Hong Kong, l'une des cinq villes les plus chères au monde en termes de prix de l'immobilier, est témoin de la crise sans précédent du groupe de développement immobilier le plus emblématique, "New World Development Group". D'un âge d'or à un profond marasme de dettes, le groupe a récemment achevé un refinancement de 88,2 milliards, mais la crise de l'entreprise persiste. New World fait face non seulement à la crise d'une seule entreprise, mais cela pourrait également symboliser l'effondrement généralisé de la "croyance immobilière" des Hongkongais. Voici un résumé des rapports.
De l'expansion massive aux pertes continues, le Nouveau Monde a chaviré sous la direction du troisième héritier.
Au cours des dix dernières années, New World, sous la direction de son troisième dirigeant, Zheng Zhigang, a entrepris une transformation majeure. Il a intégré la culture artistique et créative dans les projets de développement immobilier commercial, fondé la marque K11, investi dans des actifs virtuels tels que Azuki NFT, des jeux en métavers, des grands magasins, des assurances, des soins médicaux et même le développement de parfums. Il a investi dans tous les secteurs possibles. Sa vision luxueuse a un moment séduit le marché, faisant grimper le prix des actions de New World. Cependant, les temps de prospérité n'ont pas duré. Depuis que les habitants de Hong Kong sont descendus dans la rue pour protester contre la loi sur la sécurité nationale en 2019, et avec des facteurs multiples comme le confinement dû à la pandémie et le ralentissement de l'économie de la Chine continentale, l'environnement opérationnel de New World s'est détérioré rapidement. Sa stratégie de levier d'endettement élevé s'est rapidement transformée en un risque d'entreprise. À la fin de 2024, le ratio de la dette de New World par rapport aux capitaux propres des actionnaires atteindra 95 %, bien au-delà de ses concurrents. ( Source : Bloomberg )
Pour l'exercice 2024, le rapport financier de New World montre la plus grande perte jamais enregistrée, avec une perte de près de 20 milliards de HKD (source : Ta Kung Pao). C'est la première fois depuis la création du groupe en 1970 qu'il enregistre une perte annuelle, symbolisant le déclin officiel de la dynastie immobilière.
Le nouveau monde commence à se sauver par la revente d'actifs et le refinancement.
Pour se sauver, le nouveau monde a lancé plusieurs rounds de désendettement. En ce qui concerne la vente d'actifs, la société a successivement vendu le centre commercial de Joy City, 75 % des droits du parc sportif de Kai Tak, et plusieurs projets de bâtiments industriels, réalisant un total de plus de 7,7 milliards de HKD, ces fonds injectant une partie des flux de trésorerie dans le groupe.
En ce qui concerne le refinancement, au début de 2025, New World a réussi à refinancer environ 17,8 milliards de dollars de Hong Kong de prêts, stabilisant temporairement la pression de remboursement à court terme. ( Source : Ming Pao et Ta Kung Pao) ; le groupe a récemment de nouveau complété un refinancement de 88,2 milliards ( Source : Hong Kong Economic Journal), cependant, les analystes ont souligné que si le marché immobilier continue d'être morose, la difficulté de vendre des actifs augmentera, et la vitesse et le montant de la monétisation pourraient ne pas être à la hauteur des attentes.
Crise de la transmission d'entreprise
En plus de la crise financière, le nouveau monde est également confronté à la difficulté de ne pas trouver de successeur. Zheng Zhigang, initialement considéré comme le successeur de la troisième génération, a quitté son poste de PDG en 2024, et son père Zheng Jiachun a repris le pouvoir. Cette décision a brisé les attentes extérieures concernant une transition familiale réussie et reflète également des divergences internes sur la stratégie d'expansion dirigée par Zheng Zhigang.
En attendant, sa sœur Zheng Zhiwen est responsable des affaires familiales de bijoux et d'hôtels, y compris le Carlyle Hotel à New York et le Crillon à Paris, et est considérée comme une potentielle héritière. Dans un contexte où l'entreprise est encore sous pression de la dette et des risques opérationnels, il n'y a actuellement pas de conclusion sur qui prendra finalement le contrôle de New World.
