Reacción en cadena provocada por la política arancelaria: macroeconomía, liquidez del dólar y perspectiva del mercado de criptomonedas
La repentina política de aranceles de Trump ha provocado temblores en los mercados financieros globales. Esta decisión no solo afecta la estructura comercial, sino que también podría reconfigurar el patrón de flujo de capital internacional y la relación de oferta y demanda en el mercado de deuda estadounidense. Analicemos en profundidad las posibles repercusiones en cadena de esta política y su impacto potencial en el mercado de encriptación.
Impacto macroeconómico
cambio en la estructura comercial
La política de altos aranceles tiene como objetivo reducir el déficit comercial y fomentar la producción local. Sin embargo, esta práctica puede traer consecuencias inesperadas:
El aumento de los costos de importación podría elevar la presión inflacionaria
La imposición de aranceles de represalia por otros países podría debilitar las exportaciones de Estados Unidos.
El desequilibrio comercial puede aliviarse temporalmente, pero el dolor de la reestructuración de la cadena de suministro y el aumento de precios es difícil de evitar.
El flujo de capital internacional está bloqueado
La reducción de las importaciones de EE. UU. significa que el flujo de dólares hacia el extranjero disminuye, lo que podría desencadenar una "escasez de dólares" a nivel mundial:
La reserva de dólares de los socios comerciales en el extranjero ha disminuido
Los mercados emergentes pueden enfrentar una contracción de liquidez
Los fondos pueden regresar a los Estados Unidos o fluir hacia activos de refugio, impactando los precios de los activos en el extranjero y la estabilidad del tipo de cambio.
El mercado de deuda estadounidense presenta un desbalance entre la oferta y la demanda
Durante mucho tiempo, el enorme déficit comercial de Estados Unidos ha llevado a que se mantengan grandes cantidades de dólares en el extranjero, que a menudo regresan a Estados Unidos a través de la compra de bonos del Tesoro. La política de aranceles podría romper este ciclo:
La capacidad de los inversores extranjeros para comprar bonos del Tesoro estadounidense podría disminuir.
El déficit fiscal de EE. UU. sigue siendo alto, y la oferta de deuda pública continúa aumentando.
La disminución de la demanda externa puede llevar a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a un incremento en el costo de financiamiento.
El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. podría enfrentar el riesgo de falta de liquidez.
Crisis de liquidez del dólar y respuesta de la Reserva Federal
formación de la escasez de dólares
La desaceleración del comercio ha llevado a un suministro más ajustado de dólares en el extranjero, lo que podría desencadenar una crisis de liquidez en dólares. Los inversores extranjeros carecen de dólares para comprar bonos del Tesoro estadounidense, y el sistema financiero nacional de EE. UU. podría necesitar llenar este vacío.
Las medidas que la Reserva Federal podría tomar
Para hacer frente a una posible crisis de liquidez, la Reserva Federal podría verse obligada a reiniciar la política de expansión cuantitativa:
Ampliar el balance
Reducir las tasas de interés
Utilizar el sistema bancario para comprar conjuntamente bonos del Estado
Dilema de políticas
La Reserva Federal se enfrenta a un dilema entre estabilizar el mercado de bonos y controlar la inflación:
Inyectar liquidez en dólares de manera oportuna puede suavizar las tasas de interés de los bonos del gobierno y aliviar el riesgo de fallos en el mercado.
La expansión masiva de la oferta monetaria puede generar inflación y debilitar el poder adquisitivo del dólar
Actualmente, garantizar la estabilidad del mercado de bonos del gobierno parece convertirse en una prioridad urgente, "imprimir dinero para comprar deuda" podría convertirse en una elección política inevitable. Esto significa que el entorno de liquidez del dólar global podría pasar de un endurecimiento a una flexibilización.
Impacto en Bitcoin y activos encriptados
La demanda de cobertura contra la inflación está aumentando
La señal de que la Reserva Federal ha reiniciado la máquina de imprimir dinero podría ser una buena noticia para activos encriptados como Bitcoin:
Cuando el dólar se devalúa y las expectativas de depreciación de la moneda fiduciaria aumentan, el capital puede buscar refugios contra la inflación.
El atractivo de Bitcoin como "oro digital" puede aumentar
El atractivo del Bitcoin de suministro limitado ha aumentado en este contexto macroeconómico.
"narrativa de oro digital" fortalecida
Si la Reserva Federal inyecta liquidez y genera desconfianza en el sistema de moneda fiduciaria, el público puede inclinarse más a ver el bitcoin como un medio de almacenamiento de valor contra la inflación y el riesgo político. Cada vez que se imprime dinero y hay errores de política, esto puede demostrar aún más el valor de poseer bitcoin como un seguro de activos alternativo.
Impacto potencial en el mercado DeFi y de stablecoins
cambio en la demanda de stablecoins
La gran volatilidad del dólar podría afectar la demanda de stablecoins como USDT y USDC:
Cuando hay escasez de dólares, el mercado offshore puede "salvar la situación" a través de stablecoins.
La inyección de liquidez por parte de la Reserva Federal podría impulsar la emisión masiva de stablecoins para satisfacer la demanda de transacciones y cobertura.
