Discusión sobre el impacto del ETF de Bitcoin en el mercado y su desarrollo futuro
El lanzamiento del ETF de Bitcoin busca un equilibrio entre el aumento de las expectativas del mercado y las voces de duda. La narrativa alcista impulsa a BTC a superar los máximos anteriores, mientras que la realización de ganancias por parte de los holders a largo plazo provoca una corrección de precios, lo que se ha convertido en una forma de explicar la razonabilidad del rebote de precios, alineándose con la lógica de funcionamiento del mercado de commodities.
Desde la perspectiva de la estructura de productos, las principales cuestiones y discrepancias sobre el ETF de Bitcoin/ Ethereum al contado en el futuro se centran en los siguientes puntos:
Políticas regulatorias y características del producto del ETF de Bitcoin/Ethereum en Hong Kong;
La situación de anclaje del volumen de negociación de ETF de Bitcoin/ Ethereum a nivel mundial, la posibilidad de convertirse en el único canal de entrega de Bitcoin/ Ethereum al contado en el mundo;
La lucha entre las finanzas tradicionales y el mercado de activos virtuales, las fuentes de financiación y su potencial, la disposición de las instituciones.
Aprobación regulatoria: la velocidad varía según la región
La introducción de ETFs de activos virtuales ha mostrado actitudes diferentes en distintas regiones; algunos han aprobado rápidamente, mientras que otros han sido cautelosos durante mucho tiempo. Esto se debe principalmente a las diferencias en los sistemas regulatorios.
El mercado europeo (incluido Canadá) depende de decisiones regulatorias centralizadas. Por otro lado, la demora en el lanzamiento del ETF en Estados Unidos refleja la lucha entre las instituciones del mercado y los reguladores: las instituciones del mercado creen que Bitcoin tiene propiedades de mercancía, mientras que los reguladores temen que su alta volatilidad perjudique a los inversores comunes.
Hong Kong, Estados Unidos y Canadá presentan diferencias significativas en el marco regulatorio de los ETF de activos virtuales. Hong Kong, gracias a su autoridad reguladora centralizada, tiene una velocidad de aprobación más rápida; Estados Unidos enfrenta un proceso lento debido a desacuerdos regulatorios; Canadá se encuentra en un nivel intermedio.
En el diseño del producto, el ETF de Bitcoin en Hong Kong, el ETF de Bitcoin en Estados Unidos y el ETF de futuros en Hong Kong tienen sus propias características. El ETF de Hong Kong admite el comercio de múltiples monedas, la creación y redención de criptomonedas físicas, y ofrece cobertura de seguros; el ETF de Estados Unidos solo admite transacciones en efectivo en dólares; el ETF de futuros de Hong Kong conlleva un mayor riesgo de instrumentos derivados y costos de rollover.
Base de negociación: flujo de fondos agregado
Desde una perspectiva cuantitativa, se espera que para fin de año el tamaño del ETF de Bitcoin en Hong Kong pueda alcanzar los 10 mil millones de dólares.
La bolsa de valores Nasdaq, el fondo S&P 500 y el fondo Grayscale han establecido un estándar de referencia para el volumen de negociación del ETF de Bitcoin en Hong Kong.
Desde una perspectiva cualitativa, el ETF de Bitcoin/ Ethereum de Hong Kong tiene ventajas únicas:
(1) El mecanismo de entrega spot ofrece oportunidades de arbitraje de base, lo que ayuda a mejorar la liquidez y la profundidad del mercado.
Este mecanismo ha traído nuevas oportunidades tanto para los intercambios de activos virtuales como para los corredores tradicionales:
Los intercambios de activos virtuales pueden obtener el poder de fijación de precios de BTC y expandir los métodos de descubrimiento de precios;
A medida que aumentan los flujos de capital, la fijación de precios de Bitcoin pasará del mercado spot al mercado de futuros;
Establecer una relación de colaboración con la empresa emisora de ETF para obtener conjuntamente la aprobación del ETF de Bitcoin;
Impulsar a los intercambios a desarrollar nuevas herramientas y servicios de trading.
Los corredores tradicionales tienen la oportunidad de convertirse en instituciones cualificadas para la distribución y entrega física del ETF de Bitcoin en Hong Kong;
Posición de distribuidor con entrega física soportada;
El precio de la moneda y el precio de las acciones pueden generar un efecto multiplicador;
Disfrutar de "subsidios del mercado alcista", el aumento del precio de BTC impulsa la apreciación de los activos de las casas de bolsa que emiten ETF.
