Recientemente, la tendencia del mercado financiero global ha suscitado un amplio interés entre los inversores. Al analizar los gráficos semanales del índice del dólar, el índice Hang Seng y el índice de Shanghái, podemos encontrar algunas correlaciones interesantes en el mercado.

A partir del 4 de octubre de 2023, el índice del dólar comenzó un ciclo de aumento que se extenderá hasta el 17 de enero de 2025. Esta fase de fortalecimiento del dólar ha tenido un impacto significativo en los mercados financieros globales, especialmente presionando las bolsas de Hong Kong y de la China continental. Durante este período, tanto el índice Hang Seng como el índice de Shanghai han experimentado caídas notables, siendo el índice de Shanghai el que ha sufrido un ajuste significativo del 10.8%.

Este fenómeno ha suscitado nuestra reflexión sobre las perspectivas tradicionales. Como dice el refrán, 'el mercado de valores es el termómetro de la economía', pero a la luz del comportamiento del mercado esta vez, parece que 'el mercado de valores es el termómetro de los tipos de cambio' es más apropiado. Las fluctuaciones en el tipo de cambio del yuan tienen un impacto directo en el flujo de capital: cuando el yuan se aprecia, a menudo atrae la entrada de capitales internacionales en mercados como las acciones de Hong Kong y A, impulsando el aumento de estos mercados.

Sin embargo, al discutir la relación causal en los mercados financieros, debemos ser cautelosos. Como dijo el filósofo David Hume, nuestra comprensión de la causalidad es muy probable que sea solo un hábito psicológico, derivado de la observación repetida de secuencias de eventos específicos. Como observador con un trasfondo en ciencias y tecnología, creo que una relación causal estricta debe ser verificada mediante experimentos de condiciones repetidas.

En el ámbito financiero, debido a la imposibilidad de realizar experimentos rigurosos, deberíamos centrarnos más en la correlación estadística que en inferir causalidad de manera simple. Los datos muestran que existe una fuerte correlación negativa entre el dólar y las acciones de Hong Kong, con un coeficiente de correlación de -0.892. Al mismo tiempo, las acciones de Hong Kong también muestran una fuerte relación de correlación positiva con las acciones A.

Estos hallazgos nos recuerdan que al interpretar los mercados financieros debemos evitar la simplificación excesiva. Las fluctuaciones del mercado son el resultado de la interacción de múltiples factores, y necesitamos considerar de manera integral diversos posibles factores de influencia, en lugar de depender únicamente de un modelo explicativo. Solo así podremos comprender y enfrentar mejor los complejos cambios en los mercados financieros globales.