Ondo Finance : une nouvelle étoile dans le domaine RWA, mais l'avenir du jeton reste incertain
Ces dernières années, les actifs du monde réel (RWA) sont considérés comme le moteur clé de DeFi 2.0, mais le seuil de participation reste élevé pour les investisseurs ordinaires. Comment prendre l'avantage dans ce domaine émergent ? Actuellement, il existe principalement deux façons : investir dans les jetons de projets RWA ou choisir des produits RWA avec un seuil d'entrée plus bas.
Pour la première méthode, les investisseurs doivent bien comprendre les fondamentaux du projet, la conception du produit et les mécanismes de contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour réaliser l'isolation des risques, il est donc important de s'assurer que ces entités respectent les lois et réglementations locales. Cette méthode est généralement le choix préféré des investisseurs en crypto et peut également offrir des rendements plus élevés.
La deuxième méthode implique l'achat direct de produits RWA, tels que des actifs tokenisés en dollars ou en obligations américaines. Ce type d'investissement offre généralement des rendements stables et présente des risques plus faibles, mais les produits actuellement disponibles sont limités et la plupart exigent de compléter le KYC et de satisfaire à des normes d'actifs élevées.
Dans ce contexte, Ondo Finance se distingue comme un projet RWA digne d'intérêt. Cet article explorera en profondeur le parcours de développement d'Ondo Finance, sa gamme de produits ainsi que la situation de ses jetons, afin d'offrir aux lecteurs un choix d'investissement potentiel en RWA.
La transformation d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, initialement axée sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur la chaîne ont considérablement diminué, ce qui a entraîné des bottlenecks dans le développement du projet. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se réorienter vers le secteur des RWA. Après un an d'efforts, selon les données de Defillama, Ondo Finance se classe actuellement troisième dans le domaine des RWA avec une valeur totale des fonds verrouillés (TVL) atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a pu émerger rapidement grâce à son design de produit unique. Le cœur des produits RWA réside dans la manière de connecter en toute sécurité et efficacement les actifs réels et virtuels, ainsi que dans la manière d'assurer la sécurité et la conformité du processus d'achat et de rachat des investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG (Obligations du Trésor américain)
OUSG est le produit phare d'Ondo Finance, représentant 1,17 milliard de dollars de TVL du projet. OUSG investit principalement dans l'ETF de bons du Trésor à court terme de BlackRock : iShares Short Treasury Bond ETF (SHV), tout en conservant une petite partie de USDC et USD comme réserve de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, se concentrant sur les investissements dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an. Selon les dernières données, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 USD, l'actif total est d'environ 18,4 milliards USD, et le taux de rendement annualisé est de 5,17 %, avec une note de crédit AA par S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annuel de 4,69 %. Les investisseurs peuvent acheter sur les réseaux Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant que gestionnaire de fonds, est responsable de la gestion des parts du SHV ETF correspondant à l'OUSG acheté par les investisseurs. Ondo I LP est une société américaine, ce qui favorise l'isolation des risques et protège les droits des investisseurs en cas de situations extrêmes.
En termes de frais, OUSG perçoit des frais de gestion de fonds de 0,15 %, jusqu'à 0,15 % pour payer les frais des gestionnaires de fonds, des auditeurs et d'autres prestataires de services. De plus, des frais de gestion d'ETF de 0,15 % doivent également être versés à BlackRock.
Cependant, le seuil d'investissement pour l'OUSG est relativement élevé. En plus de devoir compléter la vérification KYC, les investisseurs doivent également satisfaire aux exigences de "acheteurs qualifiés", c'est-à-dire détenir un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars. De plus, le montant minimum d'achat de l'OUSG est de 100 000 USDT.
Néanmoins, dans un environnement de marché baissier, investir dans des produits RWA, tels que les ETF de bons du Trésor américain à court terme avec un rendement annuel d'environ 5 %, reste un choix relativement sûr. Cela explique également pourquoi OUSG a connu une croissance rapide de sa TVL au cours de l'année écoulée, devenant ainsi le produit principal d'Ondo Finance.
