$BTC superó los 120,000 dólares, ¿por qué el mercado está tan callado? ¡La "des-tontización" del Bitcoin se ha completado!

> Las ballenas institucionales controlan en silencio, la fiesta de los tontos termina y la gente se dispersa.
Hoy, el mercado de criptomonedas ya no es un casino de locura dominado por los minoristas.
Una gran cantidad de Bitcoin está fluyendo continuamente hacia las ballenas institucionales y los holders a largo plazo. Los ETF de Bitcoin de instituciones financieras tradicionales como Grayscale y BlackRock siguen acumulando, y las reservas de Bitcoin en los balances de las empresas que cotizan en bolsa siguen aumentando, mientras que la cantidad de billeteras de los holders a largo plazo ha alcanzado un nuevo máximo histórico.
Bitcoin ha pasado de ser "la locura de los pequeños inversionistas" a "el campo de batalla de las instituciones". Ellos acumulan pacientemente y mantienen de manera estable, la volatilidad del mercado se ha ido suavizando continuamente, y las características de "subidas y bajadas bruscas" del mundo de las monedas están desapareciendo gradualmente.
En segundo lugar, los minoristas no han salido del mercado, sino que su atención se ha dispersado en el nuevo campo de batalla.
En el mercado actual, la mayor parte de los nuevos fondos se divide entre el financiamiento del mercado primario, el comercio de derivados apalancados y los innumerables proyectos "perros de tierra". Los inversores están entusiasmados por perseguir participaciones en nuevos proyectos en el mercado primario, participar en apuestas de alto apalancamiento en el mercado de contratos o buscar el "mito de cien veces" en los innumerables proyectos de baja capitalización.
Las "monedas alternativas" de "mainstream" en el sentido tradicional — aquellos proyectos de segunda línea que alguna vez estuvieron altamente vinculados a Bitcoin, han perdido el favor de los fondos. Carecen de nuevas narrativas disruptivas que atraigan fondos incrementales y, además, se encuentran luchando en un entorno de estricta regulación.
Tres, el cambio drástico en la estructura del mercado ha anunciado el final de la era dorada de los tontos.
El efecto de desbordamiento de fondos que solía llevar a un frenesí colectivo de las monedas alternativas tras el aumento del Bitcoin ahora ha quedado roto. La liquidez se ha desviado y diluido en gran medida por el mercado primario, los derivados y proyectos fragmentados, y la regulación más estricta ha dificultado aún más la situación para las monedas alternativas principales.
Los minoristas deben estar alerta: esperar que las altcoins experimenten un aumento sistémico como en 2017 o 2021 se ha convertido en una fantasía poco realista. La diferenciación entre Bitcoin y otros activos criptográficos no es un fenómeno temporal, sino el resultado inevitable de la madurez y la institucionalización del mercado.
Cuarto, este proceso de "desmantelamiento de tontos" marca la entrada del mercado de criptomonedas en una nueva era.
Cuando Bitcoin supera los 120,000 dólares sin desencadenar el frenesí del mercado, cuando las instituciones reemplazan a los tontos como fuerza dominante, cuando las monedas alternativas permanecen en silencio mientras los proyectos "perros de tierra" siguen ruidosos, lo que vemos no es solo la migración de los puntos calientes del mercado, sino una remodelación fundamental de la lógica de los activos criptográficos.
El futuro pertenece a los proyectos que realmente poseen la capacidad de captura de valor y un sólido apoyo ecológico. La tranquilidad del mercado puede ser el preludio del regreso a la racionalidad. La ceremonia de adultez de Bitcoin ya ha llegado, mientras que la era dorada de las monedas alternativas se ha convertido en un recuerdo.