Bloomberg a rapporté le 30 juin que la Banque nationale suisse a connu une forte hausse des dépôts à vue. Cela est survenu après que les coûts d'emprunt ont été réduits à zéro le 19 juin. Ce changement a conduit les banques étrangères à déplacer des fonds significatifs vers la BNS pour éviter les frais d'intérêt négatifs. Les dépôts totaux ont augmenté de 18 milliards de francs suisses ($23 milliards) en seulement une semaine. Les institutions étrangères ont ajouté 22 milliards de francs, tandis que les banques domestiques ont retiré 4 milliards de francs. Ainsi, la croissance des dépôts est presque entièrement venue de banques en dehors de la Suisse réagissant aux changements des taux du marché.
Saron tombe en dessous de zéro alors que les banques cherchent à éviter les intérêts négatifs
Après la décision de la SNB, le Taux Moyen Suisse au Jour le Jour, ou Saron, est tombé en dessous de zéro, atteignant -0,04 %. En conséquence, les banques ont cherché des moyens d'éviter de payer des intérêts négatifs sur les réserves. Le taux zéro de la SNB offrait un endroit plus sûr pour conserver des fonds sans pertes. Cela a particulièrement aidé les banques étrangères, qui font généralement face à un plus grand risque en raison des taux négatifs sur le marché monétaire. En déplaçant leurs réserves vers la SNB, elles ont trouvé un moyen à faible coût et à faible risque de gérer leur liquidités.
Les seuils de dépôt aident les banques à limiter leur exposition aux taux négatifs
Selon les règles de la SNB, les banques sans exigences de réserve minimale peuvent effectuer un dépôt allant jusqu'à 10 millions de francs à vue sans payer d'intérêts. Ce seuil offre une certaine protection contre les intérêts négatifs pour des montants plus petits. Cela explique également pourquoi les banques étrangères, qui manquent souvent d'obligations de réserve domestiques, le trouvent attrayant. Ces limites aident la SNB à gérer les afflux tout en décourageant les très grandes liquidités. La structure fait partie d'un effort plus large pour éviter les déséquilibres dans le système financier de la banque centrale. Cela permet également une flexibilité pour les institutions gérant la liquidité.
Les banques domestiques suivent une configuration différente appelée "rémunération par paliers." Cela leur permet de conserver des dépôts à vue jusqu'à 18 fois leur exigence de réserve minimale sans frais. Si leurs dépôts dépassent cette limite, la BNS facture -0,25 %. Ainsi, elle maintient la pénalité 25 points de base en dessous du taux d'intérêt officiel. Ce modèle vise à décourager les banques de stocker des liquidités excédentaires. Au lieu de cela, le système les pousse à prêter à d'autres institutions ou à investir ailleurs. Cela contribue à maintenir une liquidité saine dans le secteur bancaire suisse.
La Banque nationale suisse maintient une stratégie par paliers pour soutenir la liquidité du marché
La BNS a introduit ce système en paliers lorsqu'elle a relevé les taux d'intérêt au-dessus de zéro en 2022. La structure entraîne généralement une légère sous-évaluation du Saron par rapport au taux officiel de politique monétaire. Cet écart encourage le mouvement financier plutôt que la détention passive de liquidités. Le dispositif rend plus coûteux pour les banques de conserver d'importants soldes à la BNS, les incitant à redistribuer des fonds. Même après le retour à des taux nuls, la BNS continue d'utiliser cette structure pour gérer la liquidité.
SNB peu susceptible de gagner beaucoup avec des taux négatifs dans le cadre actuel
Entre 2015 et 2022, la Banque nationale suisse a gagné près de 12 milliards de francs grâce à des frais d'intérêt négatifs sur les dépôts. Lorsque les taux sont redevenus positifs, elle a restitué 14,5 milliards de francs aux banques d'ici mars 2025. Maintenant, avec la structure actuelle et les seuils gratuits en place, la BNS ne devrait pas collecter beaucoup de nouveaux revenus. Étant donné qu'une petite partie des dépôts à vue totaux devrait dépasser les niveaux de pénalité. Les revenus de ce domaine resteront probablement faibles dans les conditions actuelles.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les dépôts à vue de la Banque nationale suisse augmentent dans un contexte de politique de taux zéro.
