Reevaluar las oportunidades del ecosistema Ethereum
A pesar de que actualmente los fondos del mercado están principalmente concentrados en Bitcoin y el ecosistema de Solana, el ecosistema de Ethereum parece estar un poco tranquilo. Sin embargo, con el lanzamiento oficial de Eigenlayer que promete aumentar la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum, es muy probable que los fondos regresen al ámbito de DeFi. Como dice el proverbio de inversión, "compra cuando nadie está prestando atención", en este momento, posicionarse ágilmente para el futuro del ecosistema de re-staking podría ser una opción con un potencial de retorno significativo.
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a la prueba de participación, el ETH empaquetado emitido por protocolos de staking de base como Lido y Rocket Pool ha traído una tasa de interés del 4% sin riesgo, derivada de la prueba de participación, al ecosistema de Ethereum. EigenLayer desacopla aún más la seguridad de los nodos de staking de Ethereum de la red, proporcionando servicios a múltiples redes de prueba de participación a través del re-staking. Aunque aún no se ha lanzado oficialmente, se prevé que el re-staking pueda elevar aún más la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum al 6%-8%. Sobre esta base, al apalancar, los usuarios podrían obtener alrededor del 10% de rendimiento a largo plazo sin riesgo. Agilely se ha convertido en el primer proyecto en abrazar el token de re-staking entre muchos protocolos LSDFi.
Introducción a Agilely
Agilely es esencialmente un protocolo de emisión de stablecoin $USDA. USDA es una stablecoin de rendimiento total basada en el modelo Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios obtengan intereses solo por poseerla, al tiempo que asegura que USDA esté siempre anclado a $1, logrando la coexistencia de la rentabilidad y la propiedad circulante.
Este año, tras el surgimiento de la pista LSD, las stablecoins de ingresos que combinan liquidez, estabilidad y rentabilidad han ganado rápidamente la preferencia de los participantes de DeFi. Desde que Lybra dio el primer golpe en mayo, Gravita, Raft y Prisma han seguido, alcanzando un total de 400 millones de dólares en valor bloqueado, convirtiéndose en una fuerza emergente que no se puede ignorar. Agilely, basándose en las ventajas de numerosos proyectos, no solo mantiene la mayor cantidad de innovaciones en el diseño del producto, sino que también asegura que el diseño del token pueda capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que carecen los proyectos similares.
El modelo de moneda estable basado en la posición de deuda colateral CDP( fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios sobregarantizan activos en el protocolo como garantía para poder pedir prestado las monedas estables emitidas por el protocolo. Sin embargo, una tasa de colateral de hasta el 250% resulta en una baja eficiencia de capital.
Luego, Liquity propuso un modelo de stablecoin CDP más clásico, que logra una tasa de colateralización mínima de hasta el 110% mediante un anclaje dual rígido y flexible y un modelo de liquidación en tres capas, mejorando significativamente la eficiencia del capital. La stablecoin LUSD emitida por Liquity, después de dos años de altibajos en el mercado, ha mantenido su precio anclado en $1, demostrando plenamente la perfección del diseño de su mecanismo. Agilely adopta el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para asegurar la estabilidad del precio de USDA.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de la re-hipoteca? Análisis en profundidad del primer protocolo de derivados de re-hipoteca de liquidez Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
Antes de introducir el USDA, es necesario revisar el mecanismo de estabilidad de Liquity para entenderlo mejor. El diseño del stablecoin LUSD de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: anclaje suave/duro para lograr la fijación del precio de LUSD, un pool de estabilidad - redistribución de deuda - modo de recuperación que garantiza la seguridad del protocolo, y ajuste de la oferta y demanda a través de la variación de la tasa de acuñación y la tasa de redención. Estos módulos actúan conjuntamente, proporcionando una garantía de estabilidad para LUSD, convirtiéndolo en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
) Mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD, como una stablecoin anclada al dólar, tiene su estabilidad como su atributo más fundamental. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en anclaje duro y anclaje blando. El anclaje duro limita el precio superior a $1.1 estableciendo una tasa de colateral mínima del 110%; si el precio de LUSD supera $1.1, los usuarios pueden acuñar LUSD mediante el colateral de Ether ###110% de tasa de colateral ( y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de rescate/reembolso rígido, se restringe el precio mínimo a 1, si el precio de mercado de LUSD es inferior a 1, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado para canjear ETH/recuperar colateral del protocolo Liquity y obtener arbitraje sin riesgo. Al proporcionar un canal de arbitraje abierto, se estabiliza el precio de LUSD entre [1- tasa de rescate, 1.1].
