Análisis profundo del Halving de Bitcoin: Evaluación completa del impacto en los inversores
I. Introducción
Bitcoin, como la primera y más conocida criptomoneda, ha estado bajo la atención global desde su creación en 2009. Su característica clave es la descentralización, no depende de ninguna institución central, sino que registra transacciones a través de la cadena de bloques, un libro de contabilidad público. Este diseño no solo garantiza la transparencia del sistema, sino que también mejora la seguridad, ya que modificar la información registrada requiere el consenso de la mayor parte de la potencia de cálculo de la red. Además, la naturaleza global de Bitcoin lo hace independiente de las políticas específicas de un país, convirtiéndose en una moneda internacional única.
La Halving de Bitcoin se refiere a que la recompensa por la generación de nuevas monedas en su red se reduce a la mitad cada cuatro años. Esta es una regla preestablecida en el protocolo de Bitcoin, diseñada para controlar la oferta y imitar la escasez del oro. Cada 210,000 bloques, el número de nuevos Bitcoins que los mineros obtienen se reduce a la mitad. Desde los inicialmente 50 Bitcoins por bloque, hasta los 3.125 Bitcoins en 2024. Esta reducción periódica de la oferta, teóricamente, elevará los precios si la demanda se mantiene constante, teniendo un impacto importante en el mercado.
Dos, análisis del mecanismo de Halving de Bitcoin
Halving definición y revisión histórica
La Halving de Bitcoin se refiere a que en su red, la recompensa en Bitcoin por la generación de nuevos bloques se reduce a la mitad cada 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años). Este es el núcleo del algoritmo de Bitcoin, destinado a controlar la inflación y simular la desaceleración en la velocidad de extracción de recursos raros. Desde el inicio del funcionamiento de la red en 2009, la recompensa por bloque fue de 50 Bitcoin, y se reducirá a 3.125 Bitcoin en 2024. Después de cada Halving, la recompensa por minería se reduce en un 50%, afectando directamente los ingresos de los mineros y toda la economía de Bitcoin.
Rol de los mineros y respuesta al Halving
Los mineros son responsables de mantener la seguridad de la blockchain y procesar transacciones en la red de Bitcoin. Cuando ocurre el Halving, las recompensas para los mineros se reducen, lo que puede llevar a que las minas menos eficientes salgan del mercado debido a la disminución de las ganancias. Para hacer frente a esto, los mineros suelen buscar equipos de minería más eficientes y suministros de electricidad a menor costo para mantener su competitividad y rentabilidad.
Halving對礦業經濟性影響
Los eventos de Halving suelen provocar una revaluación significativa entre el costo de minería y el valor del mercado. La rentabilidad de la minería se ve directamente afectada, ya que la reducción de recompensas significa que, si el precio de Bitcoin no aumenta, el mismo esfuerzo de minería genera menos ingresos. Esto impulsa a las empresas mineras a evaluar la eficiencia operativa, invertir en tecnología avanzada o buscar soluciones energéticas rentables a nivel mundial.
Ajuste de estrategia de mineros
Para adaptarse al desafío del Halving, los mineros han adoptado diversas estrategias, incluyendo la actualización de hardware, la optimización de algoritmos de minería y la mudanza a áreas con costos de electricidad más bajos. Por ejemplo, muchos mineros se han trasladado de China a Asia Central, Europa del Norte e incluso América del Norte, aprovechando los costos de energía más bajos y un entorno político más estable.
Tres, el impacto del Halving en la oferta de Bitcoin
El Halving afecta directamente la velocidad de nueva oferta de Bitcoin; a largo plazo, esta reducción en la oferta puede impulsar el aumento de precios en un contexto de demanda estable. El evento de Halving influye en el modelo económico de Bitcoin de esta manera, haciéndolo más parecido a "oro digital".