USDY (taux d'intérêt en dollars)
USDY est un titre tokenisé garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. Contrairement à l'OUSG, le USDY est destiné aux investisseurs ordinaires, avec un montant minimum d'achat de seulement 500 dollars. Les investisseurs peuvent frapper et transférer des USDY sur la chaîne 40 à 50 jours après l'achat. Actuellement, le prix du USDY est de 1,02 dollar, avec un taux de rendement annuel de 5,10 %, et un TVL atteignant 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins traditionnels tels que USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un stablecoin générant des intérêts, pouvant être classé comme un stablecoin à revenu. Ce qui rend USDY unique, c'est son soutien par des banques traditionnelles et, selon les informations officielles, il est entièrement conforme aux exigences réglementaires américaines.
Étant donné que l'USDY peut circuler sur la chaîne après une certaine période, sa conception structurelle et son contrôle des risques sont particulièrement importants. Voici les principales conceptions et méthodes de régulation de l'USDY :
Conception structurelle : USDY est émis par Ondo USDY LLC en tant que SPV, géré séparément des actifs d'Ondo Finance, garantissant l'isolement des actifs de garantie USDY des risques financiers potentiels d'Ondo Finance.
Sur-collatéralisation : USDY utilise une position de première perte d'au moins 3 % pour atténuer les fluctuations à court terme des prix des obligations d'État américaines. Actuellement, le taux de sur-collatéralisation d'USDY est de 4,64 %.
Premier droit de priorité : Les investisseurs en USDY ont le premier droit de priorité sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État. Ankura Trust, en tant qu'agent de garantie, supervise les droits de sécurité des détenteurs de USDY.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust fournit des rapports de transparence quotidiens vérifiés de manière indépendante, détaillant la situation des actifs détenus.
Allocation d'actifs : L'objectif d'allocation d'actifs de l'USDY est de 65 % de dépôts bancaires et de 35 % de bons du Trésor américains à court terme, adoptant une stratégie d'investissement conservatrice pour maintenir la sécurité et la liquidité des fonds.
Conservation d'actifs : Les obligations d'État américaines soutenant l'USDY sont conservées dans les comptes de "conservation de liquidités" de Morgan Stanley et StoneX, garantissant la sécurité des actifs et évitant tout nouvel engagement.
Grâce à ces mesures, le produit USDY réduit efficacement les risques de projet et protège la sécurité des fonds des investisseurs. Par rapport à d'autres produits RWA, le seuil d'investissement d'USDY est relativement bas, car en plus de pouvoir souscrire en USDC sur la chaîne, il prend également en charge la participation par virement.
Bien que l'USDY soit soumis à certaines contraintes légales et qu'il présente un avantage en termes d'intérêts par rapport à d'autres stablecoins, son taux d'utilisation reste relativement faible.
OMMF (fonds de marché monétaire du gouvernement américain)
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds de marché monétaire (MMF) du gouvernement américain. Ce produit n'a pas encore été officiellement lancé, et plus de détails seront disponibles à l'avenir.
Flux Finance (plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. Selon les informations officielles, le taux d'utilisation des fonds de cette plateforme dépasse 85 %.
Flux Finance, en tant qu'un des trois canaux de rachat de produits RWA fournis par le projet, propose une nouvelle solution de liquidité pour le problème des coûts temporels liés aux rachats via le canal officiel. Cela est dû au fait que les rachats par le canal officiel ne peuvent pas être réalisés directement en chaîne, nécessitant d'attendre que le SPV des produits RWA vende le produit avant de pouvoir procéder au rachat, ce qui prend généralement entre 1 et 5 jours.
Actuellement, Flux Finance prend en charge le prêt de produits OUSG. USDY peut être transféré directement via le DEX en chaîne après sa création.