La parte de anclaje suave incluye varios aspectos. Primero, está el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema de Liquity refuerza la percepción de que 1LUSD tiene un valor de 1USD. En la competencia a largo plazo, los usuarios también llegarán a un consenso de que 1LUSD = 1USD. Mientras los usuarios del mercado formen una expectativa psicológica de precios para LUSD en el rango [1- tasa de redención, 1.1], no comprarán LUSD a precios altos ni lo venderán a precios bajos. Además, hay una tarifa de emisión única determinada algorítmicamente como un mecanismo de estabilidad adicional. En comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede influir de manera más directa en la cantidad de LUSD recién acuñado. Ver la sección "Mecanismo de control de oferta y demanda" a continuación, donde la tasa de emisión y la tasa de redención actúan conjuntamente para controlar la cantidad de moneda base emitida, ajustando así el precio de mercado de LUSD.
Se ha demostrado que este mecanismo de estabilidad es eficaz.
) Mecanismo de liquidación de Liquity
Como se mencionó anteriormente, el mecanismo de liquidación de Liquity está compuesto por un fondo de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación, formando una línea de defensa de seguridad del protocolo. En condiciones normales, los usuarios de liquidación ###, es decir, los usuarios cuya tasa de colateral sea inferior al 110% (, suelen ser liquidadas por el fondo de estabilidad como contraparte de liquidación. Pero si el LUSD en el fondo de estabilidad es insuficiente para respaldar la liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la tasa de colateral general del sistema sea inferior al 150%, se cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el fondo de estabilidad es la primera y la más utilizada línea de defensa. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación se utilizan principalmente para la protección de la seguridad del protocolo en casos extremos.
Fondo estable: Actúa como contraparte para liquidar a los usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el fondo estable, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos llaman al fondo estable para realizar la liquidación. Los liquidadores obtienen un 0.5% de colateral y 50 LUSD de subsidio por gas. El 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del fondo estable. En teoría, los depositantes del fondo estable pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH ) cuando se liquida justo al romper la línea de liquidación del 110%, pero se debe tener en cuenta que esta operación implica comprar ETH en un rango de caída de ETH; si el precio de ETH continúa cayendo y no se retiran las ganancias a tiempo, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: Cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilidad, el sistema redistribuirá proporcionalmente el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes. Cuanto mayor sea la tasa de colateral, más deuda y colateral se recibirán, para evitar que el sistema sufra liquidaciones en cadena. Hasta la fecha, incluso en varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: cuando la relación de colateral total del sistema cae por debajo del 150%, el sistema entra en modo de recuperación, rápidamente elevando la relación de colateral total del sistema por encima del 150%. La liquidación en modo de recuperación es bastante compleja, no se detallará aquí. En general, las posiciones con una relación de colateral por debajo del 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite del 10% en las pérdidas máximas de los usuarios. Liquity entró en modo de recuperación durante la fuerte caída del 19 de mayo de 2021.
( Mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como stablecoin, LUSD es similar a las monedas tradicionales, regulando su suministro a través de operaciones en el mercado monetario. En concreto, se controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de emisión y redención, que se adaptan según el tiempo y el ciclo de redención. Cuando no hay redenciones, las tasas de emisión y redención del sistema disminuyen; cuando aumentan las redenciones, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones tradicionales del mercado monetario, este mecanismo es más defensivo, centrándose en prevenir redenciones masivas mediante el aumento de la tasa de redención.
Liquity solo cobra una tarifa única de emisión y redención, calculada según la variable global BaseRate en el protocolo. La tarifa de emisión es igual a BaseRate * cantidad emitida, la tarifa de redención es igual a )BaseRate + 0.5%### * el valor de redención de ETH.
