La série des révélations de deuxième niveau a sans le vouloir atteint son chapitre final. L'ensemble de la série a discuté de raisonnements serrés et de structures logiques. Mais dans le dernier article, nous aborderons la chose la plus difficile, la plus profonde et aussi la plus intrigante : le contre-intuitif sur le marché. Cet article englobera tous les types d'actifs sur le marché des capitaux, sans se limiter aux cryptomonnaies. Les amis de différents horizons sont invités à jeter un coup d'œil !

La série de dévoilements secondaires tourne autour du trading de marché. Le trading est une structure tridimensionnelle :

• La première dimension est l'analyse technique. Tout comme les phrases dans un article. C'est une compétence fondamentale. Maîtriser l'analyse technique est considéré comme un point d'entrée. Vous pouvez alors devenir un influenceur sur Twitter qui réalise constamment des bénéfices grâce à ses recommandations. Ces influenceurs perdent généralement de l'argent en trading. Cependant, compter sur les commissions et les publicités peut effectivement mener à des profits constants.
• La deuxième dimension est la gestion des positions et des systèmes. Avoir de bonnes compétences en analyse technique et une bonne gestion des positions peut être considéré comme étant un trader professionnel. Nous savons tous que les humains ont deux organes émotionnels. L'un est l'estomac et l'autre est la position. Si votre estomac est perturbé ou si vos positions sont ouvertes et fermées de manière chaotique, cela indique que votre état d'esprit et vos émotions ont été perturbés. Nous entendons souvent dire que maintenir un état d'esprit stable dans le trading est crucial. Cela se reflète en réalité sur la gestion des positions. J'espère clarifier pour vous la gestion apparemment mystérieuse de l'état d'esprit.
• La dernière dimension est la compréhension du marché des capitaux. Maîtriser des fondamentaux solides d'analyse technique, une gestion stable des positions et une compréhension approfondie du marché peut vous conduire à devenir une légende du trading comme Eagle, Banmuxia, Bitcoin King, ou même les anciens Livermore et Wyckoff. Le même modèle d'analyse technique peut donner des conclusions complètement opposées selon les différentes crypto-monnaies et les périodes. Ceux qui peuvent acheter sont les apprentis, ceux qui peuvent vendre sont les maîtres, et ceux qui peuvent se reposer sont les experts. Savoir quand acheter, vendre ou se reposer est lié à la compréhension du marché.

La trilogie de la révélation de deuxième niveau concerne entièrement la dernière dimension, qui est la compréhension du marché des capitaux. Parce que l'analyse technique peut être apprise à partir de manuels ou de vidéos sur YouTube. La gestion des émotions nécessite le perfectionnement du caractère, qui varie d'une personne à l'autre et ne peut pas être enseigné. Seule la compréhension du marché se construit véritablement à travers l'expérience pratique sur le marché, accumulant une expertise comme l'un des principaux avantages concurrentiels. La différence entre les meilleurs traders ne réside pas vraiment dans leur capacité à lire les graphiques. Tout comme au Royaume des Cieux, où le sultan Saladin et le roi Baudouin IV de Jérusalem s'affrontaient, le duel entre les deux rois n'impliquait pas de combat à l'épée.

Saladin : « Je vous prie de retirer votre cavalerie et de me laisser gérer cette affaire. »

Baldwin : « Je vous prie de vous retirer sains et saufs à Damas. Reynald de Châtillon sera puni, je le jure. Retirez-vous, ou nous mourrons tous ici. Avons-nous des conditions ? »

Saladin : « Nous avons des conditions. »

La cognition est l'arme la plus puissante. J'espère que tout le monde apprécie la série de révélations secondaires. Sans plus tarder, commençons la fonction principale.

