Guide pour les débutants : Qu'est-ce que la tokenomics ?

Pourquoi devrions-nous étudier l'économie tokenomics?

Pour tous les projets Web3, un modèle économique Jeton bien conçu est la clé du succès, il est donc essentiel de concevoir soigneusement le modèle économique Jeton lors du développement du projet pour assurer le développement durable à long terme du projet.

**Pour les utilisateurs ordinaires, avant de décider de participer au projet, une évaluation minutieuse de l’économie Jeton du projet est une étape cruciale, et ce n’est qu’en comprenant pleinement le projet lui-même que vous pourrez améliorer le taux de réussite de votre propre investissement. **

Roam, le principal projet DePin que nous avons précédemment analysé, a publié Jeton economics, et nous pouvons utiliser ce projet pour voir comment analyser les avantages et les inconvénients d’un modèle Jeton. @weRoamxyz

(La carte mentale suivante est un résumé de l'économie des Jetons Roam)

Pour le modèle économique tokenomics, il peut principalement être analysé à partir de quatre dimensions : l'approvisionnement en Jeton (offre), l'utilité de Jeton (demande), la distribution de Jeton (détenteurs) et la gouvernance de Jeton (écosystème à long terme).

1. Offre de Jeton

Évaluer la situation d'approvisionnement en Jeton, il y a 4 indicateurs clés :

(1) Offre maximale : c’est-à-dire la limite supérieure du nombre de jetons spécifié dans le code prédéfini ;

（2）Capacité de circulation : le nombre de Jetons en circulation ; (la circulation des Jetons est principalement influencée par deux facteurs : le calendrier de déverrouillage de l'équipe de développement et des investisseurs, et les incitations du système écologique)

(3) Capitalisation actuelle: prix actuel*circulation

（4）Capitalisation boursière entièrement diluée : prix actuel*offre maximale (si le prix d'un nouveau projet est poussé à la hausse, voire dépasse complètement la capitalisation boursière de référence de l'industrie, le maintien de ce prix devient très difficile)

Un autre aspect important qui affecte l'offre de Jeton est le mécanisme de destruction de Jeton : réduire constamment l'offre de Jeton entraîne une contraction monétaire ; à l'inverse, augmenter continuellement l'offre de Jeton entraîne une inflation monétaire.

Revenons maintenant à Roam,

L'offre totale est de 10 milliards (1B) $ROAMJeton;

120M jetons sont réservés pour l'équipe et seront distribués sur 6 ans, ce qui montre que l'équipe a l'intention de s'engager à long terme dans ce projet;

280M sont alloués aux investisseurs passés et futurs, dont les largages sont déduits, ce qui constitue le volume réel en circulation au départ.

Les 600 millions restants sont générés par le minage, ce qui signifie qu'il est possible de continuer à participer à ce projet à l'avenir pour éviter un engouement après la cotation.

L’équipe du projet a également mentionné que Jeton sera rachetée par le biais des revenus d’entreprise à l’avenir.

Par conséquent, dans l'ensemble, Roam est déflationniste, ce qui est également un support de valeur très fort.

2.Utilité du Jeton

L'utilité des jetons représente la valeur des jetons, s'il existe des cas d'utilisation réels et s'il peut attirer plus de personnes à rejoindre, c'est-à-dire le côté demande des jetons.

L'utilité des Jetons peut être divisée en trois aspects :

(1) Utilité : Frais de gaz (représenté typiquement par l'Ethereum, utilisé pour payer la consommation de puissance de calcul), paiements dans le monde réel (représenté typiquement par le Bitcoin, utilisable pour des paiements concrets)

(2) Accumulation de valeur: le pledge (Jeton de type titre, permettant de bénéficier d'une partie des revenus du produit), la gouvernance (Jeton de gouvernance, les détenteurs de Jeton de gouvernance ont le droit de voter pour les modifications du protocole Jeton)

(3) meme et narration : meme fait référence à la culture et aux idées largement diffusées sur Internet en raison de leur popularité, le Dogecoin étant l'exemple le plus typique de jeton meme, n'ayant aucune valeur d'usage réelle, simplement devenu populaire en raison de ses mèmes humoristiques.

Jetons

Relativement parlant, il y a toujours un fort support de valeur, et ce n’est pas une pièce d’air inutile.