Cuando no hay actividad de redención, el BaseRate se reducirá a 0 con el tiempo, con una vida media de 12 horas. Cuando se produzca una actividad de redención, el BaseRate se calculará según la siguiente fórmula, donde b(t) es el BaseRate en el tiempo t, m es la cantidad de LUSD redimida, n es la cantidad actual suministrada de LUSD y α es un parámetro constante.
En general, Liquity asegura el funcionamiento normal del sistema en su conjunto a través de un excelente diseño de mecanismos, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
Innovación del mecanismo Agilely basado en Liquity
( garantía
En cuanto a los colaterales, Agilely permite a los usuarios utilizar activos generadores de intereses como ETH, ETH empaquetado de forma predominante y GLP como colateral para acuñar USDA. En el futuro, también se integrarán tokens de re-staking, transmitiendo su propia tasa de interés a USDA y mejorando la tasa de interés de USDA.
) modelo de tasas de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, incluyendo los costos de acuñación, redención y préstamos. Los costos de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que los costos de préstamos son tarifas acumuladas a lo largo del tiempo por la deuda no pagada.
Costo de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. Agilely eligió usar el modelo BaseRate de Liquity y lo modificó. Se ha aumentado el factor de depreciación en la parte donde el BaseRate se deprecia con el tiempo, y se determinó un factor de depreciación diferente para cada instancia.
Tarifa de rescate: se refiere a la tarifa que el usuario debe pagar para recuperar la garantía al reembolsar el préstamo, que suele ser superior a la tarifa de acuñación. La tarifa de rescate de Agilely es BaseRate + 0.5%.
Costo del préstamo: se refiere a los gastos acumulados por el usuario por deudas no pagadas a lo largo del tiempo, algunos acuerdos incentivan a los usuarios a optar por préstamos a largo plazo al no cobrar esta parte de los costos. Agilely ha diseñado innovadoramente ADI### Agilely Dynamic Interest ### para regular la cantidad total de dinero.
( mecanismo de estabilidad
Esta sección discute principalmente el mecanismo de estabilidad de Agilely como moneda estable, que se divide principalmente en anclaje duro y anclaje blando.
Anclaje rígido: proporciona una tasa de colateralización mínima del 110% utilizando ETH como garantía para asegurar un límite superior de precios y ofrece un canal de rescate para garantizar un límite inferior de precios.
Anclaje suave: además de depender de la psicología del mercado a largo plazo impulsada por el protocolo para lograr el consenso de 1USDA=1USD, Agilely también incorpora ADI) Agilely Dynamic Interest### para regular la emisión de USDA en el mercado y controlar los precios de manera macro.
( mecanismo de liquidación
En términos de mecanismos de liquidación, tomamos como referencia el mecanismo de liquidación en tres capas de Liquity ), el fondo estable - redistribución de posiciones - modo de recuperación ### para resumir las mejoras de Agilely.
Agilely garantiza la seguridad del sistema al mismo tiempo que es más justo, colocando la interfaz de liquidación en el frontend para reducir la barrera de entrada y permitir que más personas participen, a diferencia de algunos proyectos que requieren operar robots profesionales para participar en la liquidación. Además, Agilely optimiza el fondo de estabilidad convencional en un fondo de estabilidad inteligente, donde los USDA que los usuarios aporten se colocarán en el fondo de estabilidad que tenga la mayor probabilidad de liquidación y la mayor brecha de capital potencial.
( PSM
Además de los rendimientos de staking de Ethereum, Agilely también se dedica a capturar los rendimientos de activos del mundo real )RWA### para diversificar los ingresos del protocolo. Al ajustar la tasa de interés del módulo PSM, se logra atraer DAI, combinando el DAI recolectado con MakerDAO, permitiendo que el protocolo obtenga los rendimientos de los bonos del gobierno de MakerDAO.
Flujo de valor dentro del protocolo
Dentro del protocolo Agilely existen múltiples ingresos comerciales, que incluyen tarifas de acuñación/redención y préstamos, tarifas de transacción de PSM, tarifas adicionales del fondo de estabilización, ingresos de colaterales y los ingresos de RWA en PSM, estos ingresos se distribuirán de las siguientes tres maneras:
ABI(Agilely Benchmark Interest)flujo hacia los titulares de USDA, LP(piscina USDA-ETH en Uniswap y
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ShadowStaker
· hace14h
meh, otro rendimiento del 4%... despiértame cuando resolvamos el problema de la deserción de validadores fr
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FarmToRiches
· hace14h
¿Corriendo rápido, pero te lo quitó el mono? ¿ETH todavía tiene oportunidades en esta ronda?
