El auge de las acciones conceptuales de la Cadena de bloques: una nueva configuración del mercado de criptomonedas impulsada por activos y la innovación tecnológica.
Análisis de las acciones conceptuales de encriptación a nivel mundial: el emergente mercado líquido fuera del mundo Cripto
Con el panorama regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de encriptación está pasando gradualmente de un ámbito de nicho a un sistema financiero mainstream. Los recientes resultados de las elecciones estadounidenses han tenido un impacto positivo en la industria de encriptación, elevando la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones conceptuales de blockchain han aumentado de manera general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa reconocen el enorme potencial de la tecnología de encriptación y la incorporan en su planificación estratégica. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una gran atención y inversión del mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de encriptación, están promoviendo la transformación digital de los negocios y la innovación de valor, convirtiéndose gradualmente en participantes importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. El fideicomiso de Bitcoin de Grayscale se ha convertido en un canal importante para que los inversores tradicionales ingresen al mundo Cripto. Los datos muestran que el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ha alcanzado un tamaño de activos bajo gestión de 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en un estado de entradas netas desde principios de año. El tamaño de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva categoría de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede dividir en tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin (BTC )
Como activo central del mercado encriptado, su capitalización de mercado es actualmente de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también, debido a sus características antiinflacionarias y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida para los inversores institucionales, siendo aclamada como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel crucial como un eje en el mercado encriptado, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en cadena.
Activos nativos en cadena
Incluye tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es variado, con alta volatilidad, y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, mucho más bajo de lo que se esperaba en términos de alto crecimiento.
La combinación de activos tradicionales y encriptación
Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se populariza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que también es uno de los principales motores del crecimiento del mercado encriptación en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección más eficiente y transparente, y liberará un gran potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a nuevos fondos.
En 2024, las criptomonedas consolidan aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más accesibles, lo que también valida aún más su conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de la tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y el fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han integrado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, que utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y que se apoya en empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y desplegándose de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la encriptación generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de encriptación, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino a su enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de blockchain están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones relacionadas con la encriptación
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre el concepto de asignación de activos en acciones de blockchain, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boyaa Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, mientras que en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin poseída por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa de adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar sus posiciones al tiempo que evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos de MicroStrategy en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupaciones en el mercado. Según informes, la deuda no pagada total de MicroStrategy asciende a 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, gracias a su negocio de software tradicional estable y a un entorno de bajos tipos de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea forzada a vender sus activos en Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy asciende actualmente a 43.000 millones de dólares, lo que significa que la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, considerando que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de encriptación es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de empresas, y existe una prima significativa en el precio de sus acciones en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si el precio de las acciones sufre un retroceso, podría afectar la capacidad de financiamiento de la compañía, lo que a su vez impactaría en sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el ámbito de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió drásticamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en impulsar esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando bitcoins a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de bonos y otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% de la oferta total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia no realizada de cerca de 2.5 veces para MicroStrategy.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca vendió Bitcoin, sino que eligió seguir aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos rendimientos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, ese riesgo es muy pequeño. Además, la baja relación de apalancamiento de la empresa y la fuerte demanda en el mercado de bonos refuerzan aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga subiendo de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que tienen confianza en las perspectivas del mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, aumentando su total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "mini versión de MicroStrategy".
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos. Es uno de los principales desarrolladores y operadores en la industria de los juegos de mesa en China. En la segunda mitad del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa de Web3 que cotiza en bolsa. La compañía ha adquirido a gran escala activos encriptados como Bitcoin y Ethereum, así como invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, bajo Waterdrop Capital, para una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 de este grupo, así como una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Hasta el último aviso, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 4,257.8.
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MetamaskMechanic
· 08-15 03:48
¿Está subiendo de nuevo? ¡introducir una posición, introducir una posición!
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RunWithRugs
· 08-15 03:32
Si el indicador sube, ¡pues a celebrarlo!
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NotFinancialAdvice
· 08-15 03:19
El mundo Cripto finalmente está a punto de recibir un gran alcista, ¿verdad?
El auge de las acciones conceptuales de la Cadena de bloques: una nueva configuración del mercado de criptomonedas impulsada por activos y la innovación tecnológica.
