Análisis del mercado de criptomonedas de mayo de 2025

1. Situación macroeconómica

En mayo de 2025, la economía de Estados Unidos se encuentra en un punto de inflexión clave. La inflación continúa disminuyendo, el mercado laboral muestra resiliencia, la política monetaria entra en un período de espera, las políticas comerciales generan nuevas incertidumbres, y en el lado fiscal, las operaciones especiales y los ajustes en la calificación de deuda afectan las expectativas del mercado. En este contexto, el mercado de criptomonedas muestra una fuerte capacidad de resistencia, y la estructura de activos de riesgo global podría enfrentar una nueva ronda de revalorización.

tendencia de inflación

La tasa anual del IPC no ajustada de abril cayó al 2.3%, marcando un nuevo mínimo desde febrero de 2021, lo que indica que la presión sobre los precios continúa aliviándose. El IPC ajustado estacionalmente mostró una tasa mensual del 0.2%, lo que sugiere que no hay suficiente impulso para un aumento de la inflación a corto plazo. Al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos inició una operación de recompra de bonos del gobierno por 40,000 millones de dólares, que el mercado generalmente considera una medida para liberar liquidez, convirtiéndose en una fuerza importante que apoya los precios de los activos de riesgo.

mercado laboral

En abril de 2025, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando con creces las expectativas del mercado de 138,000, lo que refleja la resistencia del mercado laboral. Este dato proporciona una base para la espera de políticas. La fortaleza continua del empleo, por un lado, ha reducido las preocupaciones del mercado sobre una recesión, y por el otro, también ha debilitado la posibilidad de múltiples recortes de tasas de interés por encima de lo esperado dentro del año.

política monetaria dinámica

El presidente de la Reserva Federal afirmó que reevaluará el marco actual de política monetaria y podría abandonar el mecanismo de "objetivo de inflación promedio". Señaló que los frecuentes choques en el lado de la oferta están cambiando el entorno de políticas tradicionales, lo que impulsa una mayor atención a los riesgos de inflación estructural. En el futuro, podría extenderse el período de mantenimiento de altas tasas de interés, e incluso aumentar la compra de bonos del gobierno a medio y largo plazo a través de la expansión del balance para controlar el aumento de las tasas de interés a largo plazo. El tono de la política será más flexible, sin prisa por un recorte preventivo de tasas a corto plazo.

política comercial y perspectivas económicas globales

A principios de mayo, se anunció un aumento del 50% en los aranceles sobre los productos de la UE a partir del 1 de junio, aunque se pospuso hasta el 9 de julio, pero la amenaza de altos aranceles ya ha impactado en el sentimiento del mercado. En China, el banco central implementó en mayo una política combinada de "reducción de reservas + reducción de tasas de interés", liberando 1 billón de yuanes en liquidez, y reduciendo la tasa de interés política al 1.4%. Este movimiento se considera el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización, con un aumento en las expectativas de mejora en las relaciones entre China y EE. UU., y un incremento en la aversión al riesgo.

2. Resumen del mercado de criptomonedas

análisis de volumen de negociación

Hasta el 27 de mayo, el volumen de negociación diario promedio del mercado fue de 117,4 mil millones de dólares, un aumento del 15,8% en comparación con el período anterior, lo que muestra que la actividad de capital sigue en aumento. El mercado en general presenta características de alta volatilidad, durante el cual se registraron varios días con un aumento del volumen de negociación de más del 50%. En las dos etapas del 6 al 12 de mayo y del 21 al 22 de mayo, el volumen de negociación aumentó significativamente, alcanzando un volumen diario que en un momento superó los 180 mil millones de dólares; durante este período, el precio de BTC superó los 100 mil dólares y 110 mil dólares, y el sentimiento alcista en el mercado se intensificó notablemente.

análisis de capitalización de mercado

Hasta el 27 de mayo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se recuperó a 3.56 billones de dólares, un aumento del 17.0% respecto al mes anterior. La participación de mercado de BTC es del 62.6%, mientras que la de ETH es del 9.6%, y esta última creció un 29.7% en el período anterior, lo que indica una preferencia continua por la asignación de fondos a ETH en esta ronda. Desde el 8 de mayo, la capitalización total ha superado los 3.3 billones de dólares, subiendo de manera constante desde entonces, y la tendencia de reparación estructural del mercado es clara.

nuevos tokens populares

Entre los tokens populares lanzados en mayo, los proyectos de fondo siguen dominando, incluidos los proyectos de tipo Layer2 SOPH y B2. Además, una stablecoin se ha convertido en una de las narrativas populares de mayo, y esta stablecoin junto con sus proyectos asociados como B, Lista, Staketone, también han recibido una amplia atención en el mercado.

3. Análisis de datos en la cadena

flujos de fondos ETF de BTC, ETH

En mayo, los flujos de ETF de BTC alcanzaron los 5,770 millones de dólares. Hasta el 28 de mayo, el precio de Bitcoin aumentó de $94,212 a $108,969 durante el mes, lo que representa un incremento de aproximadamente 13.5%.