La croyance dans l'immobilier s'effondre ? Les signaux d'alerte du secteur immobilier à Hong Kong.
La crise du nouveau monde n'est peut-être que la partie émergée de l'iceberg. Au cours des dernières décennies, l'économie de Hong Kong a été fortement dépendante de l'immobilier, formant une structure de marché puissante et concentrée dominée par des familles riches. Les promoteurs immobiliers ont créé d'énormes richesses grâce à des réserves de terrain et à des relations politiques, renforçant davantage la concentration industrielle. Cependant, la réalité d'aujourd'hui est que la croissance de la population est stagnante, que l'immigration en provenance de la Chine continentale est en plein essor, que les capitaux s'envolent et que les taux d'intérêt sont élevés, rendant l'immobilier n'est plus le mythe d'un investissement sûr.
Selon le rapport de UBS de 2024, près de 50 % des entreprises familiales en Asie procéderont à un transfert générationnel dans les cinq prochaines années, impliquant plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs. Le dilemme de New World devient un exemple typique, incitant d'autres familles riches d'Asie à réfléchir à la manière de préserver leur patrimoine tout en permettant aux successeurs de diriger l'entreprise familiale.
Le nouveau monde ouvre-t-il le prologue du crépuscule de l'immobilier à Hong Kong ?
La crise du nouveau monde n'est pas seulement un signal d'alarme pour les entreprises, mais pourrait également être un avertissement sur l'effondrement imminent du marché immobilier à Hong Kong. La pensée économique fondamentale selon laquelle posséder des biens immobiliers est synonyme de richesse est mise à l'épreuve, et le modèle de transmission des entreprises familiales traditionnelles chinoises entre dans une période de transformation.
Cet article "L'effondrement du groupe New World : la foi dans l'immobilier à Hong Kong a-t-elle été complètement détruite ?" est apparu pour la première fois sur Chain News ABMedia.
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L'effondrement du groupe New World : La foi dans l'immobilier à Hong Kong est-elle totalement détruite ?
Hong Kong, l'une des cinq villes les plus chères au monde en termes de prix de l'immobilier, est témoin de la crise sans précédent du groupe de développement immobilier le plus emblématique, "New World Development Group". D'un âge d'or à un profond marasme de dettes, le groupe a récemment achevé un refinancement de 88,2 milliards, mais la crise de l'entreprise persiste. New World fait face non seulement à la crise d'une seule entreprise, mais cela pourrait également symboliser l'effondrement généralisé de la "croyance immobilière" des Hongkongais. Voici un résumé des rapports.
De l'expansion massive aux pertes continues, le Nouveau Monde a chaviré sous la direction du troisième héritier.
Au cours des dix dernières années, New World, sous la direction de son troisième dirigeant, Zheng Zhigang, a entrepris une transformation majeure. Il a intégré la culture artistique et créative dans les projets de développement immobilier commercial, fondé la marque K11, investi dans des actifs virtuels tels que Azuki NFT, des jeux en métavers, des grands magasins, des assurances, des soins médicaux et même le développement de parfums. Il a investi dans tous les secteurs possibles. Sa vision luxueuse a un moment séduit le marché, faisant grimper le prix des actions de New World. Cependant, les temps de prospérité n'ont pas duré. Depuis que les habitants de Hong Kong sont descendus dans la rue pour protester contre la loi sur la sécurité nationale en 2019, et avec des facteurs multiples comme le confinement dû à la pandémie et le ralentissement de l'économie de la Chine continentale, l'environnement opérationnel de New World s'est détérioré rapidement. Sa stratégie de levier d'endettement élevé s'est rapidement transformée en un risque d'entreprise. À la fin de 2024, le ratio de la dette de New World par rapport aux capitaux propres des actionnaires atteindra 95 %, bien au-delà de ses concurrents. ( Source : Bloomberg )
Pour l'exercice 2024, le rapport financier de New World montre la plus grande perte jamais enregistrée, avec une perte de près de 20 milliards de HKD (source : Ta Kung Pao). C'est la première fois depuis la création du groupe en 1970 qu'il enregistre une perte annuelle, symbolisant le déclin officiel de la dynastie immobilière.