1. Illogique

Les investisseurs particuliers ont une mauvaise habitude. Ils aiment demander : pourquoi cela monte-t-il ? Lorsque vous demandez pourquoi cela monte, vous supposez inconsciemment que cette question est logique. C'est quelque chose qui peut être attribué immédiatement. C'est un biais cognitif que tout le monde a envers le marché des capitaux.

La vérité est que, de nombreuses fois, la hausse initiale des prix des actifs est illogique. Ce n'est pas seulement illogique pour les petits investisseurs de détail ; c'est également illogique pour la grande majorité des participants au marché. Le processus de développement d'une tendance de marché se déroule souvent comme suit :

• Une action commence soudainement à augmenter pendant une certaine période. Personne ne peut trouver la raison. Ils peuvent seulement regarder le prix de l'action continuer à augmenter. Les grandes organisations de presse financière commenceront à rapporter sur cette action (elles réagissent rapidement aux fluctuations). Cependant, les médias ne fourniront aucune conclusion perspicace. Ils rapportent simplement le fait frappant que le prix de cette action s'envole. C'est la phase illogique qui est sexy, belle, dangereuse et mystérieuse.
• Avec la couverture médiatique extensive et les augmentations de prix frappantes, cette action est soudainement devenue un point chaud du marché. Tout le monde essaie désespérément de trouver des raisons. J'appelle ce comportement futile. Cela est dû au fait que ces attributions ne sont souvent pas des inductions de qualité, mais plutôt l'anxiété émotionnelle des investisseurs particuliers qui ont raté le coche. Les gens veulent simplement se donner une raison d'acheter cette action. Ils ont tout simplement peur de manquer d'autres gains.
• Lorsque de nombreux participants commencent cette attribution, un ou plusieurs consensus principaux commenceront progressivement à émerger sur le marché. Après tout, le marché est composé de personnes. Plus chacun trouve de raisons, plus il est probable qu'une ou deux seront reconnues et acceptées. À ce stade, les prix des actions continuent souvent d'augmenter. Et parce que les investisseurs particuliers ont trouvé une explication à la hausse des prix des actions, la boucle de rétroaction de résonance des fondamentaux et du sentiment entraîne des gains plus importants.
• Le développement de la Phase 3 est dangereux. Car la hausse des prix confirme les raisons de l'augmentation imaginées par les investisseurs particuliers. Cette prophétie auto-réalisatrice gonfle souvent une très grande bulle. De plus, elle approfondit les idées fausses que les investisseurs particuliers ont sur leur propre compréhension. À ce stade, les gens croient généralement que nous sommes entrés dans une nouvelle ère. Ou qu'un nouvel âge commence. L'augmentation actuelle n'est que le point de départ. Une scène de frénésie et de confiance. L'histoire atteint ce point, et le tournant devrait être ici.
• Un marché surchauffé ne peut pas être soutenu indéfiniment. Les prix des actions connaissent souvent un déclin après avoir été surchauffés. Cela est torturant pour les investisseurs particuliers, car ils viennent d'obtenir ce qu'ils pensaient être une vérité validée. La réalité, cependant, leur claque au visage. À ce moment-là, les voix sur le marché peuvent être très complexes. Certains estiment que la bulle a éclaté, d'autres croient que c'est une situation normale, et d'autres pensent que c'est une occasion d'augmenter leurs positions. Le marché continue souvent sa tendance au milieu de ces divergences. Ici, je fais référence à la baisse.
• L'histoire s'est-elle terminée avec la chute du prix des actions ? Pas du tout. Les entreprises publiques, les fonds et les investisseurs individuels à très haute valeur nette ont observé calmement ce jeu. Ils évaluent la logique de tarification de manière très rationnelle. S'ils croient vraiment que cette action a le potentiel d'augmenter, ils construiront progressivement leurs positions lorsque la bulle se dissipera, puis déclencheront une nouvelle vague. Cette phase est le changement dans la valorisation / la logique de tarification, qui a un impact à long terme.

