VanEck presenta "bono de Bit": una herramienta financiera innovadora que combina la deuda pública estadounidense con la exposición a Bitcoin.
El jefe de investigación de activos digitales de VanEck, Matthew Sigel, propuso recientemente un concepto de herramienta financiera innovadora llamada "bonos de Bitcoin". Este instrumento de deuda híbrido tiene como objetivo combinar la deuda pública de EE. UU. con la exposición a Bitcoin para hacer frente a la demanda de refinanciamiento de 14 billones de dólares que el gobierno de EE. UU. se enfrenta próximamente.
Los bonos Bitcoin están diseñados como valores a 10 años, donde el 90% tiene exposición a bonos del gobierno de EE. UU. tradicionales y el 10% a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos. Al vencimiento de los bonos, los inversores recibirán el valor total de la parte de bonos del gobierno de EE. UU., así como el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que la rentabilidad al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores recibirán todas las ganancias de apreciación de Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
Sigel afirmó que esta propuesta es "una solución unificada para abordar el problema de la falta de coincidencia de incentivos". Está diseñada para equilibrar la necesidad de los inversores de combatir la inflación con la necesidad del Departamento del Tesoro de EE. UU. de refinanciar a tasas competitivas.
Según el análisis de Sigel, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés fija del bono y de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin. Para un bono con una tasa de interés del 4%, el punto de equilibrio de la CAGR de Bitcoin es del 0%. Pero para bonos con tasas de interés más bajas, el umbral de equilibrio es más alto. Si la CAGR de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará significativamente en todos los niveles de tasas de interés, con un rendimiento máximo para los inversores de hasta el 282%.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el beneficio central de los bonos Bitcoin radica en la reducción de los costos de financiamiento. Incluso si el precio de Bitcoin aumenta ligeramente o permanece constante, el Tesoro puede ahorrar en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales de tasa fija del 4%. Sigel predice que la emisión de bonos Bitcoin por 100,000 millones de dólares, con una tasa nominal del 1% y sin ganancias por el aumento de Bitcoin, ahorrará 13,000 millones de dólares al gobierno durante la vigencia de los bonos.
Sin embargo, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen todo el riesgo a la baja de Bitcoin, pero no pueden compartir plenamente las ganancias a la alza. Además, el Tesoro necesita emitir más deuda para compensar el 10% de los ingresos generados por la compra de Bitcoin. Por cada 100 mil millones de dólares recaudados, se necesita emitir un 11.1% adicional de bonos para contrarrestar el impacto de la asignación de Bitcoin.
A pesar de esto, Sigel cree que este enfoque creará una categoría de bonos soberanos diferenciados, proporcionando a Estados Unidos una exposición asimétrica al alza de Bitcoin, al tiempo que reduce la deuda denominada en dólares. Añadió: "El aumento de Bitcoin solo hará que las transacciones sean más rentables. El peor de los casos es financiamiento de bajo costo, el mejor de los casos es obtener exposición a la volatilidad a largo plazo del activo más sólido del mundo."
Para mejorar esta propuesta, los posibles diseños incluyen proporcionar a los inversores cierta protección contra caídas para resistir la drástica caída del Bitcoin. En general, los bonos de Bit representan una herramienta financiera innovadora, diseñada para enfrentar los desafíos económicos actuales, pero su implementación aún requiere más discusión y perfeccionamiento.
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CrossChainBreather
· hace1h
Espléndida cobertura de riesgos
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GamefiHarvester
· hace22h
Comercio de criptomonedas, comercio de acciones, tomar a la gente por tonta.
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MidnightMEVeater
· hace22h
He oído de nuevo el aroma de las nuevas finanzas
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ValidatorViking
· hace23h
La proporción es un poco conservadora.
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AirdropHarvester
· hace23h
Nuevo Billetera tomador de gente por tonta está listo
VanEck propone bonos de Bitcoin: deuda estadounidense más Bitcoin para innovar en la necesidad de refinanciamiento de 14 billones de dólares
VanEck presenta "bono de Bit": una herramienta financiera innovadora que combina la deuda pública estadounidense con la exposición a Bitcoin.
