La fiebre de staking en Wall Street

Fuente: TOKEN DISPATCH

Compilado: Blockchain en lenguaje coloquial

En 1688, los capitanes se reunieron en el café Edward Lloyd de Londres, en busca de personas dispuestas a asegurar sus travesías. Los comerciantes adinerados firmarían a mano debajo de los detalles de los barcos, convirtiéndose en "aseguradores", garantizando estas travesías de alto riesgo con su propia riqueza.

Cuanto más confiable sea el asegurador, mayor será la seguridad de toda la navegación. Cuanto más seguro sea el sistema, más negocios atraerá. Es una transacción simple: proporcionar capital, reducir el riesgo de todos y obtener una participación en las ganancias.

Al leer las nuevas pautas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), es evidente que las criptomonedas son simplemente la digitalización del modelo inventado por los aseguradores de cafeterías: las personas obtienen rendimientos al poner activos en riesgo, lo que hace que todo el sistema sea más seguro y confiable.

Staking. Sí, ha vuelto.

El 29 de mayo de 2025, todo cambió. Ese día, el gobierno de Estados Unidos dejó claro que la participación no te meterá en problemas legales. Primero, revisemos por qué esto es tan importante en este momento.

En el staking, bloqueas TOKEN para ayudar a proteger la seguridad de la red y obtener rendimientos estables.

Los validadores utilizan los Tokens en staking para verificar transacciones, proponer nuevos bloques y mantener la cadena de bloques funcionando sin problemas. A cambio, la red les paga con Tokens recién acuñados y tarifas de transacción.

Sin stakers, una red de prueba de participación como Ethereum colapsará.

Por supuesto, puedes hacer staking de TOKEN, pero nadie sabe si algún día la SEC tocará la puerta y afirmará que estás realizando una emisión de valores no registrada. Esta incertidumbre regulatoria ha llevado a muchas instituciones a permanecer al margen, mirando con envidia a los pequeños inversores que obtienen rendimientos anuales del 3 al 8%.

Gran auge de la participación

El 3 de julio, Rex-Osprey Solana + ETF de Staking se lanzó oficialmente, convirtiéndose en el primer fondo en Estados Unidos que ofrece exposición directa a criptomonedas y que incluye recompensas por staking. Este fondo mantiene SOL a través de una subsidiaria en las Islas Caimán y utiliza al menos la mitad de su posición para staking.

“El primer ETF de criptomonedas con staking en Estados Unidos,” anunció Rex Shares.

No son los únicos.

Robinhood acaba de lanzar un servicio de staking de criptomonedas para clientes en Estados Unidos, con soporte inicial para Ethereum y Solana. Kraken ha incrementado el staking de Bitcoin a través del protocolo Babylon, permitiendo a los usuarios ganar rendimientos mientras mantienen BTC en la cadena nativa.

VeChain lanzó un plan de staking StarGate de 15 millones de dólares. Incluso Bit Digital ha abandonado toda su operación de minería de Bitcoin y se ha centrado en el staking de Ethereum.

¿Qué cambios han ocurrido ahora?

dos grandes avances regulatorios

Primero, la guía de staking de la SEC para mayo de 2025.

Deja en claro que si apuestas tu criptomoneda para ayudar a operar la blockchain, es completamente legal y no se considera una inversión de alto riesgo o un valor.

Esto abarca la participación personal, delegar Tokens a otros o participar en la participación a través de plataformas de intercambio confiables, siempre que tu participación apoye directamente la red. Esto eliminará la mayoría de las actividades de participación de la definición de "contrato de inversión" en la "prueba de Howey". Esto significa que ya no tendrás que preocuparte por violar accidentalmente regulaciones de inversión complejas al participar y ganar recompensas.

La única advertencia es que cualquier persona que prometa garantizar ganancias, especialmente al mezclar el staking con el préstamo, o al usar términos llamativos como “DeFi empacado para garantizar rendimientos” o “cultivo de rendimiento”, podría causar problemas.

Segundo, la ley CLARITY.

Este es un proyecto de ley presentado en el Congreso que tiene como objetivo aclarar qué agencia gubernamental es responsable de regular los diferentes activos digitales. Protege especialmente a aquellos que operan nodos, hacen staking o utilizan billeteras autogestionadas, para que no sean considerados como corredores de Wall Street.

