Depuis sa création, le protocole Curve a toujours centré son mécanisme principal autour de la distribution des dividendes du token CRV. Ce mécanisme nécessite l'introduction continue de nouveaux projets d'assistance en stablecoins, afin de créer une nouvelle demande de verrouillage de CRV, augmentant ainsi le coût irrécupérable pour les utilisateurs. Ces nouveaux projets attirent les détenteurs de veCRV en utilisant leur propre inflation de tokens, afin de gagner la différence entre la distribution des frais et les dépenses réelles d'inflation.
Cependant, le prétendu "avantage algorithmique" de Curve en matière de trading de stablecoins provient en réalité davantage d'une demande générée par les limitations techniques des premières versions d'Ethereum, plutôt que d'une unicité intrinsèque. Cela explique également pourquoi il n'existe pas d'écosystème de "bourse de stablecoins" similaire à Curve sur d'autres blockchains performantes - car cette nécessité n'existe pas. Avec la nouvelle génération d'échanges décentralisés optimisant continuellement les courbes de frais des pools basés sur Uniswap V3, l'avantage de Curve dans ce domaine de niche a progressivement diminué. En termes de volume de transactions, Curve est déjà largement distancé par Uniswap, et est même rapidement rattrapé par Cetus sur la blockchain Sui.
En fait, la caractéristique principale de Curve ressemble davantage à un mécanisme de redistribution. En tant que projet qui fonctionne depuis 5 ans, Curve peut déjà être considéré comme une entité à longévité, voire "résiliente". Cependant, si on évalue selon les normes typiques des projets de redistribution, la valeur totale des actifs verrouillés de Curve, à savoir (TVL), a connu une chute vertigineuse après l'effondrement de Luna en 2022. Au cours des événements suivants, y compris l'affaire d'achat de maison de Michael, deux vulnérabilités de sécurité, le décrochage de stETH et l'effondrement de l'échange FTX, le TVL de Curve a continué à diminuer.
En comparant l'évolution des prix des tokens CRV durant cette période, on peut déduire que Curve, en tant que projet, est en réalité dans un état de 'semi-effondrement', s'appuyant principalement sur la liquidité des transactions héritées et la valeur maintenue grâce à son inscription sur des échanges majeurs tels que Binance.
Bien que le plan Resupply ait été lancé en mars de cette année et que le TVL et le volume des transactions de Curve aient connu une croissance significative, cela ressemble davantage à une tentative de "redémarrage" de Curve après être revenu à l'essence de son mécanisme de distribution. Cependant, cette tentative de redémarrage semble également rencontrer des difficultés.
Pour les investisseurs familiers avec ce type de projet, la situation de Curve peut être comparée à celle d'autres projets qui ont été relancés plusieurs fois mais qui ont finalement échoué. En tant que projet de finance décentralisée, le marché a déjà accordé à Curve bien plus d'opportunités que la normale.
Cette situation reflète que la communauté des cryptomonnaies pourrait être trop indulgente envers certains projets. Lors de l'évaluation des projets, nous devons être plus objectifs et rationnels, afin d'éviter d'ignorer les risques potentiels en raison d'un optimisme excessif.
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ProofOfNothing
· 06-29 07:03
La vie et la mort sont indifférentes.
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ForkMaster
· 06-29 00:50
CRV finira par se refroidir
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SerLiquidated
· 06-29 00:36
Les positions longues ont été liquidées.
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MoneyBurnerSociety
· 06-29 00:28
Enfin mort
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OnchainDetective
· 06-29 00:28
Les anciens projets ont du mal à surmonter les obstacles.
Depuis sa création, le protocole Curve a toujours centré son mécanisme principal autour de la distribution des dividendes du token CRV. Ce mécanisme nécessite l'introduction continue de nouveaux projets d'assistance en stablecoins, afin de créer une nouvelle demande de verrouillage de CRV, augmentant ainsi le coût irrécupérable pour les utilisateurs. Ces nouveaux projets attirent les détenteurs de veCRV en utilisant leur propre inflation de tokens, afin de gagner la différence entre la distribution des frais et les dépenses réelles d'inflation.
Cependant, le prétendu "avantage algorithmique" de Curve en matière de trading de stablecoins provient en réalité davantage d'une demande générée par les limitations techniques des premières versions d'Ethereum, plutôt que d'une unicité intrinsèque. Cela explique également pourquoi il n'existe pas d'écosystème de "bourse de stablecoins" similaire à Curve sur d'autres blockchains performantes - car cette nécessité n'existe pas. Avec la nouvelle génération d'échanges décentralisés optimisant continuellement les courbes de frais des pools basés sur Uniswap V3, l'avantage de Curve dans ce domaine de niche a progressivement diminué. En termes de volume de transactions, Curve est déjà largement distancé par Uniswap, et est même rapidement rattrapé par Cetus sur la blockchain Sui.
En fait, la caractéristique principale de Curve ressemble davantage à un mécanisme de redistribution. En tant que projet qui fonctionne depuis 5 ans, Curve peut déjà être considéré comme une entité à longévité, voire "résiliente". Cependant, si on évalue selon les normes typiques des projets de redistribution, la valeur totale des actifs verrouillés de Curve, à savoir (TVL), a connu une chute vertigineuse après l'effondrement de Luna en 2022. Au cours des événements suivants, y compris l'affaire d'achat de maison de Michael, deux vulnérabilités de sécurité, le décrochage de stETH et l'effondrement de l'échange FTX, le TVL de Curve a continué à diminuer.
En comparant l'évolution des prix des tokens CRV durant cette période, on peut déduire que Curve, en tant que projet, est en réalité dans un état de 'semi-effondrement', s'appuyant principalement sur la liquidité des transactions héritées et la valeur maintenue grâce à son inscription sur des échanges majeurs tels que Binance.
Bien que le plan Resupply ait été lancé en mars de cette année et que le TVL et le volume des transactions de Curve aient connu une croissance significative, cela ressemble davantage à une tentative de "redémarrage" de Curve après être revenu à l'essence de son mécanisme de distribution. Cependant, cette tentative de redémarrage semble également rencontrer des difficultés.
Pour les investisseurs familiers avec ce type de projet, la situation de Curve peut être comparée à celle d'autres projets qui ont été relancés plusieurs fois mais qui ont finalement échoué. En tant que projet de finance décentralisée, le marché a déjà accordé à Curve bien plus d'opportunités que la normale.
Cette situation reflète que la communauté des cryptomonnaies pourrait être trop indulgente envers certains projets. Lors de l'évaluation des projets, nous devons être plus objectifs et rationnels, afin d'éviter d'ignorer les risques potentiels en raison d'un optimisme excessif.