Bloomberg a rapporté le 30 juin que la Banque nationale suisse a connu une forte hausse des dépôts à vue. Cela est survenu après que les coûts d'emprunt ont été réduits à zéro le 19 juin. Ce changement a conduit les banques étrangères à déplacer des fonds significatifs vers la BNS pour éviter les frais d'intérêt négatifs. Les dépôts totaux ont augmenté de 18 milliards de francs suisses ($23 milliards) en seulement une semaine. Les institutions étrangères ont ajouté 22 milliards de francs, tandis que les banques domestiques ont retiré 4 milliards de francs. Ainsi, la croissance des dépôts est presque entièrement venue de banques en dehors de la Suisse réagissant aux changements des taux du marché.
Saron tombe en dessous de zéro alors que les banques cherchent à éviter les intérêts négatifs
Après la décision de la SNB, le Taux Moyen Suisse au Jour le Jour, ou Saron, est tombé en dessous de zéro, atteignant -0,04 %. En conséquence, les banques ont cherché des moyens d'éviter de payer des intérêts négatifs sur les réserves. Le taux zéro de la SNB offrait un endroit plus sûr pour conserver des fonds sans pertes. Cela a particulièrement aidé les banques étrangères, qui font généralement face à un plus grand risque en raison des taux négatifs sur le marché monétaire. En déplaçant leurs réserves vers la SNB, elles ont trouvé un moyen à faible coût et à faible risque de gérer leur liquidités.
Les seuils de dépôt aident les banques à limiter leur exposition aux taux négatifs
Selon les règles de la SNB, les banques sans exigences de réserve minimale peuvent effectuer un dépôt allant jusqu'à 10 millions de francs à vue sans payer d'intérêts. Ce seuil offre une certaine protection contre les intérêts négatifs pour des montants plus petits. Cela explique également pourquoi les banques étrangères, qui manquent souvent d'obligations de réserve domestiques, le trouvent attrayant. Ces limites aident la SNB à gérer les afflux tout en décourageant les très grandes liquidités. La structure fait partie d'un effort plus large pour éviter les déséquilibres dans le système financier de la banque centrale. Cela permet également une flexibilité pour les institutions gérant la liquidité.
Les banques domestiques suivent une configuration différente appelée "rémunération par paliers." Cela leur permet de conserver des dépôts à vue jusqu'à 18 fois leur exigence de réserve minimale sans frais. Si leurs dépôts dépassent cette limite, la BNS facture -0,25 %. Ainsi, elle maintient la pénalité 25 points de base en dessous du taux d'intérêt officiel. Ce modèle vise à décourager les banques de stocker des liquidités excédentaires. Au lieu de cela, le système les pousse à prêter à d'autres institutions ou à investir ailleurs. Cela contribue à maintenir une liquidité saine dans le secteur bancaire suisse.
La Banque nationale suisse maintient une stratégie par paliers pour soutenir la liquidité du marché
La BNS a introduit ce système en paliers lorsqu'elle a relevé les taux d'intérêt au-dessus de zéro en 2022. La structure entraîne généralement une légère sous-évaluation du Saron par rapport au taux officiel de politique monétaire. Cet écart encourage le mouvement financier plutôt que la détention passive de liquidités. Le dispositif rend plus coûteux pour les banques de conserver d'importants soldes à la BNS, les incitant à redistribuer des fonds. Même après le retour à des taux nuls, la BNS continue d'utiliser cette structure pour gérer la liquidité.
SNB peu susceptible de gagner beaucoup avec des taux négatifs dans le cadre actuel
Entre 2015 et 2022, la Banque nationale suisse a gagné près de 12 milliards de francs grâce à des frais d'intérêt négatifs sur les dépôts. Lorsque les taux sont redevenus positifs, elle a restitué 14,5 milliards de francs aux banques d'ici mars 2025. Maintenant, avec la structure actuelle et les seuils gratuits en place, la BNS ne devrait pas collecter beaucoup de nouveaux revenus. Étant donné qu'une petite partie des dépôts à vue totaux devrait dépasser les niveaux de pénalité. Les revenus de ce domaine resteront probablement faibles dans les conditions actuelles.