3. Distribution de Jeton

Il existe deux façons de lancer et distribuer des Jetons :

(1) Lancement équitable : Lancement équitable signifie qu’avant que Jeton ne soit frappé et distribué au public, personne ne démarre ou ne fait une petite distribution, qui est généralement représentée par Bitcoin ;

（2）Lancement après pré-minage : Le pré-minage fait référence au fait de frapper une certaine quantité de cryptomonnaie et de la distribuer à un groupe spécifique (équipe fondatrice ou institution d'investissement) avant de la mettre à la disposition du public, c'est ce qu'a fait Ethereum.

Jetons un coup d'œil à Roam, il est clair que ce n'est pas un lancement équitable, mais une allocation préalable, ce qui correspond également à la logique commerciale des jetons VC, les investisseurs veulent quand même gagner de l'argent.

Nous devons également nous concentrer sur les détenteurs de Jeton : les comportements des grandes institutions et des investisseurs individuels diffèrent.

Une fois que vous avez compris les types d'entités qui détiennent des Jetons, vous pouvez déduire comment ils pourraient échanger, et leurs méthodes d'échange influenceront la valeur des Jetons.

D'autre part, il est nécessaire de veiller à ce que la répartition des Jetons soit équitable : en général, le fait que la plupart des Jetons soient détenus par un petit nombre de grandes institutions augmente considérablement les risques.

Si les investisseurs patients et l'équipe fondatrice détiennent la majorité des Jeton, les intérêts des détenteurs seront plus alignés et il sera plus probable d'obtenir un succès à long terme.

Les normes de l'industrie Web3 consistent à attribuer au moins 50% des Jetons à la communauté, ce qui permet de diluer efficacement la propriété que les équipes fondatrices et les investisseurs peuvent conserver.

Nous devons également comprendre le calendrier de verrouillage et de libération du Jeton : voir s'il y a une entrée importante de Jeton en circulation, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur la valeur du Jeton.

4. Gouvernance Jeton

Comment inciter les participants à assurer le développement durable à long terme est au cœur de l'économie des Jetons.

De nombreux projets Web3 ajoutent également un mécanisme de mise en jeu dans le modèle économique Jeton.

Le Jeton peut augmenter sa valeur de deux manières : en le staking Jeton.

Tout d'abord, l'incitation à la mise en jeu signifie verrouiller des Jetons pour obtenir un revenu passif, donc la valeur minimale des Jetons est un multiple de la valeur des récompenses futures ;

Ensuite, verrouiller le Jeton, l'empêchant d'être échangé, a pour effet secondaire de réduire l'offre sur le marché et d'augmenter le prix du Jeton.

Jetons un coup d’œil à Roam, afin de réduire la pression de vente après le lancement et de réduire la circulation réelle, il fournit également un service de jalonnement, que l’on peut qualifier de standard.

Enfin, pour résumer :

Dans ce cas, la conception du modèle économique de Roam est encore très raisonnable, et le principe global du long-termisme est durable.

Seule la maîtrise de l'offre, l'augmentation de la demande et le soutien d'un mécanisme de gouvernance peuvent permettre de maintenir à long terme la valeur du Jeton.

Nous pouvons constater que pour un bon modèle économique de token, il doit comporter trois éléments clés,

(1) Mécanisme de mise en gage raisonnable : la mise en gage peut lier les intérêts des utilisateurs à la valeur du projet et réguler l'offre de Jeton, dont le modèle de mise en gage VE de Curve a été prouvé relativement supérieur ;

(2) Plus de scénarios d’application : C’est le plus gros problème auquel chaque projet est confronté, et l’expansion des scénarios d’application doit être basée sur la croissance de l’entreprise elle-même ;

(3) Revenus commerciaux en croissance constante : bien que les incitations Jeton puissent attirer de nouveaux utilisateurs, le modèle de Ponzi s'effondrera tôt ou tard, il est donc crucial de voir si l'entreprise elle-même peut créer de la valeur ;

Le modèle économique du Jeton est très important, mais tout dépend de la valeur commerciale elle-même, sinon ce ne serait qu'une "monnaie sans valeur" sans aucun soutien.

Actuellement, le modèle économique de la Jeton est toujours en rapide évolution, change très rapidement, tout le monde peut continuer à surveiller si de nouveaux modèles Jeton apparaissent sur le marché.

En fin de compte, l'essentiel reste inchangé, les modèles économiques tokenomics peuvent être analysés à partir des quatre dimensions de l'offre, de la demande, de la distribution et de la gouvernance.