El proyecto de ley introduce una nueva categoría de bienes digitales llamada "activos de contrato de inversión" y establece criterios para que los activos digitales sean considerados valores (regulados por la SEC) o mercancías (regulados por la CFTC). También establece un proceso para la "madurez" de proyectos de blockchain o TOKEN, permitiendo su transición de la regulación de la SEC a la regulación de la CFTC, y establece un límite de tiempo para la revisión de la SEC, para evitar retrasos indefinidos.

Entonces, ¿qué significa esto para ti?

Ahora, puedes apostar criptomonedas en Estados Unidos con más confianza, gracias a la guía de la SEC. Si se aprueba la ley CLARITY, apostar y participar en criptomonedas será más simple y seguro.

Las recompensas por staking aún deben tributar como ingresos ordinarios cuando obtienes "poder de disposición y control". Si luego vendes las recompensas y obtienes ganancias, debes pagar impuestos sobre las ganancias de capital. Todos los ingresos por staking, sin importar la cantidad, deben ser reportados al IRS.

¿Quién es el foco? Ethereum.

No, el precio sigue siendo de alrededor de 2500 dólares.

@Beeple

Aunque el precio no es sorprendente, los datos de staking de Ethereum muestran un cambio significativo. La cantidad de ETH apostado ha alcanzado un máximo histórico, superando los 35 millones, lo que representa casi el 30% de la oferta total en circulación. Aunque esta tendencia ha continuado durante meses, ahora estas infraestructuras se han vuelto repentinamente más importantes.

@Dune

¿Qué está sucediendo en la junta directiva de la empresa?

BitMine Immersion Technologies acaba de recaudar 250 millones de dólares para comprar y apostar Ethereum, con Tom Lee de Fundstrat como su presidente. La empresa apuesta a que las recompensas de staking más la apreciación potencial de precios superarán el rendimiento de los activos tradicionales de bonos del gobierno.

SharpLink Gaming duplicó su estrategia de apuestas, expandiendo su tesorería de ETH a 198,167 monedas y apostando el 100% de su posición. Solo en una semana de junio, ganaron 102 ETH en recompensas de staking. Solo necesitas bloquear el TOKEN para obtener fondos gratuitos.

Mientras tanto, los emisores de ETF de Ethereum están en fila esperando la aprobación de la financiación en staking. Los analistas de Bloomberg predicen que, en los próximos meses, la probabilidad de que los ETF de staking obtengan luz verde regulatoria es del 95%. El jefe de activos digitales de BlackRock llamó al staking una "gran transformación" para el ETF de Ethereum, y puede que no esté equivocado.

Si se aprueban, estos ETF de staking podrían revertir la salida de fondos que ha afectado a los fondos de Ethereum desde su lanzamiento. Dado que se puede obtener exposición al precio y rendimientos al mismo tiempo, ¿por qué conformarse solo con la exposición al precio?

@VitalikButerin

Hablar de criptomonedas en el lenguaje de Wall Street

Durante años, las finanzas tradicionales han tenido dificultades para entender la propuesta de valor de las criptomonedas. ¿Oro digital? Quizás. ¿Moneda programable? Suena complicado. ¿Aplicaciones descentralizadas? ¿Cuál es el problema con las aplicaciones centralizadas?

¿Pero los rendimientos? Wall Street entiende los rendimientos. Por supuesto, los rendimientos de los bonos han repuntado desde su mínimo cercano a cero en 2020, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 1 año es de aproximadamente 4%. Pero, ¿un fondo de criptomonedas regulado puede generar rendimientos anuales de staking del 3 al 5% a través de la protección de la red, mientras ofrece un potencial de apreciación de los activos subyacentes? Esto parece muy atractivo.

Esto tiene que ver con la legalidad. Cuando los fondos de pensiones pueden obtener exposición a Ethereum a través de ETFs regulados y obtener ganancias a través de redes de protección, es un gran asunto.

Los efectos de red ya se han hecho evidentes. A medida que más instituciones participan en el staking, la red se vuelve más segura. Cuanto más segura es la red, más usuarios y desarrolladores atrae. A medida que aumenta la tasa de adopción, aumentan las tarifas de transacción, y las recompensas por staking también crecen. Este es un círculo virtuoso que beneficia a todos los participantes.

No necesitas entender la tecnología blockchain ni creer en la descentralización para apreciar un activo que te paga por mantener tus activos. No necesitas suscribirte a la economía austriaca ni desconfiar de los bancos centrales para apreciar un capital productivo. Solo necesitas entender que la red necesita seguridad, y los proveedores de seguridad deberían ser recompensados.

Hoy llegamos hasta aquí. Nos vemos la próxima semana, traeremos otra discusión profunda.

Hasta entonces... mantén firme (hodl tight).

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