Les deux premières étapes du processus ci-dessus sont des augmentations de prix sans logique. Et je crois que tout le monde a ressenti l'importance d'un tel trading illogique cette année. Ensuite, prenons un exemple récent et chaud : Circle (CRCL)

Circle nous a donné une opportunité très claire d'observer le sentiment du marché. Le prix de l'action a grimpé de 90 % en trois jours après son introduction en bourse. Tout le monde peut consulter les nouvelles de cette époque. Pendant cette période, les gens du monde entier étaient dans un état de choc. Les personnes dans le domaine de la crypto se sentaient que cette entreprise en faillite ne devrait pas valoir autant d'argent, tandis que les personnes sur le marché boursier ne comprenaient pas ce que faisait cette entreprise en faillite. Cependant, le prix d'action fou a effectivement attiré l'attention de l'ensemble du marché.

C'est la phase des élans irrationnels. Vous ne pouvez pas trouver de raison. Vous ne comprenez pas l'entreprise. Vous n'osez pas acheter. Donc, vous manquez souvent des occasions. C'est en fait comme un premier amour dans votre jeunesse. Vous ressentez un flot d'émotions. Vous ne savez pas si la relation peut durer. Vous ne savez pas s'ils vont vous aimer. Vous n'osez pas investir, donc vous manquez souvent des occasions.

Après cela, le prix de l'action de Circle s'est consolidé pendant plusieurs jours. Étonnamment, il n'a pas chuté. Tout le monde observait collectivement pendant cette période. Alors que le prix de l'action continuait d'augmenter, diverses théories ont émergé.

Tout le monde peut voir la deuxième flèche montante dessinée sur l'image. Pendant cette période, il y a eu de nombreuses déclarations. Quelles stablecoins, paiements décentralisés, remplacement du système bancaire, nouvelle hégémonie américaine. Y compris la récente vidéo virale de Mai Gang investissant dans le Bitcoin, qui a été publiée durant cette période. C'est très évident. Tout le monde commence à chercher des raisons. Ces raisons ne sont certainement pas toutes des déclarations d'auto-tromperie. Il y a même certaines logiques qui deviendront des considérations sérieuses pour les investisseurs institutionnels. Cependant, à ce stade, le marché présente une situation de réflexion mutuelle. La logique d'attribution et les prix des actions en hausse se marchent sur les pieds, avançant continuellement.

Le budget derrière a surchauffé et a commencé à décliner. Ce qui se passe ensuite n'est pas le sujet de cet article. Cependant, cette montée illogique qui vient de nulle part est quelque chose auquel tout le monde doit s'adapter à cette époque. C'est une tendance du marché que nous devons apprendre et nous efforcer de maîtriser autant que possible.

Au moins, nous devons d'abord changer une habitude. Ne demandez pas seulement pourquoi cela a augmenté lorsque vous voyez une hausse. Si notre analyse fondamentale ne reste qu'au niveau des affaires, sans tenir compte des flux de capitaux et du sentiment du marché, et si nous considérons la logique rigoureuse et quantifiable comme le seul aspect fondamental, alors il y a trop de choses dans ce monde qui ne peuvent pas être expliquées.

2. Pas de prix

Depuis Aristote il y a 2300 ans jusqu'aux horloges atomiques utilisées sur les vaisseaux spatiaux aujourd'hui, l'humanité a une forte préférence pour la certitude. Tout d'abord, clarifions. La certitude est en effet très utile. Par exemple, les atomes de césium ont une caractéristique : lorsqu'ils passent entre leurs deux niveaux d'énergie hyperfins, ils émettent des ondes électromagnétiques à une fréquence spécifique. Cette radiation est incroyablement précise et stable à cette fréquence. Pour moi, cela n'a aucune utilité pratique ; je dois quand même boire trois livres d'eau chaque jour. C'est juste une caractéristique de chaque individu. Qu'est-ce qui vaut la peine d'être étudié ? Mais le problème réside dans la certitude. Les caractéristiques des atomes de césium sont très certaines. Sur la base de ce point unique, les scientifiques ont créé des horloges atomiques utilisées dans les vaisseaux spatiaux, avec une erreur de moins d'une seconde par an. Le Bitcoin est également très certain, avec seulement 2 100 000 000 d'unités générées par un algorithme défini. Ainsi, ce résultat invisible et intangible d'une série de calculs effectués par des ordinateurs deviendra un système de tarification mondial.

