Les investisseurs détaillants de l'univers de la cryptomonnaie peuvent également acheter des actions de SpaceX ? Un aperçu des trois principales plateformes de tokenisation de capital privé.
S’il existe encore des opportunités financières sous-ouvertes à cette époque, le marché privé est sans aucun doute l’île d’actifs la plus représentative. Aujourd’hui, en plus du boom des stablecoins, la tokenisation des actions est en train de devenir le nouveau récit du marché des crypto-monnaies. (Synopsis : La prochaine étape pour les stablecoins : paiements internationaux, tokenisation des actions américaines et agents d’IA) (Supplément de contexte : Perspective : La tokenisation immobilière reconstruira la distribution mondiale de la richesse) En plus du boom des stablecoins, la tokenisation des actions devient également un nouveau récit de marché. Le 27 juin, la startup Web3 Jarsy a annoncé la finalisation d’un tour de financement de pré-amorçage de 5 millions de dollars mené par Breyer Capital. Ce qui a vraiment attiré l’attention du marché par rapport au montant, c’est la question qu’ils essayaient de résoudre : pourquoi les dividendes de croissance initiale des principales entreprises privées ont-ils toujours appartenu uniquement aux institutions et aux super-riches ? La réponse donnée par Jarsy est d’utiliser la technologie blockchain pour reconstruire la participation - en « minant » le capital-investissement de sociétés non cotées en jetons adossés à des actifs, afin que les gens ordinaires puissent parier sur la croissance d’entreprises vedettes telles que SpaceX et Stripe avec un seuil de 10 $. Après la divulgation du financement, le marché s’est immédiatement concentré sur le sujet de la « tokenisation du capital-investissement » - une classe d’actifs alternative qui n’existait à l’origine que dans les salles de conférence de capital-risque et les cercles de fortunés, et qui est regroupée dans des actifs blockchain pour étendre son territoire sur la chaîne. La tokenisation du capital-investissement : la prochaine étape de la chaîne S’il existe encore des opportunités financières sous-ouvertes à cette époque, le marché privé est sans aucun doute l’île d’actifs la plus représentative. Jarsy a mis en place un système de mesures couvrant les 30 sociétés non cotées les plus échangées et les plus actives sur les marchés privés, connu sous le nom d’indice Jarsy 30, pour mesurer la performance globale des principales sociétés pré-IPO. L’indice se concentre sur des entreprises vedettes telles que SpaceX et Stripe, et représente le segment le plus imaginatif et le plus axé sur le capital des marchés privés. Les données montrent que ces entreprises ont un taux de rendement suffisamment attractif. Du début de l’année 2021 au premier trimestre 2025, l’indice Jarsy 30 a progressé de 81 %, dépassant largement les 51 % de l’indice Nasdaq 100 sur la même période. Même dans le contexte d’une baisse de l’ensemble du marché au premier trimestre 2025 et d’une baisse de 9 % du NASDAQ, ces principales sociétés non cotées ont résisté à la tendance de 13 %. Cette forte comparaison n’est pas seulement une affirmation des fondamentaux de l’entreprise, mais aussi un vote du marché sur l’espace de croissance avant l’introduction en bourse - ces actifs sont toujours au stade doré de la valeur la plus mal placée. Mais le problème, c’est que cette « fenêtre de capture de valeur » appartient à un très petit nombre de personnes. Un marché d’actifs avec une taille moyenne de transaction de plus de 3 millions de dollars, une structure complexe (principalement avec l’aide de SPV) et un manque de liquidité publique est une « zone d’attente » complète pour la plupart des investisseurs particuliers. En outre, la voie de sortie de ces entreprises ne se limite souvent pas aux introductions en bourse, et les fusions et acquisitions sont devenues l’une des options les plus courantes, ce qui augmente encore le seuil de participation des investisseurs particuliers. Rien qu’au premier trimestre 2025, les fusions et acquisitions financées par du capital-risque ont atteint un niveau record de 54 milliards de dollars, dont 32 milliards de dollars par l’acquisition de la licorne de cybersécurité Wiz par Google. En conséquence, nous assistons à une image classique de la finance traditionnelle, où les actifs de croissance de la meilleure qualité sont enfermés dans le cercle des particuliers et des institutions fortunés, tandis que les investisseurs ordinaires sont exclus. La « tokenisation du capital-investissement » consiste précisément à briser cette inégalité structurelle, en démantelant les droits de capital-investissement à l’origine à haut seuil, peu liquides, complexes et opaques en actifs natifs on-chain, en abaissant le seuil d’entrée et en comprimant le ticket de 3 