¿Puede RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado marca un nuevo punto de inflexión en el desarrollo del campo de las criptomonedas. Las políticas de la era del gobierno de Trump sentaron las bases para este campo, y la entrada de gigantes financieros tradicionales como BlackRock ha impulsado el desarrollo de RWA( activos del mundo real). Cada vez más instituciones financieras están comenzando a explorar cómo realizar transacciones y gestión en cadena de activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, y esta tendencia está remodelando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de iniciativas como la plataforma de mercado global y la cadena pública lanzadas por una empresa de tecnología financiera han marcado el camino hacia la corriente principal para el sector de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de juegos en Wall Street, cambiando silenciosamente las reglas del juego en los mercados de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Diferenciación y similitud de los proyectos en la pista RWA
proyectos representativos de grandes compañías de gestión de activos
Recientemente, una empresa de tecnología financiera ha estado activa. El 5 de febrero, lanzaron una plataforma de mercado global, que principalmente proporciona servicios de integración de blockchain para acciones, bonos y ETF. Poco después, anunciaron un nuevo proyecto de cadena pública Layer 1, cuyo objetivo es crear una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Esta cadena de bloques es la infraestructura de la plataforma del mercado global, centrada en la tokenización de RWA y la combinación con blockchain. Permite a los inversores de todo el mundo acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de la plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo servicios de trading ininterrumpidos 24/7.
Esta cadena pública ha lanzado una solución que incorpora el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena pública, intentando superar los puntos críticos existentes de la incorporación de RWA a través de mecanismos innovadores como la verificación de nodos autorizados y protocolos nativos de interoperabilidad. Al utilizar activos financieros tradicionales como colateral, asegura la seguridad de la red y logra la interoperabilidad con sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y fuera de la cadena.
en la competitividad y limitaciones de proyectos en la misma pista
Esto está relacionado tanto con su diseño arquitectónico único y poderosos recursos institucionales, como también refleja la lucha de poder e intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
Competitividad:
A través de la colaboración con instituciones financieras de primer nivel, se ha construido una infraestructura financiera blockchain que apoya la tokenización a gran escala de activos del mundo real, asegurando un equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Tokenización de RWA y libre transferencia: al emparejar activos como acciones, bonos, ETF, etc. 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi para participar en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: combina la apertura de las cadenas de bloques públicas con el cumplimiento de las cadenas de bloques con permisos. Los validadores son revisados y autorizados para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando la vitalidad de la innovación.
Participación institucional y construcción del ecosistema: el equipo de consultores de diseño incluye varias instituciones financieras de renombre, lo que ha impulsado sus aplicaciones a nivel institucional en el ámbito de las finanzas tradicionales y DeFi.
Mecanismo de oráculos y seguridad de datos: El sistema de oráculos integrado puede garantizar la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño refuerza la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Función de interoperabilidad y garantía de seguridad: permite la transferencia de activos entre cadenas a través de puentes entre cadenas, proporciona garantía de seguridad para la red de validación descentralizada y apoya la gestión de activos e liquidez institucional, adaptándose a grandes transacciones.
Limitaciones:
La alta dependencia de las instituciones limita la participación de los usuarios comunes y de las comunidades descentralizadas, y hay un alto componente de centralización, ya que el poder principal sigue en manos de unas pocas instituciones.
Alta dependencia de instituciones, falta de impulso comunitario
Su arquitectura depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, la credibilidad y liquidez de los activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Si bien se asegura la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también surgen problemas centrales: el ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una baja participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos RWA completamente descentralizados, se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan mayormente entre instituciones, mientras que la influencia de los inversores comunes y de las comunidades descentralizadas se ve debilitada.
Problemas de distribución del poder bajo control centralizado
Aunque se ha mantenido cierta apertura, los validadores son autorizados, lo que significa que el poder central se concentra en manos de unas pocas instituciones. Esto contrasta notablemente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño, en cierta medida, refleja la estructura de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza y la distribución de recursos en el futuro, especialmente cuando surjan conflictos entre los poseedores de tokens y los intereses institucionales.
