ETF de alts: una nueva ola de encriptación en la inversión
Introducción
Al revisar enero de 2024, ha pasado apenas un año y medio, pero para la industria de la encriptación, este período ha sido como una epopeya llena de altibajos. El 11 de enero de 2024, el ETF de Bitcoin al contado hizo su debut en Wall Street. Poco después, el 23 de julio de 2024, el ETF de Ethereum al contado también comenzó a operar. Hasta la fecha, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha recibido 72 solicitudes de ETF de encriptación, y el número sigue aumentando.
Desde Solana hasta Dogecoin, Ripple (XRP) e incluso PENGU, las empresas de gestión de activos están empaquetando diversos activos digitales en productos regulados. Los analistas predicen que la probabilidad de que la mayoría de las solicitudes sean aprobadas es del 90% o más, lo que indica que los productos de inversión en encriptación están a punto de experimentar una expansión sin precedentes.
En comparación con 2024, el mercado de encriptación de 2025 ha cambiado drásticamente. Pasó de luchar por ser reconocido a convertirse en un lugar donde todos compiten por una parte del pastel, lo que ha llevado a una gran transformación en la industria.
ejemplo de éxito de ETF de Bitcoin
Para entender la importancia del ETF de alts, primero es necesario reconocer que el éxito del ETF de Bitcoin al contado ha superado ampliamente las expectativas. En tan solo un año, el ETF de Bitcoin ha atraído 107 mil millones de dólares en fondos, convirtiéndose en el ETF más exitoso de la historia. Dieciocho meses después, su tamaño de activos alcanzó los 133 mil millones de dólares.
Un fondo ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos posee más de 74 mil millones de dólares en 694,400 monedas de Bitcoin. Todos los ETF controlan un total de 1.23 millones de monedas de Bitcoin, lo que representa aproximadamente el 6.2% de la circulación total.
Este éxito demuestra que la demanda de obtener exposición a activos encriptación a través de herramientas de inversión tradicionales es real y enorme. Inversores institucionales, minoristas y todo tipo de inversores han mostrado un gran interés en esto.
El éxito del ETF de Bitcoin ha formado un ciclo virtuoso: el ETF absorbe la oferta de Bitcoin, el saldo de las operaciones en los intercambios disminuye, la tenencia institucional aumenta, la estabilidad del precio de Bitcoin se eleva y todo el mercado de encriptación obtiene una legitimidad sin precedentes. Incluso durante los períodos de volatilidad del mercado, el capital institucional sigue fluyendo. Estos inversores ven el Bitcoin como una clase de activos legítima, y no como una herramienta de especulación a corto plazo.
Es este éxito el que ha impulsado la aparición de numerosas solicitudes de ETF de alts en la actualidad.
La existencia del ETF
A pesar de que los inversores pueden comprar alts directamente en los exchanges de encriptación, el ETF aún tiene un valor único. El lanzamiento del ETF marca el reconocimiento mainstream de la encriptación, lo cual es crucial para el desarrollo de la industria.
ETF permite que los activos encriptación se coticen en bolsas de valores tradicionales y operen bajo las regulaciones financieras existentes. Los inversores pueden comprar y vender activos digitales a través de cuentas de corretaje convencionales como si fueran acciones, sin necesidad de entender los detalles técnicos complejos de la encriptación.
Para la mayoría de los inversores minoristas que no están familiarizados con el funcionamiento de la encriptación, los ETF ofrecen una forma sencilla y segura de invertir. Los inversores no tienen que preocuparse por configurar billeteras, proteger claves privadas o manejar los detalles de la tecnología blockchain. La custodia y seguridad de los ETF son gestionadas por instituciones profesionales, al mismo tiempo que ofrecen activos de alta liquidez que se negocian en intercambios de renombre.
alts ETF热潮
Las solicitudes actuales de ETF reflejan la demanda del mercado por productos de inversión en encriptación diversificados. Varias conocidas compañías de gestión de activos han presentado solicitudes para el ETF de Solana, con una probabilidad de aprobación de hasta el 90%. Además, hay nueve instituciones emisoras independientes que desean participar en la competencia por SOL.
