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LSDFi guerra caliente se intensifica, cinco estrategias apuntan a altos rendimientos
La guerra de LSDFi se intensifica, 5 estrategias generan rendimientos excesivos
LSDFi es un producto DeFi basado en LSD, que permite convertir ETH apostado en activos negociables, desbloqueando liquidez y reduciendo el umbral de apuestas. Cualquier cantidad de ETH puede ser apostada para obtener LSD y utilizar LSD para generar múltiples beneficios.
El núcleo de LSDFi es la composibilidad de DeFi, donde nuevos proyectos atraen a los usuarios a hacer staking de ETH/LSD a través de incentivos para obtener participación en el mercado y control sobre LSD. Algunos proyectos utilizan mecanismos de incentivos dinámicos para promover la descentralización de los validadores.
A continuación se presentan las cinco formas principales de LSDFi:
1. LP ( rendimiento 10%+)
Antes de la actualización de Shanghái, LSD no podía intercambiarse directamente por ETH, por lo que aparecieron muchos pools de liquidez LSD-ETH. Tomando como ejemplo stETH, el rendimiento base generalmente no supera el 5%, y se mejora el APY principalmente a través de subsidios en tokens. Los stakers pueden obtener recompensas por el staking de ETH y recompensas por tarifas de LP. Después de la actualización de Shanghái, el tamaño de LP podría aumentar aún más.
2. Préstamo circular ( rendimiento 10% + )
A través de AAVE y LIDO, se realizó una gran apuesta apalancada contra la mainnet de Ethereum después de la fusión con stETH:
El riesgo de liquidación es alto, y los rendimientos dependen de la cantidad de ciclos. Teóricamente, todos los protocolos de préstamo pueden ser implementados, y en el futuro podrían aparecer productos de préstamo cíclico automáticos.
3. Rendimiento (10%+)
Yearn Finance ha establecido un fondo de liquidez en Curve, elevando el APY de LSD al 5.89%. Los usuarios pueden apostar directamente stETH, y actualmente el fondo tiene un valor de 16.4 millones de dólares. Hay muchos proyectos DeFi consolidados similares que aumentan los rendimientos a través de la agregación de ganancias de múltiples plataformas y subsidios.
4. EigenLayer ( beneficios desconocidos )
EigenLayer ofrece múltiples métodos de staking, incluyendo:
5. Proyectos de LSDFi incentivados
Mejorar la eficiencia del capital a través de apalancamiento, estrategias estructuradas, opciones, derivados de bonos, etc., o aprovechar el alto APY para atraer ahorros.
Pendle
Protocolos de rendimiento DeFi, los usuarios pueden ejecutar varias estrategias de gestión de rendimiento. Se ofrecen servicios de staking de ETH, APE, LOOKs y pools de liquidez. Los usuarios pueden comprar ETH por debajo del precio de mercado, la diferencia es la ganancia ( debe estar bloqueada durante 466 días ). También se puede obtener ganancias mediante la adición de liquidez.
Actualmente, al establecer un fondo en Lido o Aura, se pueden obtener altos rendimientos de subsidios de Pendle después de un cierto período de bloqueo. El precio con descuento ( tiene un período de bloqueo de aproximadamente un año ) del 12.5%, el rendimiento anual del Pool es de aproximadamente el 95.7%, pero el alto APY proviene principalmente de los subsidios del token PENDLE.
Ion Protocol
El proyecto no está en línea. El principio es tokenizar los tokens LSD y los activos colateralizables en allETH y vaETH. allETH es un token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH sigue todos los ingresos generados por las posiciones de allETH.
Se planea utilizar EigenLayer y otros para la agregación de ingresos de LSD, actualmente la información es limitada. Está en una etapa temprana, con 266 seguidores en Twitter y 38 personas en Discord.
unshETH
Protocolo que mejora el grado de descentralización de los validadores mediante la asignación dinámica de incentivos. Se otorgan mayores recompensas a los LSD con menor participación de mercado, mientras que las plataformas LSD líderes ofrecen menores recompensas de staking, para motivar a los usuarios a elegir plataformas de menor participación para stakear ETH.
Actualmente solo se admiten sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, aún estamos lejos del objetivo de descentralización:
Al hacer staking de unshETH se puede obtener alrededor del 500% de rendimiento, y al hacer un staking adicional de tokens se puede obtener alrededor del 70% de rendimiento. La profundidad del LP Pool es de aproximadamente 580,000 dólares, con un ingreso por tarifas de LP del 60%, y se puede obtener un incentivo de staking de 666%+APY.
LSDx Finance
El objetivo es convertirse en un DEX de alta barrera en el mercado de activos LSD, capturando la cuota de mercado de liquidez de activos LSD. Adoptando una estructura GLP similar a la de GMX, se establecerá un pool de liquidez unificado ETHx y se planea lanzar una stablecoin UM.
48 horas de bloqueo de 55,000 ETH, 2 días con 8,000 seguidores adicionales, el token se lanzará en Bitget y MEXC. Recientemente recibió inversión de Foresight Ventures.
