Revista Fortune: ¿Qué están apostando los gigantes tecnológicos al agruparse en torno a las monedas estables?

Autor original: Ben Weiss, Leo Schwartz

Reimpresión: Luke, Mars Finance

Dara Khosrowshahi, CEO de Uber

En junio de este año, el CEO de Uber, Dara Khosrowshahi, anunció que este gigante del transporte compartido está considerando utilizar stablecoins como una forma de transferencia de fondos global. Hace un año, sería absurdo que un ejecutivo de una gran empresa tecnológica hiciera tales comentarios. Pero ahora, desde Apple hasta Amazon, sin mencionar a los principales bancos y corredores, todos están compitiendo por adoptar stablecoins, una criptomoneda vinculada a activos de referencia como el dólar. ¿Qué ha cambiado realmente?

Lo más notable es que el entorno regulatorio en Washington D.C. ha cambiado drásticamente. El Senado ha aprobado un proyecto de ley que actualmente está siendo considerado por la Cámara de Representantes, el cual eliminará los obstáculos para la integración de las stablecoins en el sistema financiero.

Los partidarios de las criptomonedas también afirman que las perspectivas comerciales de las stablecoins son cada vez más amplias. A diferencia de criptomonedas más volátiles como Bitcoin y Ethereum, las stablecoins tienen el potencial de convertirse en un medio de pago más eficiente, ya que pueden enviar dólares digitales a casi instantáneamente y a un costo más bajo. Esto podría cambiar fundamentalmente la forma en que las empresas manejan la gestión de fondos globales, así como el pago de salarios a empleados y contratistas en todo el mundo.

Sin embargo, dado que esta tecnología aún se encuentra en una etapa temprana y el panorama regulatorio no está claro, los analistas que fueron entrevistados por la revista Fortune son escépticos sobre si los gigantes tecnológicos de Silicon Valley adoptarán ampliamente las stablecoins en el corto plazo.

costos operativos

Para empresas como Amazon, el costo de transferir fondos a nivel global es alto. Según su informe anual de 2024, los ingresos netos de las operaciones internacionales representaron el 22% de los ingresos consolidados del año pasado, un total de casi 143 mil millones de dólares. Estas ventas están denominadas en moneda local, lo que significa que la empresa debe considerar el riesgo de cambio y la volatilidad de las divisas, lo que podría llevarla a perder miles de millones de dólares.

Nick van Eck, CEO y cofundador de la startup de stablecoins Agora, señaló que la gestión de fondos global es una de las ventajas de las stablecoins, ya que permite convertir la moneda local en stablecoins y enviarlas de vuelta a Estados Unidos.

Agora permite a las empresas marcar sus propias stablecoins en dólares. Nick van Eck dijo a la revista Fortune que, aunque la mayoría de los clientes actuales de Agora son empresas de criptomonedas, su cliente ideal son multinacionales como PepsiCo, que tienen decenas de cuentas bancarias y entidades empresariales en todo el mundo, así como miles de proveedores. "Las stablecoins pueden mejorar significativamente su eficiencia de capital", dijo, "ahora puedes transferir 100 millones de dólares de un país a otro en un segundo, sin tener que esperar días."

Agora no es la única startup que busca beneficiarse de la ola de stablecoins en Silicon Valley. En el último año, numerosas startups de stablecoins, incluidas Mesh, Bastion y BVNK, han recaudado decenas de millones de dólares de empresas de capital de riesgo. En octubre pasado, la empresa de pagos Stripe completó una adquisición histórica de la startup de stablecoins Bridge por 1,100 millones de dólares.

Los clientes de Stripe abarcan a la mitad de las empresas que forman parte de la lista Fortune 100. La empresa ofrece una variedad de productos de pago, incluyendo ayudar a las empresas a cobrar automáticamente a los clientes, proporcionar sistemas de pago preconstruidos y ayudar a los clientes con remesas globales. Los cofundadores Patrick Collison y John Collison elogiaron las stablecoins en su carta anual reciente a los inversionistas, afirmando que estos activos ayudarán a las grandes empresas a expandirse más rápidamente a nivel mundial y traerán otros beneficios.