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Degentleman
· hace14h
eth, el dios eterno
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ILCollector
· hace14h
¿La tendencia promedio está en eth? ¿Quién cree en esto ahora?
El ecosistema de Ethereum se está preparando para despegar. La re-stake ágilmente podría convertirse en una oportunidad de retorno potencial.
Reevaluar las oportunidades del ecosistema Ethereum
A pesar de que actualmente los fondos del mercado están principalmente concentrados en Bitcoin y el ecosistema de Solana, el ecosistema de Ethereum parece estar un poco tranquilo. Sin embargo, con el lanzamiento oficial de Eigenlayer que promete aumentar la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum, es muy probable que los fondos regresen al ámbito de DeFi. Como dice el proverbio de inversión, "compra cuando nadie está prestando atención", en este momento, posicionarse ágilmente para el futuro del ecosistema de re-staking podría ser una opción con un potencial de retorno significativo.
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a la prueba de participación, el ETH empaquetado emitido por protocolos de staking de base como Lido y Rocket Pool ha traído una tasa de interés del 4% sin riesgo, derivada de la prueba de participación, al ecosistema de Ethereum. EigenLayer desacopla aún más la seguridad de los nodos de staking de Ethereum de la red, proporcionando servicios a múltiples redes de prueba de participación a través del re-staking. Aunque aún no se ha lanzado oficialmente, se prevé que el re-staking pueda elevar aún más la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum al 6%-8%. Sobre esta base, al apalancar, los usuarios podrían obtener alrededor del 10% de rendimiento a largo plazo sin riesgo. Agilely se ha convertido en el primer proyecto en abrazar el token de re-staking entre muchos protocolos LSDFi.
Introducción a Agilely
Agilely es esencialmente un protocolo de emisión de stablecoin $USDA. USDA es una stablecoin de rendimiento total basada en el modelo Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios obtengan intereses solo por poseerla, al tiempo que asegura que USDA esté siempre anclado a $1, logrando la coexistencia de la rentabilidad y la propiedad circulante.
Este año, tras el surgimiento de la pista LSD, las stablecoins de ingresos que combinan liquidez, estabilidad y rentabilidad han ganado rápidamente la preferencia de los participantes de DeFi. Desde que Lybra dio el primer golpe en mayo, Gravita, Raft y Prisma han seguido, alcanzando un total de 400 millones de dólares en valor bloqueado, convirtiéndose en una fuerza emergente que no se puede ignorar. Agilely, basándose en las ventajas de numerosos proyectos, no solo mantiene la mayor cantidad de innovaciones en el diseño del producto, sino que también asegura que el diseño del token pueda capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que carecen los proyectos similares.
El modelo de moneda estable basado en la posición de deuda colateral CDP( fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios sobregarantizan activos en el protocolo como garantía para poder pedir prestado las monedas estables emitidas por el protocolo. Sin embargo, una tasa de colateral de hasta el 250% resulta en una baja eficiencia de capital.
