar la posición en RWA otra vez?
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WhaleWatcher
· 07-03 01:58
¡Hacer dinero, hacer dinero! RWA es la tendencia.
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NotFinancialAdviser
· 07-03 01:58
La regulación en este ámbito aún está lejos.
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StableBoi
· 07-03 01:52
La regulación no significa posibilidades infinitas
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GasWhisperer
· 07-03 01:51
hmm las corrientes de rwa se ven jugosas... pero las regulaciones siguen siendo muy inestables
RWA rompe el cerco: la regulación impulsa los activos on-chain a superar los 20 mil millones de dólares
RWA: Buscando un突破 en el espacio limitado
Introducción
La tokenización de activos reales (RWA) se considera que puede mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Sin embargo, esta explicación no es completamente precisa. Este artículo explorará la situación actual del desarrollo de RWA desde una perspectiva personal.
I. Primeras experiencias con RWA
La combinación de blockchain con activos reales se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Esta fue la primera tentativa sistemática de implementar funciones no monetarias en la blockchain, así como el inicio del avance hacia la inteligencia del blockchain. Sin embargo, debido a limitaciones tecnológicas y problemas de confianza centralizada, este intento terminó en fracaso.
La aparición de Ethereum marcó el comienzo de la era de Turing completa en blockchain. Sin embargo, además de las stablecoins de moneda fiduciaria, los RWA no han logrado un avance sustancial en más de una década. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la regulación: RWA necesita una base de confianza en entidades centralizadas, lo cual es contradictorio con la naturaleza descentralizada de la blockchain.
Complejidad de los activos: los activos financieros son relativamente fáciles de tokenizar, pero la tokenización de activos no financieros enfrenta numerosos desafíos.
La tasa de rendimiento no es competitiva: en comparación con los altos rendimientos del mercado de criptomonedas, la tasa de retorno de los activos tradicionales es difícil de atraer a los usuarios.
Dos, la regulación impulsa el desarrollo de RWA
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado marcos regulatorios relacionados con RWA, proporcionando una base para el desarrollo de RWA. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la vigilancia del riesgo por parte de las finanzas tradicionales aún arrojan una sombra sobre este campo.
Los marcos regulatorios en diferentes lugares se refieren principalmente a los siguientes aspectos:
Aunque la introducción de un marco regulatorio ha proporcionado espacio para el desarrollo de RWA, también ha traído nuevos desafíos. Los protocolos actuales de RWA carecen de suficiente accesibilidad e interoperabilidad, creando un efecto de "isla".
Algunos proyectos están explorando formas de eludir las restricciones regulatorias. Por ejemplo, un protocolo ha evitado el riesgo de ser clasificado como un valor mediante un diseño especial de tokens y un período de bloqueo, al tiempo que logra interactuar con el mundo DeFi.
Tres, la composición de activos RWA y sus ventajas
Actualmente, el valor total de los activos RWA en la cadena supera los 20 mil millones de dólares, e incluye principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones. El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y usuarios a nivel institucional.
Las ventajas de trasladar estos activos a la cadena incluyen:
El éxito de RWA podría traer un espacio de mercado de trillones para la industria de las criptomonedas. Para DeFi, RWA puede proporcionar una base de activos más sólida y una mayor diversidad de opciones de activos.
Cuatro, RWA como el portador de la espada
En ciertos ámbitos, RWA puede convertirse en el "portador de la espada" del mundo blockchain, equilibrando algunos de los problemas que trae la descentralización. Tomando como ejemplo los NFT, actualmente los poseedores de NFT a menudo carecen de derechos reales sobre la propiedad intelectual. RWA podría ofrecer nuevas ideas para resolver este tipo de problemas, permitiendo a los inversores obtener más derechos sustantivos.
Cinco, el futuro de RWA
RWA tiene el potencial de remodelar el sistema financiero, llevando oportunidades del mundo real a la cadena y ayudando a regular el ecosistema blockchain. Sin embargo, actualmente está limitado por el marco regulatorio, y su forma aún es similar a un protocolo privado en cadenas públicas. En el futuro, es necesario superar estas limitaciones para lograr una interoperabilidad más amplia.
El RWA ideal debería permitir la libre circulación e inversión de activos a nivel global. Por ejemplo, los usuarios pueden cambiar sin problemas entre objetos de inversión en diferentes zonas horarias y países, participando en la asignación de activos a nivel mundial. Esta forma de gestión de activos que trasciende la geografía y el tiempo es la visión definitiva del RWA.