(2) El ETF de Bitcoin de Hong Kong tiene ventajas fiscales.
La inversión en ETF que cotizan en EE. UU. requiere el pago de al menos un 30% de retención de impuestos sobre dividendos.
Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, los inversores no necesitan pagar impuestos sobre las ganancias de las inversiones financieras. Las transacciones frecuentes pueden considerarse ingresos y están sujetas a un impuesto sobre las ganancias (máximo 16.5%).
Impacto del mercado del ETF de Bitcoin
ETF de Bitcoin podría agudizar la salida de fondos del mercado de acciones de Hong Kong:
Reducir la liquidez en el mercado de acciones de Hong Kong, especialmente en situaciones donde los activos de calidad son escasos;
Los fondos se desplazan del mercado de acciones tradicional hacia el ETF de Bitcoin/ Ethereum, lo que causa un doble golpe al mercado de valores de Hong Kong.
La participación del capital estatal se espera que mejore la financiación y la expansión de clientes:
Varias compañías de fondos públicos en Hong Kong han recibido autorización para emitir productos ETF de activos virtuales, incluyendo Bitcoin y Ether. Esto permitirá a los inversores comunes participar en la inversión en activos virtuales de manera tan conveniente como comprar y vender acciones y fondos mutuos.
El respaldo de activos estatales proporciona un aval gubernamental a los activos virtuales, lo que facilita la confianza de los inversores. Al mismo tiempo, esto podría significar que, durante los períodos de recesión del ciclo del mercado, los activos estatales podrían convertirse en una fuente de alivio y fuerza de apoyo para el mercado de activos virtuales.
Estrategia de diseño integrado:
Las instituciones financieras tradicionales, al entrar en el mercado de activos virtuales, necesitan explorar nuevos modelos de desarrollo. Dentro del marco financiero actual, las instituciones financieras tradicionales deben colaborar estrechamente; por ejemplo, las corredurías pueden extenderse a lo largo de la cadena de suministro y realizar una disposición integrada:
Expandir los negocios de intercambio en la parte superior de la cadena de suministro, obtener libros de órdenes profundos y ventajas de custodia para reducir costos;
Lanzar productos competitivos como el ETF de Bitcoin y fondos secundarios, ampliando las vías de ganancias.
Conclusión
El lanzamiento del ETF de activos virtuales al contado es un hito en el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong, proporcionando un canal de entrada conforme para los fondos tradicionales, mejorando la imagen y legitimidad de los activos virtuales, aumentando la liquidez y aceptación del mercado, y promoviendo la innovación y desarrollo de la industria cripto. Esta medida ha ganado una ventaja clave para que Hong Kong establezca su posición como centro financiero mundial de Web3.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
14 me gusta
Recompensa
14
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
LayerHopper
· hace11h
bull run一来全是 tontos
Ver originalesResponder0
EthMaximalist
· hace13h
¿Por qué los tontos no dejan de ser tomados por tontos?
Ver originalesResponder0
AltcoinHunter
· hace13h
La teoría de la caída a cero de BTC ha fracasado nuevamente.
Ver originalesResponder0
ImpermanentLossFan
· hace13h
Ay, otra vez este tipo de trampa de regulación de cambiar de opinión.
ETF de Bitcoin reconfigura el mercado: Hong Kong lidera la innovación en la regulación de activos virtuales a nivel global
Discusión sobre el impacto del ETF de Bitcoin en el mercado y su desarrollo futuro
El lanzamiento del ETF de Bitcoin busca un equilibrio entre el aumento de las expectativas del mercado y las voces de duda. La narrativa alcista impulsa a BTC a superar los máximos anteriores, mientras que la realización de ganancias por parte de los holders a largo plazo provoca una corrección de precios, lo que se ha convertido en una forma de explicar la razonabilidad del rebote de precios, alineándose con la lógica de funcionamiento del mercado de commodities.
Desde la perspectiva de la estructura de productos, las principales cuestiones y discrepancias sobre el ETF de Bitcoin/ Ethereum al contado en el futuro se centran en los siguientes puntos:
Aprobación regulatoria: la velocidad varía según la región
La introducción de ETFs de activos virtuales ha mostrado actitudes diferentes en distintas regiones; algunos han aprobado rápidamente, mientras que otros han sido cautelosos durante mucho tiempo. Esto se debe principalmente a las diferencias en los sistemas regulatorios.
