La SEC des États-Unis a exprimé des préoccupations concernant la structure juridique des nouveaux ETF de REX Financial et Osprey Funds qui incluent des récompenses de staking.
Ces fonds se concentrent sur Ethereum et Solana, mais le régulateur doute qu’ils répondent à la définition légale d’un ETF.
Bien que leur enregistrement initial ait été approuvé, le lancement est désormais suspendu jusqu'à ce que les incertitudes juridiques soient résolues.
Même si les fonds de REX Financial et d’Osprey Funds ont initialement reçu l’approbation de l’enregistrement, la Securities and Exchange Commission (SEC) a interrompu leurs plans de lancement. La raison : des doutes quant à savoir si ces produits, qui offrent des récompenses de jalonnement pour Ethereum et Solana, répondent à la structure juridique requise pour être considérés comme des ETF en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières.
Les ETF proposés utilisent une structure de C-corporation peu commune et ont l'intention d'allouer au moins la moitié de leurs actifs à la mise en jeu afin de générer des revenus supplémentaires. Cette configuration a suscité des inquiétudes au sein de la SEC, qui soutient qu'un tel modèle pourrait violer la « Loi sur les sociétés d'investissement » et entrer en conflit avec les règles standard qui s'appliquent aux fonds négociés en bourse.
Préoccupations concernant la structure et la transparence
Dans une lettre envoyée vendredi à ETF Opportunities Trust—l'entité légale soutenant les fonds—la SEC a déclaré que les documents d'enregistrement pourraient être trompeurs et a remis en question la classification légale de ces fonds en tant que sociétés d'investissement. Bien que REX ait reçu un enregistrement effectif, lui permettant théoriquement de se lancer, la société a choisi d'attendre que toutes les questions juridiques soient clarifiées.
Greg Collett, conseiller juridique chez REX Financial, a affirmé qu'ils sont prêts à collaborer avec la SEC pour résoudre les préoccupations.
“Nous ne lancerons les fonds que lorsque nous aurons pleinement satisfait à toutes les exigences légales,”
il a expliqué. Il a également souligné que le staking, s'il est correctement structuré, peut être un outil légitime pour élargir l'accès à la finance décentralisée des marchés financiers traditionnels.
Confiance dans l'avenir des ETF basés sur le staking
Malgré la pause temporaire, les experts du secteur des crypto-monnaies considèrent qu’il s’agit d’un retard plutôt que d’un rejet final. James Seyffart, analyste de Bloomberg Intelligence, a déclaré que cette nouvelle génération d’ETF sera finalement approuvée, bien qu’elle puisse nécessiter des structures plus claires qui s’intègrent dans les réglementations existantes.
Pendant ce temps, la communauté crypto considère cette situation comme une preuve que l'écosystème continue d'évoluer et de défier les limites fixées par les institutions traditionnelles. Au-delà des obstacles actuels, y compris le staking dans des instruments financiers réglementés, représente une étape naturelle vers l'adoption institutionnelle des actifs numériques. Ces types de tensions montrent que l'innovation avance plus vite que la réglementation, mais aussi qu'une conversation entre ces deux mondes est déjà en cours.
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SEC remet en question la légitimité juridique des ETF de Staking Crypto - Crypto Economy
TL;DR
Même si les fonds de REX Financial et d’Osprey Funds ont initialement reçu l’approbation de l’enregistrement, la Securities and Exchange Commission (SEC) a interrompu leurs plans de lancement. La raison : des doutes quant à savoir si ces produits, qui offrent des récompenses de jalonnement pour Ethereum et Solana, répondent à la structure juridique requise pour être considérés comme des ETF en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières.
Les ETF proposés utilisent une structure de C-corporation peu commune et ont l'intention d'allouer au moins la moitié de leurs actifs à la mise en jeu afin de générer des revenus supplémentaires. Cette configuration a suscité des inquiétudes au sein de la SEC, qui soutient qu'un tel modèle pourrait violer la « Loi sur les sociétés d'investissement » et entrer en conflit avec les règles standard qui s'appliquent aux fonds négociés en bourse.
Préoccupations concernant la structure et la transparence
Dans une lettre envoyée vendredi à ETF Opportunities Trust—l'entité légale soutenant les fonds—la SEC a déclaré que les documents d'enregistrement pourraient être trompeurs et a remis en question la classification légale de ces fonds en tant que sociétés d'investissement. Bien que REX ait reçu un enregistrement effectif, lui permettant théoriquement de se lancer, la société a choisi d'attendre que toutes les questions juridiques soient clarifiées.
Greg Collett, conseiller juridique chez REX Financial, a affirmé qu'ils sont prêts à collaborer avec la SEC pour résoudre les préoccupations.
il a expliqué. Il a également souligné que le staking, s'il est correctement structuré, peut être un outil légitime pour élargir l'accès à la finance décentralisée des marchés financiers traditionnels.
Confiance dans l'avenir des ETF basés sur le staking
Malgré la pause temporaire, les experts du secteur des crypto-monnaies considèrent qu’il s’agit d’un retard plutôt que d’un rejet final. James Seyffart, analyste de Bloomberg Intelligence, a déclaré que cette nouvelle génération d’ETF sera finalement approuvée, bien qu’elle puisse nécessiter des structures plus claires qui s’intègrent dans les réglementations existantes.
Pendant ce temps, la communauté crypto considère cette situation comme une preuve que l'écosystème continue d'évoluer et de défier les limites fixées par les institutions traditionnelles. Au-delà des obstacles actuels, y compris le staking dans des instruments financiers réglementés, représente une étape naturelle vers l'adoption institutionnelle des actifs numériques. Ces types de tensions montrent que l'innovation avance plus vite que la réglementation, mais aussi qu'une conversation entre ces deux mondes est déjà en cours.