Las solicitudes de ETF para criptomonedas como Ripple (XRP), Cardano, Litecoin y Avalanche están en proceso de revisión. Incluso monedas meme como Dogecoin y PENGU tienen solicitudes de ETF relacionadas.
La aparición de esta tendencia se debe a la confluencia de múltiples factores. La actitud del gobierno hacia la encriptación se ha vuelto amigable y el entorno regulatorio ha mejorado notablemente. El nuevo presidente de la SEC ha abolido el enfoque de estricta aplicación de su predecesor y ha establecido un grupo de trabajo dedicado a formular reglas claras. La SEC aclaró recientemente que las "actividades de staking de acuerdos" no constituyen la emisión de valores, lo cual es radicalmente diferente de la postura del gobierno anterior.
La aceptación de Bitcoin y altcoins por parte de las instituciones ha aumentado, junto con el aumento de las reservas de encriptación por parte de las empresas y el creciente número de asesores financieros dispuestos a asignar activos encriptados, lo que ha creado una enorme demanda de productos de inversión en criptomonedas diversificadas.
realidad económica
A pesar del gran éxito del ETF de Bitcoin, los análisis iniciales muestran que la aceptación del ETF de alts podría ser diferente. Los expertos esperan que el flujo total hacia el ETF de alts esté entre cientos de millones y mil millones de dólares, muy por debajo de los logros del ETF de Bitcoin.
El rendimiento del ETF de Ethereum ha destacado aún más esta brecha. Como la segunda moneda encriptación más grande, el ETF de Ethereum solo ha atraído aproximadamente 4 mil millones de dólares en flujos netos en 231 días de negociación, lo que representa solo el 3% del logro del ETF de Bitcoin. Incluso con la adición de 1 mil millones de dólares en flujos en los últimos 15 días de negociación, la atracción institucional de Ethereum sigue siendo muy inferior a la de Bitcoin.
Bitcoin se beneficia de su ventaja de ser el primero, la claridad regulatoria y su fácil comprensión como "oro digital". En comparación, 72 solicitudes de ETF de alts están persiguiendo un mercado que podría apoyar solo a unos pocos ganadores.
Staking: el cambio de las reglas del juego
Una diferencia importante entre el ETF de altcoins y el ETF de Bitcoin es la capacidad de obtener ingresos a través del staking. La SEC ha aprobado que los ETFs hagan staking de los activos que poseen y distribuyan los ingresos a los inversores, lo que trae nuevas oportunidades para la industria.
La rentabilidad anualizada del staking de Ethereum se encuentra entre el 2.5% y el 2.7%. Después de deducir los costos de ETF y los costos operativos, los inversores podrían obtener una rentabilidad neta del 1.9% al 2.2%. Aunque no es alta según los estándares tradicionales de renta fija, su significado es importante al combinarla con la apreciación potencial del precio.
Esto crea un nuevo modelo de ingresos para los emisores de ETF y ofrece una nueva propuesta de valor para los inversores. Los ETF de tipo de staking no solo proporcionan exposición al precio, sino que también se convierten en activos que pueden generar ingresos, lo que puede demostrar la razonabilidad de sus tarifas, al tiempo que ofrecen ingresos pasivos.
Sin embargo, los ETF que gestionan activos de encriptación en staking enfrentan múltiples desafíos. Los gestores necesitan equilibrar la liquidez de los activos no en staking y los rendimientos de los activos en staking, al mismo tiempo que gestionan los riesgos técnicos y aseguran la seguridad. Este es un juego de equilibrio complejo que requiere habilidades técnicas y operativas profesionales.
La competencia de costos se intensifica
Una gran cantidad de solicitudes de ETF casi inevitablemente lleva a una intensificación de la competencia en costos. Cuando 72 productos compiten por un capital institucional limitado, la fijación de precios se convierte en el principal factor de diferenciación. Las tarifas de gestión de los ETF de criptomonedas tradicionales oscilan entre el 0.15% y el 1.5%, pero la competencia feroz podría hacer que estas tarifas disminuyan.
Algunos emisores incluso pueden utilizar los ingresos por staking para subsidiar las tarifas de gestión, lanzando productos sin costo o con costos negativos para atraer activos. En el mercado canadiense ya ha aparecido un ETF de Solana sin tarifas de gestión, lo que podría convertirse en un precedente de la tendencia futura.