C'est un peu hors sujet. Mais le premier point que je veux faire est que la certitude est vraiment utile pour le développement de la société humaine. Cependant, le focus de cet article est en réalité sur l'incertitude. Lorsque tout le monde n'est pas sûr de la manière de fixer le prix de quelque chose, il en résulte souvent une large gamme de profits et de pertes potentiels. Donc, si un actif a le potentiel d'entrer dans une fourchette de prix qui ne peut pas être établie, les gens ne sauront pas quelle logique utiliser pour évaluer sa valeur. À ce stade, il faut être prudent. Il y a souvent d'énormes opportunités.

Pas de prix signifie pas de restrictions

Les exemples donnés dans cet article seront très variés. Au début, il a été mentionné qu'il comprendra l'ensemble du marché des capitaux. Dans ce chapitre, nous donnerons un exemple où "l'actualité" ne peut pas être tarifée. C'est aussi une peur ancienne dans le monde de la crypto. 312.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la santé (OMS) a officiellement déclaré le nouveau coronavirus (COVID-19) comme une pandémie mondiale. C'est la première pandémie mondiale en une décennie depuis la grippe porcine H1N1 en 2009. Les marchés financiers étaient complètement incapables d'évaluer cette nouvelle. Le monde a trop changé au cours de ces 10 dernières années. Le pouvoir destructeur de cette pandémie sur le corps humain, les dommages économiques et le nombre potentiel de décès étaient inimaginables dans les premières étapes, car le virus est d'origine humaine et incontrôlable, ce qui rend difficile toute prévision. Les résultats estimés par plusieurs modèles étaient horriblement absurdes. Si quelqu'un se souvient du début de 2020, on avait vraiment l'impression d'une crise de biohazard.

Pour le marché des capitaux, d'abord, c'est une mauvaise nouvelle. Ça devrait baisser. Deuxièmement, nous ne savons pas comment évaluer cette nouvelle. Cela signifie que nous ne savons pas jusqu'où cela va descendre. Alors, jusqu'où cela va-t-il tomber ? La réponse est qu'il tombera aussi bas que le sentiment peut aller.

Le Bitcoin, qui prospère maintenant, a autrefois chuté de 60 % en seulement deux jours.

Le marché haussier éternel a vu le S&P chuter de 9 % en une seule journée. Pendant la période de digestion des nouvelles sur la pandémie, il a chuté de 35 %. Je me souviens qu'il y avait un mème à l'époque disant que Buffett avait connu un frein de marché boursier une fois dans ses quatre-vingts premières années. En 2020, il a connu quatre freins de marché en deux mois. Alors Buffett a dit : « Il semble que je sois encore trop jeune. »

Laissez-moi vous donner un autre exemple concret. L'un des échanges les plus chauds pour 2024-2025 est l'or. Nous pouvons clairement voir que l'or a stagné autour de la ligne rouge horizontale, qui est le précédent point historique le plus élevé, pendant très longtemps. En l'absence de facteurs moteurs évidents, la logique de tarification à ce moment est en réalité basée sur le précédent sommet. Les gens auront l'impression que nous avons atteint le sommet historique, et ils pourraient penser : « Oh, je devrais vendre et attendre un peu. » Cependant, une fois que le prix dépasse le sommet historique, nous ne savons soudain plus comment le tarifer. Combien l'or devrait-il valoir ? Tout le monde a l'air confus. Les lecteurs ne devraient pas penser que la signification de la tarification doit impliquer une formule rigoureuse ou quelque chose de similaire. Tant que vous pouvez trouver une raison convaincante pour vous-même, vous êtes toujours dans une plage où la tarification existe. Cependant, pour quelque chose comme l'or, il est déjà entré dans une zone de non-tarification. À ce moment-là, il augmente le plus rapidement et le plus.