La velocidad de innovación puede verse limitada por la regulación y las instituciones tradicionales
Dado que los pilares fundamentales son la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, puede ser necesario pasar por complejos procesos de cumplimiento y aprobaciones institucionales al introducir nuevos productos o tecnologías financieras. Esto lo hace enfrentar el riesgo de una respuesta lenta en el rápidamente cambiante campo de las criptomonedas, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, su arquitectura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de RWA, las cadenas públicas actuales aún tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema entre cadenas y los problemas de seguridad también han agravado la dificultad para que las instituciones implementen RWA. La aplicación de RWA en las finanzas descentralizadas ( DeFi ) enfrenta múltiples obstáculos reales:
Primero, los problemas de confianza y consistencia de los activos con los datos en la cadena se han convertido en el desafío central de la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos del mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de una propiedad, la información sobre la propiedad, el valor, etc., registrada en la cadena debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en la realidad. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo asegurar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización y sincronización de datos, es decir, cómo garantizar que la información en la cadena refleje en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o instituciones autorizadas (, como el gobierno o entidades de certificación ), pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, por lo que el problema de confianza sigue siendo un desafío central inevitable en la tokenización de RWA.
La insuficiencia de la seguridad en la red es también un problema importante. La seguridad de la red blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser inferior a la de las criptomonedas, especialmente en tiempos de recesión del mercado, lo que puede llevar a una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA exige estándares de seguridad más altos, y los sistemas de blockchain existentes pueden no satisfacer completamente estas necesidades.
El problema de la compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se ha resuelto. El diseño original de DeFi es para servir a activos nativos de criptomonedas, no a activos de valores tradicionales. Llevar RWA a la cadena implica comportamientos financieros complejos ( como la división de acciones y la distribución de dividendos ), y estas operaciones son difíciles de gestionar de manera efectiva a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que el sistema de oráculos también muestra deficiencias evidentes en la temporalidad y seguridad al manejar grandes volúmenes de datos financieros tradicionales.
La dificultad de llevar RWA a la cadena ha aumentado aún más en relación con la dispersión de la liquidez y los problemas de seguridad en las cadenas cruzadas. La emisión de RWA en cadenas cruzadas ha llevado a una dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puentes entre cadenas ofrece una solución, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en el protocolo.
Los problemas de regulación institucional y cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA). Muchas instituciones financieras reguladas no pueden operar en blockchains públicas, debido principalmente a la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento como KYC y la lucha contra el lavado de dinero aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que en cierto modo limita la entrada de capital.
La liquidez en el lado del mercado y las restricciones a la participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, el valor de mercado total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ( como bonos del Estado y fondos ), mientras que el progreso de la tokenización de grandes clases de activos como acciones y bienes raíces es lento. La liquidez de RWA aún depende de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Finalmente, el conflicto entre el mecanismo de confianza de DeFi y el de las finanzas tradicionales es también un problema que debe resolverse al llevar RWA a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales e instituciones centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza lleva a las instituciones financieras tradicionales a tener una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en áreas clave como la custodia y el control de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de llevar los RWA a la cadena, en la aplicación práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de los datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad, hasta la coincidencia de los modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben resolverse gradualmente en el desarrollo para impulsar la amplia aplicación de RWA en DeFi.
Si RWA tiene éxito, una blockchain podría convertirse en la redistribución del poder entre los viejos y nuevos sistemas financieros del "juego de Wall Street".
Este capítulo, al analizar los intereses centrales de Wall Street involucrados en cierta blockchain, necesita salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y seguir la lógica de operación financiera y los factores impulsores detrás de la competencia de intereses. Como se mencionó anteriormente, el desafío más importante en el nivel no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad se requiere el reconocimiento de una poderosa organización de autoridad centralizada.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, tras completar el impulso del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA. Esto es esencialmente una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y la nueva tecnología descentralizada basada en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación tecnológica o innovación financiera, sino también una disputa por el poder de establecer las reglas financieras globales, el control del capital y el mecanismo de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain ha traído la esperanza de la descentralización, ante la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está tratando de incorporar esta revolución tecnológica dentro de su propio control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, para mantener su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los puntos clave de los servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global mediante el monopolio de la infraestructura financiera ( bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ) Sin embargo, el surgimiento de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) han debilitado la infraestructura financiera tradicional controlada por Wall Street durante mucho tiempo a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se realicen en plataformas descentralizadas, donde los usuarios pueden gestionar activos, pedir préstamos y realizar transacciones directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder su dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA promovida por ciertas plataformas de blockchain, aunque tiene como objetivo mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes de blockchain son plataformas candidatas para la nueva generación de infraestructura financiera global; quien logre dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en la conexión futura de blockchain con los activos del mundo real.