Halving antes y después del rendimiento del precio de Bitcoin
Halving de 2012: el precio de Bitcoin subió de 12 dólares a 1,300 dólares, con un aumento de más de 100 veces, en un tiempo de 357 días.
Halving de 2016: el precio pasó de 650 dólares a 18,000 dólares, un aumento de más de 27 veces, en un período de 511 días.
Halving de 2020: el precio subió de 9,000 dólares a 69,000 dólares, un aumento de más de 7 veces, en un periodo de 546 días.
Volatilidad a corto plazo: Después de las últimas tres Halving, el precio de Bitcoin experimentó fluctuaciones en el transcurso de un mes, pero luego aumentó significativamente en el transcurso del año. Esto indica que el mercado necesita tiempo para digerir el impacto del Halving, pero eventualmente reaccionará a la reducción de la oferta.
Aumento a largo plazo: A pesar de que a corto plazo puede haber volatilidad, los datos históricos muestran que después del Halving, a largo plazo se producen aumentos significativos. Esto se debe a que el mecanismo de Halving reduce continuamente la oferta, mientras que la oferta total es de solo 21 millones, lo que convierte a Bitcoin en un activo escaso.
datos específicos
Primera reducción a la mitad en 2012: un mes después de la reducción, el precio aumentó un 9%. En el año siguiente, se disparó un 8,839%.
Segunda Halving en 2016: Un mes después de la Halving, el precio cayó un 9%. En el año siguiente, subió un 285%.
Tercera halving de 2020: un mes después de la halving, el precio subió un 6%. En el año siguiente, aumentó un 548%.
Presión de venta de los mineros: Es posible que los mineros vendan Bitcoin después del Halving, lo que podría ejercer presión sobre el precio a corto plazo. Sin embargo, el comportamiento de venta de los mineros a menudo está influenciado por la demanda del mercado. Si la demanda es fuerte, las ventas pueden ser absorbidas y no afectarán significativamente el precio.
Eventos principales e impacto en precios (2018-2024)
En enero de 2024, el primer ETF de Bitcoin al contado se listará en Estados Unidos, marcando el reconocimiento de los mercados financieros tradicionales hacia los activos digitales. Esto impulsará aún más la entrada de inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, aumentando la liquidez y la Profundidad de Bitcoin, lo que tendrá un impacto positivo en el precio.
Cuatro, las ventajas del Bitcoin como activo de inversión
en comparación con activos tradicionales
Bitcoin se conoce comúnmente como "oro digital", con características de no estar controlado por el gobierno y escasez, pero muestra ventajas diferentes de los activos tradicionales en varios aspectos. Primero, la globalidad y la facilidad de negociación de Bitcoin ofrecen ventajas que trascienden las limitaciones geográficas, siendo más fácil de almacenar y transferir que el oro. En segundo lugar, el mercado de Bitcoin opera casi las 24 horas, proporcionando mayor liquidez y flexibilidad en las transacciones. Además, el precio de Bitcoin no se ve afectado directamente por el rendimiento de las empresas o las políticas económicas, pudiendo actuar como una herramienta de refugio potencial, mostrando características que pueden no sincronizarse con los mercados tradicionales en tiempos de incertidumbre económica global.
En el último año, la tasa de retorno acumulada de Bitcoin ha mostrado una diferencia significativa en comparación con los activos tradicionales. Bitcoin experimentó un crecimiento drástico en octubre de 2023, con una tasa de retorno que se disparó rápidamente, superando con creces a otros activos. Este crecimiento abrupto destaca el potencial y la volatilidad de Bitcoin como herramienta de inversión, mientras que activos tradicionales como las acciones y los bonos mostraron un crecimiento relativamente estable. El oro, como activo refugio tradicional, ha tenido un crecimiento y volatilidad más moderados, en línea con el rendimiento de acciones y bonos.