Le nouveau monde commence à se sauver par la revente d'actifs et le refinancement.
Pour se sauver, le nouveau monde a lancé plusieurs rounds de désendettement. En ce qui concerne la vente d'actifs, la société a successivement vendu le centre commercial de Joy City, 75 % des droits du parc sportif de Kai Tak, et plusieurs projets de bâtiments industriels, réalisant un total de plus de 7,7 milliards de HKD, ces fonds injectant une partie des flux de trésorerie dans le groupe.
En ce qui concerne le refinancement, au début de 2025, New World a réussi à refinancer environ 17,8 milliards de dollars de Hong Kong de prêts, stabilisant temporairement la pression de remboursement à court terme. ( Source : Ming Pao et Ta Kung Pao) ; le groupe a récemment de nouveau complété un refinancement de 88,2 milliards ( Source : Hong Kong Economic Journal), cependant, les analystes ont souligné que si le marché immobilier continue d'être morose, la difficulté de vendre des actifs augmentera, et la vitesse et le montant de la monétisation pourraient ne pas être à la hauteur des attentes.
Crise de la transmission d'entreprise
En plus de la crise financière, le nouveau monde est également confronté à la difficulté de ne pas trouver de successeur. Zheng Zhigang, initialement considéré comme le successeur de la troisième génération, a quitté son poste de PDG en 2024, et son père Zheng Jiachun a repris le pouvoir. Cette décision a brisé les attentes extérieures concernant une transition familiale réussie et reflète également des divergences internes sur la stratégie d'expansion dirigée par Zheng Zhigang.
En attendant, sa sœur Zheng Zhiwen est responsable des affaires familiales de bijoux et d'hôtels, y compris le Carlyle Hotel à New York et le Crillon à Paris, et est considérée comme une potentielle héritière. Dans un contexte où l'entreprise est encore sous pression de la dette et des risques opérationnels, il n'y a actuellement pas de conclusion sur qui prendra finalement le contrôle de New World.
La croyance dans l'immobilier s'effondre ? Les signaux d'alerte du secteur immobilier à Hong Kong.
La crise du nouveau monde n'est peut-être que la partie émergée de l'iceberg. Au cours des dernières décennies, l'économie de Hong Kong a été fortement dépendante de l'immobilier, formant une structure de marché puissante et concentrée dominée par des familles riches. Les promoteurs immobiliers ont créé d'énormes richesses grâce à des réserves de terrain et à des relations politiques, renforçant davantage la concentration industrielle. Cependant, la réalité d'aujourd'hui est que la croissance de la population est stagnante, que l'immigration en provenance de la Chine continentale est en plein essor, que les capitaux s'envolent et que les taux d'intérêt sont élevés, rendant l'immobilier n'est plus le mythe d'un investissement sûr.
Selon le rapport de UBS de 2024, près de 50 % des entreprises familiales en Asie procéderont à un transfert générationnel dans les cinq prochaines années, impliquant plus de 1 000 milliards de dollars d'actifs. Le dilemme de New World devient un exemple typique, incitant d'autres familles riches d'Asie à réfléchir à la manière de préserver leur patrimoine tout en permettant aux successeurs de diriger l'entreprise familiale.
Le nouveau monde ouvre-t-il le prologue du crépuscule de l'immobilier à Hong Kong ?
La crise du nouveau monde n'est pas seulement un signal d'alarme pour les entreprises, mais pourrait également être un avertissement sur l'effondrement imminent du marché immobilier à Hong Kong. La pensée économique fondamentale selon laquelle posséder des biens immobiliers est synonyme de richesse est mise à l'épreuve, et le modèle de transmission des entreprises familiales traditionnelles chinoises entre dans une période de transformation.
Cet article "L'effondrement du groupe New World : la foi dans l'immobilier à Hong Kong a-t-elle été complètement détruite ?" est apparu pour la première fois sur Chain News ABMedia.