Hong Kong lanza la Declaración de Políticas 2.0 para construir un centro de innovación en activos digitales a nivel global.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (abreviada como "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el campo de los activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y la regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de personas y asociaciones (People and partnership development).
El contenido de "Optimizar la legislación y la regulación" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulatorio unificado y completo para los proveedores de servicios de activos digitales, que abarca plataformas de intercambio de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales.
La "Declaración de Política 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de transacciones de activos digitales, encargado de la emisión de licencias y registros, la formulación de estándares, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción del potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales; mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de transacción de activos digitales.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación entre sectores", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración de las monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Política 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilización, procesos de redención y gestión de riesgos prudenciales.
La "Declaración de Política 2.0" muestra que muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos expresan un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar el proceso de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong, para abordar los puntos críticos en la actividad económica. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y utilizar stablecoins licenciadas, como para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
Además, el Digital Harbour también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, proporcionando financiamiento para proyectos solicitantes que tengan potencial de aplicación futura, sean emblemáticos y tengan un impacto en el mercado.
El siguiente es el texto completo de la "Declaración de Política 2.0":
Declaración de política de desarrollo de activos digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activos digitales confiable y dedicado a impulsar la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro líder mundial de activos digitales: un mercado confiable donde la innovación puede prosperar en un entorno de riesgo controlado y que aporta beneficios sustanciales a la economía real y a los mercados financieros.
La "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Política 2.0") publicada por la Oficina de Asuntos Económicos y de Hacienda ("Oficina de Hacienda") es una respuesta activa de Hong Kong a la evolución continua del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Política 2.0" tiene como objetivo esbozar estrategias prospectivas, empoderar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al mismo tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
"LEAP": Hacia la formación de un ecosistema de activos digitales confiables, sostenibles y profundamente integrados en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") de activos digitales y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión permitiendo la participación minorista, y el inicio de proyectos piloto como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como el marco de cumplimiento adaptable y productos (como el comercio de derivados), buscando un equilibrio entre la protección de los inversores y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima etapa de desarrollo, enfocándose en mejorar la liquidez en el comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, con el fin de reforzar la posición de Hong Kong como un centro global de activos digitales. El gobierno y los organismos reguladores también dan la bienvenida a la participación de proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo en el mercado, para fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activos digitales que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, y que esté orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones de políticas estratégicas y implementaremos las medidas correspondientes. Al desarrollar direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y de que puedan adaptarse al desarrollo futuro de los activos digitales, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) avance en casos de uso y colaboración intersectorial, así como ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para construir un ecosistema de activos digitales que sea confiable, innovador y vibrante, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
Optimización de la legalidad y la regulación
(a) Marco regulatorio unificado y completo
Basándose en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los reguladores y las partes interesadas de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca a los intercambios de activos digitales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de negociación de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, y tiene como núcleo la protección de inversores y consumidores. La próxima medida principal es llevar a cabo una consulta pública sobre el mecanismo de concesión de licencias para proveedores de servicios de negociación de activos digitales y proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, transacciones en bloque y activos seguros en custodia. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, encargado de las cuestiones de licencias y registro, de establecer estándares, de optimizar los procesos regulatorios y de reducir el potencial de arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Regulación de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargado de la emisión de licencias y el registro, así como de establecer estándares, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y completo mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una mayor actividad de activos digitales y transacciones de gran volumen, y proporcionará orientación clara a los participantes del mercado. Este marco también apoyará la gestión efectiva de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado que fomente la innovación del mercado y proteja a los inversores. Se llevará a cabo una revisión periódica y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para garantizar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con los activos digitales, incluyendo las "Recomendaciones de política sobre criptomonedas y activos digitales" de la Comisión de Supervisión del Mercado de Valores Internacional, el "Marco de regulación de actividades de criptomonedas global" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque prudencial para la asunción de riesgos de activos criptográficos" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, así como el "Marco de declaración de activos criptográficos" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la regulación y la legislación sobre tokenización
La tokenización de activos y herramientas financieras del mundo real ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar plenamente este potencial, es esencial contar con un sistema legal y regulatorio claro, específico y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de Hong Kong liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover una mayor aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado la fase de validación de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos y herramientas financieras del mundo real. Se llevará a cabo un examen completo de los procesos de emisión y negociación de bonos tokenizados, incluyendo pero no limitándose a los requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para asegurar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean prácticas y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, convirtiendo a Hong Kong en un pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), demostrando de manera proactiva los beneficios de la solución tokenizada. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes monedas y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar al mercado bonos digitales estables y de alta calidad con este movimiento, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a una gama más amplia de inversores. Para aprovechar aún más las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y el Banco Central seguirán comunicándose con expertos de la industria para comprender las diversas opiniones del mercado, incluyendo la incorporación de monedas digitales para mejorar la eficiencia del comercio, escenarios de aplicación para el comercio en el mercado secundario, y ampliar aún más la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El gobierno tiene como objetivo establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología y alentando su adopción por parte de los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (donde la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio y lidera junto con la Autoridad Monetaria la participación de la industria de gestión de activos), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de la infraestructura de Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incluido a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados en la Bolsa de Metales de Londres. Para desarrollar aún más el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno alienta al mercado a aplicar tecnologías de tokenización y seguimiento de activos físicos en los programas de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como una etiqueta de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear los activos metálicos y los datos relacionados con su sostenibilidad, facilitando así la integración de Hong Kong en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará sus esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo la tokenización de activos y herramientas financieras más amplias, mostrando la aplicación diversa de esta tecnología en diferentes sectores, incluyendo metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares), entre otros.
