La ola de runas regresa, DOG a la cabeza, análisis de tendencias de desarrollo en la pista

Uno, resumen de runas

A principios de 2023, el estándar BRC-20 derivado del protocolo Ordinals provocó una ola de construcción y especulación de activos en Bitcoin, impulsando el desarrollo de la segunda capa de BTC y el ecosistema DeFi. Sin embargo, el BRC-20 también llevó a la congestión de la red y a la redundancia de datos. Para abordar esto, el fundador del protocolo Ordinals, Casey Rodarmor, propuso en septiembre de 2023 el protocolo Runes, con el objetivo de construir un estándar de tokens fungibles basado en el UTXO de BTC.

El protocolo Runes se lanzó oficialmente el 20 de abril de este año, durante la reducción a la mitad de Bitcoin. En los primeros días, debido a la fiebre de acuñación de los primeros runas, la tarifa de Gas de la red BTC se disparó a más de 1000 sats. Aunque el entusiasmo luego disminuyó, recientemente DOG ha subido de su nivel bajo a un nuevo máximo, lo que ha provocado nuevamente un aumento y atención hacia los activos de runas.

1. Mecanismo de funcionamiento de runas

El protocolo Runes utiliza el modelo UTXO nativo de Bitcoin para emitir y rastrear tokens, lo que lo hace más descentralizado. El saldo de runas es poseído directamente por UTXO, y un solo UTXO puede contener cualquier cantidad de runas, evitando la creación de UTXO "basura", mejorando la eficiencia y reduciendo el uso en la cadena.

En concreto, los datos de Runes se almacenan en el campo OP_RETURN, que permite almacenar 80 bytes de datos en la salida de la transacción. Las transacciones transmiten mensajes de protocolo a través de un marcado OP_RETURN seguido de la letra R en mayúscula. Las transacciones de emisión o transferencia se especifican y se asignan a UTXO en las siguientes transmisiones de datos. Los mensajes de protocolo no válidos resultarán en la destrucción de runas.

2. rune y comparación con BRC-20

En comparación con BRC-20, el protocolo Runes tiene las siguientes características:

(1) Las runas están diseñadas específicamente para tokens reemplazables, basadas en la arquitectura nativa de BTC, no dependen de datos fuera de la cadena y solo requieren una acuñación, siendo más simples y eficientes. BRC-20, por otro lado, se basa en el protocolo de Ordinals, que es más adecuado para tokens no fungibles, depende de índices fuera de la cadena y requiere dos acuñaciones, siendo más complejo.

(2) Los datos de Runes se almacenan en un campo OP_RETURN de 80 bytes, y BRC-20 puede utilizar datos de testigo que ocupen hasta 4 MB. Los tokens construidos con Runes son más compatibles, ocupan menos espacio y reducen la expansión de la blockchain.

(3) Runes se basa en el modelo UTXO, fusionándose con la arquitectura nativa de BTC y heredando su seguridad. La escalabilidad futura es más fuerte y es perfectamente compatible con el desarrollo ecológico de la red Lightning, BTC L2, entre otros.

3. El significado de las runas

(1) creó una nueva forma de emisión de activos BTC, atrayendo más atención y fondos al ecosistema BTC. La ola de memes de SOL y Base en 2023 muestra que el atractivo de los memes para atraer fondos a la cadena no se puede ignorar. Runes ha creado un estándar de token dedicado, reemplazable y más adecuado para actividades especulativas para BTC.

(2) El método de emisión de activos es más simple, eficiente y compatible. Basado en la arquitectura UTXO nativa de Bitcoin, no requiere depender de terceros ni de datos fuera de la cadena, ocupa poco espacio y reduce la congestión de la red, y en el futuro podrá ser compatible sin problemas con diversas actualizaciones y soluciones ecológicas de la red BTC.

(3) ayuda a resolver el problema del presupuesto de seguridad de Bitcoin. El comercio de runas contribuye con más tarifas de transacción a la red, especialmente después de la reducción a la mitad, proporcionando una nueva fuente de ingresos para los mineros, lo que beneficia la seguridad y sostenibilidad de la red.

II. Resumen de datos de la pista

Según los datos de la red BTC, las runas representan actualmente alrededor del 20% del volumen total de transacciones y la participación en la red. Al principio, cuando se lanzó el protocolo, alcanzó un máximo del 81.3%, pero luego disminuyó, y actualmente fluctúa entre el 10% y el 40%.

En comparación con las runas y BRC-20, las runas se han convertido en el activo L1 más activo fuera del comercio de BTC, con una proporción de aproximadamente 4:1 entre ambos. La participación más alta de las runas se observó alrededor del 99% durante la reducción a la mitad, y la más baja fue de aproximadamente 55%, actualmente el volumen de transacciones ha superado al de los tokens BRC-20.

