Bloomberg warns: US stocks are in irrational prosperity, what does the Greenspan valuation index reveal?

El mercado alcista de Wall Street sigue en marcha, las acciones estadounidenses han estado alcanzando constantemente nuevos máximos históricos desde el año pasado, pero un indicador de valoración del mercado de valores de EE. UU. muestra que actualmente la valoración del mercado de valores de EE. UU. se ha situado exactamente en el nivel en el que el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, comentó sobre la 'prosperidad irracional' en diciembre de 1996, y ha alcanzado su nivel más alto desde 2002, lo que indica que el riesgo a la baja de las acciones de EE. UU. ha aumentado. (Contexto previo: expectativas limitadas de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal, retroceso en las acciones estadounidenses, la inauguración de Trump está cerca... ¿Cómo ven los analistas el futuro de BTC?) (Contexto adicional: ¡El número de empresas estadounidenses en quiebra alcanza un nuevo récord desde la crisis financiera! Wall Street: el riesgo de recesión económica podría provocar un gran retroceso en la primera mitad del año en las acciones estadounidenses) El método de valoración de Greenspan compara los rendimientos de las acciones de EE. UU. con los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, donde el rendimiento es el beneficio por acción dividido por el precio por acción. La lógica básica de este indicador es medir si la valoración del mercado de valores de EE. UU. es razonable al comparar los rendimientos del mercado de valores con los activos libres de riesgo, o si ya ha alcanzado una 'prosperidad irracional'. Según un informe de Marketwatch, el columnista de Bloomberg, John Authers, al calcular utilizando el método de valoración de Greenspan, descubrió que la valoración actual del mercado de valores de EE. UU. ha alcanzado su nivel más alto desde 2002, y coincide con el nivel en el que el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, comentó sobre la 'prosperidad irracional' en diciembre de 1996. Esto indica que el riesgo a la baja de las acciones de EE. UU. ha aumentado, con el índice Nasdaq de las acciones estadounidenses alcanzando su punto máximo en el año 2000, lo que llevó a una crisis bursátil después de que estallara la burbuja de Internet. Sin embargo, desde la advertencia de Greenspan, pasaron más de tres años para alcanzar el pico, por lo que la señal de este indicador puede tardar un tiempo considerable en reaccionar. Índice de valoración de Greenspan. Fuente: Bloomberg Al mismo tiempo, recientemente este indicador ha arrojado resultados que no están muy relacionados con las acciones en sí, sino más bien debido al fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el principal motivo del reciente fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. es la preocupación del mercado sobre la persistente presión inflacionaria y las preocupaciones sobre el panorama de la segunda presidencia de Trump. El ganador del Premio Nobel de Economía de EE. UU., Paul Krugman, explicó que el alto aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se debe a que el mercado está comenzando a creer que Trump implementará ideas como altos aranceles, recortes de impuestos corporativos, expulsiones masivas de inmigrantes ilegales, entre otros, lo que muy probablemente impulsará la inflación y obligará a la Reserva Federal a detener temporalmente los recortes de tasas de interés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subieron por cuarto día consecutivo el miércoles y cerraron en 4.683%, acumulando un aumento de 12 puntos base durante el período. Cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Fuente: Marketwatch El precio de las acciones en EE. UU. se encuentra en un nivel perfecto, propenso a correcciones. La directora de la Reserva Federal, Lisa Cook, también expresó su opinión sobre las acciones en EE. UU. el lunes, señalando que a los precios actuales, existe un riesgo de que las acciones y los bonos corporativos caigan bruscamente, en términos de los precios actuales, hasta el miércoles, el índice S&P 500 solo estaba un 3% por debajo del máximo histórico de cierre. En un informe publicado el jueves por el estratega principal de acciones globales de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, se indicó que con la incertidumbre en torno a las subidas de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., las valoraciones excesivas y una posible reducción adicional de las tasas de interés, el actual entorno de mercado para ganar dinero 'perfecto' podría ser difícil de mantener: El fuerte impulso reciente de las acciones en EE. UU. ha llevado a una valoración del mercado de valores actualmente perfecta. Aunque esperamos que el mercado de valores en general continúe subiendo durante todo el año, impulsado principalmente por las ganancias empresariales, las acciones están cada vez más expuestas a correcciones, especialmente si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan subiendo, o si los datos económicos y de ganancias resultan decepcionantes. Oppenheimer señaló que hay tres factores que complican el panorama de las acciones estadounidenses en 2025, incluyendo que el rápido ascenso del mercado de valores podría haber reflejado de manera anticipada las expectativas optimistas de crecimiento económico para 2025, las valoraciones elevadas limitan los rendimientos futuros de las acciones, y la anormalmente alta concentración del mercado aumenta el riesgo de la cartera de inversiones. 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