Ratio DEX–CEX Spot : nouveau record historique à 27,9 % en juin 2025

Le trading décentralisé sur DEX gagne du terrain au détriment de CEX, avec PancakeSwap et Hyperliquid en tête de la révolution.

Le ratio DEX–CEX à des niveaux historiques : plus de 27 % des transactions au comptant se font sur DEX

En juin 2025, le ratio entre les volumes au comptant sur DEX (Échanges Décentralisés) et CEX (Échanges Centralisés) a atteint un nouveau maximum historique de 27,9 %, selon le rapport conjoint de The Block et de Binance Research.

Les volumes sur DEX ont plus que doublé au cours des 12 derniers mois, tandis que ceux sur CEX sont restés stables. La tendance reflète une transformation profonde du marché crypto, avec des utilisateurs de plus en plus orientés vers des solutions transparentes, sans autorisation et innovantes.

PancakeSwap et Hyperliquid : les protagonistes de DeFi

Parmi les DEX, PancakeSwap est la véritable révélation du trimestre, avec un bond de sa part de marché de 16 % en avril à 42 % en juin. Sa croissance est soutenue par :

La stratégie de trading Alpha, qui a amélioré les volumes et la liquidité.

La mise à jour Infinity, qui a rendu l'expérience utilisateur plus rapide, moins chère et plus efficace.

L'augmentation de l'activité on-chain grâce à World Liberty Financial, qui a apporté plus de liquidité et d'opportunités de yield farming.

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Même Hyperliquid a enregistré des chiffres record, passant d'environ 6 milliards de dollars en volumes au comptant en janvier à près de 10 milliards en juin, se confirmant parmi les acteurs les plus performants. Comme le montre le graphique, la plateforme de trading décentralisée commence également à gagner des parts de marché par rapport à Binance en volumes futurs perps :

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Sur le front de Solana, des plateformes comme PumpSwap ont maintenu un bon niveau d'activité des utilisateurs, même si elles n'ont pas réussi à reproduire le pic du début de l'année alimenté par la folie des memecoins.

CeDeFi : le CEX alimente la croissance du DEX

Un élément clé derrière cette hausse est l'intégration des CEX dans l'écosystème DeFi. De plus en plus d'échanges centralisés lancent des solutions CeDeFi (Finance Décentralisée Centralisée), qui combinent la liquidité des CEX avec l'exécution on-chain des DEX.

Ces plateformes hybrides offrent :

Faible glissement pour les commandes de gros volumes.

Protection contre la valeur maximale extractible (MEV).

Transactions rapides et sécurisées.

Cette approche permet à DEX de faire évoluer les volumes et aux utilisateurs de bénéficier du meilleur des deux mondes.

DeFi plus résilient que CEX dans un contexte incertain

Le contexte réglementaire en évolution favorise les DEX, qui grâce à leur flexibilité peuvent introduire de nouvelles fonctionnalités et incitations plus rapidement.

Au contraire, les volumes au comptant sur CEX restent fortement corrélés à des facteurs externes tels que :

Spéculation de détail.

Conditions macroéconomiques générales.

Volatilité du marché.

Cette différence rend le CEX plus vulnérable aux chocs externes, comme le montrent les six premiers mois de 2025, tandis que le DEX continue d'innover et de capter des parts de marché.

Perspectives : l'avenir sera de plus en plus hybride

Les données confirment que la DeFi est désormais un secteur mature et compétitif. Les DEX consolident leur position grâce à une innovation technologique continue, à la qualité de l'expérience utilisateur et à la synergie avec les CEX.

Pour les investisseurs et les traders, cela signifie que les plateformes hybrides et le trading décentralisé joueront un rôle de plus en plus central, offrant des solutions plus flexibles et performantes.