Los inversores en mercados emergentes y en regiones con estricta regulación pueden depender más de las stablecoins como alternativa al dólar
Cambios en la curva de rendimiento DeFi
La flexibilidad de la liquidez del dólar puede transmitirse al mercado de préstamos DeFi a través de las tasas de interés:
Durante la escasez de dólares, las tasas de interés de los préstamos en dólares en la cadena pueden aumentar
Cuando la Reserva Federal inyecta liquidez y las tasas de interés tradicionales bajan, las tasas de interés de los stablecoins en DeFi pueden ser relativamente más atractivas.
La curva de rendimiento DeFi puede experimentar fluctuaciones de "bajar primero y subir después": primero se aplana debido a la abundancia de liquidez, y luego se empina bajo presión inflacionaria.
En general, la política arancelaria de Trump podría desencadenar una serie de reacciones en cadena macroeconómicas, afectando profundamente todos los aspectos del mercado de criptomonedas. Desde la macroeconomía hasta la liquidez del dólar, pasando por el precio de Bitcoin y el ecosistema DeFi, podríamos estar presenciando el despliegue de un efecto mariposa. Para los inversores en criptomonedas, esta tormenta macroeconómica trae tanto riesgos como oportunidades.
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SocialAnxietyStaker
· hace8h
¿Para qué hacerlo tan complicado? Solo hay que acumular un poco de moneda y ya está.
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DaoResearcher
· hace8h
Según la sección 4.2 del artículo de Vitalik de 2019, este es completamente un pensamiento de Web2. La gobernanza es la contradicción central.
La política arancelaria provoca una reacción en cadena, la crisis de liquidez del dólar podría remodelar el panorama del mercado de criptomonedas.
Reacción en cadena provocada por la política arancelaria: macroeconomía, liquidez del dólar y perspectiva del mercado de criptomonedas
La repentina política de aranceles de Trump ha provocado temblores en los mercados financieros globales. Esta decisión no solo afecta la estructura comercial, sino que también podría reconfigurar el patrón de flujo de capital internacional y la relación de oferta y demanda en el mercado de deuda estadounidense. Analicemos en profundidad las posibles repercusiones en cadena de esta política y su impacto potencial en el mercado de encriptación.
Impacto macroeconómico
cambio en la estructura comercial
La política de altos aranceles tiene como objetivo reducir el déficit comercial y fomentar la producción local. Sin embargo, esta práctica puede traer consecuencias inesperadas:
El flujo de capital internacional está bloqueado
La reducción de las importaciones de EE. UU. significa que el flujo de dólares hacia el extranjero disminuye, lo que podría desencadenar una "escasez de dólares" a nivel mundial:
El mercado de deuda estadounidense presenta un desbalance entre la oferta y la demanda
Durante mucho tiempo, el enorme déficit comercial de Estados Unidos ha llevado a que se mantengan grandes cantidades de dólares en el extranjero, que a menudo regresan a Estados Unidos a través de la compra de bonos del Tesoro. La política de aranceles podría romper este ciclo:
Crisis de liquidez del dólar y respuesta de la Reserva Federal
formación de la escasez de dólares
La desaceleración del comercio ha llevado a un suministro más ajustado de dólares en el extranjero, lo que podría desencadenar una crisis de liquidez en dólares. Los inversores extranjeros carecen de dólares para comprar bonos del Tesoro estadounidense, y el sistema financiero nacional de EE. UU. podría necesitar llenar este vacío.
Las medidas que la Reserva Federal podría tomar
Para hacer frente a una posible crisis de liquidez, la Reserva Federal podría verse obligada a reiniciar la política de expansión cuantitativa:
Dilema de políticas
La Reserva Federal se enfrenta a un dilema entre estabilizar el mercado de bonos y controlar la inflación:
Actualmente, garantizar la estabilidad del mercado de bonos del gobierno parece convertirse en una prioridad urgente, "imprimir dinero para comprar deuda" podría convertirse en una elección política inevitable. Esto significa que el entorno de liquidez del dólar global podría pasar de un endurecimiento a una flexibilización.
Impacto en Bitcoin y activos encriptados
La demanda de cobertura contra la inflación está aumentando
La señal de que la Reserva Federal ha reiniciado la máquina de imprimir dinero podría ser una buena noticia para activos encriptados como Bitcoin:
"narrativa de oro digital" fortalecida
Si la Reserva Federal inyecta liquidez y genera desconfianza en el sistema de moneda fiduciaria, el público puede inclinarse más a ver el bitcoin como un medio de almacenamiento de valor contra la inflación y el riesgo político. Cada vez que se imprime dinero y hay errores de política, esto puede demostrar aún más el valor de poseer bitcoin como un seguro de activos alternativo.
Impacto potencial en el mercado DeFi y de stablecoins
cambio en la demanda de stablecoins
La gran volatilidad del dólar podría afectar la demanda de stablecoins como USDT y USDC:
Cambios en la curva de rendimiento DeFi
La flexibilidad de la liquidez del dólar puede transmitirse al mercado de préstamos DeFi a través de las tasas de interés:
En general, la política arancelaria de Trump podría desencadenar una serie de reacciones en cadena macroeconómicas, afectando profundamente todos los aspectos del mercado de criptomonedas. Desde la macroeconomía hasta la liquidez del dólar, pasando por el precio de Bitcoin y el ecosistema DeFi, podríamos estar presenciando el despliegue de un efecto mariposa. Para los inversores en criptomonedas, esta tormenta macroeconómica trae tanto riesgos como oportunidades.