Los intereses de Wall Street se manifiestan en su intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que, a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas blockchain, reproduciendo la concentración de capital. Aunque la blockchain está diseñada para ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez todavía puede ser fácilmente concentrada en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva a que los recursos clave en la plataforma blockchain, como la liquidez ( y los derechos de gobernanza del protocolo ), aún regresen a manos de unos pocos jugadores, lo que resulta en que el mercado de activos descentralizados dependa completamente de poderosas fuerzas centralizadas.
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· hace14h
真就 tontos 换个地儿 tomar a la gente por tonta 呗
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fren.eth
· hace14h
Las finanzas on-chain son el futuro, jugar con lo tradicional no tiene sentido.
¿Puede RWA convertirse en un campo de batalla para la redistribución del poder entre las viejas y nuevas fuerzas financieras?
¿Puede RWA convertirse en el próximo punto de inflexión del mercado?
El lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado marca un nuevo punto de inflexión en el desarrollo del campo de las criptomonedas. Las políticas de la era del gobierno de Trump sentaron las bases para este campo, y la entrada de gigantes financieros tradicionales como BlackRock ha impulsado el desarrollo de RWA( activos del mundo real). Cada vez más instituciones financieras están comenzando a explorar cómo realizar transacciones y gestión en cadena de activos tradicionales como acciones y bonos a través de la tecnología blockchain, y esta tendencia está remodelando el panorama del mercado financiero.
Recientemente, una serie de iniciativas como la plataforma de mercado global y la cadena pública lanzadas por una empresa de tecnología financiera han marcado el camino hacia la corriente principal para el sector de RWA. Esta transformación también ha provocado una nueva ronda de juegos en Wall Street, cambiando silenciosamente las reglas del juego en los mercados de criptomonedas y las finanzas tradicionales.
Diferenciación y similitud de los proyectos en la pista RWA
proyectos representativos de grandes compañías de gestión de activos
Recientemente, una empresa de tecnología financiera ha estado activa. El 5 de febrero, lanzaron una plataforma de mercado global, que principalmente proporciona servicios de integración de blockchain para acciones, bonos y ETF. Poco después, anunciaron un nuevo proyecto de cadena pública Layer 1, cuyo objetivo es crear una infraestructura financiera más robusta y promover la tokenización de RWA.
Esta cadena de bloques es la infraestructura de la plataforma del mercado global, centrada en la tokenización de RWA y la combinación con blockchain. Permite a los inversores de todo el mundo acceder en línea a valores cotizados en EE. UU. a través de la plataforma blockchain, rompiendo las limitaciones geográficas y ofreciendo servicios de trading ininterrumpidos 24/7.
Esta cadena pública ha lanzado una solución que incorpora el cumplimiento a nivel institucional en la arquitectura de la cadena pública, intentando superar los puntos críticos existentes de la incorporación de RWA a través de mecanismos innovadores como la verificación de nodos autorizados y protocolos nativos de interoperabilidad. Al utilizar activos financieros tradicionales como colateral, asegura la seguridad de la red y logra la interoperabilidad con sistemas de liquidación tradicionales, facilitando aún más la liquidez entre la cadena y fuera de la cadena.
en la competitividad y limitaciones de proyectos en la misma pista
Esto está relacionado tanto con su diseño arquitectónico único y poderosos recursos institucionales, como también refleja la lucha de poder e intereses entre la blockchain y las finanzas tradicionales.
Competitividad:
A través de la colaboración con instituciones financieras de primer nivel, se ha construido una infraestructura financiera blockchain que apoya la tokenización a gran escala de activos del mundo real, asegurando un equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Tokenización de RWA y libre transferencia: al emparejar activos como acciones, bonos, ETF, etc. 1:1 con tokens, los inversores pueden transferir libremente estos activos tokenizados fuera de los Estados Unidos y fusionarse con DeFi para participar en actividades financieras como préstamos y rendimientos.