El precio de Bitcoin está significativamente relacionado con la volatilidad de 30 días. Durante la mayor parte del tiempo, el aumento del precio va acompañado de un aumento en la volatilidad. A principios de 2024, cuando el precio de Bitcoin alcanzó su punto máximo, la volatilidad aumentó significativamente, lo que indica que las grandes fluctuaciones en el precio y la incertidumbre de los inversores aumentaron la volatilidad del mercado. En marzo de 2024, el precio de Bitcoin cayó drásticamente y la volatilidad aumentó abruptamente, lo que indica que durante los rápidos cambios de precio, los indicadores de volatilidad son un indicador importante de la incertidumbre del mercado y los cambios en el sentimiento de los inversores.
Aceptación del mercado y potencial de crecimiento
En los últimos años, la aceptación del mercado de Bitcoin ha aumentado significativamente, y cada vez más instituciones financieras y empresas de tecnología comienzan a apoyar el comercio de Bitcoin o aceptarlo como forma de pago. En sus primeros años, gigantes de pagos internacionales como PayPal y Square se unieron, haciendo que Bitcoin se volviera más mainstream y proporcionando a los inversores comunes vías convenientes para invertir y usarlo. Con el desarrollo de la tecnología blockchain y la mejora gradual del entorno regulatorio de las monedas digitales, el potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin es ampliamente valorado. Como moneda sin fronteras, el papel potencial de Bitcoin en la economía global está ampliándose, y su potencial de crecimiento es reconocido por muchos inversores.
Hasta el 6 de abril de 2024, varias conocidas ETF y empresas cotizadas poseen una gran cantidad de Bitcoin, lo que refleja la aceptación del mercado y su potencial de crecimiento. Los ETF de Bitcoin al contado de grandes instituciones de gestión de activos como Grayscale, BlackRock y Fidelity tienen un volumen de posición de cientos de miles de unidades, con un valor total de activos bajo gestión de más de 50 mil millones de dólares. Esto no solo muestra la actitud positiva de los inversores institucionales hacia la inversión en Bitcoin, sino que también sugiere que Bitcoin, como una nueva clase de activos, está siendo cada vez más reconocida por los participantes del mercado financiero tradicional.
Al mismo tiempo, empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings y Marathon Digital Holdings también poseen una cantidad considerable de Bitcoin, totalizando más de 250,000, con un valor superior a 17,000 millones de dólares. La participación de multinacionales tecnológicas como Tesla también indica la afirmación y expectativa del sector comercial tradicional sobre el valor futuro del Bitcoin.
En general, tanto en la industria de gestión de activos como en las grandes empresas que cotizan en bolsa, la tenencia a gran escala de Bitcoin destaca la profunda confianza del mercado en él, así como la importancia potencial de Bitcoin como herramienta de inversión y medio de almacenamiento de valor en la asignación de activos global. Esta tendencia indica un aumento en la madurez del mercado de criptomonedas y una futura aceptación más amplia del mercado.
Cinco, Perspectivas Futuras y Oportunidades de Inversión
Efecto de diversificación de la inversión en Bitcoin y la cartera de inversión tradicional
Incluir Bitcoin en una cartera de inversión tradicional puede proporcionar beneficios significativos de diversificación. Dado que Bitcoin tiene una baja correlación con los activos financieros tradicionales, ofrece un medio para diversificar el riesgo en la cartera. En un entorno económico global inestable o inflacionario, Bitcoin incluso muestra características de activo refugio. Al analizar el rendimiento de Bitcoin en diferentes condiciones de mercado, los inversores pueden comprender mejor cómo utilizar este activo digital para optimizar la relación entre riesgo y retorno de la cartera.
