Le marché des stablecoins est sur le point de croître pour atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2028, selon les stratèges de JPMorgan (JPM), une prévision qui chute bien en dessous de certaines des prévisions plus enthousiastes appelant à une capitalisation boursière de 1 trillion à 2 trillions de dollars dans le même délai, a déclaré la banque de Wall Street dans un rapport de recherche jeudi.
Dans la note dirigée par le stratège Nikolaos Panigirtzoglou, la banque a exposé une vision plus tempérée de la trajectoire du secteur, arguant que la demande crypto-native, et non l'adoption plus large des paiements, reste le principal moteur de l'utilisation des stablecoins.
« Nous jugeons les prévisions d'une expansion exponentielle de l'univers des stablecoins, passant de 250 milliards de dollars actuellement à 1 trillion-2 trillions de dollars dans les années à venir, comme étant beaucoup trop optimistes », a écrit l'équipe.
Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont la valeur est liée à un autre actif, tel que le dollar américain ou l'or. Ils jouent un rôle majeur sur les marchés des cryptomonnaies, fournissant entre autres une infrastructure de paiement, et sont également utilisés pour transférer de l'argent à l'international.
Selon les analystes de la banque, environ 88 % de la demande de stablecoin aujourd'hui provient d'activités natives à la cryptomonnaie, y compris le trading, la finance décentralisée (DeFi) en tant que garantie, et les fonds inactifs détenus par les entreprises de cryptomonnaie, les paiements ne représentant que 6 %.
Même sous des hypothèses généreuses, la croissance de l'utilisation des stablecoins dans les paiements n'augmenterait que marginalement la taille globale du marché, a déclaré le rapport.
JPMorgan a également écarté la probabilité d'un changement à grande échelle des dépôts bancaires traditionnels ou des fonds du marché monétaire vers des stablecoins, citant le manque de rendement et les frictions supplémentaires lors du passage entre la monnaie fiduciaire et la crypto.
Les analystes de la société ont contesté les comparaisons avec l'e-CNY de la Chine ou la montée d'Alipay et de WeChat Pay, en notant que ces systèmes sont centralisés et ne représentent pas le fonctionnement des stablecoins.
En fin de compte, la banque considère que la croissance modérée, alimentée par la crypto, est le chemin le plus réaliste pour les stablecoins, et non une histoire d'adoption massive.
Certain banques sont plus optimistes que JPMorgan concernant les perspectives des stablecoins.
La loi sur la guidance et l'établissement de l'innovation nationale pour les stablecoins américains (Genius) devrait être adoptée aux États-Unis dans les mois à venir, ce qui pourrait entraîner une augmentation presque dix fois supérieure de l'offre de stablecoins, a déclaré la banque d'investissement Standard Chartered dans un rapport de recherche en avril.
La législation américaine "légitimerait davantage l'industrie des stablecoins," ont écrit les analystes de la banque à l'époque, ajoutant que "nous estimons que cela ferait passer l'offre totale de stablecoins de 230 milliards de dollars aujourd'hui à 2 trillions de dollars d'ici la fin de l'année 2028."
Lire la suite : Le marché des stablecoins pourrait atteindre 2T$ d'ici fin 2028 : Standard Chartered
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JPMorgan prévoit que le marché des jetons stables atteindra 500 milliards de dollars d'ici 2028, bien en deçà des prévisions optimistes.
Le marché des stablecoins est sur le point de croître pour atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2028, selon les stratèges de JPMorgan (JPM), une prévision qui chute bien en dessous de certaines des prévisions plus enthousiastes appelant à une capitalisation boursière de 1 trillion à 2 trillions de dollars dans le même délai, a déclaré la banque de Wall Street dans un rapport de recherche jeudi.
Dans la note dirigée par le stratège Nikolaos Panigirtzoglou, la banque a exposé une vision plus tempérée de la trajectoire du secteur, arguant que la demande crypto-native, et non l'adoption plus large des paiements, reste le principal moteur de l'utilisation des stablecoins.
« Nous jugeons les prévisions d'une expansion exponentielle de l'univers des stablecoins, passant de 250 milliards de dollars actuellement à 1 trillion-2 trillions de dollars dans les années à venir, comme étant beaucoup trop optimistes », a écrit l'équipe.
Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont la valeur est liée à un autre actif, tel que le dollar américain ou l'or. Ils jouent un rôle majeur sur les marchés des cryptomonnaies, fournissant entre autres une infrastructure de paiement, et sont également utilisés pour transférer de l'argent à l'international.
Selon les analystes de la banque, environ 88 % de la demande de stablecoin aujourd'hui provient d'activités natives à la cryptomonnaie, y compris le trading, la finance décentralisée (DeFi) en tant que garantie, et les fonds inactifs détenus par les entreprises de cryptomonnaie, les paiements ne représentant que 6 %.
Même sous des hypothèses généreuses, la croissance de l'utilisation des stablecoins dans les paiements n'augmenterait que marginalement la taille globale du marché, a déclaré le rapport.
JPMorgan a également écarté la probabilité d'un changement à grande échelle des dépôts bancaires traditionnels ou des fonds du marché monétaire vers des stablecoins, citant le manque de rendement et les frictions supplémentaires lors du passage entre la monnaie fiduciaire et la crypto.
Les analystes de la société ont contesté les comparaisons avec l'e-CNY de la Chine ou la montée d'Alipay et de WeChat Pay, en notant que ces systèmes sont centralisés et ne représentent pas le fonctionnement des stablecoins.
En fin de compte, la banque considère que la croissance modérée, alimentée par la crypto, est le chemin le plus réaliste pour les stablecoins, et non une histoire d'adoption massive.
Certain banques sont plus optimistes que JPMorgan concernant les perspectives des stablecoins.
La loi sur la guidance et l'établissement de l'innovation nationale pour les stablecoins américains (Genius) devrait être adoptée aux États-Unis dans les mois à venir, ce qui pourrait entraîner une augmentation presque dix fois supérieure de l'offre de stablecoins, a déclaré la banque d'investissement Standard Chartered dans un rapport de recherche en avril.
La législation américaine "légitimerait davantage l'industrie des stablecoins," ont écrit les analystes de la banque à l'époque, ajoutant que "nous estimons que cela ferait passer l'offre totale de stablecoins de 230 milliards de dollars aujourd'hui à 2 trillions de dollars d'ici la fin de l'année 2028."
Lire la suite : Le marché des stablecoins pourrait atteindre 2T$ d'ici fin 2028 : Standard Chartered
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