Eurex Clearing lance une solution de collateral basée sur la DLT pour la marge

HomeNews* Eurex Clearing accepte désormais les garanties basées sur la DLT pour les exigences de marge.

• L'initiative utilise la plateforme HQLAX pour permettre des transferts de garantie plus rapides.
• Le régulateur allemand BaFin a approuvé la solution plus tôt cette année.
• Les grandes institutions financières, y compris Clearstream, Euroclear, BNY, BNP Paribas, Citi et JP Morgan, se sont intégrées à la plateforme.
• D'autres chambres de compensation, telles que le CME, le DTCC et l'ICE, explorent des solutions similaires. Eurex Clearing, une chambre de compensation de dérivés de premier plan, prend désormais en charge la technologie de registre distribué (DLT) pour les garanties liées aux exigences de marge dans les opérations en direct. Après avoir reçu l'approbation du régulateur allemand BaFin en janvier, Eurex a lancé sa solution de garantie numérique pour améliorer la rapidité et la flexibilité de la gestion des garanties.

• Publicité - À la fin de l'année dernière, Eurex a rapporté détenir environ 70 milliards de dollars en marge initiale. En juin, le montant notionnel total en circulation a atteint 50,6 trillions de dollars. L'approche numérique est alimentée par la plateforme HQLAX, qui enregistre les transactions de garantie sur un grand livre numérique.

Traditionnellement, la mise en gage de titres en tant que garantie signifie les transférer de la banque d'un membre de compensation au dépositaire de la chambre de compensation. Ce processus peut engendrer des délais, en particulier en dehors des heures d'ouverture standard. Le système basé sur la DLT, en revanche, conserve les garanties auprès de leur dépositaire d'origine et enregistre le gage numériquement. Cela permet un transfert instantané vers Clearstream Banking Luxembourg, un sous-dépositaire et société sœur de Eurex.

Les principaux acteurs de l'industrie se sont connectés à la nouvelle plateforme. Cela inclut des agents tri-partites et des dépositaires européens majeurs tels que Clearstream, Euroclear, BNY, BNP Paribas, Citi et JP Morgan. Cette collaboration permet un large accès au marché à la solution de garantie numérique.

Bien que la plateforme HQLAX n'utilise pas directement la tokenisation, son registre numérique a un effet similaire à celui d'autres projets de garantie basés sur des tokens. De plus, d'autres chambres de compensation—y compris CME, DTCC et ICE—prévoient ou développent des systèmes similaires basés sur la DLT.

Cette initiative vise à améliorer l'efficacité et la mobilité des garanties sur les marchés financiers, avec un potentiel pour rationaliser les opérations de back-office et réduire les délais de règlement.

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