Bitcoin presenta una baja correlación general con activos tradicionales, a excepción de mantener una alta correlación con Ethereum, mientras que su correlación con activos principales como el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq y el índice Hang Seng no es alta. Esta baja correlación demuestra la ventaja de Bitcoin como herramienta de diversificación de activos, lo que ayuda a dispersar el riesgo sistemático de la cartera. Especialmente en momentos de turbulencia en los mercados tradicionales o cuando enfrentan presiones a la baja, esta característica de Bitcoin puede ofrecer a los inversionistas un cierto grado de protección, reduciendo la volatilidad general de la cartera de inversiones. Por lo tanto, la inclusión de Bitcoin puede considerarse como una asignación estratégica, destinada a mejorar la relación riesgo-rentabilidad ajustada de la cartera.
En la última década, la comparación de la tasa de retorno acumulada estandarizada de la cartera tradicional 60/40 (60% en acciones, 40% en bonos) con carteras que tienen diferentes proporciones de configuración de Bitcoin muestra que, a medida que aumenta la proporción de Bitcoin, la volatilidad del retorno de la cartera también aumenta. Durante los períodos de aumento del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen configuraciones de Bitcoin tienen una tasa de retorno significativamente más alta que la cartera tradicional 60/40. Especialmente después de 2020, con el aumento significativo del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen Bitcoin han mostrado una mayor dinámica de crecimiento.
Sin embargo, esto también conlleva una mayor volatilidad, especialmente durante los picos y caídas en el precio de Bitcoin. Esto indica que, aunque incluir Bitcoin en una cartera puede aumentar los rendimientos, también aumentará la exposición al riesgo de la cartera.
La comparación de la relación de Sharpe de 12 meses en rolling de Bitcoin con varios activos muestra que la relación de Sharpe de Bitcoin en ciertos períodos es mucho más alta que la de otros activos, lo que indica que ofrece el mayor retorno excesivo por cada unidad de riesgo asumido. En particular, durante los períodos de 2017 y 2021, la relación de Sharpe de Bitcoin alcanzó picos, reflejando una excelente proporción entre el retorno de la inversión y el riesgo en esos intervalos de tiempo. Sin embargo, la relación de Sharpe de Bitcoin presenta una gran volatilidad, que corresponde a sus dramáticas fluctuaciones de precio.
En comparación, aunque la relación de Sharpe de índices de acciones tradicionales como el S&P 500 y el Nasdaq es más baja, su volatilidad es menor, lo que refleja un rendimiento ajustado al riesgo más estable.
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TopEscapeArtist
· hace6h
El análisis técnico ya está decepcionante, ¿y aún así hay Halving?
Análisis completo del impacto del Halving de Bitcoin: desde el rendimiento histórico hasta las oportunidades de inversión futuras
Análisis profundo del Halving de Bitcoin: Evaluación completa del impacto en los inversores
I. Introducción
Bitcoin, como la primera y más conocida criptomoneda, ha estado bajo la atención global desde su creación en 2009. Su característica clave es la descentralización, no depende de ninguna institución central, sino que registra transacciones a través de la cadena de bloques, un libro de contabilidad público. Este diseño no solo garantiza la transparencia del sistema, sino que también mejora la seguridad, ya que modificar la información registrada requiere el consenso de la mayor parte de la potencia de cálculo de la red. Además, la naturaleza global de Bitcoin lo hace independiente de las políticas específicas de un país, convirtiéndose en una moneda internacional única.
La Halving de Bitcoin se refiere a que la recompensa por la generación de nuevas monedas en su red se reduce a la mitad cada cuatro años. Esta es una regla preestablecida en el protocolo de Bitcoin, diseñada para controlar la oferta y imitar la escasez del oro. Cada 210,000 bloques, el número de nuevos Bitcoins que los mineros obtienen se reduce a la mitad. Desde los inicialmente 50 Bitcoins por bloque, hasta los 3.125 Bitcoins en 2024. Esta reducción periódica de la oferta, teóricamente, elevará los precios si la demanda se mantiene constante, teniendo un impacto importante en el mercado.