En cuanto a ETH, se ha beneficiado de las expectativas de actualización y del alivio de las políticas macroeconómicas, con un aumento de precios más significativo. Hasta el 28 de mayo, ETH subió de $1,794 a $2,635 desde principios de mes, lo que representa un aumento del 31.9%. El ETF spot de ETH también ha atraído flujos de capital, con una entrada neta de aproximadamente $317 millones en mayo.

flujo de fondos de stablecoins

En mayo, la entrada de stablecoins fue de aproximadamente 7,280 millones de dólares, siendo las principales fuentes de entrada USDT y USDC. Con el alivio de las políticas macroeconómicas, el mercado de encriptación experimentó una notable corrección. El mercado de stablecoins continuó mostrando un fuerte impulso de crecimiento, siendo USDT, USDE y DAI los principales motores de crecimiento de este mes.

4. Análisis de precios de las monedas principales

análisis de precios de BTC

Bitcoin está luchando por mantenerse por encima de $109,588, lo que indica que cada pequeña corrección tiene compradores interviniendo. Ha subido durante siete semanas consecutivas, y si los compradores pueden extender esta tendencia a la octava semana, allanará el camino para un mayor aumento. Los inversores institucionales ven oportunidades a largo plazo y continúan inyectando capital en productos cotizados en bolsa de Bitcoin.

La media móvil ascendente y el RSI que se acerca a la zona de sobrecompra indican que la dirección de resistencia más fácil es hacia arriba. Si los compradores pueden empujar el precio a $111,980, el par de negociación BTC/USDT podría dispararse a $130,000.

En la parte descendente, la EMA de 20 días ($104,886) es un nivel de soporte clave a tener en cuenta. Si el precio cae y se cierra por debajo de la EMA de 20 días, podría llevar el precio a caer hasta $100,000.

análisis de precios de ETH

Ethereum rebotó el 25 de mayo desde el EMA de 20 días ($2,425), mostrando una fuerte demanda a precios más bajos. Los toros intentarán nuevamente romper la resistencia en $2,738. Si tienen éxito, el par de operaciones ETH/USDT podría dispararse hasta $3,000, aunque los osos podrían intentar detener el aumento cerca de $2,850.

Si el precio retrocede desde el nivel actual o encuentra resistencia y cae por debajo del EMA de 20 días, eso indica que el control de los toros está debilitándose. En este caso, el precio puede caer a $2,323 y luego a $2,111.

Análisis de precios de SOL

Solana recibió soporte en la EMA de 20 días ($169) el 25 de mayo, lo que indica que el mercado de criptomonedas sigue siendo optimista. Los toros volverán a intentar romper la resistencia de $188. Si tienen éxito, el par de trading SOL/USDT podría dispararse hasta $210 y podría alcanzar los $220.

Sin embargo, el vendedor necesita que el precio caiga por debajo del EMA de 20 días para evitar un aumento adicional. Si rebota desde el SMA de 50 días, podría resultar en una consolidación del precio entre $153 y $188 durante un tiempo.

5. Eventos destacados del mes

un ecosistema de moneda estable

A mediados de mayo, con el precio de BTC superando un nuevo récord histórico y un aumento en la popularidad de dicha stablecoin tras su lanzamiento en una plataforma de intercambio, los proyectos de cooperación en su ecosistema también comenzaron a captar la atención del mercado. Hasta el 28 de mayo de 2025, la capitalización de mercado de esta stablecoin había superado los 2100 millones de dólares, convirtiéndose en la séptima stablecoin más grande. Aunque no hay diferencias significativas en el diseño del mecanismo en comparación con otras stablecoins principales, su ventaja clave radica en ser emitida por un contexto específico.

La narrativa principal de esta moneda estable gira en torno a "respaldo especial + segmento RWA + expectativas de la ley de monedas estables". Recientemente, los precios de los tokens relacionados de varios socios como Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal y Cookie han aumentado considerablemente, impulsando el fervor del mercado por los conceptos relacionados. Si la ley de monedas estables de EE. UU. se aprueba con éxito, esta moneda estable, como un proyecto con respaldo especial, y los proyectos con los que colabora estrechamente, tienen la posibilidad de ocupar un lugar más importante en el futuro ecosistema de encriptación.

Cree en convertirse en un nuevo noble de la plataforma MEME

Hasta el 28 de mayo, el token principal de la plataforma Believe, Launchcoin, subió de $0.014 a un máximo de $0.36 desde principios de mes, alcanzando una capitalización de mercado de casi 310 millones de dólares, convirtiéndose en una de las MEME monedas con mayor aumento reciente. La plataforma se centra en el concepto de "socialización de activos", donde los usuarios solo necesitan publicar un tweet en la plataforma X con $TICKER y @launchcoin para activar automáticamente la emisión del token.