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en la Bolsa de Hong Kong están exentos de impuestos de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas exenciones de impuestos de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Sobre esta base de exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado para explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo su introducción para el comercio en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos digitales licenciadas u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar otros arreglos fiscales para la transferencia de fondos aprobados por la Comisión de Valores y Futuros tras su tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que indicará que los activos digitales designados dentro de los fondos vendidos en forma privada y las herramientas de control de inversión familiar pueden beneficiarse de la exención del impuesto sobre las ganancias. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
("A") Avanzando casos de uso y colaboración intersectorial
(e) Apoyo a las stablecoins y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramienta de pago.
Las monedas estables ofrecen una alternativa rentable fuera de los sistemas tradicionales, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un sistema de regulación para emisores de monedas estables a partir del 1 de agosto de 2025. Este sistema establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y credibilidad de la emisión de monedas estables, mejorando su confiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y la liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en el uso de monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo que los emisores de monedas estables con licencia en Hong Kong investiguen y implementen soluciones en diferentes escenarios de aplicación, para abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. Para demostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a sugerir cómo el gobierno podría probar y utilizar las monedas estables ya autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Promover la colaboración entre reguladores, agencias de aplicación de la ley y proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha estado apoyando enérgicamente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, a través de la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha proporcionado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con las partes interesadas de la industria de activos digitales relevantes, utilizando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, incluyendo oportunidades de emparejamiento comercial, soporte técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dediquen a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones para proyectos piloto de blockchain y activos digitales, proporcionando financiamiento para proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, icónicos y de impacto en el mercado. Además del financiamiento, Cyberport también ofrecerá asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo especializado de la Autoridad de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está listo para apoyar a los proveedores de servicios de activo digital en el establecimiento y expansión de sus negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Autoridad de Promoción de Inversiones puede ayudar a los potenciales proveedores de servicios de activo digital a establecer contactos con bancos y diversos servicios profesionales y de apoyo, y facilitar la creación de sus negocios.
La Bolsa de Valores y el Clearing de Hong Kong ha desarrollado el primer índice de activo digital de Hong Kong, proporcionando a los inversores un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum dentro de la zona horaria de Asia, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro de activo digital líder en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activo digital, el gobierno fomentará el desarrollo de infraestructura de activo digital, incluyendo, pero no limitado a, diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión con experiencia local y profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco regulatorio y la capacidad de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible del activo digital. El gobierno impulsará la cooperación entre proveedores de tecnología, organismos reguladores y entidades de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para garantizar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activo digital de Hong Kong.
(“P”eople and partnership development) desarrollo de talento y socios
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para promover el desarrollo del talento
El gobierno seguirá fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluía profesionales de fintech, incluidos talentos globales en activos digitales. A continuación, Cyberport ayudará al gobierno a lograr este objetivo a través de medidas relacionadas con la formación en tecnología Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así una reserva estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la reserva de talento.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con las aplicaciones prácticas en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones podrán cultivar una nueva generación de emprendedores, investigadores y expertos técnicos, asegurando un flujo continuo de creatividad y conocimiento profesional. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias regulatorias y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias regulatorias y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias regulatorias, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con agencias regulatorias y otras entidades gubernamentales de otras jurisdicciones, para lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Políticas 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales ("LEAP"). A través de un marco regulatorio unificado, la revisión de leyes y regulaciones, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la expansión de la tokenización de activos y productos financieros del mundo real, la promoción de escenarios de aplicación de stablecoins, el fortalecimiento de la cooperación regulatoria y la promoción de la cooperación internacional, el gobierno está estableciendo las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando una próspera ecosfera apoyada por la capacitación y el apoyo a proyectos, la colaboración entre universidades e industrias, y la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real y los mercados financieros globales. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades reguladoras, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte como líder global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y Financieros del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#