Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación de activos digitales a nivel global.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviado como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración intersectorial (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimización de la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de monedas estables, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es la principal agencia reguladora de los proveedores de servicios de transacción de activo digital, responsable de la concesión de licencias y el registro, de establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital; mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como la agencia de supervisión en primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activo digital.
En la sección "Promover escenarios de aplicación y colaboración intersectorial", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Política 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en usar stablecoins para reducir costos y acelerar el proceso de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong investiguen y apliquen soluciones para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar las stablecoins con licencia, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Digital Harbor lanzará un programa de financiamiento piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará fondos a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y de impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital fiable y comprometido con la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong está decidido a construir a Hong Kong como un centro líder global en activo digital: un mercado confiable donde la innovación pueda florecer en un entorno de riesgo controlado, y que aporte beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0"), publicada por la Oficina de Asuntos Económicos y de Finanzas ("Oficina de Finanzas"), es una respuesta activa de Hong Kong a la continua evolución del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo delinear estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, formar talento, al mismo tiempo que se protege a los inversionistas y se mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": un paso hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (“ETF”) para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la expansión de los canales de inversión permitiendo la participación minorista y el inicio de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está listo para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, denominado (“LEAP”). La Comisión de Valores y Futuros (“SFC”) anunció anteriormente la hoja de ruta “ASPIRe”, que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando un marco de cumplimiento adaptable y productos (como el comercio de productos derivados) y una serie de medidas para lograr un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" resume la próxima fase de desarrollo, centrada en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversa de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y las autoridades regulatorias también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones de políticas estratégicas y implementaremos medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro del activo digital, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas iniciativas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de leyes y regulaciones, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y socios, para construir un ecosistema de activo digital que sea confiable, innovador y vibrante, reforzando la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
("L"egal y regulación optimizada) optimización legal y regulatoria
(a) Un marco regulatorio unificado y integral
Basado en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de transacción de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y se centra en la protección de los inversores y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de transacción de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer las necesidades de los inversores en busca de alta liquidez, grandes transacciones y activos custodiados de manera segura. El gobierno sugiere designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de transacción de activos digitales, responsable de los asuntos de licencias y registro, de establecer estándares, optimizar procesos regulatorios y reducir la posible arbitrariedad regulatoria bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por otro lado, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activos digitales.
De igual manera, la Comisión de Regulación de Valores será la principal entidad reguladora de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la emisión de licencias y registros, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una mayor actividad de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará directrices claras a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión eficaz de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado que fomente la innovación del mercado y proteja a los inversores. Se realizarán revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse a los avances tecnológicos y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de Políticas de Mercado de Cripto y Activos Digitales" de la Comisión Internacional de Valores, el "Marco de Regulación de Actividades de Criptoactivos Globales" del Consejo de Estabilidad Financiera, las "Enfoques Prudenciales para el Manejo de Riesgos de Criptoactivos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de Declaración de Activos Digitales" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de leyes y regulaciones sobre tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar actividades económicas y la innovación en la estructura del mercado financiero, aumentando así la eficiencia, reduciendo costos, mejorando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, se requiere un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover la aplicación adicional de la tokenización en Hong Kong. En la fase inicial de la revisión, se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de prueba de concepto, y se espera que también sirva de referencia para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se examinarán de manera integral los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo, pero no limitándose a, liquidación, registro y requisitos de documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean factibles y satisfagan las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), mostrando de manera prospectiva los beneficios del esquema tokenizado. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria de Hong Kong continuarán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluyendo la incorporación de criptomonedas para mejorar la eficiencia del comercio, escenarios de aplicación en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un referente global mediante la emisión pionera de bonos tokenizados y su normalización, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al tiempo que se fomenta la adopción por parte de los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, la accesibilidad y la liquidez potencial del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es un socio principal y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando el establecimiento de una infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar los procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado que los operadores de almacenes en Hong Kong almacenen metales de marcas registradas de la Bolsa de Metales de Londres. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede actuar como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear activos metálicos y datos relacionados como su sostenibilidad, promoviendo así una mayor integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, demostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluyendo metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) listados en la Bolsa de Hong Kong están exentos del impuesto de timbre al transferirse. Para fomentar el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que dichas medidas de exención del impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de comercio de activos digitales con licencia u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta y considerará factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado para revisar los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos aprobados por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales mencionados en los instrumentos de inversión privada y de control familiar que pueden beneficiarse de la exención del impuesto sobre las ganancias. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
(“A”) Avanzando casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoya proyectos de tokens y stablecoins, incluyendo la exploración de stablecoins como herramientas de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para alcanzar la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a asegurar la estabilidad y credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su fiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para maximizar el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins autorizados en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los puntos críticos en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y ejercer un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno puede experimentar y utilizar stablecoins autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la cooperación entre las agencias reguladoras, las fuerzas del orden y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado enérgicamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras de tecnología financiera a través de su colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para proporcionar apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dedican a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también proporcionará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Oficina de Promoción de Inversiones del gobierno da la bienvenida y está listo para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Oficina de Promoción de Inversiones puede conectar a los posibles proveedores de servicios de activo digital con bancos y diversos servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado los primeros índices de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente transparente y confiable de los precios de Bitcoin y Ethereum en la zona horaria de Asia, para apoyar el desarrollo de Hong Kong como el principal centro de activos digitales de Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno fomentará el desarrollo de la infraestructura de activos digitales, incluyendo, pero no limitado a, diversas tecnologías regulatorias, soluciones de ciberseguridad y de supervisión que cuenten con experiencia local y un profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco y la capacidad regulatoria de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno fomentará la cooperación entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y agencias de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
(Desarrollo de "P"ersonas y asociaciones) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para impulsar el desarrollo del talento
El gobierno seguirá fomentando la capacitación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer profesionales de activos digitales de todo el mundo a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía profesionales de tecnología financiera, incluidos profesionales de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a alcanzar este objetivo a través de medidas relacionadas con la capacitación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un suministro estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia al banco de talento.
(h) Establecer a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la colaboración con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la colaboración estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los programas de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial, entre otros. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán formar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando que las ideas y el conocimiento especializado fluyan continuamente. Al combinar los logros académicos con las necesidades de la industria, se establecerá en Hong Kong un reservorio sostenible de talento para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre los organismos reguladores y las autoridades de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de los organismos reguladores y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resistente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con los organismos reguladores, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con otros organismos reguladores y gobiernos de otras jurisdicciones, para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno asegurará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: Un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales a través del "LEAP". A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos del mundo real y productos financieros, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación en regulación y la promoción de la cooperación internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando esto con un ecosistema próspero apoyado por capacitación y apoyo a proyectos, colaboración entre universidades e industria, así como infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de los reguladores, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte de liderazgo global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y de Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#