Actualmente, la cantidad de LSD soportados es pequeña y las funcionalidades no están completamente terminadas. La minería de la génesis se reducirá a la mitad por primera vez en 4 días.
Derivados de Staking Líquido
El agregador LSD resuelve los problemas de liquidez y maximiza el apalancamiento de activos a través de la tokenización y la emisión de tokens derivados. Los usuarios pican ETH o LSD para obtener recompensas en tokens, los tokens de recompensa LSD se pueden utilizar para la gobernanza veLSD o inversiones DeFi de liquidez LS-ETH.
Apuesta ETH directamente para obtener LS-ETH con un 6.3% de APR. Actualmente solo hay 1.24 ETH apostados, en una etapa temprana. El fondo de liquidez de LSD se construye en Uniswap V2, con un valor de aproximadamente 400,000 dólares. FDV: 5.68 millones de dólares.
Stader Ethereum
El producto ETH no está disponible. Anteriormente se ofrecía staking líquido en otras cadenas, y se lanzará ETHx pronto. Cuando los usuarios depositan ETH, el Stader Pools Manager acuña ETHx como recompensa y deposita ETH en tres diferentes pools ( que equivalen a nodos de validación ). Se espera que ETHx colabore con más de 30 protocolos DeFi.
Para operar un nodo, se debe depositar 4 ETH y 0.4 ETH en tokens SD como garantía. En el primer año se otorgarán incentivos en tokens SD por un valor de entre 100,000 y 200,000 dólares a los operadores de nodos. Los nodos pueden recibir una comisión del 5% de las recompensas de otros usuarios.
Hord
Apuesta ETH para obtener LSD hETH. Las recompensas se acumulan en el fondo de apuestas, aumentando el valor de hETH con el tiempo. Logra un APR más alto a través de múltiples vías:
Actualmente APY 17.9%, cantidad apostada 223.22 ETH, 57 apostadores, FDV 12.8 millones de dólares.
Parallax Finance
En L2( actualmente solo se ofrece infraestructura de liquidez en Arbitrum). En la fase de prueba, se necesita obtener la calificación de Tester. Su producto Supernova no solo ofrece recompensas por staking, sino que también proporciona servicios de apalancamiento y préstamos sobre los activos apostados. ( no ha emitido tokens, se puede solicitar la prueba ).
bestLSD
La red de pruebas comenzará pronto, parece ser un agregador de Real Yield, utilizando los ingresos agregados para subsidiar su LSD - bestETH. El alcance incluye activos de alto rendimiento como GMX, GLP, veCRV, veVELO, entre otros. Actualmente, la documentación y el sitio web son bastante simples.
0xAcid DAO
Protocolo de gestión para maximizar el rendimiento de los activos LSD, que se lanzará pronto en Arbitrum y Ethereum. La estrategia principal es colocar la mayor parte de los activos en nodos estables y destinar una parte a estrategias de alto rendimiento como Frax y Aura LP Pool. Recientemente se anunció una colaboración con Pendle para llevar a cabo la apalancamiento de ingresos y ofrecer servicios de préstamo, LP, entre otros.
EigenLayer
Además de las funciones mencionadas, también hay potenciales combinaciones de DeFi:
Index Coop
Comunidad de índice de criptomonedas descentralizadas, emitiendo dos productos relacionados con LSDFi:
dsETH(Índice de ETH Staked Diversificado): compuesto por rETH, wrapped stETH y sETH2, reduce el riesgo de un solo token, estabilizando el rendimiento general. El sistema ajusta automáticamente la proporción de activos para optimizar el rendimiento.
icETH: producto de estrategia de staking líquido apalancado, que utiliza AAVE v2 para ofrecer mayores rendimientos de ETH.
dsETH tiene un suministro de 485, con una tarifa del 0.25% y un APY del 4.59%. icETH tiene un suministro de aproximadamente 10,000 ETH, con una tarifa del 0.75% y un APY del 5.26%, solo soporta stETH.
Gitcoin
Lanzamiento del Índice de ETH Staked de Gitcoin en colaboración con Index Coop ( gtcETH ). Los ingresos provienen de los rendimientos de ETH/LSD/USDC apostados por los usuarios en varias piscinas de estrategias. Gitcoin y Index Coop se reparten el 2%, de los cuales el 1.75% de Gitcoin se destina a donaciones para bienes públicos. Actualmente, la oferta es de 113.85 ETH.
Resumen
Los proyectos LSDFi competitivos incentivan el control de LSD, lo que afecta la cooperación futura y el ecosistema DeFi. Al final, podría haber solo unos pocos jugadores que permanezcan, y la posición dominante de Lido podría verse desafiada.
La estabilidad de la estrategia es clave para el proyecto LSDFi. Los altos rendimientos pueden traer problemas de sostenibilidad, pero durante un tiempo pueden convertirse en la norma. En el futuro, un APY de 100% o más podría no considerarse alto.
Estrategia de maximización de ingresos: Apostar en proveedores de Liquidez Staking que no sean los Top 3 ( como frxETH ), aprovechar los subsidios de ingresos para obtener un 10% de rendimiento, luego