La transformation du capital-risque en chiffrement : de l'engouement à la solidité

Dans l'environnement actuel du marché du chiffrement, les modèles traditionnels de capital-risque subissent une transformation majeure. Les investisseurs en capital-risque dans le domaine du Web2 deviennent de plus en plus prudents face au risque, préférant suivre l'exemple des fonds guidés par le gouvernement. Bien que le financement en série A dans le domaine du Web3 soit en vogue, il est difficile de voir des résultats concrets, et les rôles des investisseurs en capital-risque et des conseillers financiers deviennent progressivement flous. Se tourner vers certaines plateformes d'échange majeures est devenu un consensus dans l'industrie, tandis que divers aperçus et mémos se transforment en monnaies d'échange d'informations.

Dans l'ensemble, de plus en plus de grands fonds de capital-risque commencent à participer à l'émission de jetons de projet, dans le but de soutenir le marché primaire par le biais du marché secondaire. Ce modèle diffère des investissements en actions, des émissions initiales de jetons (IXO) et du modèle double actions/jetons d'autrefois. Le marché évolue rapidement vers sa phase de maturité, mais au cours de ce processus, les petits fonds de capital-risque pourraient devenir des victimes.

Le fondateur d'une plateforme d'échange bien connue, après son retour, a décidé de faire de l'investissement sa priorité, en utilisant l'éducation comme slogan et en mettant les médias sociaux au cœur de son approche, en se concentrant sur un projet de mème monnaie lié à un écosystème de blockchain public. Le département d'investissement de cette plateforme a récemment changé de nom, montrant de plus en plus des caractéristiques de bureau familial.

L'évitement des risques et la recherche de la stabilité des investissements ne se manifestent pas seulement dans les investissements ultérieurs et les projets mûrs, mais aussi par un affaiblissement de l'exploration des projets. Prenons l'exemple d'un nouvel organisme d'investissement, nous pouvons apercevoir dans son style d'investissement la tendance de la transition des fonds émergents vers des fonds traditionnels, ce qui peut servir de référence pour le changement de style d'investissement après l'accumulation de richesse future.

D'après les données des six derniers mois, le nombre de financements en phase de pré-amorçage n'a pas clairement dépassé celui des séries A et des tours suivants, et il n'y a pas de grande différence dans les montants des financements entre les différentes phases. Cela indique que les frontières entre les tours de financement dans le domaine des chiffrement sont en train de disparaître, les projets pouvant obtenir un petit financement pourraient continuer à recevoir du soutien, tandis que ceux ne parvenant pas à obtenir de financement risquent de rester en manque de fonds sur le long terme.

Disposition d'investissement pendant la période de refroidissement de l'IA

Malgré le fait que le domaine de l'IA semble actuellement un peu calme, certains investisseurs estiment que c'est le bon moment pour se positionner, espérant attirer de véritables développeurs.

Les directions d'investissement des nouvelles institutions d'investissement impliquent effectivement l'IA, mais la plupart des projets peuvent être liés à l'IA. Ces projets peuvent être grossièrement classés en deux catégories : "développer l'IA à l'aide de la technologie de chiffrement" et "promouvoir le développement de la technologie de chiffrement grâce à l'IA". Cependant, dans l'ère actuelle d'application généralisée de l'IA, il semble peu significatif de mettre trop l'accent sur la nécessité de l'IA.

Revue brève des caractéristiques de chaque projet d'investissement dans l'ordre chronologique :

1. Opinion Labs : il s'agit d'une plateforme de marché prédictif basée sur les opinions humaines, qui pourrait utiliser les prévisions des influenceurs des médias sociaux pour effectuer des transactions, respectant ainsi le concept de finance informationnelle (InfoFi) tout en possédant des attributs de trading traditionnels.

2. Plume Network : Bien que la tokenisation des actifs physiques (RWA) ne soit pas un nouveau concept, le parcours de financement de Plume Network est assez unique. Après avoir obtenu un financement de grandes institutions, elle a choisi de procéder à une première émission d'échange (IEO) sur une certaine plateforme de négociation, avant de recevoir des investissements d'institutions émergentes. Cette stratégie de financement flexible reflète les opportunités uniques du marché du chiffrement.

3. Tensorplex Labs : Ce projet tente d'utiliser des produits dérivés de la staked liquide (LSDfi) pour réaliser la décentralisation de l'entraînement des modèles de langage larges (LLM) et des ensembles de données. Bien que la signification réelle de l'IA décentralisée soit douteuse, il n'est pas rare, dans le contexte de l'enthousiasme du secteur des cryptomonnaies à se connecter à l'IA, d'attirer l'attention des investisseurs dans l'industrie.

4. Vana : Il s'agit d'un projet conceptuel d'IA traversant plusieurs cycles de marché, soutenu de manière continue par des institutions d'investissement renommées depuis 2021, et a finalement réussi à atterrir dans le pool de lancement d'une plateforme d'échange majeure.

5. Blum : En tant que l'un des rares projets en phase de seed funding, Blum se concentre sur des produits de finance décentralisée (DeFi) orientés vers le trading. Fait intéressant, il a reçu un investissement conjoint des départements d'investissement de deux plateformes concurrentes, démontrant ainsi l'esprit de collaboration au sein de l'industrie.

L'essor du style des bureaux familiaux

Avec le recul de la vague d'enrichissement de 2017 à 2021, de nombreux nouveaux riches du secteur des chiffrement transforment leurs institutions d'investissement en bureaux de famille, en mettant davantage l'accent sur la stabilité des projets plutôt que sur des taux de rendement élevés.

Par exemple, le fondateur d'une plateforme de trading de contrats bien connue a créé son propre bureau familial il y a deux ans. Ces institutions d'investissement transformées cherchent souvent la stabilité, ne poursuivant pas aveuglément des rendements élevés à court terme, et se concentrent davantage sur les outils et infrastructures liés aux mèmes, plutôt que d'investir directement dans des jetons de mèmes.

Cependant, le style d'investissement des nouvelles institutions d'investissement est encore en train de se former. Bien qu'ils aient souvent investi dans des produits de trading par le passé, après l'ère des hauts rendements de la finance décentralisée (DeFi), il se peut que les projets véritablement de qualité se fassent de plus en plus rares. La plupart des projets pourraient être des tentatives d'appliquer la technologie IA de Web2 à Web3, ce qui pourrait être considéré comme une innovation dans le domaine de Web3, mais qui pourrait n'être qu'un produit marginal dans l'ensemble de l'industrie de l'IA.

Conclusion

Le capital-risque en chiffrement a véritablement pris son envol avec l'ère des offres initiales de jetons (IXO), atteignant son apogée avant l'effondrement d'une grande bourse. Actuellement, de nombreuses institutions finalisent les travaux de leurs projets d'investissement établis, s'efforçant de mener à bien l'émission de jetons, bien qu'elles puissent faire face à des doutes sur le marché.

Le concept d'investissement à risque dans les cryptomonnaies découle d'un afflux massif de fonds, avec pour conséquence une augmentation des risques. Avec la maturation du marché, le rôle et les stratégies des institutions d'investissement évoluent également, s'adaptant à cette industrie en rapide évolution.