El mercado europeo (incluido Canadá) depende de decisiones regulatorias centralizadas. Por otro lado, la demora en el lanzamiento del ETF en Estados Unidos refleja la lucha entre las instituciones del mercado y los reguladores: las instituciones del mercado creen que Bitcoin tiene propiedades de mercancía, mientras que los reguladores temen que su alta volatilidad perjudique a los inversores comunes.
Hong Kong, Estados Unidos y Canadá presentan diferencias significativas en el marco regulatorio de los ETF de activos virtuales. Hong Kong, gracias a su autoridad reguladora centralizada, tiene una velocidad de aprobación más rápida; Estados Unidos enfrenta un proceso lento debido a desacuerdos regulatorios; Canadá se encuentra en un nivel intermedio.
En el diseño del producto, el ETF de Bitcoin en Hong Kong, el ETF de Bitcoin en Estados Unidos y el ETF de futuros en Hong Kong tienen sus propias características. El ETF de Hong Kong admite el comercio de múltiples monedas, la creación y redención de criptomonedas físicas, y ofrece cobertura de seguros; el ETF de Estados Unidos solo admite transacciones en efectivo en dólares; el ETF de futuros de Hong Kong conlleva un mayor riesgo de instrumentos derivados y costos de rollover.
Base de negociación: flujo de fondos agregado
La bolsa de valores Nasdaq, el fondo S&P 500 y el fondo Grayscale han establecido un estándar de referencia para el volumen de negociación del ETF de Bitcoin en Hong Kong.
(1) El mecanismo de entrega spot ofrece oportunidades de arbitraje de base, lo que ayuda a mejorar la liquidez y la profundidad del mercado.
Este mecanismo ha traído nuevas oportunidades tanto para los intercambios de activos virtuales como para los corredores tradicionales:
Los intercambios de activos virtuales pueden obtener el poder de fijación de precios de BTC y expandir los métodos de descubrimiento de precios;
A medida que aumentan los flujos de capital, la fijación de precios de Bitcoin pasará del mercado spot al mercado de futuros;
Establecer una relación de colaboración con la empresa emisora de ETF para obtener conjuntamente la aprobación del ETF de Bitcoin;
Impulsar a los intercambios a desarrollar nuevas herramientas y servicios de trading.
Los corredores tradicionales tienen la oportunidad de convertirse en instituciones cualificadas para la distribución y entrega física del ETF de Bitcoin en Hong Kong;
Posición de distribuidor con entrega física soportada;
El precio de la moneda y el precio de las acciones pueden generar un efecto multiplicador;
Disfrutar de "subsidios del mercado alcista", el aumento del precio de BTC impulsa la apreciación de los activos de las casas de bolsa que emiten ETF.
(2) El ETF de Bitcoin de Hong Kong tiene ventajas fiscales.
Impacto del mercado del ETF de Bitcoin
Varias compañías de fondos públicos en Hong Kong han recibido autorización para emitir productos ETF de activos virtuales, incluyendo Bitcoin y Ether. Esto permitirá a los inversores comunes participar en la inversión en activos virtuales de manera tan conveniente como comprar y vender acciones y fondos mutuos.
El respaldo de activos estatales proporciona un aval gubernamental a los activos virtuales, lo que facilita la confianza de los inversores. Al mismo tiempo, esto podría significar que, durante los períodos de recesión del ciclo del mercado, los activos estatales podrían convertirse en una fuente de alivio y fuerza de apoyo para el mercado de activos virtuales.
Las instituciones financieras tradicionales, al entrar en el mercado de activos virtuales, necesitan explorar nuevos modelos de desarrollo. Dentro del marco financiero actual, las instituciones financieras tradicionales deben colaborar estrechamente; por ejemplo, las corredurías pueden extenderse a lo largo de la cadena de suministro y realizar una disposición integrada:
Conclusión
El lanzamiento del ETF de activos virtuales al contado es un hito en el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong, proporcionando un canal de entrada conforme para los fondos tradicionales, mejorando la imagen y legitimidad de los activos virtuales, aumentando la liquidez y aceptación del mercado, y promoviendo la innovación y desarrollo de la industria cripto. Esta medida ha ganado una ventaja clave para que Hong Kong establezca su posición como centro financiero mundial de Web3.