¿Por qué debo pagar con una moneda estable?

Colin Sebastian, analista de la firma Baird responsable de la investigación de Amazon, dijo a la revista Fortune que las grandes empresas han estado buscando herramientas financieras o métodos de pago que puedan ayudar a gestionar los gastos o reducir la fricción. "Los pagos con tarjeta de crédito tradicionales son bastante costosos," dijo, "y, por supuesto, los costos de las transacciones transfronterizas son aún más altos."

Sin embargo, a pesar de que Amazon y otras empresas multinacionales pueden tener un incentivo económico para intentar adoptar criptomonedas estables, convencer a los consumidores para que utilicen esta tecnología para los pagos será mucho más complicado. "¿Qué puede realmente impulsar un cambio en el comportamiento de los consumidores?" preguntó Sebastian, "Las tarjetas de crédito y débito ya son muy populares."

El analista de Maxim Group, Thomas Forte, se centra en empresas de internet de consumo como Amazon y Apple, y está de acuerdo con la opinión de Sebastian. Cree que el uso más razonable de las stablecoins por parte de Amazon es aceptar pagos de los clientes a través de stablecoins, reduciendo así las tarifas de transacción. "Lo que me preocupa es: como consumidor estadounidense, ¿por qué debería pagar con stablecoins?" preguntó Forte.

El cofundador de Agora, Van Eck, cree que, al menos antes de que las stablecoins sean adoptadas más ampliamente en Estados Unidos, los países con mayor volatilidad monetaria son los que probablemente acepten esta tecnología, ya que los consumidores en estos países tienen más incentivos para probar métodos de pago más estables. Recordó un ejemplo reciente de obtener financiamiento de inversores ángeles fuera de Estados Unidos, donde un financiamiento tardó 10 días hábiles en llegar y otro 22 días hábiles. "Esta situación es muy común, no solo para los individuos, sino también para las empresas que operan a nivel internacional", dijo a la revista Fortune.

Por ejemplo, en Argentina, la inflación ha persistido durante más de 15 años y el tipo de cambio de la moneda del país frente al dólar ha caído drásticamente. Por lo tanto, no es sorprendente que, de junio de 2023 a julio de 2024, el volumen de transacciones de stablecoins en Argentina represente casi el 62% del volumen total de transacciones de criptomonedas en el país. Según un informe de Chainalysis de 2024, el nivel promedio global es de aproximadamente el 45%.

Nic Carter, socio fundador de la firma de capital de riesgo en criptomonedas Castle Island Ventures, enfocada en la inversión en stablecoins, declaró: "Me enfoco más en aquellos negocios que realmente resuelven problemas para las empresas, como ayudar a las empresas de Nigeria a realizar pagos a alguien en Filipinas."

A pesar de ello, las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos siguen entusiasmadas con esta tecnología y ya han tomado medidas para ingresar a este nuevo campo emergente. PayPal ha lanzado su propia moneda estable. La empresa de corretaje en línea Robinhood y el gigante de pagos Mastercard se han unido a una alianza, cuyos miembros pueden acuñar o crear la moneda estable USDG. Empresas como Amazon, Apple y Meta también han comenzado a explorar el uso de monedas estables para pagos.

Meta anteriormente se negó a comentar sobre su plan de stablecoin. Los portavoces de Apple y Amazon aún no han respondido a las solicitudes de comentarios.

El analista de Baird, Sebastian, indicó que, con la inminente finalización de la regulación de las stablecoins por parte del Congreso, las grandes empresas tecnológicas no tienen prácticamente desventajas al probar esta nueva tecnología. "Una característica común de muchas grandes empresas tecnológicas es que están muy dispuestas a probar cosas nuevas."