Luego, Liquity propuso un modelo de stablecoin CDP más clásico, que logra una tasa de colateralización mínima de hasta el 110% mediante un anclaje dual rígido y flexible y un modelo de liquidación en tres capas, mejorando significativamente la eficiencia del capital. La stablecoin LUSD emitida por Liquity, después de dos años de altibajos en el mercado, ha mantenido su precio anclado en $1, demostrando plenamente la perfección del diseño de su mecanismo. Agilely adopta el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para asegurar la estabilidad del precio de USDA.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de la re-hipoteca? Análisis en profundidad del primer protocolo de derivados de re-hipoteca de liquidez Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72fa9633ed86f426bf375b55f46ba93b.webp(
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
Antes de introducir el USDA, es necesario revisar el mecanismo de estabilidad de Liquity para entenderlo mejor. El diseño del stablecoin LUSD de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: anclaje suave/duro para lograr la fijación del precio de LUSD, un pool de estabilidad - redistribución de deuda - modo de recuperación que garantiza la seguridad del protocolo, y ajuste de la oferta y demanda a través de la variación de la tasa de acuñación y la tasa de redención. Estos módulos actúan conjuntamente, proporcionando una garantía de estabilidad para LUSD, convirtiéndolo en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
) Mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD, como una stablecoin anclada al dólar, tiene su estabilidad como su atributo más fundamental. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en anclaje duro y anclaje blando. El anclaje duro limita el precio superior a $1.1 estableciendo una tasa de colateral mínima del 110%; si el precio de LUSD supera $1.1, los usuarios pueden acuñar LUSD mediante el colateral de Ether ###110% de tasa de colateral ( y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de rescate/reembolso rígido, se restringe el precio mínimo a 1, si el precio de mercado de LUSD es inferior a 1, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado para canjear ETH/recuperar colateral del protocolo Liquity y obtener arbitraje sin riesgo. Al proporcionar un canal de arbitraje abierto, se estabiliza el precio de LUSD entre [1- tasa de rescate, 1.1].
La parte de anclaje suave incluye varios aspectos. Primero, está el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema de Liquity refuerza la percepción de que 1LUSD tiene un valor de 1USD. En la competencia a largo plazo, los usuarios también llegarán a un consenso de que 1LUSD = 1USD. Mientras los usuarios del mercado formen una expectativa psicológica de precios para LUSD en el rango [1- tasa de redención, 1.1], no comprarán LUSD a precios altos ni lo venderán a precios bajos. Además, hay una tarifa de emisión única determinada algorítmicamente como un mecanismo de estabilidad adicional. En comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede influir de manera más directa en la cantidad de LUSD recién acuñado. Ver la sección "Mecanismo de control de oferta y demanda" a continuación, donde la tasa de emisión y la tasa de redención actúan conjuntamente para controlar la cantidad de moneda base emitida, ajustando así el precio de mercado de LUSD.
Se ha demostrado que este mecanismo de estabilidad es eficaz.
) Mecanismo de liquidación de Liquity
Como se mencionó anteriormente, el mecanismo de liquidación de Liquity está compuesto por un fondo de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación, formando una línea de defensa de seguridad del protocolo. En condiciones normales, los usuarios de liquidación ###, es decir, los usuarios cuya tasa de colateral sea inferior al 110% (, suelen ser liquidadas por el fondo de estabilidad como contraparte de liquidación. Pero si el LUSD en el fondo de estabilidad es insuficiente para respaldar la liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la tasa de colateral general del sistema sea inferior al 150%, se cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el fondo de estabilidad es la primera y la más utilizada línea de defensa. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación se utilizan principalmente para la protección de la seguridad del protocolo en casos extremos.
Fondo estable: Actúa como contraparte para liquidar a los usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el fondo estable, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos llaman al fondo estable para realizar la liquidación. Los liquidadores obtienen un 0.5% de colateral y 50 LUSD de subsidio por gas. El 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del fondo estable. En teoría, los depositantes del fondo estable pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH ) cuando se liquida justo al romper la línea de liquidación del 110%, pero se debe tener en cuenta que esta operación implica comprar ETH en un rango de caída de ETH; si el precio de ETH continúa cayendo y no se retiran las ganancias a tiempo, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: Cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilidad, el sistema redistribuirá proporcionalmente el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes. Cuanto mayor sea la tasa de colateral, más deuda y colateral se recibirán, para evitar que el sistema sufra liquidaciones en cadena. Hasta la fecha, incluso en varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: cuando la relación de colateral total del sistema cae por debajo del 150%, el sistema entra en modo de recuperación, rápidamente elevando la relación de colateral total del sistema por encima del 150%. La liquidación en modo de recuperación es bastante compleja, no se detallará aquí. En general, las posiciones con una relación de colateral por debajo del 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite del 10% en las pérdidas máximas de los usuarios. Liquity entró en modo de recuperación durante la fuerte caída del 19 de mayo de 2021.
( Mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como stablecoin, LUSD es similar a las monedas tradicionales, regulando su suministro a través de operaciones en el mercado monetario. En concreto, se controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de emisión y redención, que se adaptan según el tiempo y el ciclo de redención. Cuando no hay redenciones, las tasas de emisión y redención del sistema disminuyen; cuando aumentan las redenciones, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones tradicionales del mercado monetario, este mecanismo es más defensivo, centrándose en prevenir redenciones masivas mediante el aumento de la tasa de redención.