Análisis de las acciones conceptuales de encriptación a nivel mundial: el emergente mercado líquido fuera del mundo Cripto
Con el panorama regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de encriptación está pasando gradualmente de un ámbito de nicho a un sistema financiero mainstream. Los recientes resultados de las elecciones estadounidenses han tenido un impacto positivo en la industria de encriptación, elevando la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones conceptuales de blockchain han aumentado de manera general.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa reconocen el enorme potencial de la tecnología de encriptación y la incorporan en su planificación estratégica. Muchas empresas de acciones conceptuales de encriptación están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una gran atención y inversión del mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología de encriptación, están promoviendo la transformación digital de los negocios y la innovación de valor, convirtiéndose gradualmente en participantes importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETF relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. El fideicomiso de Bitcoin de Grayscale se ha convertido en un canal importante para que los inversores tradicionales ingresen al mundo Cripto. Los datos muestran que el ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ha alcanzado un tamaño de activos bajo gestión de 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en un estado de entradas netas desde principios de año. El tamaño de activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva categoría de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, y se puede dividir en tres partes principales según la clase de activos:
Bitcoin (BTC ) Como activo central del mercado encriptado, su capitalización de mercado es actualmente de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total de las criptomonedas. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, sino que también, debido a sus características antiinflacionarias y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida para los inversores institucionales, siendo aclamada como "oro digital". Bitcoin desempeña un papel crucial como un eje en el mercado encriptado, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en cadena.
Activos nativos en cadena Incluye tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en cadena, entre otros. Este campo es variado, con alta volatilidad, y su desempeño en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, mucho más bajo de lo que se esperaba en términos de alto crecimiento.
La combinación de activos tradicionales y encriptación Este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se populariza y se integra profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está en rápido desarrollo. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que también es uno de los principales motores del crecimiento del mercado encriptación en el futuro. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección más eficiente y transparente, y liberará un gran potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el espacio de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de las viejas fuerzas a nuevos fondos.
En 2024, las criptomonedas consolidan aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Gigantes financieros como BlackRock y Grayscale lanzan productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más accesibles, lo que también valida aún más su conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también se está desarrollando a un ritmo acelerado, lo que mejora aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de la tecnología blockchain, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron a través de la tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), y el fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa, y muchas instituciones financieras ya han integrado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de ciclo de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, que utiliza ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y que se apoya en empresas cotizadas como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la liquidez del dólar y desplegándose de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la encriptación generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de encriptación, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino a su enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones conceptuales de blockchain están en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones relacionadas con la encriptación
Uno, concepto impulsado por activos:
Sobre el concepto de asignación de activos en acciones de blockchain, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por MicroStrategy en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boyaa Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC en el tercer trimestre fue del 41.7%, mientras que en el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de empresas como MicroStrategy es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para ofrecer a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin poseída por acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa de adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta la fecha, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de MicroStrategy ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar sus posiciones al tiempo que evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos de MicroStrategy en inversiones en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupaciones en el mercado. Según informes, la deuda no pagada total de MicroStrategy asciende a 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la compañía ha financiado a través de múltiples rondas de emisión de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado temen que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, MicroStrategy podría necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, gracias a su negocio de software tradicional estable y a un entorno de bajos tipos de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que la compañía se vea forzada a vender sus activos en Bitcoin. Además, la capitalización de mercado de las acciones de MicroStrategy asciende actualmente a 43.000 millones de dólares, lo que significa que la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, considerando que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de encriptación es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de este tipo de empresas, y existe una prima significativa en el precio de sus acciones en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si el precio de las acciones sufre un retroceso, podría afectar la capacidad de financiamiento de la compañía, lo que a su vez impactaría en sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1、Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el ámbito de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, desde 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió drásticamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en impulsar esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando bitcoins a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de bonos y otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% de la oferta total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa una ganancia no realizada de cerca de 2.5 veces para MicroStrategy.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la compañía nunca vendió Bitcoin, sino que eligió seguir aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoin a través de la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos rendimientos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y con el precio actual de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, ese riesgo es muy pequeño. Además, la baja relación de apalancamiento de la empresa y la fuerte demanda en el mercado de bonos refuerzan aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga subiendo de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta a los riesgos a medio y largo plazo que puede traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que tienen confianza en las perspectivas del mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa centrada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la empresa reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, aumentando su total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos para estas adquisiciones provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de la tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un referente de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la compañía logró una ganancia no realizada de 1.1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "mini versión de MicroStrategy".
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuya actividad principal son los juegos. Es uno de los principales desarrolladores y operadores en la industria de los juegos de mesa en China. En la segunda mitad del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa de Web3 que cotiza en bolsa. La compañía ha adquirido a gran escala activos encriptados como Bitcoin y Ethereum, así como invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con el fondo de activos digitales Pacific Waterdrop, bajo Waterdrop Capital, para una cooperación estratégica en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 de este grupo, así como una parte importante de la estrategia de asignación de activos de este grupo." Hasta el último aviso, Boyaa Interactive posee 2,641 Bitcoins y 15,445 Ethers, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 4,257.8.