millions de dollars à 10 dollars ; Transformez des protocoles SPV longs et complexes en contrats intelligents on-chain ; Dans le même temps, il améliore la liquidité, permettant aux actifs qui ont été bloqués pendant une longue période d’obtenir la possibilité d’une tarification 24 heures sur 24. Mettre le « festin de capitaux » du marché primaire dans le portefeuille numérique de tout le monde Jarsy En tant que plateforme de tokenisation d’actifs basée sur la blockchain, Jarsy espère briser les murs du monde financier traditionnel et faire des actifs pré-IPO exclusifs aux particuliers fortunés un produit d’investissement public accessible aux utilisateurs du monde entier. Sa vision est claire : libérer l’investissement des seuils de capital, des barrières géographiques ou des labels réglementaires, et redistribuer les opportunités financières au plus grand nombre. Son mécanisme de fonctionnement est également assez simple et puissant, Jarsy réalise d’abord l’acquisition réelle des actions de la société cible par la plateforme, puis répertorie cette partie des capitaux propres sur la chaîne sous la forme de 1:1 par le biais de jetons. Il ne s’agit pas d’un simple reflet de valeurs mobilières, mais d’un transfert substantiel de fonds propres économiques. Plus important encore, le montant total de l’émission, le chemin de circulation et les informations de position de tous les jetons sont téléchargés de manière transparente sur la chaîne et ouverts à tout utilisateur pour une vérification instantanée. La traçabilité on-chain et les objets physiques off-chain ont permis de réaliser la reconstruction technique du système traditionnel de SPV et de fonds dans la structure. Dans le même temps, Jarsy ne pousse pas les investisseurs particuliers dans les « eaux profondes » de processus professionnellement complexes. La plate-forme prend l’initiative d’entreprendre tout le « sale boulot » tel que la diligence raisonnable, la conception structurelle, la garde légale, etc., permettant aux utilisateurs de construire leur propre portefeuille pré-IPO avec un seuil bas sous la forme d’un achat à partir de 10 $ avec une carte de crédit ou USDC. Les processus complexes de contrôle des risques et de conformité qui les sous-tendent sont « insensibles » aux utilisateurs. Dans ce modèle, le prix du jeton est fortement lié à la valorisation de l’entreprise, et le rendement de l’utilisateur provient de la courbe de croissance de l’entreprise réelle, plutôt que du récit inactif de la plateforme. Cette structure renforce non seulement l’authenticité de l’investissement, mais ouvre également le canal des revenus entre les investisseurs particuliers et le marché primaire qui a longtemps été contrôlé par le capital d’élite. Republic Le 25 juin, Republic, une plate-forme d’investissement établie, a annoncé le lancement d’une nouvelle gamme de produits - Mirror Tokens, le premier produit que rSpaceX utilise la blockchain Solana comme support, essayant d'"imager » l’une des entreprises les plus imaginatives au monde comme un actif on-chain accessible au public. Chaque rSpaceX est lié à la tendance de valeur attendue de SpaceX, une licorne aérospatiale de 350 milliards de dollars, avec un seuil d’investissement minimum de seulement 50 $ et prend en charge les paiements Apple Pay et les stablecoins. Il a ouvert la porte du temple du marché primaire pour les investisseurs particuliers mondiaux. Contrairement à l’investissement privé traditionnel, Mirror Token ne vous donne pas de droit de vote, mais il a conçu un mécanisme unique de « tracker » : le token émis par Republic est essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à la valorisation de la société cible. Lorsque SpaceX réalise une introduction en bourse, est acquise ou que d’autres « événements de liquidité » se produisent, Republic retournera les revenus de stablecoin correspondants dans le portefeuille de l’investisseur en fonction de la proportion de tokens détenus, et inclura même d’éventuels dividendes. Il s’agit d’une nouvelle structure « pas d’actionnariat et pas de dividendes » qui minimise les obstacles juridiques tout en préservant les positions de revenu de base. Bien sûr, le mécanisme n’est pas sans seuils. Tous les Mirror Tokens seront bloqués pendant 12 mois après l’offre initiale avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. Au niveau réglementaire, rSpaceX est proposé par le biais de la réglementation américaine sur le financement participatif, quel que soit le statut de l’investisseur, et les investisseurs particuliers du monde entier peuvent participer, mais l’éligibilité spécifique sera examinée de manière dynamique conformément aux lois locales. Ce qui est encore plus excitant, c’est que ce n’est que le début. Republic a annoncé que l’ancrage de Figma, Anthropic...