Liquity solo cobra una tarifa única de emisión y redención, calculada según la variable global BaseRate en el protocolo. La tarifa de emisión es igual a BaseRate * cantidad emitida, la tarifa de redención es igual a )BaseRate + 0.5%### * el valor de redención de ETH.
Cuando no hay actividad de redención, el BaseRate se reducirá a 0 con el tiempo, con una vida media de 12 horas. Cuando se produzca una actividad de redención, el BaseRate se calculará según la siguiente fórmula, donde b(t) es el BaseRate en el tiempo t, m es la cantidad de LUSD redimida, n es la cantidad actual suministrada de LUSD y α es un parámetro constante.
En general, Liquity asegura el funcionamiento normal del sistema en su conjunto a través de un excelente diseño de mecanismos, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
Innovación del mecanismo Agilely basado en Liquity
( garantía
En cuanto a los colaterales, Agilely permite a los usuarios utilizar activos generadores de intereses como ETH, ETH empaquetado de forma predominante y GLP como colateral para acuñar USDA. En el futuro, también se integrarán tokens de re-staking, transmitiendo su propia tasa de interés a USDA y mejorando la tasa de interés de USDA.
) modelo de tasas de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, incluyendo los costos de acuñación, redención y préstamos. Los costos de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que los costos de préstamos son tarifas acumuladas a lo largo del tiempo por la deuda no pagada.
Costo de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. Agilely eligió usar el modelo BaseRate de Liquity y lo modificó. Se ha aumentado el factor de depreciación en la parte donde el BaseRate se deprecia con el tiempo, y se determinó un factor de depreciación diferente para cada instancia.
Tarifa de rescate: se refiere a la tarifa que el usuario debe pagar para recuperar la garantía al reembolsar el préstamo, que suele ser superior a la tarifa de acuñación. La tarifa de rescate de Agilely es BaseRate + 0.5%.
Costo del préstamo: se refiere a los gastos acumulados por el usuario por deudas no pagadas a lo largo del tiempo, algunos acuerdos incentivan a los usuarios a optar por préstamos a largo plazo al no cobrar esta parte de los costos. Agilely ha diseñado innovadoramente ADI### Agilely Dynamic Interest ### para regular la cantidad total de dinero.
( mecanismo de estabilidad
Esta sección discute principalmente el mecanismo de estabilidad de Agilely como moneda estable, que se divide principalmente en anclaje duro y anclaje blando.
( mecanismo de liquidación
En términos de mecanismos de liquidación, tomamos como referencia el mecanismo de liquidación en tres capas de Liquity ), el fondo estable - redistribución de posiciones - modo de recuperación ### para resumir las mejoras de Agilely.
Agilely garantiza la seguridad del sistema al mismo tiempo que es más justo, colocando la interfaz de liquidación en el frontend para reducir la barrera de entrada y permitir que más personas participen, a diferencia de algunos proyectos que requieren operar robots profesionales para participar en la liquidación. Además, Agilely optimiza el fondo de estabilidad convencional en un fondo de estabilidad inteligente, donde los USDA que los usuarios aporten se colocarán en el fondo de estabilidad que tenga la mayor probabilidad de liquidación y la mayor brecha de capital potencial.
( PSM
Además de los rendimientos de staking de Ethereum, Agilely también se dedica a capturar los rendimientos de activos del mundo real )RWA### para diversificar los ingresos del protocolo. Al ajustar la tasa de interés del módulo PSM, se logra atraer DAI, combinando el DAI recolectado con MakerDAO, permitiendo que el protocolo obtenga los rendimientos de los bonos del gobierno de MakerDAO.
Flujo de valor dentro del protocolo
Dentro del protocolo Agilely existen múltiples ingresos comerciales, que incluyen tarifas de acuñación/redención y préstamos, tarifas de transacción de PSM, tarifas adicionales del fondo de estabilización, ingresos de colaterales y los ingresos de RWA en PSM, estos ingresos se distribuirán de las siguientes tres maneras: