Perspectiva del mercado de 2025 según el VC encriptación

Con la llegada del nuevo año, la encriptación está experimentando nuevas oportunidades de desarrollo. En 2024, el mercado ha pasado por una recuperación, innovación y ajuste, consolidando aún más la posición de los proyectos líderes, mientras que nuevas áreas emergentes han surgido silenciosamente. Como un indicador del desarrollo de la industria, el VC no solo ha sido testigo de los cambios en el mercado, sino que también está moldeando la dirección de la industria en la intersección del capital, la comunidad y la tecnología.

A partir de 2025, hemos invitado a varios VC de primer nivel a compartir sus observaciones y reflexiones sobre la industria de la encriptación. Han revisado los momentos destacados del último año, analizado las oportunidades y desafíos actuales del mercado, y hecho predicciones sobre las tendencias de desarrollo futuro. En este campo en constante cambio, ¿qué proyectos y sectores están captando la atención de los VC? Vamos a adentrarnos en la perspectiva de los VC y explorar el futuro de la industria de la encriptación.

Proyectos más memorables de 2024

En el último año, la industria de la encriptación ha experimentado una nueva ola de crecimiento impulsada por la recuperación del mercado y la innovación tecnológica. Desde la actualización de la infraestructura hasta los avances en nuevas áreas, numerosos proyectos han demostrado una fuerte vitalidad y potencial innovador.

El fundador y CEO de DFG, James Wo, señaló que Hyperliquid, como un DEX de contratos perpetuos de alto rendimiento, ha atraído a una gran cantidad de usuarios, manteniendo al mismo tiempo la velocidad de ejecución de transacciones y la liquidez. La plataforma está expandiendo sus productos y lanzando su propio ecosistema HyperEVM, que incluye muchas dApps nativas, para aumentar la utilidad del ecosistema de spot. La plataforma gana grandes comisiones a través de liquidaciones en cadena y creación de mercado, erosionando gradualmente la cuota de mercado de los principales DEX y CEX.

Chris, cofundador de Web3Port, también elogió altamente la participación de mercado de Hyperliquid, su mecanismo de distribución y airdrop comunitario, así como el efecto riqueza. También mencionó que Pump.fun es la plataforma de lanzamiento de Meme más exitosa de este año, llevando el concepto de "plataforma de lanzamiento de Meme" a la narrativa principal y desatando la ola de entusiasmo en el mercado de Memes.

El CEO de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, expresó que la revitalización de protocolos de préstamos maduros en el ámbito de DeFi como AAVE y Compound, así como la aparición de nuevos participantes de alta calidad como Morpho, Euler y Ajna, es emocionante. A pesar de que DeFi no recibe la misma atención que en ciclos anteriores, el éxito discreto de estos protocolos sigue siendo digno de atención.

Pudgy Penguin es uno de los proyectos mencionados por varios VC. Joanna, fundadora y CEO de Jsquare, cree que ha impulsado la revitalización de toda la pista de NFT por sí solo, mostrando el pensamiento de fusión Web2+Web3 de la nueva generación de emprendedores.

El socio de Jsquare, Dinghan, señaló que Ethena se ha destacado en el ámbito DeFi gracias a la criptomoneda estable USDE, obteniendo ganancias a través del establecimiento de posiciones largas y cortas de 1x en CEX, aprovechando las altas tasas de financiación. Su colaboración con el fondo BUIDL de BlackRock refuerza aún más la viabilidad a largo plazo.

Predicción del mercado de Bitcoin

Chris, cofundador de Web3Port, cree que el mercado alcista de Bitcoin tiene posibilidades de continuar, y que superar los 200,000 dólares en 2025 es un evento de alta probabilidad. A medida que el mercado madura, la relación de oferta y demanda de Bitcoin se reforzará aún más, y Bitcoin por debajo de 50,000 dólares podría convertirse en historia en los futuros ciclos de mercado alcista y bajista.

El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, determina el máximo utilizando los indicadores técnicos Pi Cycle y 2Y MA Multiplier. Señala que, según la estimación del 2Y MA Multiplier, el máximo de Bitcoin podría estar alrededor de los 200,000 dólares.

El gerente de inversiones de Waterdrip Capital, Evan Lu, predice que el próximo pico de Bitcoin podría alcanzar entre 120,000 y 150,000 dólares, y luego oscilar entre 100,000 y 150,000 dólares. Basándose en los comentarios de Trump sobre la creación de reservas estratégicas de Bitcoin, suponiendo que la capitalización del mercado del oro se mantenga constante, el precio de Bitcoin podría alcanzar los 600,000 dólares por moneda, pero este proceso podría tardar entre 5 y 10 años.