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Les investisseurs détaillants de l'univers de la cryptomonnaie peuvent également acheter des actions de SpaceX ? Un aperçu des trois principales plateformes de tokenisation de capital privé.
S’il existe encore des opportunités financières sous-ouvertes à cette époque, le marché privé est sans aucun doute l’île d’actifs la plus représentative. Aujourd’hui, en plus du boom des stablecoins, la tokenisation des actions est en train de devenir le nouveau récit du marché des crypto-monnaies. (Synopsis : La prochaine étape pour les stablecoins : paiements internationaux, tokenisation des actions américaines et agents d’IA) (Supplément de contexte : Perspective : La tokenisation immobilière reconstruira la distribution mondiale de la richesse) En plus du boom des stablecoins, la tokenisation des actions devient également un nouveau récit de marché. Le 27 juin, la startup Web3 Jarsy a annoncé la finalisation d’un tour de financement de pré-amorçage de 5 millions de dollars mené par Breyer Capital. Ce qui a vraiment attiré l’attention du marché par rapport au montant, c’est la question qu’ils essayaient de résoudre : pourquoi les dividendes de croissance initiale des principales entreprises privées ont-ils toujours appartenu uniquement aux institutions et aux super-riches ? La réponse donnée par Jarsy est d’utiliser la technologie blockchain pour reconstruire la participation - en « minant » le capital-investissement de sociétés non cotées en jetons adossés à des actifs, afin que les gens ordinaires puissent parier sur la croissance d’entreprises vedettes telles que SpaceX et Stripe avec un seuil de 10 $. Après la divulgation du financement, le marché s’est immédiatement concentré sur le sujet de la « tokenisation du capital-investissement » - une classe d’actifs alternative qui n’existait à l’origine que dans les salles de conférence de capital-risque et les cercles de fortunés, et qui est regroupée dans des actifs blockchain pour étendre son territoire sur la chaîne. La tokenisation du capital-investissement : la prochaine étape de la chaîne S’il existe encore des opportunités financières sous-ouvertes à cette époque, le marché privé est sans aucun doute l’île d’actifs la plus représentative. Jarsy a mis en place un système de mesures couvrant les 30 sociétés non cotées les plus échangées et les plus actives sur les marchés privés, connu sous le nom d’indice Jarsy 30, pour mesurer la performance globale des principales sociétés pré-IPO. L’indice se concentre sur des entreprises vedettes telles que SpaceX et Stripe, et représente le segment le plus imaginatif et le plus axé sur le capital des marchés privés. Les données montrent que ces entreprises ont un taux de rendement suffisamment attractif. Du début de l’année 2021 au premier trimestre 2025, l’indice Jarsy 30 a progressé de 81 %, dépassant largement les 51 % de l’indice Nasdaq 100 sur la même période. Même dans le contexte d’une baisse de l’ensemble du marché au premier trimestre 2025 et d’une baisse de 9 % du NASDAQ, ces principales sociétés non cotées ont résisté à la tendance de 13 %. Cette forte comparaison n’est pas seulement une affirmation des fondamentaux de l’entreprise, mais aussi un vote du marché sur l’espace de croissance avant l’introduction en bourse - ces actifs sont toujours au stade doré de la valeur la plus mal placée. Mais le problème, c’est que cette « fenêtre de capture de valeur » appartient à un très petit nombre de personnes. Un marché d’actifs avec une taille moyenne de transaction de plus de 3 millions de dollars, une structure complexe (principalement avec l’aide de SPV) et un manque de liquidité publique est une « zone d’attente » complète pour la plupart des investisseurs particuliers. En outre, la voie de sortie de ces entreprises ne se limite souvent pas aux introductions en bourse, et les fusions et acquisitions sont devenues l’une des options les plus courantes, ce qui augmente encore le seuil de participation des investisseurs particuliers. Rien qu’au premier trimestre 2025, les fusions et acquisitions financées par du capital-risque ont atteint un niveau record de 54 milliards de dollars, dont 32 milliards de dollars par l’acquisition de la licorne de cybersécurité Wiz par Google. En conséquence, nous assistons à une image classique de la finance traditionnelle, où les actifs de croissance de la meilleure qualité sont enfermés dans le cercle des particuliers et des institutions fortunés, tandis que les investisseurs ordinaires sont exclus. La « tokenisation du capital-investissement » consiste précisément à briser cette inégalité structurelle, en démantelant les droits de capital-investissement à l’origine à haut seuil, peu liquides, complexes et opaques en actifs natifs on-chain, en abaissant le seuil d’entrée et en