El jefe de investigación de activos digitales de VanEck, Matthew Sigel, propuso recientemente un concepto de herramienta financiera innovadora llamada "bonos de Bitcoin". Este instrumento de deuda híbrido tiene como objetivo combinar la deuda pública de EE. UU. con la exposición a Bitcoin para hacer frente a la demanda de refinanciamiento de 14 billones de dólares que el gobierno de EE. UU. se enfrenta próximamente.
Los bonos Bitcoin están diseñados como valores a 10 años, donde el 90% tiene exposición a bonos del gobierno de EE. UU. tradicionales y el 10% a Bitcoin. La parte de Bitcoin será financiada por los ingresos de la emisión de bonos. Al vencimiento de los bonos, los inversores recibirán el valor total de la parte de bonos del gobierno de EE. UU., así como el valor de la asignación de Bitcoin. Antes de que la rentabilidad al vencimiento alcance el 4.5%, los inversores recibirán todas las ganancias de apreciación de Bitcoin. Cualquier ganancia que supere este umbral será compartida entre el gobierno y los tenedores de bonos.
Sigel afirmó que esta propuesta es "una solución unificada para abordar el problema de la falta de coincidencia de incentivos". Está diseñada para equilibrar la necesidad de los inversores de combatir la inflación con la necesidad del Departamento del Tesoro de EE. UU. de refinanciar a tasas competitivas.
Según el análisis de Sigel, el punto de equilibrio de los inversores depende de la tasa de interés fija del bono y de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de Bitcoin. Para un bono con una tasa de interés del 4%, el punto de equilibrio de la CAGR de Bitcoin es del 0%. Pero para bonos con tasas de interés más bajas, el umbral de equilibrio es más alto. Si la CAGR de Bitcoin se mantiene entre el 30% y el 50%, la tasa de retorno del modelo aumentará significativamente en todos los niveles de tasas de interés, con un rendimiento máximo para los inversores de hasta el 282%.
Desde la perspectiva del gobierno de EE. UU., el beneficio central de los bonos Bitcoin radica en la reducción de los costos de financiamiento. Incluso si el precio de Bitcoin aumenta ligeramente o permanece constante, el Tesoro puede ahorrar en gastos de intereses en comparación con la emisión de bonos tradicionales de tasa fija del 4%. Sigel predice que la emisión de bonos Bitcoin por 100,000 millones de dólares, con una tasa nominal del 1% y sin ganancias por el aumento de Bitcoin, ahorrará 13,000 millones de dólares al gobierno durante la vigencia de los bonos.
Sin embargo, esta estructura también tiene algunas desventajas. Los inversores asumen todo el riesgo a la baja de Bitcoin, pero no pueden compartir plenamente las ganancias a la alza. Además, el Tesoro necesita emitir más deuda para compensar el 10% de los ingresos generados por la compra de Bitcoin. Por cada 100 mil millones de dólares recaudados, se necesita emitir un 11.1% adicional de bonos para contrarrestar el impacto de la asignación de Bitcoin.
A pesar de esto, Sigel cree que este enfoque creará una categoría de bonos soberanos diferenciados, proporcionando a Estados Unidos una exposición asimétrica al alza de Bitcoin, al tiempo que reduce la deuda denominada en dólares. Añadió: "El aumento de Bitcoin solo hará que las transacciones sean más rentables. El peor de los casos es financiamiento de bajo costo, el mejor de los casos es obtener exposición a la volatilidad a largo plazo del activo más sólido del mundo."
Para mejorar esta propuesta, los posibles diseños incluyen proporcionar a los inversores cierta protección contra caídas para resistir la drástica caída del Bitcoin. En general, los bonos de Bit representan una herramienta financiera innovadora, diseñada para enfrentar los desafíos económicos actuales, pero su implementación aún requiere más discusión y perfeccionamiento.