Dos, análisis del mecanismo de Halving de Bitcoin
Halving definición y revisión histórica
La Halving de Bitcoin se refiere a que en su red, la recompensa en Bitcoin por la generación de nuevos bloques se reduce a la mitad cada 210,000 bloques (aproximadamente cada cuatro años). Este es el núcleo del algoritmo de Bitcoin, destinado a controlar la inflación y simular la desaceleración en la velocidad de extracción de recursos raros. Desde el inicio del funcionamiento de la red en 2009, la recompensa por bloque fue de 50 Bitcoin, y se reducirá a 3.125 Bitcoin en 2024. Después de cada Halving, la recompensa por minería se reduce en un 50%, afectando directamente los ingresos de los mineros y toda la economía de Bitcoin.
Rol de los mineros y respuesta al Halving
Los mineros son responsables de mantener la seguridad de la blockchain y procesar transacciones en la red de Bitcoin. Cuando ocurre el Halving, las recompensas para los mineros se reducen, lo que puede llevar a que las minas menos eficientes salgan del mercado debido a la disminución de las ganancias. Para hacer frente a esto, los mineros suelen buscar equipos de minería más eficientes y suministros de electricidad a menor costo para mantener su competitividad y rentabilidad.
Halving對礦業經濟性影響
Los eventos de Halving suelen provocar una revaluación significativa entre el costo de minería y el valor del mercado. La rentabilidad de la minería se ve directamente afectada, ya que la reducción de recompensas significa que, si el precio de Bitcoin no aumenta, el mismo esfuerzo de minería genera menos ingresos. Esto impulsa a las empresas mineras a evaluar la eficiencia operativa, invertir en tecnología avanzada o buscar soluciones energéticas rentables a nivel mundial.
Ajuste de estrategia de mineros
Para adaptarse al desafío del Halving, los mineros han adoptado diversas estrategias, incluyendo la actualización de hardware, la optimización de algoritmos de minería y la mudanza a áreas con costos de electricidad más bajos. Por ejemplo, muchos mineros se han trasladado de China a Asia Central, Europa del Norte e incluso América del Norte, aprovechando los costos de energía más bajos y un entorno político más estable.
Tres, el impacto del Halving en la oferta de Bitcoin
El Halving afecta directamente la velocidad de nueva oferta de Bitcoin; a largo plazo, esta reducción en la oferta puede impulsar el aumento de precios en un contexto de demanda estable. El evento de Halving influye en el modelo económico de Bitcoin de esta manera, haciéndolo más parecido a "oro digital".
Halving antes y después del rendimiento del precio de Bitcoin
Volatilidad a corto plazo: Después de las últimas tres Halving, el precio de Bitcoin experimentó fluctuaciones en el transcurso de un mes, pero luego aumentó significativamente en el transcurso del año. Esto indica que el mercado necesita tiempo para digerir el impacto del Halving, pero eventualmente reaccionará a la reducción de la oferta.
Aumento a largo plazo: A pesar de que a corto plazo puede haber volatilidad, los datos históricos muestran que después del Halving, a largo plazo se producen aumentos significativos. Esto se debe a que el mecanismo de Halving reduce continuamente la oferta, mientras que la oferta total es de solo 21 millones, lo que convierte a Bitcoin en un activo escaso.
datos específicos
Presión de venta de los mineros: Es posible que los mineros vendan Bitcoin después del Halving, lo que podría ejercer presión sobre el precio a corto plazo. Sin embargo, el comportamiento de venta de los mineros a menudo está influenciado por la demanda del mercado. Si la demanda es fuerte, las ventas pueden ser absorbidas y no afectarán significativamente el precio.
Eventos principales e impacto en precios (2018-2024)
En enero de 2024, el primer ETF de Bitcoin al contado se listará en Estados Unidos, marcando el reconocimiento de los mercados financieros tradicionales hacia los activos digitales. Esto impulsará aún más la entrada de inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, aumentando la liquidez y la Profundidad de Bitcoin, lo que tendrá un impacto positivo en el precio.