La compresión de costos, aunque beneficia a los inversores, también ejerce presión sobre la rentabilidad de los emisores. Solo los operadores más grandes y eficientes podrán sobrevivir en la intensa competencia del mercado. Con el efecto del mecanismo de eliminación del mercado, se espera que ocurran fusiones, quiebras y transformaciones.
conclusión
El auge del ETF de alts está cambiando la forma en que las personas ven la inversión en encriptación. Diferentes monedas encriptadas se les asignan diferentes atributos de inversión: Solana representa velocidad, XRP se enfoca en pagos, Cardano es conocido por su rigor académico, e incluso Dogecoin se considera un símbolo de adopción general.
Esta tendencia de diversificación ha hecho que la encriptación ya no sea una clase de activos extraña y única, sino que se convierta en una cartera diversificada con diferentes características de riesgo y casos de uso. Bitcoin se ha convertido en una extensión de la cartera de muchos inversores tradicionales, mientras que otros activos encriptados ofrecen una gama más amplia de opciones.
Sin embargo, esto también refleja la desviación de la encriptación de su propósito original. Cuando las monedas meme obtienen solicitudes de ETF, cuando numerosos productos compiten por cuota de mercado, y cuando las tarifas se comprimen como otros bienes, estamos siendo testigos de un proceso de completa masificación de la industria.
La clave del futuro radica en si estos ETF pueden crear un valor real, o si simplemente están empaquetando la especulación en una cubierta reconocida por los reguladores. El mercado finalmente decidirá quién es el ganador, y los inversores deben evaluar con cautela los riesgos y el potencial de cada producto.
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GasFeeNightmare
· hace8h
¿Otra vez corriendo para aprovechar la tendencia y perder dinero? Las tarifas de gas cada vez están más caras.
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GateUser-cff9c776
· hace9h
El período de transición alcista y bajista de Schrödinger
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BagHolderTillRetire
· hace9h
Otra vez es la temporada de Ser engañados...
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AirdropF5Bro
· hace9h
¡El bull run de alts ha llegado!
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PumpBeforeRug
· hace9h
¡Perdido! El negro julio no está lejos.
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ProposalDetective
· hace9h
Las 72 solicitudes de ETF a principios de año son para morirse de risa.
alts ETF gran explosión: 72 productos compiten en el mercado de un billón de dólares
ETF de alts: una nueva ola de encriptación en la inversión
Introducción
Al revisar enero de 2024, ha pasado apenas un año y medio, pero para la industria de la encriptación, este período ha sido como una epopeya llena de altibajos. El 11 de enero de 2024, el ETF de Bitcoin al contado hizo su debut en Wall Street. Poco después, el 23 de julio de 2024, el ETF de Ethereum al contado también comenzó a operar. Hasta la fecha, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha recibido 72 solicitudes de ETF de encriptación, y el número sigue aumentando.
Desde Solana hasta Dogecoin, Ripple (XRP) e incluso PENGU, las empresas de gestión de activos están empaquetando diversos activos digitales en productos regulados. Los analistas predicen que la probabilidad de que la mayoría de las solicitudes sean aprobadas es del 90% o más, lo que indica que los productos de inversión en encriptación están a punto de experimentar una expansión sin precedentes.
En comparación con 2024, el mercado de encriptación de 2025 ha cambiado drásticamente. Pasó de luchar por ser reconocido a convertirse en un lugar donde todos compiten por una parte del pastel, lo que ha llevado a una gran transformación en la industria.
ejemplo de éxito de ETF de Bitcoin
Para entender la importancia del ETF de alts, primero es necesario reconocer que el éxito del ETF de Bitcoin al contado ha superado ampliamente las expectativas. En tan solo un año, el ETF de Bitcoin ha atraído 107 mil millones de dólares en fondos, convirtiéndose en el ETF más exitoso de la historia. Dieciocho meses después, su tamaño de activos alcanzó los 133 mil millones de dólares.