comprimant le ticket de 3 millions de dollars à 10 dollars ; Transformez des protocoles SPV longs et complexes en contrats intelligents on-chain ; Dans le même temps, il améliore la liquidité, permettant aux actifs qui ont été bloqués pendant une longue période d’obtenir la possibilité d’une tarification 24 heures sur 24. Mettre le « festin de capitaux » du marché primaire dans le portefeuille numérique de tout le monde Jarsy En tant que plateforme de tokenisation d’actifs basée sur la blockchain, Jarsy espère briser les murs du monde financier traditionnel et faire des actifs pré-IPO exclusifs aux particuliers fortunés un produit d’investissement public accessible aux utilisateurs du monde entier. Sa vision est claire : libérer l’investissement des seuils de capital, des barrières géographiques ou des labels réglementaires, et redistribuer les opportunités financières au plus grand nombre. Son mécanisme de fonctionnement est également assez simple et puissant, Jarsy réalise d’abord l’acquisition réelle des actions de la société cible par la plateforme, puis répertorie cette partie des capitaux propres sur la chaîne sous la forme de 1:1 par le biais de jetons. Il ne s’agit pas d’un simple reflet de valeurs mobilières, mais d’un transfert substantiel de fonds propres économiques. Plus important encore, le montant total de l’émission, le chemin de circulation et les informations de position de tous les jetons sont téléchargés de manière transparente sur la chaîne et ouverts à tout utilisateur pour une vérification instantanée. La traçabilité on-chain et les objets physiques off-chain ont permis de réaliser la reconstruction technique du système traditionnel de SPV et de fonds dans la structure. Dans le même temps, Jarsy ne pousse pas les investisseurs particuliers dans les « eaux profondes » de processus professionnellement complexes. La plate-forme prend l’initiative d’entreprendre tout le « sale boulot » tel que la diligence raisonnable, la conception structurelle, la garde légale, etc., permettant aux utilisateurs de construire leur propre portefeuille pré-IPO avec un seuil bas sous la forme d’un achat à partir de 10 $ avec une carte de crédit ou USDC. Les processus complexes de contrôle des risques et de conformité qui les sous-tendent sont « insensibles » aux utilisateurs. Dans ce modèle, le prix du jeton est fortement lié à la valorisation de l’entreprise, et le rendement de l’utilisateur provient de la courbe de croissance de l’entreprise réelle, plutôt que du récit inactif de la plateforme. Cette structure renforce non seulement l’authenticité de l’investissement, mais ouvre également le canal des revenus entre les investisseurs particuliers et le marché primaire qui a longtemps été contrôlé par le capital d’élite. Republic Le 25 juin, Republic, une plate-forme d’investissement établie, a annoncé le lancement d’une nouvelle gamme de produits - Mirror Tokens, le premier produit que rSpaceX utilise la blockchain Solana comme support, essayant d'"imager » l’une des entreprises les plus imaginatives au monde comme un actif on-chain accessible au public. Chaque rSpaceX est lié à la tendance de valeur attendue de SpaceX, une licorne aérospatiale de 350 milliards de dollars, avec un seuil d’investissement minimum de seulement 50 $ et prend en charge les paiements Apple Pay et les stablecoins. Il a ouvert la porte du temple du marché primaire pour les investisseurs particuliers mondiaux. Contrairement à l’investissement privé traditionnel, Mirror Token ne vous donne pas de droit de vote, mais il a conçu un mécanisme unique de « tracker » : le token émis par Republic est essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à la valorisation de la société cible. Lorsque SpaceX réalise une introduction en bourse, est acquise ou que d’autres « événements de liquidité » se produisent, Republic retournera les revenus de stablecoin correspondants dans le portefeuille de l’investisseur en fonction de la proportion de tokens détenus, et inclura même d’éventuels dividendes. Il s’agit d’une nouvelle structure « pas d’actionnariat et pas de dividendes » qui minimise les obstacles juridiques tout en préservant les positions de revenu de base. Bien sûr, le mécanisme n’est pas sans seuils. Tous les Mirror Tokens seront bloqués pendant 12 mois après l’offre initiale avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. Au niveau réglementaire, rSpaceX est proposé par le biais de la réglementation américaine sur le financement participatif, quel que soit le statut de l’investisseur, et les investisseurs particuliers du monde entier peuvent participer, mais l’éligibilité spécifique sera examinée de manière dynamique conformément aux lois locales. Ce qui est encore plus excitant, c’est que ce n’est que le début. Republic a annoncé que l’ancrage de Figma, Anthropic...