Jeton ONDO : l'utilisation future reste incertaine
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et a réalisé une offre publique sur Coinlist. Le jeton avait une période de verrouillage initiale d'un an, puis a été libéré mensuellement. Le jeton ONDO peut être utilisé pour le vote de gouvernance de Flux Finance.
Après un vote de la communauté en ligne, le jeton ONDO a été débloqué et mis en circulation le 18 janvier de cette année. Actuellement, le prix du jeton ONDO est de 0,27 USDT, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport au prix après le déblocage.
En même temps, Coinbase a ajouté Ondo Finance (ONDO) à sa feuille de route des actifs en ligne. Il est à noter que Coinbase n'est pas seulement un investisseur dans Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Cependant, récemment, l'adresse de l'équipe du projet a transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers l'échange, ce qui pourrait être pour faire du marché ou vendre, les investisseurs doivent rester vigilants.
Selon l'article officiel, le jeton ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance. Actuellement, la liaison spécifique entre le jeton ONDO et les produits RWA n'est pas claire, et il n'est pas exclu que le jeton ONDO soit utilisé comme moyen d'incitation pour des produits RWA tels que l'USDY à l'avenir. Il convient de noter que, parmi le total de jetons publiés, les investisseurs et la vente publique de Coinlist ne représentent que 16 %, tandis que 84 % de la répartition des jetons reste à préciser.
Si le jeton ONDO peut être combiné avec des produits RWA sur la plateforme Flux Finance, en utilisant le jeton ONDO comme incitation à la liquidité des produits RWA sur la blockchain, cela ne manquera pas de promouvoir l'entrée plus large des produits RWA dans le champ de vision des investisseurs en cryptomonnaie.
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FUDwatcher
· 07-02 16:46
Encore une fois, se faire prendre pour des cons.
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ProbablyNothing
· 07-02 16:46
Après deux mois de travail sur le RWA, c'est tout le profit que j'obtiens ?
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NFTRegretter
· 07-02 16:38
Encore une nouvelle chose pour se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
WhaleSurfer
· 07-02 16:36
RWA薄鱼 regarde vers le bas, il faut attendre un pullback.
L'essor d'Ondo Finance : La matrice de produits et les perspectives de jeton d'un nouveau venu dans la catégorie RWA.
Ondo Finance : une nouvelle étoile dans le domaine RWA, mais l'avenir du jeton reste incertain
Ces dernières années, les actifs du monde réel (RWA) sont considérés comme le moteur clé de DeFi 2.0, mais le seuil de participation reste élevé pour les investisseurs ordinaires. Comment prendre l'avantage dans ce domaine émergent ? Actuellement, il existe principalement deux façons : investir dans les jetons de projets RWA ou choisir des produits RWA avec un seuil d'entrée plus bas.
Pour la première méthode, les investisseurs doivent bien comprendre les fondamentaux du projet, la conception du produit et les mécanismes de contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour réaliser l'isolation des risques, il est donc important de s'assurer que ces entités respectent les lois et réglementations locales. Cette méthode est généralement le choix préféré des investisseurs en crypto et peut également offrir des rendements plus élevés.
La deuxième méthode implique l'achat direct de produits RWA, tels que des actifs tokenisés en dollars ou en obligations américaines. Ce type d'investissement offre généralement des rendements stables et présente des risques plus faibles, mais les produits actuellement disponibles sont limités et la plupart exigent de compléter le KYC et de satisfaire à des normes d'actifs élevées.
Dans ce contexte, Ondo Finance se distingue comme un projet RWA digne d'intérêt. Cet article explorera en profondeur le parcours de développement d'Ondo Finance, sa gamme de produits ainsi que la situation de ses jetons, afin d'offrir aux lecteurs un choix d'investissement potentiel en RWA.
