Marché des Cryptoactifs : le "vrai" bull run n'a pas encore commencé
Récemment, le prix du Bitcoin est passé de 16 000 $ à 110 000 $, suscitant des discussions animées sur le marché. Cependant, après une analyse approfondie des performances du marché et des indicateurs macroéconomiques, il apparaît que le véritable bull run pourrait ne pas avoir encore commencé.
Malgré l'entrée massive des investisseurs institutionnels sur le marché, les jetons alternatifs affichent une performance globale médiocre, avec même plusieurs mini-bears sur cette période. Ce phénomène cache des raisons plus profondes.
En étudiant les facteurs moteurs des bull runs de Cryptoactifs de 2013, 2017 et 2021, nous avons constaté que la simple théorie des cycles de quatre ans ne peut pas complètement expliquer l'évolution du marché. En réalité, le mécanisme de liquidité macroéconomique est le véritable facteur clé qui pousse le marché.
Anneau de liquidité : Mécanisme d'afflux de fonds sur le marché des Cryptoactifs
Chaque grand bull run a été accompagné d'une injection massive de liquidités à l'échelle mondiale. Cette augmentation de liquidités provient de la régulation macroéconomique des banques centrales et des autorités fiscales, qui comprend principalement les mesures suivantes :
Baisse des taux d'intérêt
Assouplissement quantitatif
Orientation prospective
Réduire le taux de réserve obligatoire
Assouplir les exigences en capital
Politique de grâce des prêts
Mesures de soutien ou d'assistance bancaire
Dépenses fiscales massives
Opération de libération des fonds du compte général TGA du Trésor américain
Politique d'assouplissement quantitatif à l'étranger et liquidité mondiale
Outil de facilité de crédit d'urgence
Ces mesures ont non seulement fait grimper les prix des actifs traditionnels, mais ont également déclenché une frénésie spéculative. Les Cryptoactifs, en tant qu'actifs les plus risqués et ayant le plus de potentiel de hausse dans le système financier, deviennent souvent les plus grands bénéficiaires.
Douleurs économiques : les moteurs de l'anneau de liquidité
Le facteur clé qui sous-tend les mesures ci-dessus est la douleur économique. Les cas historiques incluent :
Crise financière de 2008-2009
L'effondrement dû à la pandémie de COVID-19 en 2020
Actuellement, bien que nous ayons été témoins d'une chute du marché boursier dans un court laps de temps, cela pourrait ne pas suffire à déclencher une injection de liquidités à grande échelle. Les données récentes de l'enquête sur l'emploi dans le secteur manufacturier montrent un chômage massif dans le secteur industriel, un indicateur qui est même pire que les situations de 2020 et 2008.
Les conditions de bull run ne sont pas encore mûres
Bien que le marché du chiffrement ait récemment connu une hausse, le véritable bull run n'a pas encore démarré. La majorité des leviers de liquidité restent en sommeil ou sont sous contrainte. Sans de nouvelles injections massives de liquidité, les conditions qui ont poussé à la frénésie par le passé ne sont plus présentes.
Cela explique pourquoi la récente hausse du marché est ordonnée, pilotée par l'adoption et dominée par des institutions, plutôt que par une frénésie provoquée par des particuliers. Il n'y a tout simplement pas suffisamment de fonds inemployés dans le système financier pour créer une frénésie bulle.
Indicateurs clés : M2 et PMI
Deux indicateurs qui restent en accord avec le bull run à long terme méritent d'être suivis :
M2 de l'offre monétaire (taux de croissance annuel) : suit la vitesse de croissance de la monnaie au sens large. Historiquement, une forte croissance monétaire a toujours été observée avant chaque hausse significative du marché. Actuellement, la croissance de M2 est essentiellement stable.
PMI manufacturier ISM : un indicateur fiable du cycle commercial. Lorsque le PMI est proche ou dépasse 60, les Cryptoactifs ont tendance à connaître une bull run. Cependant, dans ce cycle, l'indice PMI vient juste de dépasser légèrement 50 avant de retomber à nouveau.
Ces données indiquent que l'environnement macroéconomique n'a pas encore changé, donc nous n'avons pas encore vu de véritable frénésie du marché.
Conclusion : le bull run est encore en préparation
Chaque bull run en cryptoactifs a commencé par un important relâchement de liquidités lorsque l'économie macroéconomique était en difficulté. Actuellement, des douleurs économiques s'accumulent, mais aucune solution n'est encore apparue. Ce n'est que lorsque les difficultés économiques forceront les décideurs à agir que l'environnement nécessaire à la frénésie spéculative sera réellement formé.
À moins qu'une grande quantité de fonds n'afflue, le marché des Cryptoactifs restera essentiellement dans un état limité, bien qu'il puisse continuer à augmenter lentement. Un véritable bull run s'ouvrira lorsque la liquidité sera allumée, et non à l'avance.
