Resonancia entre los dividendos de políticas y la crisis del déficit: la "prosperidad anómala" detrás de la ruptura de Bitcoin de 120,000 dólares.

La situación actual no es para nada "normal". La subida de Bitcoin es realmente loca, y actualmente está aumentando a lo largo de una trayectoria recta y empinada. La tasa de interés sigue aumentando, el dólar se ha devaluado un 11% en seis meses, y la capitalización de mercado total del mercado de criptomonedas ha aumentado en mil millones de dólares en solo tres meses.

¿Qué ha pasado exactamente? La respuesta es clara: Bitcoin ha entrado en "modo de crisis".

El impulso de Bitcoin hoy en día es tan rápido que puede romper múltiples máximos históricos (ATH) en un solo día. Desde que la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la "Ley Grande y Hermosa" del presidente Trump el 3 de julio, el precio de Bitcoin ha aumentado en 15,000 dólares. Si el oro no ha despertado alertas, entonces la explosión de Bitcoin debería ser suficiente para sonar la alarma.

¿Hay señales más obvias que esta? Mire la comparación entre el Bitcoin y el índice del dólar estadounidense ($DXY) desde principios de año, donde se han presentado dos puntos de divergencia claros:

9 de abril (después del final del período de suspensión de aranceles de 90 días)

1 de julio (cuando se aprobó la Ley de Grandes y Bellas Cosas)

Todo es obvio.

A medida que entramos en julio, los datos del mercado muestran que Estados Unidos registró un déficit fiscal de 316 mil millones de dólares en mayo de 2025. Este es el tercer nivel más alto de déficit mensual en la historia. Al principio, debido a la oposición de Musk al proyecto de ley de gastos, el mercado aún tenía esperanzas.

Sin embargo, esta esperanza se desvaneció rápidamente a principios de julio.

En ese momento, el aumento de Bitcoin parecía beneficiarse de la expectativa del mercado sobre el acuerdo comercial. Pero resultó que, independientemente de si se anunciaba el acuerdo comercial o no, el resultado del mercado fue sorprendentemente consistente: los rendimientos de los bonos subieron, Bitcoin se disparó, el dólar cayó y el oro subió.

Esto no es en absoluto la llamada situación de mercado "normal". Hemos anticipado y aprovechado esta tendencia: compramos con decisión en las correcciones de 80,000 dólares, 90,000 dólares y 100,000 dólares, y predijimos con precisión el precio objetivo de 115,000 dólares.

El viernes pasado, elevamos aún más nuestro objetivo a más de 120,000 dólares; este precio acaba de ser alcanzado.

Esto representa, sin duda, un doble impulso (doble beneficio) para el oro y Bitcoin.

Desde principios de año, el índice S&P 500 ha caído un 15% en términos de Bitcoin. Y si retrocedemos a 2012, el índice S&P 500 valorado en Bitcoin ha caído un asombroso 99.98%. La situación actual es: el valor de Bitcoin se ha disparado, mientras que el valor del dólar se ha reducido.

Reitero la importancia de prestar atención al déficit fiscal de Estados Unidos.

Más importante aún, parece que los fondos institucionales están entrando rápidamente, persiguiendo esta ronda de Bitcoin.

La gestión de activos (AUM) del ETF de Bitcoin IBIT ha aumentado rápidamente a un récord de 76 mil millones de dólares en menos de 350 días. En comparación, el ETF de oro más grande del mundo, GLD, tardó más de 15 años en alcanzar el mismo tamaño.

En nuestras profundas conversaciones con inversores institucionales, hemos notado un consenso recurrente: en términos generales, las oficinas familiares, los fondos de cobertura y otros capitales institucionales ya no pueden ignorar Bitcoin. Incluso los fondos "conservadores" están considerando destinar aproximadamente el 1% de su tamaño de activos bajo gestión (AUM) a Bitcoin.

Es necesario aclarar que nos referimos a que Bitcoin ha entrado en "modo de crisis", no porque seamos pesimistas sobre otros activos. De hecho, el efecto "estímulo" de más gastos deficitarios a corto plazo es "positivo", y los activos de riesgo aún pueden seguir subiendo en el corto plazo.

Por supuesto, sus efectos negativos a largo plazo no se pueden ignorar.

Es irónico que, tan pronto como se resuelva el problema del déficit, las múltiples dificultades de Estados Unidos se resolverán fácilmente. Esto podría reducir la Tasa de interés, controlar la inflación y fortalecer el dólar. Pero Bitcoin "sabe muy bien": esto es casi imposible que ocurra; solo hay que ver cómo se acelera su subida después de la aprobación de los proyectos de gasto.

Los cambios en la estructura económica son precisamente la oportunidad para los inversores. A medida que el mercado comienza a digerir esta crisis de gasto deficitario que perdura, el capital está rotando a gran escala, y los precios de los activos están experimentando una fuerte volatilidad.

Finalmente, es interesante que, según ZeroHedge, las posiciones cortas apalancadas de Ethereum están actualmente en su nivel más alto de la historia. Esto es similar a lo que observamos antes de que el mercado tocara fondo en abril de 2025.

¿Está a punto de comenzar un gran apretón de cortos en el mercado de criptomonedas? Las cosas tal vez están en proceso...