La transformation d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, initialement axée sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur la chaîne ont considérablement diminué, ce qui a entraîné des bottlenecks dans le développement du projet. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se réorienter vers le secteur des RWA. Après un an d'efforts, selon les données de Defillama, Ondo Finance se classe actuellement troisième dans le domaine des RWA avec une valeur totale des fonds verrouillés (TVL) atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a pu émerger rapidement grâce à son design de produit unique. Le cœur des produits RWA réside dans la manière de connecter en toute sécurité et efficacement les actifs réels et virtuels, ainsi que dans la manière d'assurer la sécurité et la conformité du processus d'achat et de rachat des investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG (Obligations du Trésor américain)
OUSG est le produit phare d'Ondo Finance, représentant 1,17 milliard de dollars de TVL du projet. OUSG investit principalement dans l'ETF de bons du Trésor à court terme de BlackRock : iShares Short Treasury Bond ETF (SHV), tout en conservant une petite partie de USDC et USD comme réserve de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, se concentrant sur les investissements dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an. Selon les dernières données, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 USD, l'actif total est d'environ 18,4 milliards USD, et le taux de rendement annualisé est de 5,17 %, avec une note de crédit AA par S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annuel de 4,69 %. Les investisseurs peuvent acheter sur les réseaux Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant que gestionnaire de fonds, est responsable de la gestion des parts du SHV ETF correspondant à l'OUSG acheté par les investisseurs. Ondo I LP est une société américaine, ce qui favorise l'isolation des risques et protège les droits des investisseurs en cas de situations extrêmes.
En termes de frais, OUSG perçoit des frais de gestion de fonds de 0,15 %, jusqu'à 0,15 % pour payer les frais des gestionnaires de fonds, des auditeurs et d'autres prestataires de services. De plus, des frais de gestion d'ETF de 0,15 % doivent également être versés à BlackRock.
Cependant, le seuil d'investissement pour l'OUSG est relativement élevé. En plus de devoir compléter la vérification KYC, les investisseurs doivent également satisfaire aux exigences de "acheteurs qualifiés", c'est-à-dire détenir un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars. De plus, le montant minimum d'achat de l'OUSG est de 100 000 USDT.
Néanmoins, dans un environnement de marché baissier, investir dans des produits RWA, tels que les ETF de bons du Trésor américain à court terme avec un rendement annuel d'environ 5 %, reste un choix relativement sûr. Cela explique également pourquoi OUSG a connu une croissance rapide de sa TVL au cours de l'année écoulée, devenant ainsi le produit principal d'Ondo Finance.
USDY (taux d'intérêt en dollars)
USDY est un titre tokenisé garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. Contrairement à l'OUSG, le USDY est destiné aux investisseurs ordinaires, avec un montant minimum d'achat de seulement 500 dollars. Les investisseurs peuvent frapper et transférer des USDY sur la chaîne 40 à 50 jours après l'achat. Actuellement, le prix du USDY est de 1,02 dollar, avec un taux de rendement annuel de 5,10 %, et un TVL atteignant 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins traditionnels tels que USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un stablecoin générant des intérêts, pouvant être classé comme un stablecoin à revenu. Ce qui rend USDY unique, c'est son soutien par des banques traditionnelles et, selon les informations officielles, il est entièrement conforme aux exigences réglementaires américaines.
Étant donné que l'USDY peut circuler sur la chaîne après une certaine période, sa conception structurelle et son contrôle des risques sont particulièrement importants. Voici les principales conceptions et méthodes de régulation de l'USDY :
Conception structurelle : USDY est émis par Ondo USDY LLC en tant que SPV, géré séparément des actifs d'Ondo Finance, garantissant l'isolement des actifs de garantie USDY des risques financiers potentiels d'Ondo Finance.
Sur-collatéralisation : USDY utilise une position de première perte d'au moins 3 % pour atténuer les fluctuations à court terme des prix des obligations d'État américaines. Actuellement, le taux de sur-collatéralisation d'USDY est de 4,64 %.