Evan considera que la dinámica del mercado en esta ronda estará influenciada por la liquidez externa que trae el ETF de bitcoin al contado y el flujo continuo de fondos impulsado por la futura política de reservas de bitcoin. Desde el momento actual hasta el pico del próximo año, es posible que el mercado de bitcoin no experimente una gran corrección, sino que mantenga una tendencia de aumento en forma de oscilación.

El futuro de la disputa entre Meme y "VC币"

Will Wang, socio de Generative Ventures, señaló que una vez que el tamaño de los fondos de VC en el mercado primario supera los 30-50 millones de dólares, es difícil para los LP generar rendimientos extraordinarios. Él cree que los fondos de VC de tamaño más compacto pueden apoyar mejor a los emprendedores en etapas tempranas, mientras que los fondos de VC a gran escala a menudo caen en la trampa de la expansión de la gestión, lanzando el criticado "VC Coin".

Chris, cofundador de Web3Port, considera que la disputa entre Meme y las monedas VC es esencialmente una competencia entre los fondos disponibles en el mercado y la liquidez. En un entorno donde los fondos nuevos son limitados, las monedas VC, debido a su baja circulación, alta FDV y la aparición constante de nuevos proyectos, dificultan el sostenimiento continuo de los fondos del mercado. El mecanismo de distribución equitativa y la circulación total de las monedas Meme se alinean con la psicología de los inversores minoristas, convirtiéndose en una "nueva arma" para contrarrestar la ventaja institucional.

Sin embargo, Chris señala que la propiedad PVP de las monedas Meme es esencialmente insostenible. En cuanto a la dificultad de las monedas VC, considera que no hay una buena solución a corto plazo, y es necesario pasar por un ciclo completo de mercado alcista y bajista para que el mercado se limpie naturalmente y se restablezca la confianza y la equidad.

El gerente de inversiones de Waterdrip Capital, Evan Lu, enfatiza que la emisión de monedas no es el final, sino el verdadero punto de partida para la operación del proyecto. El equipo del proyecto necesita reflexionar seriamente sobre la implementación de escenarios de aplicación, ingresos de flujo de caja estables y mantener usuarios activos y una comunidad real después de la emisión de la moneda.

El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, sugiere que los "proyectos de monedas VC" necesitan pensar mejor en el ajuste del mercado de tokens, considerar la necesidad de lanzar el token, su uso y cómo involucrar a una comunidad más amplia para descentralizar los chips y fortalecer la vinculación de intereses.

Carreras y proyectos con potencial futuro

El socio de Generative Ventures, Will Wang, ve con buenos ojos el sector de RWA (Real World Asset), considerando que su esencia es permitir que la blockchain contabilice los activos financieros convencionales a nivel mundial. Actualmente, la tasa de penetración de esta "contabilidad en cadena" es de menos del 0.1%, lo que significa que hay un gran potencial de crecimiento en el futuro.

El principal de inversión de IOSG Ventures, Jiawei, indicó que la re-hipoteca se considera como la gran narrativa de 2024, y que con el lanzamiento continuo de AVS, podría alcanzar su punto máximo en 2025. Además, los proyectos de la serie ZK (como RiscZero, el hardware acelerado Ingonyama, etc.) también comenzarán a mostrar su potencial en el mercado.

El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, es optimista sobre AI Agent, creyendo que tiene un gran potencial en el manejo de grandes volúmenes de datos del mercado, la optimización de mecanismos DeFi y la gestión de activos.

La pista de PayFi ha llamado la atención de varias instituciones. Dinghan, socio de Jsquare, predice que los proyectos que conectan las finanzas tradicionales con la encriptación (como las soluciones de Layer 2 y los emisores de stablecoins) recibirán una amplia atención. Los protocolos de pago que se integren profundamente con los servicios principales y permitan la conversión conveniente entre encriptación y moneda fiduciaria se convertirán en una fuerza clave para impulsar la integración de la encriptación en la vida cotidiana.

La fusión de la IA y la blockchain se considera una dirección de desarrollo importante. Dinghan señala que la infraestructura de IA descentralizada y los agentes de IA están surgiendo rápidamente, y se espera que los proyectos que construyan redes de IA descentralizadas o aplicaciones impulsadas por IA se conviertan en nuevos puntos destacados de la industria.