Un fondo ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos posee más de 74 mil millones de dólares en 694,400 monedas de Bitcoin. Todos los ETF controlan un total de 1.23 millones de monedas de Bitcoin, lo que representa aproximadamente el 6.2% de la circulación total.
Este éxito demuestra que la demanda de obtener exposición a activos encriptación a través de herramientas de inversión tradicionales es real y enorme. Inversores institucionales, minoristas y todo tipo de inversores han mostrado un gran interés en esto.
El éxito del ETF de Bitcoin ha formado un ciclo virtuoso: el ETF absorbe la oferta de Bitcoin, el saldo de las operaciones en los intercambios disminuye, la tenencia institucional aumenta, la estabilidad del precio de Bitcoin se eleva y todo el mercado de encriptación obtiene una legitimidad sin precedentes. Incluso durante los períodos de volatilidad del mercado, el capital institucional sigue fluyendo. Estos inversores ven el Bitcoin como una clase de activos legítima, y no como una herramienta de especulación a corto plazo.
Es este éxito el que ha impulsado la aparición de numerosas solicitudes de ETF de alts en la actualidad.
La existencia del ETF
A pesar de que los inversores pueden comprar alts directamente en los exchanges de encriptación, el ETF aún tiene un valor único. El lanzamiento del ETF marca el reconocimiento mainstream de la encriptación, lo cual es crucial para el desarrollo de la industria.
ETF permite que los activos encriptación se coticen en bolsas de valores tradicionales y operen bajo las regulaciones financieras existentes. Los inversores pueden comprar y vender activos digitales a través de cuentas de corretaje convencionales como si fueran acciones, sin necesidad de entender los detalles técnicos complejos de la encriptación.
Para la mayoría de los inversores minoristas que no están familiarizados con el funcionamiento de la encriptación, los ETF ofrecen una forma sencilla y segura de invertir. Los inversores no tienen que preocuparse por configurar billeteras, proteger claves privadas o manejar los detalles de la tecnología blockchain. La custodia y seguridad de los ETF son gestionadas por instituciones profesionales, al mismo tiempo que ofrecen activos de alta liquidez que se negocian en intercambios de renombre.
alts ETF热潮
Las solicitudes actuales de ETF reflejan la demanda del mercado por productos de inversión en encriptación diversificados. Varias conocidas compañías de gestión de activos han presentado solicitudes para el ETF de Solana, con una probabilidad de aprobación de hasta el 90%. Además, hay nueve instituciones emisoras independientes que desean participar en la competencia por SOL.
Las solicitudes de ETF para criptomonedas como Ripple (XRP), Cardano, Litecoin y Avalanche están en proceso de revisión. Incluso monedas meme como Dogecoin y PENGU tienen solicitudes de ETF relacionadas.
La aparición de esta tendencia se debe a la confluencia de múltiples factores. La actitud del gobierno hacia la encriptación se ha vuelto amigable y el entorno regulatorio ha mejorado notablemente. El nuevo presidente de la SEC ha abolido el enfoque de estricta aplicación de su predecesor y ha establecido un grupo de trabajo dedicado a formular reglas claras. La SEC aclaró recientemente que las "actividades de staking de acuerdos" no constituyen la emisión de valores, lo cual es radicalmente diferente de la postura del gobierno anterior.
La aceptación de Bitcoin y altcoins por parte de las instituciones ha aumentado, junto con el aumento de las reservas de encriptación por parte de las empresas y el creciente número de asesores financieros dispuestos a asignar activos encriptados, lo que ha creado una enorme demanda de productos de inversión en criptomonedas diversificadas.
realidad económica
A pesar del gran éxito del ETF de Bitcoin, los análisis iniciales muestran que la aceptación del ETF de alts podría ser diferente. Los expertos esperan que el flujo total hacia el ETF de alts esté entre cientos de millones y mil millones de dólares, muy por debajo de los logros del ETF de Bitcoin.
El rendimiento del ETF de Ethereum ha destacado aún más esta brecha. Como la segunda moneda encriptación más grande, el ETF de Ethereum solo ha atraído aproximadamente 4 mil millones de dólares en flujos netos en 231 días de negociación, lo que representa solo el 3% del logro del ETF de Bitcoin. Incluso con la adición de 1 mil millones de dólares en flujos en los últimos 15 días de negociación, la atracción institucional de Ethereum sigue siendo muy inferior a la de Bitcoin.