Combinación de apertura y cumplimiento: combina la apertura de las cadenas de bloques públicas con el cumplimiento de las cadenas de bloques con permisos. Los validadores son revisados y autorizados para garantizar el cumplimiento, mientras que cualquier desarrollador y usuario puede emitir tokens y desarrollar aplicaciones en esta cadena, asegurando la vitalidad de la innovación.
Participación institucional y construcción del ecosistema: el equipo de consultores de diseño incluye varias instituciones financieras de renombre, lo que ha impulsado sus aplicaciones a nivel institucional en el ámbito de las finanzas tradicionales y DeFi.
Mecanismo de oráculos y seguridad de datos: El sistema de oráculos integrado puede garantizar la precisión y la inmediatez de los datos en la cadena, reduciendo el riesgo de manipulación de datos. Este diseño refuerza la credibilidad de datos clave como precios de activos, tasas de interés e índices de mercado.
Función de interoperabilidad y garantía de seguridad: permite la transferencia de activos entre cadenas a través de puentes entre cadenas, proporciona garantía de seguridad para la red de validación descentralizada y apoya la gestión de activos e liquidez institucional, adaptándose a grandes transacciones.
Limitaciones:
La alta dependencia de las instituciones limita la participación de los usuarios comunes y de las comunidades descentralizadas, y hay un alto componente de centralización, ya que el poder principal sigue en manos de unas pocas instituciones.
Alta dependencia de instituciones, falta de impulso comunitario
Su arquitectura depende en gran medida de la participación de instituciones financieras tradicionales, la credibilidad y liquidez de los activos tokenizados provienen principalmente del respaldo de estas instituciones. Si bien se asegura la calidad y conformidad de los activos tokenizados, también surgen problemas centrales: el ecosistema está diseñado principalmente para instituciones, lo que resulta en una baja participación de los usuarios comunes. En comparación con los proyectos RWA completamente descentralizados, se asemeja más a una extensión del mundo financiero tradicional, la circulación y el comercio de activos tokenizados se realizan mayormente entre instituciones, mientras que la influencia de los inversores comunes y de las comunidades descentralizadas se ve debilitada.
Problemas de distribución del poder bajo control centralizado
Aunque se ha mantenido cierta apertura, los validadores son autorizados, lo que significa que el poder central se concentra en manos de unas pocas instituciones. Esto contrasta notablemente con algunos proyectos de RWA completamente descentralizados, que enfatizan que cualquier participante puede convertirse en un nodo clave de la red. El diseño, en cierta medida, refleja la estructura de poder del sistema financiero tradicional, donde la mayor parte del control sigue en manos de unas pocas grandes instituciones financieras. Esta concentración de poder podría generar conflictos en la gobernanza y la distribución de recursos en el futuro, especialmente cuando surjan conflictos entre los poseedores de tokens y los intereses institucionales.
La velocidad de innovación puede verse limitada por la regulación y las instituciones tradicionales
Dado que los pilares fundamentales son la conformidad y la participación institucional, esto también puede limitar su velocidad de innovación. En comparación con proyectos completamente descentralizados, puede ser necesario pasar por complejos procesos de cumplimiento y aprobaciones institucionales al introducir nuevos productos o tecnologías financieras. Esto lo hace enfrentar el riesgo de una respuesta lenta en el rápidamente cambiante campo de las criptomonedas, especialmente al competir con proyectos DeFi más flexibles, su arquitectura orientada a la conformidad y a las instituciones puede convertirse en una carga.