Punto de inflexión para la aplicación masiva

El fundador y CEO de DFG, James Wo, cree que campos verticales como DePIN están atrayendo a usuarios de Web2. Predice que el campo de los pagos podría convertirse en la próxima área que impulse la adopción masiva, soluciones de pago encriptadas eficientes y de conversión de moneda fiduciaria impulsarán una nueva ola de usuarios.

El gerente de investigación de inversiones de YBB Capital, Zeke, tiene una perspectiva optimista sobre el sector de pagos como la primera vía para la "Adopción Masiva" de la blockchain. Las stablecoins han demostrado su capacidad para superar la eficiencia financiera de los bancos tradicionales en países no dolarizados; una vez que se establezca un marco de cumplimiento, el potencial de esta vía es comparable al de los sistemas de pago tradicionales de un billón de dólares de Web2.

La fundadora y CEO de Jsquare, Joanna, tiene una actitud optimista hacia el proceso de "mass adoption" el próximo año. Ella cree que el ecosistema de Solana tiene una ventaja competitiva a nivel minorista, y al mismo tiempo, tiene grandes esperanzas en los Pudgy Penguins dentro de su cartera de inversiones.

El CEO de Wallfacer Labs, Ryan Rodenbaugh, cree que la nueva experiencia de usuario en el frontend y la experiencia de DeFi embebido impulsarán la adopción masiva, permitiendo que los usuarios menos experimentados comiencen a utilizar DeFi con mayor facilidad.

Juicio de la fase del mercado alcista

Zeke, gerente de investigación de inversiones de YBB Capital, cree que podríamos estar en la etapa intermedia de un mercado alcista. La aprobación del ETF de Bitcoin implica que Bitcoin se incorpora a un marco regulatorio, lo que reducirá la volatilidad de los precios del mercado. En el futuro, es poco probable que veamos una caída drástica a corto plazo, y el mercado podría pasar de un fuerte mercado bajista a un mercado alcista a largo plazo.

El fundador y CEO de DFG, James Wo, afirmó que podríamos estar en la "fase optimista" del ciclo del mercado. El regreso del gobierno de Trump impulsará un entorno de regulación encriptación más amigable, y la propuesta de reserva estratégica de Bitcoin aumentará aún más la confianza del mercado. Él cree que es poco probable que ocurra un colapso del mercado como el de 2022, ya que el entorno encriptación ha mejorado y evolucionado.

El director de inversiones de Web3.com Ventures, Nemo, considera que a corto plazo, Bitcoin ha completado al menos la mitad del proceso de mercado alcista. Afirma que la esencia de Bitcoin es combatir la inflación y proteger la riqueza.

Sugerencias de inversión para minoristas

El cofundador de Web3Port, Chris, sugiere a los inversores minoristas que se concentren en sectores de alta certeza, enfocándose en BTC, monedas Meme y el sector de narrativas de IA, invirtiendo con cautela en viejas altcoins que carecen de un nuevo soporte narrativo. Hay que aprender a seguir la corriente, entender las tendencias del mercado y mantenerse al tanto de los puntos de atención y los temas candentes.

El analista de investigación de Ryze Labs, Allen, advierte a los inversores que el mercado alcista es la principal razón por la que la mayoría de la gente pierde dinero. Recomienda preparar una cantidad de dinero que, incluso si se pierde por completo, no afecte la vida actual, y retirar el costo en el momento adecuado, asegurando que el dinero que permanezca en el mercado sea solo ganancias. La práctica más desaconsejada es seguir aumentando el capital y utilizar apalancamiento.

El gerente de investigación de inversiones de YBB Capital, Zeke, señaló que los cambios en el mercado en 2025 serán más complejos que en el pasado, y que la estrategia de inversión general necesita ser más robusta. Él enfatiza que la inversión y el trading son un camino de autodesarrollo, se debe primero trabajar en uno mismo antes de aprender de los demás, manteniendo un núcleo interno estable y fuerte, y siempre priorizando el riesgo.

El socio de Jsquare, Dinghan, sugiere que los inversores minoristas prioricen la gestión de riesgos. Para aquellos que buscan inversiones pasivas, activos como Bitcoin y Ethereum suelen ser opciones más seguras. Para los inversores que participan de manera más activa, es crucial utilizar carteras de hardware y herramientas de seguridad confiables. Es importante centrarse en proyectos de alta calidad y sostenibles, en lugar de perseguir tendencias a corto plazo.