Desde la perspectiva de la contribución de costos, actualmente las tarifas de transacción del Bitcoin nativo representan entre el 70% y el 80%, las runas entre el 10% y el 20%, y los Ordinals junto con BRC-20 suman aproximadamente el 10%. En el día de la reducción a la mitad, la proporción de runas alcanzó un máximo del 70%. La especulación de runas ha ampliado las fuentes de ingresos de los mineros de la red BTC, siendo la mayor proporción en nuevos activos.

Considerando los símbolos como memes, la capitalización de mercado de los memes en la cadena de Bitcoin representa menos del 0.1%, muy por debajo del 3% de ETH y SOL. Teniendo en cuenta el consenso, la capitalización de mercado y la atención hacia BTC, hay espacio para que la capitalización de mercado de sus monedas meme se expanda aún más. En comparación vertical, el volumen total de transacciones y la contribución de tarifas de los símbolos ya superan a BRC-20, pero la capitalización de mercado de los proyectos líderes aún tiene una brecha. Si pueden ser listados en intercambios importantes, hay esperanza de que superen a ORDI.

Tres, sistema de evaluación de runas y análisis de DOG

Los proyectos populares de runas se pueden evaluar desde tres etapas y nueve dimensiones: en la etapa temprana, se presta atención a la forma de distribución, el grado de descentralización, los fundadores y la narrativa; en la etapa intermedia, se enfoca en la continuidad de la difusión y la continuidad de precios; en la etapa madura, se observa el volumen de transacciones, la capitalización de mercado, la estructura de chips y la estabilidad de precios.

El análisis del líder en la pista de runas actual, DOG, es el siguiente:

1. Método de distribución: emisión por fases, primero se lanzarán los NFT de piedra rúnica para generar expectación, y después de la implementación del protocolo de rúnica se realizará el airdrop del primer rúnica. Los beneficiarios del airdrop son gratuitos, y el equipo del proyecto asumirá los costos de emisión en la cadena, con un diseño razonable.

2. Grado de descentralización: los primeros beneficiarios compartidos son de alta calidad y numerosos. Los airdrops de rune se distribuyeron a más de 110,000 usuarios que participaron activamente en el ecosistema de inscripciones de BTC, y DOG se airdropeó a más de 70,000 tenedores de rune, logrando un rápido arranque en frío y una amplia difusión.

3. Fundadores y narrativa: El fundador Leonidas es un OG de la comunidad BTC y tiene una estrecha relación con el fundador de Ordinals, Casey. El diseño de la piedra rúnica tiene un valor artístico, y DOG, como el primer rune, tiene un gran poder de difusión.

4. Continuidad de la difusión: El fundador Leo tiene una fuerte influencia en las comunidades de Europa y América del Norte, promocionando de manera continua y frecuente, capturando la atención del mercado.

5. Continuidad de precios: la piedra rúnica y DOG se están promocionando en conjunto, la tendencia de precios es buena. La piedra rúnica tendrá dos airdrops más en el futuro, lo que podría llevar a un nuevo aumento.

6. Volumen de transacciones: el volumen de transacciones de DOG supera con creces el de otras runas, con un volumen diario de más de 70 millones de dólares, la mejor liquidez.

7. Capitalización de mercado: después de eliminar proyectos de baja liquidez, DOG mantiene básicamente la primera posición en capitalización de mercado.

8. Estructura de chips: los titulares en la cadena se estabilizan en más de 70,000, pero los chips no están lo suficientemente concentrados, lo que podría afectar el lanzamiento en los principales intercambios.

9. Estabilidad de precios: tras un período de consolidación en el fondo, ha subido de manera estable, y después de consolidarse en niveles clave, ha continuado su ascenso. Durante las correcciones, la fuerza compradora sigue siendo fuerte.

Cuatro, resumen

1. El protocolo de runas está diseñado específicamente para tokens fungibles, siendo más simple, eficiente y compatible que BRC-20. Ha superado a BRC-20 en términos de participación en transacciones y contribución de tarifas, convirtiéndose en una forma importante de nuevo activo.

2. Las runas sirven principalmente como un meme para aumentar la atracción de la red de Bitcoin, tienen un significado de desarrollo sostenible, pero su explosión completa aún necesita tiempo y hay espacio para un descubrimiento de precios adicional.

3. Basado en el sistema de evaluación propuesto, DOG actualmente ocupa una posición de liderazgo en la pista, pero la distribución de fichas es bastante dispersa, por lo que puede necesitar tiempo para acumularse en los intercambios principales.