Premier droit de priorité : Les investisseurs en USDY ont le premier droit de priorité sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État. Ankura Trust, en tant qu'agent de garantie, supervise les droits de sécurité des détenteurs de USDY.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust fournit des rapports de transparence quotidiens vérifiés de manière indépendante, détaillant la situation des actifs détenus.
Allocation d'actifs : L'objectif d'allocation d'actifs de l'USDY est de 65 % de dépôts bancaires et de 35 % de bons du Trésor américains à court terme, adoptant une stratégie d'investissement conservatrice pour maintenir la sécurité et la liquidité des fonds.
Conservation d'actifs : Les obligations d'État américaines soutenant l'USDY sont conservées dans les comptes de "conservation de liquidités" de Morgan Stanley et StoneX, garantissant la sécurité des actifs et évitant tout nouvel engagement.
Grâce à ces mesures, le produit USDY réduit efficacement les risques de projet et protège la sécurité des fonds des investisseurs. Par rapport à d'autres produits RWA, le seuil d'investissement d'USDY est relativement bas, car en plus de pouvoir souscrire en USDC sur la chaîne, il prend également en charge la participation par virement.
Bien que l'USDY soit soumis à certaines contraintes légales et qu'il présente un avantage en termes d'intérêts par rapport à d'autres stablecoins, son taux d'utilisation reste relativement faible.
OMMF (fonds de marché monétaire du gouvernement américain)
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds de marché monétaire (MMF) du gouvernement américain. Ce produit n'a pas encore été officiellement lancé, et plus de détails seront disponibles à l'avenir.
Flux Finance (plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. Selon les informations officielles, le taux d'utilisation des fonds de cette plateforme dépasse 85 %.
Flux Finance, en tant qu'un des trois canaux de rachat de produits RWA fournis par le projet, propose une nouvelle solution de liquidité pour le problème des coûts temporels liés aux rachats via le canal officiel. Cela est dû au fait que les rachats par le canal officiel ne peuvent pas être réalisés directement en chaîne, nécessitant d'attendre que le SPV des produits RWA vende le produit avant de pouvoir procéder au rachat, ce qui prend généralement entre 1 et 5 jours.
Actuellement, Flux Finance prend en charge le prêt de produits OUSG. USDY peut être transféré directement via le DEX en chaîne après sa création.
Jeton ONDO : l'utilisation future reste incertaine
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et a réalisé une offre publique sur Coinlist. Le jeton avait une période de verrouillage initiale d'un an, puis a été libéré mensuellement. Le jeton ONDO peut être utilisé pour le vote de gouvernance de Flux Finance.
Après un vote de la communauté en ligne, le jeton ONDO a été débloqué et mis en circulation le 18 janvier de cette année. Actuellement, le prix du jeton ONDO est de 0,27 USDT, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport au prix après le déblocage.
En même temps, Coinbase a ajouté Ondo Finance (ONDO) à sa feuille de route des actifs en ligne. Il est à noter que Coinbase n'est pas seulement un investisseur dans Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Cependant, récemment, l'adresse de l'équipe du projet a transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers l'échange, ce qui pourrait être pour faire du marché ou vendre, les investisseurs doivent rester vigilants.
Selon l'article officiel, le jeton ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance. Actuellement, la liaison spécifique entre le jeton ONDO et les produits RWA n'est pas claire, et il n'est pas exclu que le jeton ONDO soit utilisé comme moyen d'incitation pour des produits RWA tels que l'USDY à l'avenir. Il convient de noter que, parmi le total de jetons publiés, les investisseurs et la vente publique de Coinlist ne représentent que 16 %, tandis que 84 % de la répartition des jetons reste à préciser.
Si le jeton ONDO peut être combiné avec des produits RWA sur la plateforme Flux Finance, en utilisant le jeton ONDO comme incitation à la liquidité des produits RWA sur la blockchain, cela ne manquera pas de promouvoir l'entrée plus large des produits RWA dans le champ de vision des investisseurs en cryptomonnaie.