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ChaudhryAli
· Il y a 19h
Regarder de près 🔍
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HashBandit
· Il y a 19h
à l'époque où je faisais du minage, nous avions de VRAIS bull runs... ce n'est que de la manipulation par des baleines smh
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SmartContractRebel
· Il y a 19h
Il y a encore des gens qui disent qu'il n'y a pas de bull run ? Tout le monde s'est levé.
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DegenGambler
· Il y a 19h
Dans cette situation de marché, si vous ne perdez pas, contentez-vous d'être heureux.
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screenshot_gains
· Il y a 20h
Pas de bull run, ça hausse de 7 fois.
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MevTears
· Il y a 20h
Ne joue pas avec les altcoins, joue avec la blockchain, ceux qui perdent le savent.
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TooScaredToSell
· Il y a 20h
Ne devinez pas, nous sommes toujours en marché baissier.
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ConfusedWhale
· Il y a 20h
Encore en attente d'un bull run, j'en peux plus d'attendre.
La bague de liquidité n'est pas allumée, le véritable bull run en chiffrement doit encore attendre.
Marché des Cryptoactifs : le "vrai" bull run n'a pas encore commencé
Récemment, le prix du Bitcoin est passé de 16 000 $ à 110 000 $, suscitant des discussions animées sur le marché. Cependant, après une analyse approfondie des performances du marché et des indicateurs macroéconomiques, il apparaît que le véritable bull run pourrait ne pas avoir encore commencé.
Malgré l'entrée massive des investisseurs institutionnels sur le marché, les jetons alternatifs affichent une performance globale médiocre, avec même plusieurs mini-bears sur cette période. Ce phénomène cache des raisons plus profondes.
En étudiant les facteurs moteurs des bull runs de Cryptoactifs de 2013, 2017 et 2021, nous avons constaté que la simple théorie des cycles de quatre ans ne peut pas complètement expliquer l'évolution du marché. En réalité, le mécanisme de liquidité macroéconomique est le véritable facteur clé qui pousse le marché.
Anneau de liquidité : Mécanisme d'afflux de fonds sur le marché des Cryptoactifs
Chaque grand bull run a été accompagné d'une injection massive de liquidités à l'échelle mondiale. Cette augmentation de liquidités provient de la régulation macroéconomique des banques centrales et des autorités fiscales, qui comprend principalement les mesures suivantes :
Ces mesures ont non seulement fait grimper les prix des actifs traditionnels, mais ont également déclenché une frénésie spéculative. Les Cryptoactifs, en tant qu'actifs les plus risqués et ayant le plus de potentiel de hausse dans le système financier, deviennent souvent les plus grands bénéficiaires.
Douleurs économiques : les moteurs de l'anneau de liquidité
Le facteur clé qui sous-tend les mesures ci-dessus est la douleur économique. Les cas historiques incluent :
Actuellement, bien que nous ayons été témoins d'une chute du marché boursier dans un court laps de temps, cela pourrait ne pas suffire à déclencher une injection de liquidités à grande échelle. Les données récentes de l'enquête sur l'emploi dans le secteur manufacturier montrent un chômage massif dans le secteur industriel, un indicateur qui est même pire que les situations de 2020 et 2008.
Les conditions de bull run ne sont pas encore mûres
Bien que le marché du chiffrement ait récemment connu une hausse, le véritable bull run n'a pas encore démarré. La majorité des leviers de liquidité restent en sommeil ou sont sous contrainte. Sans de nouvelles injections massives de liquidité, les conditions qui ont poussé à la frénésie par le passé ne sont plus présentes.
Cela explique pourquoi la récente hausse du marché est ordonnée, pilotée par l'adoption et dominée par des institutions, plutôt que par une frénésie provoquée par des particuliers. Il n'y a tout simplement pas suffisamment de fonds inemployés dans le système financier pour créer une frénésie bulle.
Indicateurs clés : M2 et PMI
Deux indicateurs qui restent en accord avec le bull run à long terme méritent d'être suivis :
Ces données indiquent que l'environnement macroéconomique n'a pas encore changé, donc nous n'avons pas encore vu de véritable frénésie du marché.
Conclusion : le bull run est encore en préparation
Chaque bull run en cryptoactifs a commencé par un important relâchement de liquidités lorsque l'économie macroéconomique était en difficulté. Actuellement, des douleurs économiques s'accumulent, mais aucune solution n'est encore apparue. Ce n'est que lorsque les difficultés économiques forceront les décideurs à agir que l'environnement nécessaire à la frénésie spéculative sera réellement formé.
À moins qu'une grande quantité de fonds n'afflue, le marché des Cryptoactifs restera essentiellement dans un état limité, bien qu'il puisse continuer à augmenter lentement. Un véritable bull run s'ouvrira lorsque la liquidité sera allumée, et non à l'avance.