La situation actuelle du Bitcoin est très similaire. Nous avons flotté autour du niveau historique de 70 000 pendant longtemps en 2024. Une fois qu'il le franchira, il s'envolera directement vers 100 000. C'est un point de prix psychologique pour la plupart des gens. Ce chiffre semble bon. Mais comment devrions-nous évaluer le Bitcoin après qu'il ait officiellement franchi 100 000 ? Pour l'instant, il n'y a pas de réponse. Toutes les théories imaginatives semblent avoir du sens.

• Les factions historiques croient que le pic de ce cycle est à 120 000.
• L'école de tarification lie le Bitcoin à l'or. Selon la loi du leader, la valeur marchande du Bitcoin devrait être d'un tiers de celle de l'or. En fait, de nombreuses institutions financières le voient de cette manière.
• Les premiers geeks et fondamentalistes ont peut-être pensé que le sommet était à 1 million. Par exemple, Kong Zongbao II.
• Les écoles narratives croient que le Bitcoin est l'ancre pour le futur dollar américain. Il n'y a pas de limite.

De toute façon, il y a une raison à tout. Tout le monde choisit simplement une saveur que vous aimez. Je veux juste dire que si quelque chose est difficile à évaluer, cela a souvent un grand potentiel à la hausse et à la baisse.

3. Reversal désespérée : "Surprise Défaite" sur les marchés financiers

Il y a un dicton qui dit : « Achetez quand personne ne demande, vendez quand tout le monde parle. » Cette phrase illustre en réalité très bien la nature contre-intuitive du marché des capitaux. De grandes opportunités surviennent souvent dans des domaines impopulaires dont personne n'est optimiste, tandis que les opportunités populaires que tout le monde aime sont en réalité limitées.

Surtout ces moments de renversement dans le désespoir peuvent générer des retours significatifs. Laissez-moi vous donner deux exemples. Le premier est la finale de la Coupe du Monde 1998. Les lecteurs se sentent-ils confus ? De quoi parle Dave ? Tout d'abord, je dois être intelligent et expliquer ce qu'est la définition de l'économie virtuelle. L'économie virtuelle inclut non seulement l'industrie financière et l'immobilier que nous connaissons, mais aussi l'économie du sport, les jeux d'argent et les objets de collection. Donc, en essence, le sport est très semblable à la finance ; c'est aussi une forme d'économie virtuelle. La finale de la Coupe du Monde 1998 est un exemple classique d'un "revirement."

Avant le match, le monde entier croyait unanimement que le Brésil gagnerait contre la France par une large marge. À l'époque, le Brésil avait une équipe super luxueuse. Des stars comme Ronaldo, Carlos et Taffarel ne laissaient aucune faiblesse à aucun poste de l'équipe. En même temps, le joueur principal de l'équipe, Ronaldo, était le meilleur performer de la Coupe du Monde de cette année-là, avec quatre buts et trois passes décisives. De plus, historiquement, le Brésil n'a jamais perdu une fois qu'il est entré en finale de la Coupe du Monde.