Bitcoin se beneficia de su ventaja de ser el primero, la claridad regulatoria y su fácil comprensión como "oro digital". En comparación, 72 solicitudes de ETF de alts están persiguiendo un mercado que podría apoyar solo a unos pocos ganadores.
Staking: el cambio de las reglas del juego
Una diferencia importante entre el ETF de altcoins y el ETF de Bitcoin es la capacidad de obtener ingresos a través del staking. La SEC ha aprobado que los ETFs hagan staking de los activos que poseen y distribuyan los ingresos a los inversores, lo que trae nuevas oportunidades para la industria.
La rentabilidad anualizada del staking de Ethereum se encuentra entre el 2.5% y el 2.7%. Después de deducir los costos de ETF y los costos operativos, los inversores podrían obtener una rentabilidad neta del 1.9% al 2.2%. Aunque no es alta según los estándares tradicionales de renta fija, su significado es importante al combinarla con la apreciación potencial del precio.
Esto crea un nuevo modelo de ingresos para los emisores de ETF y ofrece una nueva propuesta de valor para los inversores. Los ETF de tipo de staking no solo proporcionan exposición al precio, sino que también se convierten en activos que pueden generar ingresos, lo que puede demostrar la razonabilidad de sus tarifas, al tiempo que ofrecen ingresos pasivos.
Sin embargo, los ETF que gestionan activos de encriptación en staking enfrentan múltiples desafíos. Los gestores necesitan equilibrar la liquidez de los activos no en staking y los rendimientos de los activos en staking, al mismo tiempo que gestionan los riesgos técnicos y aseguran la seguridad. Este es un juego de equilibrio complejo que requiere habilidades técnicas y operativas profesionales.
La competencia de costos se intensifica
Una gran cantidad de solicitudes de ETF casi inevitablemente lleva a una intensificación de la competencia en costos. Cuando 72 productos compiten por un capital institucional limitado, la fijación de precios se convierte en el principal factor de diferenciación. Las tarifas de gestión de los ETF de criptomonedas tradicionales oscilan entre el 0.15% y el 1.5%, pero la competencia feroz podría hacer que estas tarifas disminuyan.
Algunos emisores incluso pueden utilizar los ingresos por staking para subsidiar las tarifas de gestión, lanzando productos sin costo o con costos negativos para atraer activos. En el mercado canadiense ya ha aparecido un ETF de Solana sin tarifas de gestión, lo que podría convertirse en un precedente de la tendencia futura.
La compresión de costos, aunque beneficia a los inversores, también ejerce presión sobre la rentabilidad de los emisores. Solo los operadores más grandes y eficientes podrán sobrevivir en la intensa competencia del mercado. Con el efecto del mecanismo de eliminación del mercado, se espera que ocurran fusiones, quiebras y transformaciones.
conclusión
El auge del ETF de alts está cambiando la forma en que las personas ven la inversión en encriptación. Diferentes monedas encriptadas se les asignan diferentes atributos de inversión: Solana representa velocidad, XRP se enfoca en pagos, Cardano es conocido por su rigor académico, e incluso Dogecoin se considera un símbolo de adopción general.
Esta tendencia de diversificación ha hecho que la encriptación ya no sea una clase de activos extraña y única, sino que se convierta en una cartera diversificada con diferentes características de riesgo y casos de uso. Bitcoin se ha convertido en una extensión de la cartera de muchos inversores tradicionales, mientras que otros activos encriptados ofrecen una gama más amplia de opciones.
Sin embargo, esto también refleja la desviación de la encriptación de su propósito original. Cuando las monedas meme obtienen solicitudes de ETF, cuando numerosos productos compiten por cuota de mercado, y cuando las tarifas se comprimen como otros bienes, estamos siendo testigos de un proceso de completa masificación de la industria.
La clave del futuro radica en si estos ETF pueden crear un valor real, o si simplemente están empaquetando la especulación en una cubierta reconocida por los reguladores. El mercado finalmente decidirá quién es el ganador, y los inversores deben evaluar con cautela los riesgos y el potencial de cada producto.