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¿Por qué el proyecto de encriptación "moneda scam" puede obtener una alta valoración? La teoría de juegos revela la lógica detrás.
¿Por qué los proyectos de "aire" en el campo de Activos Cripto pueden obtener altas valoraciones?
En la industria de Activos Cripto, a menudo vemos proyectos que solo tienen un sitio web impresionante y que pueden recaudar fácilmente millones de dólares. Este fenómeno no es casualidad, ni es completamente un fraude, sino que es la teoría de juegos la que está en juego.
Esta situación es bastante similar a la escena descrita en la serie de televisión estadounidense "Silicon Valley": las empresas que no tienen ingresos reales a menudo son valoradas más alto que las que realmente son rentables. La explicación de los inversores es que, si se muestran los ingresos, la gente comenzará a preguntar por números específicos, y cualquier número parecerá insuficiente. Pero si no hay ingresos, la gente puede imaginar libremente posibilidades infinitas.
La industria de los Activos Cripto ha llevado esta lógica al extremo: cuanto más etéreo es el proyecto, más fondos se recaudan. Esto no es una vulnerabilidad del sistema, sino una de las características más rentables de la industria.
Las limitaciones de la realidad restringen la valoración
Cuando un proyecto tiene un producto realmente utilizable, debe enfrentarse a algunos hechos inquietantes:
En comparación, si un proyecto solo tiene un libro blanco, su valor potencial está limitado solo por la imaginación de las personas.
Esto ha creado una situación extraña: los proyectos que realmente trabajan duro en el desarrollo de productos son castigados por el mercado.
juego de información completa
En el proceso de recaudación de fondos de Activos Cripto, participan principalmente las siguientes partes:
Para los fundadores de proyectos sin productos reales, la mejor estrategia es:
Cuanto más difusa sea la descripción, más difícil será de refutar. Cuantas menos funciones se puedan utilizar, menos oportunidades hay de exponer defectos.
¿Por qué nadie pide mejores resultados?
La famosa "dilema del prisionero" en la teoría de juegos revela por qué las personas hacen elecciones que perjudican a otros sin beneficiarse a sí mismas. La inversión en Activos Cripto también presenta situaciones similares: si todos exigen ver productos viables antes de invertir, el entorno del mercado será más saludable.
Sin embargo, cualquier persona que espere podría perderse los abundantes rendimientos tempranos. Los inversores que entran primero suelen obtener las mayores ganancias, incluso si el proyecto finalmente falla.
Por lo tanto, el comportamiento que parece sabio de cada inversor (entrar temprano solo por promesas) ha traído resultados desfavorables para todo el mercado (valorando el bombo y menospreciando la sustancia).
Vendiendo sueños y realidades
Un proyecto que solo ha publicado un artículo en una plataforma puede afirmar que transformará todo y capturará billones de dólares en valor.
Y un proyecto con código real debe enfrentar:
Esto da lugar a lo que se llama "prima de tonterías" — una prima de valoración obtenida completamente sin restricciones de la realidad.
colaboración en la especulación
Cuando nadie puede distinguir la calidad de un proyecto, todos buscarán las mismas señales:
Los proyectos sin productos pueden destinar todos sus recursos a la fabricación de estas señales, en lugar de realizar un desarrollo real. En el ámbito de los Activos Cripto, la importancia del marketing a menudo supera al desarrollo.
Caso real: un equipo de estrellas sin productos
En el campo de los Activos Cripto, muchos proyectos han confirmado la teoría anterior:
Un proyecto de blockchain: ha obtenido una valoración de miles de millones sin haber lanzado la red principal y cuenta con un apoyo entusiasta de la comunidad. Esto demuestra que en el ámbito de los Activos Cripto, cuanto menos realista es un proyecto, más pueden las personas proyectar sus sueños sobre él.
Una blockchain de alto rendimiento: afirma poder procesar más de 160,000 transacciones por segundo, ha recaudado 350 millones de dólares, pero al momento de su lanzamiento solo puede procesar 4 transacciones por segundo. Cuanto menos evidencia se requiera para las afirmaciones técnicas, más fondos se obtienen.
Un proyecto de biometría: se propuso el concepto de "proporcionar datos biométricos a cambio de monedas", atrayendo inversiones de capital de riesgo por decenas de miles de millones de dólares.
Estos casos siguen un patrón: cuanto más abstracta o técnicamente compleja es la promesa, mayor es la cantidad de fondos recaudados, y mayor es la probabilidad de fracaso al final.
por qué es difícil cambiar esta situación
Desde un punto de vista lógico, los inversores deberían exigir ver productos viables. Pero la teoría de juegos explica por qué esto no sucede:
Esta es la razón por la cual los proyectos sin productos a menudo pueden recaudar más fondos que aquellos que realmente desarrollan productos útiles.
No es que las reglas del juego estén equivocadas, sino que hay personas que son demasiado buenas aprovechándose de estas reglas.