La chaude conséquence de cela est que tout le monde parie lourdement sur le Brésil pour gagner. On dit que les cotes à ce moment-là atteignaient un à six. Ce match a à lui seul retiré 25 milliards USD du marché des paris asiatiques. Cela signifie que de nombreux investisseurs particuliers allaient à l'encontre des bookmakers. En même temps, les bookmakers continuaient à ouvrir des cotes dynamiques chaque fois que l'équipe française marquait un but. Cela signifie que les cotes pour le Brésil ne marquant pas de but augmenteraient considérablement. Les fonds de paris mondiaux suivaient les cotes dynamiques des bookmakers. Au final, l'équipe française a gagné 3-0 contre le Brésil. Le joueur clé de l'équipe, Ronaldo, était dans le flou tout au long du match. Le médecin de l'équipe a ensuite admis qu' "une erreur dans l'utilisation de médicaments" avait conduit à des réactions indésirables chez lui. L'ensemble de l'équipe était dans un très mauvais esprit.

Bien sûr. Par la suite, le Parlement français a enquêté sur cette affaire de trucage de match. La conclusion finale était qu'il n'y avait pas de trucage. Tout le monde est également sorti pour clarifier une série de points. Cependant, cet incident de paris reste un classique à ce jour. Vous pouvez encore voir la scène de 1998 dans la série de films sur les dieux du jeu et les héros du jeu.

On dit donc de parier contre le football. La villa est au bord de la mer. Vieux fer, ne te laisse pas prendre dans un piège tendu par le capital.

Pour le dire simplement, laissez-moi vous donner un exemple concret. Ethereum. Après une longue baisse et une performance de prix plutôt médiocre, la grande majorité des participants du marché, y compris moi-même, en tant que chercheur professionnel en spéculation, ont perdu confiance en ETH. À ce stade, utiliser le mot « désespoir » n'est absolument pas une exagération. Un actif de niche en désespoir peut ne pas nécessairement augmenter, mais s'il le fait, cela sera bouleversant.

La cryptomonnaie « Erbing » a augmenté de 44 % en trois jours, laissant même le cheval noir annuel SOL abasourdi. C'est l'effet puissant d'un retournement désespéré. Buffett a dit : « Soyez avide quand les autres ont peur, et ayez peur quand les autres sont avares. » Cela révèle profondément le secret derrière les hausses et baisses inattendues.

4. Achetez l'attente, vendez la réalité

C'est ce que nous appelons communément la réalisation des attentes. Des nouvelles positives se transformant en nouvelles négatives. Des nouvelles négatives se transformant en nouvelles positives. Si l'on ne comprend pas cet aspect contre-intuitif du marché des capitaux, on peut souvent se sentir confus par certains phénomènes liés à la liaison des informations sur les prix. Par exemple, pourquoi une bonne nouvelle entraîne-t-elle une baisse des prix des actions ? La réponse réside en réalité dans la transformation quantifiée des attentes en réalité. Les attentes sont les choses les plus attrayantes. Si je ne pouvais laisser qu'un seul mot pour le marché secondaire, je choisirais le mot « attentes ». La réalité n'est pas attrayante. La réalité est souvent très dure. Donc, lorsque les attentes se transforment en réalité, lorsque quelque chose d'attrayant devient quelque chose de peu attrayant, nous devons interpréter les nouvelles de manière inverse.

Quelques exemples classiques incluent les mises à niveau des blockchains publiques. Lorsque l'annonce d'une mise à niveau d'une blockchain publique est faite, tout le monde a des attentes concernant les performances de la blockchain mise à niveau, ce qui fait grimper le prix des tokens associés. Cependant, lorsque la blockchain publique termine officiellement la mise à niveau et que les fonctionnalités rapides et efficaces que nous anticipions sont réalisées, le prix du token tombe en réalité.