Cuatro, las ventajas del Bitcoin como activo de inversión
en comparación con activos tradicionales
Bitcoin se conoce comúnmente como "oro digital", con características de no estar controlado por el gobierno y escasez, pero muestra ventajas diferentes de los activos tradicionales en varios aspectos. Primero, la globalidad y la facilidad de negociación de Bitcoin ofrecen ventajas que trascienden las limitaciones geográficas, siendo más fácil de almacenar y transferir que el oro. En segundo lugar, el mercado de Bitcoin opera casi las 24 horas, proporcionando mayor liquidez y flexibilidad en las transacciones. Además, el precio de Bitcoin no se ve afectado directamente por el rendimiento de las empresas o las políticas económicas, pudiendo actuar como una herramienta de refugio potencial, mostrando características que pueden no sincronizarse con los mercados tradicionales en tiempos de incertidumbre económica global.
En el último año, la tasa de retorno acumulada de Bitcoin ha mostrado una diferencia significativa en comparación con los activos tradicionales. Bitcoin experimentó un crecimiento drástico en octubre de 2023, con una tasa de retorno que se disparó rápidamente, superando con creces a otros activos. Este crecimiento abrupto destaca el potencial y la volatilidad de Bitcoin como herramienta de inversión, mientras que activos tradicionales como las acciones y los bonos mostraron un crecimiento relativamente estable. El oro, como activo refugio tradicional, ha tenido un crecimiento y volatilidad más moderados, en línea con el rendimiento de acciones y bonos.
El precio de Bitcoin está significativamente relacionado con la volatilidad de 30 días. Durante la mayor parte del tiempo, el aumento del precio va acompañado de un aumento en la volatilidad. A principios de 2024, cuando el precio de Bitcoin alcanzó su punto máximo, la volatilidad aumentó significativamente, lo que indica que las grandes fluctuaciones en el precio y la incertidumbre de los inversores aumentaron la volatilidad del mercado. En marzo de 2024, el precio de Bitcoin cayó drásticamente y la volatilidad aumentó abruptamente, lo que indica que durante los rápidos cambios de precio, los indicadores de volatilidad son un indicador importante de la incertidumbre del mercado y los cambios en el sentimiento de los inversores.
Aceptación del mercado y potencial de crecimiento
En los últimos años, la aceptación del mercado de Bitcoin ha aumentado significativamente, y cada vez más instituciones financieras y empresas de tecnología comienzan a apoyar el comercio de Bitcoin o aceptarlo como forma de pago. En sus primeros años, gigantes de pagos internacionales como PayPal y Square se unieron, haciendo que Bitcoin se volviera más mainstream y proporcionando a los inversores comunes vías convenientes para invertir y usarlo. Con el desarrollo de la tecnología blockchain y la mejora gradual del entorno regulatorio de las monedas digitales, el potencial de crecimiento a largo plazo de Bitcoin es ampliamente valorado. Como moneda sin fronteras, el papel potencial de Bitcoin en la economía global está ampliándose, y su potencial de crecimiento es reconocido por muchos inversores.
Hasta el 6 de abril de 2024, varias conocidas ETF y empresas cotizadas poseen una gran cantidad de Bitcoin, lo que refleja la aceptación del mercado y su potencial de crecimiento. Los ETF de Bitcoin al contado de grandes instituciones de gestión de activos como Grayscale, BlackRock y Fidelity tienen un volumen de posición de cientos de miles de unidades, con un valor total de activos bajo gestión de más de 50 mil millones de dólares. Esto no solo muestra la actitud positiva de los inversores institucionales hacia la inversión en Bitcoin, sino que también sugiere que Bitcoin, como una nueva clase de activos, está siendo cada vez más reconocida por los participantes del mercado financiero tradicional.