Obstáculos reales que enfrenta el proyecto RWA
A pesar de que la tecnología blockchain proporciona la base técnica para la tokenización de RWA, las cadenas públicas actuales aún tienen dificultades para satisfacer las demandas de las finanzas tradicionales en aspectos como el comercio de alta frecuencia y la liquidación en tiempo real. Al mismo tiempo, la fragmentación del ecosistema entre cadenas y los problemas de seguridad también han agravado la dificultad para que las instituciones implementen RWA. La aplicación de RWA en las finanzas descentralizadas ( DeFi ) enfrenta múltiples obstáculos reales:
Primero, los problemas de confianza y consistencia de los activos con los datos en la cadena se han convertido en el desafío central de la tokenización de activos del mundo real (RWA). La clave para la tokenización de RWA radica en garantizar la consistencia entre los activos del mundo real y los datos en la cadena. Por ejemplo, después de la tokenización de una propiedad, la información sobre la propiedad, el valor, etc., registrada en la cadena debe coincidir completamente con los documentos legales y el estado de los activos en la realidad. Sin embargo, esto implica dos problemas clave: primero, la veracidad de los datos en la cadena, es decir, cómo asegurar que la fuente de los datos en la cadena sea confiable e inalterable; segundo, la actualización y sincronización de datos, es decir, cómo garantizar que la información en la cadena refleje en tiempo real los cambios en el estado de los activos reales. Resolver estos problemas a menudo requiere la introducción de terceros confiables o instituciones autorizadas (, como el gobierno o entidades de certificación ), pero esto entra en conflicto con la naturaleza descentralizada de la blockchain, por lo que el problema de confianza sigue siendo un desafío central inevitable en la tokenización de RWA.
La insuficiencia de la seguridad en la red es también un problema importante. La seguridad de la red blockchain generalmente depende del mecanismo de incentivos económicos de los tokens locales, pero la volatilidad de los RWA suele ser inferior a la de las criptomonedas, especialmente en tiempos de recesión del mercado, lo que puede llevar a una disminución de la seguridad de la red. Además, la complejidad de los RWA exige estándares de seguridad más altos, y los sistemas de blockchain existentes pueden no satisfacer completamente estas necesidades.
El problema de la compatibilidad entre RWA y la arquitectura DeFi aún no se ha resuelto. El diseño original de DeFi es para servir a activos nativos de criptomonedas, no a activos de valores tradicionales. Llevar RWA a la cadena implica comportamientos financieros complejos ( como la división de acciones y la distribución de dividendos ), y estas operaciones son difíciles de gestionar de manera efectiva a través de los sistemas DeFi existentes. Es especialmente importante señalar que el sistema de oráculos también muestra deficiencias evidentes en la temporalidad y seguridad al manejar grandes volúmenes de datos financieros tradicionales.
La dificultad de llevar RWA a la cadena ha aumentado aún más en relación con la dispersión de la liquidez y los problemas de seguridad en las cadenas cruzadas. La emisión de RWA en cadenas cruzadas ha llevado a una dispersión de la liquidez, aumentando la complejidad de la gestión de activos. Aunque el mecanismo de puentes entre cadenas ofrece una solución, también introduce nuevos riesgos de seguridad, como ataques de doble gasto y vulnerabilidades en el protocolo.
Los problemas de regulación institucional y cumplimiento son el mayor obstáculo no técnico para la tokenización de activos del mundo real (RWA). Muchas instituciones financieras reguladas no pueden operar en blockchains públicas, debido principalmente a la anonimidad, la falta de un marco de cumplimiento y las diferencias en los estándares regulatorios globales. Los requisitos de cumplimiento como KYC y la lucha contra el lavado de dinero aumentan aún más la complejidad de la tokenización de RWA, lo que en cierto modo limita la entrada de capital.
La liquidez en el lado del mercado y las restricciones a la participación institucional también limitan el desarrollo de RWA. Actualmente, el valor de mercado total de RWA se concentra principalmente en activos de bajo riesgo ( como bonos del Estado y fondos ), mientras que el progreso de la tokenización de grandes clases de activos como acciones y bienes raíces es lento. La liquidez de RWA aún depende de protocolos nativos de criptomonedas, y el mercado en general se encuentra en una etapa temprana de desarrollo.
Finalmente, el conflicto entre el mecanismo de confianza de DeFi y el de las finanzas tradicionales es también un problema que debe resolverse al llevar RWA a la cadena. DeFi se basa en la construcción de confianza a través de código y criptografía, mientras que las finanzas tradicionales dependen de contratos legales e instituciones centralizadas. Esta diferencia en los mecanismos de confianza lleva a las instituciones financieras tradicionales a tener una actitud cautelosa hacia la tecnología blockchain, especialmente en áreas clave como la custodia y el control de riesgos.