Con el innovador mecanismo de emisión de monedas y el aumento explosivo de Launchcoin, la actividad en la plataforma Believe ha aumentado rápidamente, y monedas como Dupe y Goonc han seguido en aumento, con el número de nuevas monedas emitidas en la plataforma saltando al tercer lugar en la plataforma MEME. Sin embargo, el token $YAPPER, que recibió un apoyo excesivo por parte de los oficiales, cayó más del 66% tras su lanzamiento, lo que generó FUD en la comunidad y la temperatura del ecosistema disminuyó drásticamente.

Hasta el 28 de mayo, Believe ha emitido más de 27,000 tokens, con una capitalización de mercado de aproximadamente 290 millones de dólares, de los cuales Launchcoin contribuye con casi el 63%, y su volumen de transacciones representa cerca del 72% del total del ecosistema. Se puede ver que la popularidad de la criptomoneda de la plataforma depende en gran medida del rendimiento del mercado de LAUNCHCOIN. Sin embargo, esta criptomoneda de la plataforma ha sido señalada por carecer de dividendos y escenarios de aplicación práctica, lo que genera una gran duda en la comunidad sobre su sostenibilidad a largo plazo.

En general, la plataforma actual del mercado de criptomonedas de MEME está altamente homogeneizada. Believe, aunque ha simplificado el proceso mediante la emisión de monedas X, no ha cambiado la lógica de emisión de MEME. Si podrá mantener su popularidad en el futuro dependerá de si puede continuar innovando o crear proyectos que realmente generen un efecto de riqueza.

6. Perspectivas para el próximo mes

Avance en la aprobación de la ley de monedas estables

Este mes, la moción de debate del "Proyecto de Ley GENIUS" se aprobó con 69 votos a favor y 31 en contra, entrando en el proceso de enmienda. Con el rápido avance de los proyectos de ley sobre stablecoins en la Cámara de Representantes y el Senado, ha surgido un raro consenso bipartidista sobre la regulación de los activos encriptados, y se espera que el proyecto de ley complete el proceso legislativo en el cuarto trimestre de 2024.

El núcleo de la ley "GENIUS" incluye restricciones de elegibilidad para la emisión, requisitos de reservas, obligaciones de cumplimiento, protección del usuario y aplicabilidad internacional, entre otros aspectos clave. La ley establece que solo ciertas instituciones financieras pueden emitir monedas estables vinculadas a pagos, y todas las monedas estables deben estar respaldadas al 100% por activos de alta liquidez, aislando estrictamente los activos de los clientes. Los emisores deben revelar mensualmente la situación de las reservas, aceptar auditorías de contadores registrados, y los altos directivos son responsables legalmente de la veracidad de la información. Al mismo tiempo, los emisores deben establecer un sistema completo de cumplimiento contra el lavado de dinero y sanciones, y registrar y monitorear las actividades de transacción.

La "Ley GENIUS" no solo es un marco regulatorio para las stablecoins, sino que también es una medida estratégica de Estados Unidos para fortalecer la posición internacional del dólar digital a través de la promoción de la emisión de stablecoins reguladas ancladas al dólar, atraer capital global hacia los bonos del Tesoro estadounidense y limitar a los emisores extranjeros. Actualmente, Hong Kong ha aprobado el "Borrador de Ley sobre Emisores de Stablecoins", estableciendo el primer marco regulatorio completo para el mercado de stablecoins de Hong Kong. En este contexto, los proyectos de stablecoins con alta conformidad tienen la esperanza de obtener un mayor reconocimiento en el mercado en el futuro.

Avance en la aprobación del staking del ETF de Ethereum

El 14 de abril, los reguladores pospusieron la decisión sobre el ETF de Fideicomiso de Ethereum de Grayscale y el ETF de Fideicomiso Mini de Ethereum de Grayscale hasta el 1 de junio, con una fecha límite para la decisión final a finales de octubre. La razón del retraso está relacionada con problemas regulatorios sobre el mecanismo de staking y la compra/venta de activos físicos. En comparación, el progreso del staking del ETF de Ethereum en Hong Kong ha sido más rápido. El 11 de abril, Bosera Asset Management recibió la aprobación regulatoria, y a partir del 25 de abril de 2025, podrá hacer staking de hasta el 30% de sus tenencias de Ethereum. El 18 de abril, Huaxia Fund está a punto de lanzar servicios de staking para su ETF de Ethereum al contado, convirtiéndose en el segundo fondo en Hong Kong en ofrecer dicho servicio.

Teniendo en cuenta la experiencia previa con la aprobación de ETF de Bitcoin y Ethereum, Hong Kong suele estar a la vanguardia de Estados Unidos. Por lo tanto, tras la aprobación de la participación en Hong Kong, el mercado espera que los reguladores estadounidenses también lleguen pronto a un marco regulatorio relacionado, lo que impulsará la aprobación final del ETF de Ethereum al contado. Una vez que se logre esto, no solo impulsará a Ethereum.