Al mismo tiempo, empresas que cotizan en bolsa como MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings y Marathon Digital Holdings también poseen una cantidad considerable de Bitcoin, totalizando más de 250,000, con un valor superior a 17,000 millones de dólares. La participación de multinacionales tecnológicas como Tesla también indica la afirmación y expectativa del sector comercial tradicional sobre el valor futuro del Bitcoin.
En general, tanto en la industria de gestión de activos como en las grandes empresas que cotizan en bolsa, la tenencia a gran escala de Bitcoin destaca la profunda confianza del mercado en él, así como la importancia potencial de Bitcoin como herramienta de inversión y medio de almacenamiento de valor en la asignación de activos global. Esta tendencia indica un aumento en la madurez del mercado de criptomonedas y una futura aceptación más amplia del mercado.
Cinco, Perspectivas Futuras y Oportunidades de Inversión
Efecto de diversificación de la inversión en Bitcoin y la cartera de inversión tradicional
Incluir Bitcoin en una cartera de inversión tradicional puede proporcionar beneficios significativos de diversificación. Dado que Bitcoin tiene una baja correlación con los activos financieros tradicionales, ofrece un medio para diversificar el riesgo en la cartera. En un entorno económico global inestable o inflacionario, Bitcoin incluso muestra características de activo refugio. Al analizar el rendimiento de Bitcoin en diferentes condiciones de mercado, los inversores pueden comprender mejor cómo utilizar este activo digital para optimizar la relación entre riesgo y retorno de la cartera.
Bitcoin presenta una baja correlación general con activos tradicionales, a excepción de mantener una alta correlación con Ethereum, mientras que su correlación con activos principales como el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq y el índice Hang Seng no es alta. Esta baja correlación demuestra la ventaja de Bitcoin como herramienta de diversificación de activos, lo que ayuda a dispersar el riesgo sistemático de la cartera. Especialmente en momentos de turbulencia en los mercados tradicionales o cuando enfrentan presiones a la baja, esta característica de Bitcoin puede ofrecer a los inversionistas un cierto grado de protección, reduciendo la volatilidad general de la cartera de inversiones. Por lo tanto, la inclusión de Bitcoin puede considerarse como una asignación estratégica, destinada a mejorar la relación riesgo-rentabilidad ajustada de la cartera.
En la última década, la comparación de la tasa de retorno acumulada estandarizada de la cartera tradicional 60/40 (60% en acciones, 40% en bonos) con carteras que tienen diferentes proporciones de configuración de Bitcoin muestra que, a medida que aumenta la proporción de Bitcoin, la volatilidad del retorno de la cartera también aumenta. Durante los períodos de aumento del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen configuraciones de Bitcoin tienen una tasa de retorno significativamente más alta que la cartera tradicional 60/40. Especialmente después de 2020, con el aumento significativo del precio de Bitcoin, las carteras que incluyen Bitcoin han mostrado una mayor dinámica de crecimiento.
Sin embargo, esto también conlleva una mayor volatilidad, especialmente durante los picos y caídas en el precio de Bitcoin. Esto indica que, aunque incluir Bitcoin en una cartera puede aumentar los rendimientos, también aumentará la exposición al riesgo de la cartera.
La comparación de la relación de Sharpe de 12 meses en rolling de Bitcoin con varios activos muestra que la relación de Sharpe de Bitcoin en ciertos períodos es mucho más alta que la de otros activos, lo que indica que ofrece el mayor retorno excesivo por cada unidad de riesgo asumido. En particular, durante los períodos de 2017 y 2021, la relación de Sharpe de Bitcoin alcanzó picos, reflejando una excelente proporción entre el retorno de la inversión y el riesgo en esos intervalos de tiempo. Sin embargo, la relación de Sharpe de Bitcoin presenta una gran volatilidad, que corresponde a sus dramáticas fluctuaciones de precio.
En comparación, aunque la relación de Sharpe de índices de acciones tradicionales como el S&P 500 y el Nasdaq es más baja, su volatilidad es menor, lo que refleja un rendimiento ajustado al riesgo más estable.