L'un des exemples les plus classiques est sans aucun doute le 10 janvier 2024. Le Bitcoin ETF a été approuvé. À ce moment-là, je faisais un stage à Shanghai. J'ai vraiment mis un réveil à 3h00 du matin pour vérifier les nouvelles. Pendant la phase d'attente de la fin de 2023 au début de 2024, le prix du Bitcoin a grimpé d'environ 30 000 $ à environ 48 000 $. Un fort "acheter l'attente". Le 10 janvier 2024, la SEC a annoncé l'approbation de l'ETF. Ensuite :

Ceux qui sont intéressés peuvent le chercher eux-mêmes. Pourquoi le prix du Bitcoin a-t-il chuté après l'approbation de l'ETF ? Tout le monde a déjà réalisé une analyse d'attribution détaillée de cet événement. C'est bien exprimé. Mais si nous le regardons purement intuitivement, nous ne pouvons pas le comprendre. Avant l'approbation de l'ETF, il n'y avait pas d'afflux de fonds hors marché. Ce n'est qu'après l'approbation de l'ETF que des fonds hors marché pouvaient affluer. Pourquoi le prix augmentait-il alors qu'il n'y avait pas d'afflux de fonds ? Et pourquoi le prix a-t-il commencé à baisser après l'afflux ? Attentes. Ce sont encore des attentes.

Faites un bref résumé. S'il s'agit d'une nouvelle inattendue, elle peut être interprétée logiquement. Par exemple, si la Réserve fédérale annonce soudainement une baisse des taux, ce qui est inattendu, le marché augmente. Si c'est une nouvelle attendue, elle doit être interprétée de manière opposée. Par exemple, lorsque l'ETF or (GLD) a été coté en 2004, le prix de l'or a également connu un recul à court terme après la cotation parce que le marché avait déjà intégré la bonne nouvelle.

Conclusion :

L'ensemble de la série des révélations secondaires tourne autour d'un raisonnement et d'une logique rigoureux. Cependant, cet article s'écarte du style d'écriture habituel et discute de l'irrationalité sur le marché. Il est nécessaire pour nous de reconnaître le changement de paradigme d'un point de vue macro. Depuis le tournant du cycle économique en 2020, le monde est entré dans un état d'immense incertitude : la guerre Russie-Ukraine, le 20ème Congrès national de la Chine et les politiques pandémiques, les conflits en cours au Moyen-Orient, et la présidence de Trump. Ces tendances ont injecté une turbulence considérable et inconfortable dans l'économie macro.

Les marchés irrationnels ne sont pas un phénomène nouveau. Le concept de réflexivité du marché a été introduit dès le livre de Soros "L'Alchimie de la finance". Cela remet en question l'hypothèse de marché rationnel qui prévaut depuis un siècle. Cependant, dans le monde d'aujourd'hui, l'explosion d'informations provoquée par les avancées technologiques, l'incertitude politique et la polarisation, ainsi que les changements dans les fondamentaux économiques depuis la Troisième Révolution industrielle qui ont modifié les perspectives de consommation de la nouvelle génération interagissent tous entre eux. Ces trois niveaux différents de facteurs résonnent ensemble, amplifiant considérablement l'impact des émotions. Le marché s'écarte de manière significative des lignes de valorisation rationnelle.

Les changements subtils dans le modèle de développement du trading d'actifs reflètent en réalité les changements structurels des participants au marché. Tout au long de l'histoire du marché financier, il semble que nous sommes passés d'investisseurs classiques avec une touche artistique, diplômés du département de philosophie de l'Université de Cambridge, à des investisseurs modernes avec une flair technique, diplômés du MIT en statistiques, et maintenant à des investisseurs individualistes qui ont abandonné l'Université de science et technologie de Hong Kong pour se consacrer à la musique rock. De Buffett à Ken Griffin en passant par labubu.

Ces multiples transformations nous obligent à confronter la nature humaine. La nature humaine primitive. Elle est si complexe. Si vague. Si insondable. Pourtant, elle contient de grandes opportunités. C'est comme un équipage de pirates découvrant l'île au trésor. Qin Shi Huang découvrant l'élixir de vie. Bai Suzhen rencontrant Xu Xian. C'est le voyage périlleux de l'illumination qui pourrait mener à la mort d'ici ce soir. Cet article vise à dévoiler une petite partie de ce vaste sujet avec des mots superficiels.

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