La moneda estable recibe reconocimiento regulatorio: un gran avance en la industria de Activos Cripto

Las monedas estables, como un pilar importante de las finanzas en la cadena, están a punto de recibir el reconocimiento legal de los reguladores estadounidenses. Esto se considera el "momento ChatGPT" de la industria de Activos Cripto, marcando el nacimiento del primer producto encriptación con utilidad principal y regulación clara.

"Guía y establecimiento de la Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU." (GENIUS Act) podría convertirse en la legislación más influyente en la historia de Activos Cripto. Este proyecto de ley bipartidista establece el primer marco regulatorio federal para las monedas estables de tipo pago, con el objetivo de inyectar confianza, claridad y legitimidad institucional en un mercado de monedas estables de más de 260 mil millones de dólares.

El contenido principal del proyecto de ley incluye:

1. Requisitos de respaldo de activos: el emisor debe respaldar la moneda estable con activos líquidos de alta calidad en una relación 1:1, incluidos efectivo en dólares, depósitos bancarios asegurados, fondos del mercado monetario o bonos gubernamentales a corto plazo.

2. Uso exclusivo para pagos: el emisor no debe pagar intereses a los tenedores, asegurando que la moneda estable se utilice únicamente como un equivalente en efectivo digital.

3. Protección contra quiebra: si el emisor quiebra, los tenedores de moneda estable tienen derecho a reclamar prioritariamente los activos de reserva.

4. Transparencia y auditoría: los emisores deben divulgar la situación de las reservas mensualmente y someterse a auditorías periódicas.

5. Cumplimiento de AML: Requiere estrictas medidas de AML y KYC.

6. Estructura regulatoria: Autorizar a las agencias reguladoras federales y estatales para supervisar a los emisores, el Departamento del Tesoro de EE. UU. es la principal agencia reguladora.

7. Cualificación del emisor: Bancos, empresas de tecnología financiera e incluso grandes minoristas pueden emitir moneda estable, pero las empresas que cotizan en bolsa y que se dedican principalmente a la tecnología, las redes sociales o el comercio electrónico están prohibidas de emitir.

El proyecto de ley combina la fiabilidad del dólar con las modernas redes de blockchain públicas, sentando las bases para la adopción generalizada de la moneda estable en los sectores comercial y financiero.

En cuanto al impacto de USDC y USDT, la ley no solo beneficia a Circle. Aunque la composición de activos actual de Tether no cumple completamente con los estándares de la ley, tiene varias maneras de lograr el cumplimiento. Los futuros líderes del mercado estadounidense podrían depender de qué empresa pueda integrar primero la moneda estable en productos convencionales. Se espera que surjan muchos emisores de monedas estables, lo que hará que la competencia reduzca los costos de emisión. El ganador final podría triunfar a través de servicios en torno a la moneda estable, como el pago de salarios y una mayor velocidad de pago.

En los mercados emergentes, Tether podría seguir manteniendo su posición dominante. La demanda de moneda estable en estos mercados proviene principalmente de su función de almacenamiento de valor, más que de la obtención de rendimientos.

Para las empresas de tecnología financiera, se espera que en los próximos años cada importante empresa de tecnología financiera lance su propia moneda estable. Estas empresas cuentan con una gran base de usuarios, infraestructura global y balances sólidos, así como socios bancarios, lo que favorece el desarrollo y la aplicación de la moneda estable.

El impacto en la industria bancaria de Estados Unidos puede ser bastante complejo. Los bancos del futuro podrían ser empresas de tecnología financiera construidas sobre la trayectoria de activos cripto, muy diferentes de los bancos tradicionales. Los bancos innovadores y las empresas de tecnología financiera prosperarán, mientras que los bancos que actúan lentamente podrían enfrentarse al riesgo de ser marginados.

Para gigantes de pagos tradicionales como Visa y Mastercard, las monedas estables representan un desafío significativo. Las monedas estables permiten liquidaciones instantáneas, transacciones punto a punto globales, con bajos costos, y podrían eludir las vías de pago con tarjeta tradicionales, amenazando a una industria de tarifas de pagos con tarjeta de 200 mil millones de dólares al año. Estas empresas necesitan ajustar sus estrategias y transformarse en proveedores de "confianza y herramientas" para adaptarse al nuevo panorama de pagos.

En lo que respecta al dominio del dólar, las monedas estables en realidad ayudan a fortalecer el efecto de red global del dólar. Por ejemplo, Tether se ha convertido en un importante comprador de deuda estadounidense, ayudando a diversificar los tenedores de deuda estadounidense desde países soberanos hasta individuos en todo el mundo. Esta tendencia beneficia la posición internacional del dólar y también está en línea con los intereses del gobierno de EE. UU.

Para los inversores, se pueden considerar las siguientes estrategias:

1. Invertir en ETH/SOL como una opción de inversión a largo plazo en moneda estable.
2. Prestar atención a las acciones de empresas relacionadas como COIN y HOOD.
3. Tratar con precaución a empresas como Circle que tienen una valoración alta.
4. Opciones de alto riesgo/alta recompensa como Ethena y Sky(MakerDAO) también merecen atención.

En general, el mercado de moneda estable está experimentando una transformación significativa, con un aumento en su suministro, la velocidad de las transacciones en cadena, los precios y la volatilidad. El desarrollo en este campo tendrá un impacto profundo en toda la industria de Activos Cripto.