Le cycle du Bitcoin pourrait prendre fin : de l'enthousiasme des investisseurs détaillants à la domination des institutions
Depuis sa création, le prix du Bitcoin a montré une caractéristique cyclique évidente de quatre ans, se manifestant par un modèle de cycle de fortes hausses, de chutes brutales, puis de nouveaux sommets. Cependant, il y a des raisons de croire que cette régularité cyclique pourrait être en train de changer.
Pour comprendre cette transformation, il est d'abord nécessaire d'explorer les raisons de la formation du cycle de quatre ans. Cela peut principalement se résumer à trois aspects :
Mécanisme de réduction de moitié : environ tous les quatre ans (210000 blocs), la récompense de minage de Bitcoin est réduite de moitié. Ce mécanisme, en limitant l'offre, tend souvent à faire grimper les prix dans les années qui suivent. La rareté du Bitcoin est souvent mesurée par le ratio stock/flux (S2F), qui est actuellement d'environ 120, bien au-dessus des 60 environ pour l'or, et qui augmentera encore après chaque réduction de moitié.
Cycle de liquidité mondiale : Le prix du Bitcoin présente une forte corrélation avec la liquidité mondiale M2. Certains estiment que la liquidité suit également un schéma cyclique d'environ quatre ans, bien que sa précision ne soit pas aussi élevée que celle du mécanisme de halving du Bitcoin.
Facteurs psychologiques : chaque cycle haussier entraîne une nouvelle vague de popularité. L'attitude des gens envers Bitcoin a évolué de l'indifférence, du ridicule, de l'opposition à l'acceptation. Ce changement psychologique contribue à la reconnaissance accrue de la valeur de Bitcoin environ tous les quatre ans.
Cependant, l'influence de ces facteurs sur le prix du Bitcoin est en train de diminuer :
Effet de réduction de moitié : Avec l'augmentation de l'offre totale, l'impact de chaque réduction de moitié sur la proportion de l'offre supplémentaire devient de plus en plus faible. L'impact de la baisse de 25 % à 12,5 % est bien plus important que celui de la baisse de 0,8 % à 0,4 %.
Cycle de liquidité mondial : Bien qu'il reste un facteur d'influence, son rôle est en train de changer. Avec l'arrivée des investisseurs institutionnels, le comportement de trading a évolué. Les institutions ont tendance à détenir à long terme, les fluctuations de prix à court terme n'affectent pas facilement leurs décisions. De plus, l'augmentation des transactions de gré à gré a également réduit la volatilité des prix.
Facteurs psychologiques : avec l'acceptation croissante du Bitcoin, son prix tend à se stabiliser sur le plan psychologique. L'influence des investisseurs détaillants diminue, tandis que le pouvoir des institutions augmente, réduisant ainsi la volatilité globale.
En résumé, Bitcoin reste un actif très prometteur, mais son modèle de croissance passe d'une cyclicité à une croissance linéaire plus stable (sur une échelle logarithmique). La liquidité mondiale est devenue le principal moteur du marché actuel. Contrairement aux actifs traditionnels, Bitcoin a réalisé une pénétration ascendante, passant des investisseurs détaillants aux institutions mainstream. Ce chemin de développement unique permet au marché de se stabiliser progressivement au fur et à mesure de sa maturité, présentant un modèle d'évolution plus ordonné et réglementé.
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MindsetExpander
· Il y a 14h
Qui parle encore de ce cycle, c'est vieux pigeons, non ?
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MidnightGenesis
· Il y a 14h
off-chain données parleront, on peut voir quelques mystères dans la nuit.
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WalletDivorcer
· Il y a 14h
Que ce soit périodique ou non, les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons !
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CryptoPhoenix
· Il y a 14h
Enfin, les institutions rattrapent un couteau qui tombe, le printemps des investisseurs détaillants est-il arrivé ?
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BearEatsAll
· Il y a 14h
Deux mots, éparpillés.
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BankruptcyArtist
· Il y a 14h
Les investisseurs détaillants et les pigeons sont déjà sortis.
La fin du cycle de quatre ans de Bitcoin pourrait être imminente, avec les institutions en tête de ce nouveau paysage.
Le cycle du Bitcoin pourrait prendre fin : de l'enthousiasme des investisseurs détaillants à la domination des institutions
Depuis sa création, le prix du Bitcoin a montré une caractéristique cyclique évidente de quatre ans, se manifestant par un modèle de cycle de fortes hausses, de chutes brutales, puis de nouveaux sommets. Cependant, il y a des raisons de croire que cette régularité cyclique pourrait être en train de changer.
Pour comprendre cette transformation, il est d'abord nécessaire d'explorer les raisons de la formation du cycle de quatre ans. Cela peut principalement se résumer à trois aspects :
Mécanisme de réduction de moitié : environ tous les quatre ans (210000 blocs), la récompense de minage de Bitcoin est réduite de moitié. Ce mécanisme, en limitant l'offre, tend souvent à faire grimper les prix dans les années qui suivent. La rareté du Bitcoin est souvent mesurée par le ratio stock/flux (S2F), qui est actuellement d'environ 120, bien au-dessus des 60 environ pour l'or, et qui augmentera encore après chaque réduction de moitié.
Cycle de liquidité mondiale : Le prix du Bitcoin présente une forte corrélation avec la liquidité mondiale M2. Certains estiment que la liquidité suit également un schéma cyclique d'environ quatre ans, bien que sa précision ne soit pas aussi élevée que celle du mécanisme de halving du Bitcoin.
Facteurs psychologiques : chaque cycle haussier entraîne une nouvelle vague de popularité. L'attitude des gens envers Bitcoin a évolué de l'indifférence, du ridicule, de l'opposition à l'acceptation. Ce changement psychologique contribue à la reconnaissance accrue de la valeur de Bitcoin environ tous les quatre ans.
Cependant, l'influence de ces facteurs sur le prix du Bitcoin est en train de diminuer :
Effet de réduction de moitié : Avec l'augmentation de l'offre totale, l'impact de chaque réduction de moitié sur la proportion de l'offre supplémentaire devient de plus en plus faible. L'impact de la baisse de 25 % à 12,5 % est bien plus important que celui de la baisse de 0,8 % à 0,4 %.
Cycle de liquidité mondial : Bien qu'il reste un facteur d'influence, son rôle est en train de changer. Avec l'arrivée des investisseurs institutionnels, le comportement de trading a évolué. Les institutions ont tendance à détenir à long terme, les fluctuations de prix à court terme n'affectent pas facilement leurs décisions. De plus, l'augmentation des transactions de gré à gré a également réduit la volatilité des prix.
Facteurs psychologiques : avec l'acceptation croissante du Bitcoin, son prix tend à se stabiliser sur le plan psychologique. L'influence des investisseurs détaillants diminue, tandis que le pouvoir des institutions augmente, réduisant ainsi la volatilité globale.
En résumé, Bitcoin reste un actif très prometteur, mais son modèle de croissance passe d'une cyclicité à une croissance linéaire plus stable (sur une échelle logarithmique). La liquidité mondiale est devenue le principal moteur du marché actuel. Contrairement aux actifs traditionnels, Bitcoin a réalisé une pénétration ascendante, passant des investisseurs détaillants aux institutions mainstream. Ce chemin de développement unique permet au marché de se stabiliser progressivement au fur et à mesure de sa maturité, présentant un modèle d'évolution plus ordonné et réglementé.