A pesar de que la tecnología blockchain ofrece la posibilidad de llevar los RWA a la cadena, en la aplicación práctica aún enfrenta numerosos desafíos. Desde la consistencia de los datos, la seguridad de la red, la compatibilidad, la liquidez, la conformidad, hasta la coincidencia de los modelos técnicos y económicos, así como los conflictos en los mecanismos de confianza, estos problemas deben resolverse gradualmente en el desarrollo para impulsar la amplia aplicación de RWA en DeFi.
Si RWA tiene éxito, una blockchain podría convertirse en la redistribución del poder entre los viejos y nuevos sistemas financieros del "juego de Wall Street".
Este capítulo, al analizar los intereses centrales de Wall Street involucrados en cierta blockchain, necesita salir del fenómeno de la tokenización de activos reales y seguir la lógica de operación financiera y los factores impulsores detrás de la competencia de intereses. Como se mencionó anteriormente, el desafío más importante en el nivel no técnico de RWA radica en cómo lograr la conformidad, y detrás de la conformidad se requiere el reconocimiento de una poderosa organización de autoridad centralizada.
La mayor empresa de gestión de activos del mundo, tras completar el impulso del ETF de Bitcoin, participó en la construcción de inversiones en RWA. Esto es esencialmente una lucha por la redistribución del poder entre el sistema financiero tradicional y la nueva tecnología descentralizada basada en blockchain. Esta lucha no es solo una competencia de transformación tecnológica o innovación financiera, sino también una disputa por el poder de establecer las reglas financieras globales, el control del capital y el mecanismo de distribución de la riqueza futura.
A pesar de que la tecnología blockchain ha traído la esperanza de la descentralización, ante la realidad de un capital y poder altamente concentrados, Wall Street está tratando de incorporar esta revolución tecnológica dentro de su propio control, a través de nuevas formas de manipulación del mercado y securitización de activos, para mantener su posición dominante en el sistema financiero global.
Reequilibrio del poder en el sistema financiero global
Wall Street ha dominado el sistema financiero global, controlando los flujos de capital, la gestión de activos y los puntos clave de los servicios financieros. Las instituciones financieras tradicionales han logrado controlar el capital global mediante el monopolio de la infraestructura financiera ( bancos, bolsas de valores, sistemas de compensación, etc. ) Sin embargo, el surgimiento de la tecnología blockchain ha roto esta situación:
Las finanzas descentralizadas ( DeFi ) han debilitado la infraestructura financiera tradicional controlada por Wall Street durante mucho tiempo a través de la desintermediación. DeFi permite que funciones clave como el flujo de capital y la gestión de activos se realicen en plataformas descentralizadas, donde los usuarios pueden gestionar activos, pedir préstamos y realizar transacciones directamente en la blockchain sin intermediarios como bancos o bancos de inversión. Pero esto representa una gran amenaza para Wall Street, ya que esta transferencia de poder significa que Wall Street podría perder su dominio sobre el sistema financiero global.
Tokenización de activos: ¿quién puede controlar la nueva infraestructura financiera?
La tokenización de RWA promovida por ciertas plataformas de blockchain, aunque tiene como objetivo mejorar la liquidez de los activos, oculta una lucha por el control de la nueva infraestructura financiera. Las redes de blockchain son plataformas candidatas para la nueva generación de infraestructura financiera global; quien logre dominar esta infraestructura, podrá ocupar una posición dominante en la conexión futura de blockchain con los activos del mundo real.
Los intereses de Wall Street se manifiestan en su intención de controlar estas redes descentralizadas. Es posible que no nieguen directamente la blockchain, sino que, a través de inversiones, adquisiciones o colaboraciones, controlen estas nuevas plataformas blockchain, reproduciendo la concentración de capital. Aunque la blockchain está diseñada para ser descentralizada, una gran cantidad de capital y liquidez todavía puede ser fácilmente concentrada en manos de unas pocas grandes instituciones financieras o fondos de cobertura. Esto lleva a que los recursos clave en la plataforma blockchain, como la liquidez ( y los derechos de gobernanza del protocolo ), aún regresen a manos de unos pocos jugadores, lo que resulta en que el mercado de activos descentralizados dependa completamente de poderosas fuerzas centralizadas.
Arbitraje regulatorio y poder extralegal