La frénésie de staking de Wall Street

Source : TOKEN DISPATCH

Compilation : Blockchain en termes simples

En 1688, des capitaines se sont réunis au café Edward Lloyd à Londres pour trouver des personnes prêtes à assurer leurs voyages. Des marchands riches signaient à la main sous les détails des navires, devenant ainsi des "souscripteurs", garantissant ces voyages à haut risque avec leur richesse personnelle.

Plus l'assureur a de crédibilité, plus la sécurité de l'ensemble de la navigation est élevée. Plus le système est sécurisé, plus les affaires attirées sont nombreuses. C'est une transaction simple : fournir du capital, réduire les risques pour tous, et obtenir une part des bénéfices.

En lisant le nouvel avis de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il est clair que les cryptomonnaies ne sont qu'une numérisation du modèle inventé par les souscripteurs de café - les gens gagnent des rendements en mettant des actifs en risque, rendant ainsi l'ensemble du système plus sûr et plus fiable.

Staking. Oui, ça revient.

Le 29 mai 2025, tout a changé. Ce jour-là, le gouvernement américain a clairement indiqué que le staking ne vous mettrait pas dans des problèmes juridiques. Tout d'abord, revenons sur pourquoi cela est si important actuellement.

Dans le staking, vous verrouillez des TOKEN pour aider à protéger la sécurité du réseau et obtenir des rendements stables.

Les validateurs utilisent les Token stakés pour valider les transactions, proposer de nouveaux blocs et maintenir le bon fonctionnement de la blockchain. En retour, le réseau leur paie avec des Token nouvellement frappés et des frais de transaction.

Sans stakers, un réseau de preuve d'enjeu comme Ethereum s'effondrera.

Bien sûr, vous pouvez miser des Token, mais personne ne sait si la SEC viendra un jour frapper à votre porte, affirmant que vous procédez à une émission de titres non enregistrée. Cette incertitude réglementaire pousse de nombreuses institutions à rester en dehors du marché, admirant les petits investisseurs qui misent et réalisent un rendement annualisé de 3 à 8 %.

Grande vague de staking

Le 3 juillet, Rex-Osprey Solana + ETF de Staking a été lancé officiellement, devenant le premier fonds aux États-Unis à offrir une exposition directe aux cryptomonnaies tout en incluant des récompenses de staking. Ce fonds détient des SOL par l'intermédiaire d'une filiale aux Îles Caïmans et utilise au moins la moitié de ses avoirs pour le staking.

« Premier ETF cryptographique de staking aux États-Unis », a déclaré Rex Shares.

Ils ne sont pas les seuls.

Robinhood vient de lancer un service de staking crypto pour les clients américains, avec un premier support pour Ethereum et Solana. Kraken a ajouté le staking Bitcoin via le protocole Babylon, permettant aux utilisateurs de détenir du BTC sur la chaîne native tout en générant des revenus.

VeChain a lancé un programme de staking StarGate de 15 millions de dollars. Même Bit Digital a abandonné toute son activité de minage de Bitcoin pour se concentrer sur le staking d'Ethereum.

Qu'est-ce qui a changé maintenant ?

deux grandes percées réglementaires

Premièrement, les directives de mise en gage de la SEC de mai 2025.

Il est clairement indiqué que si vous misez votre cryptomonnaie pour aider à faire fonctionner la blockchain, cela est tout à fait légal et n'est pas considéré comme un investissement à haut risque ou un titre.

Cela couvre le staking personnel, le fait de déléguer des Tokens à d'autres, ou de staker via des plateformes de trading de confiance, tant que votre staking soutient directement le réseau. Cela exclura la plupart des activités de staking de la définition de "contrat d'investissement" dans le "test Howey". Cela signifie que vous n'avez plus à vous soucier de violer accidentellement des réglementations d'investissement complexes en stakant et en gagnant des récompenses.

La seule mise en garde est que quiconque promet de garantir des profits, en particulier en mélangeant le staking et le prêt, ou en utilisant des termes fantaisistes tels que "DeFi bundle guarantee returns" ou "yield farming", pourrait causer des problèmes.

Deuxièmement, la loi CLARITY.

Il s'agit d'un projet de loi présenté au Congrès, visant à clarifier quelle agence gouvernementale est responsable de la régulation des différents actifs numériques. Il protège particulièrement ceux qui gèrent des nœuds, qui mettent en jeu ou qui utilisent des portefeuilles auto-hébergés, afin qu'ils ne soient pas considérés comme des courtiers de Wall Street.

Le projet de loi introduit une nouvelle catégorie de biens numériques appelée "actifs de contrat d'investissement" et établit des critères pour classer les actifs numériques en tant que titres (régulés par la SEC) ou marchandises (régulées par la CFTC). Le projet de loi définit également un processus pour la "maturation" des projets blockchain ou des TOKEN, permettant leur transition de la régulation de la SEC à celle de la CFTC, et fixe des délais pour l'examen par la SEC afin d'éviter des retards indéfinis.

Alors, que signifie cela pour vous ?

Maintenant, vous pouvez miser des cryptomonnaies aux États-Unis avec plus de confiance, grâce aux orientations de la SEC. Si le projet de loi CLARITY est adopté, le staking et la participation aux cryptomonnaies deviendront plus simples et plus sûrs.

Les récompenses de staking doivent toujours être déclarées comme des revenus ordinaires lorsque vous obtenez la "disposition et le contrôle". Si vous vendez ensuite les récompenses et réalisez un profit, vous devrez payer des impôts sur les gains en capital. Tous les revenus de staking, quelle que soit leur taille, doivent être déclarés à l'IRS.

Qui est au centre de l'attention ? Ethereum.

Non, le prix est toujours d'environ 2500 dollars.

@Beeple

Bien que le prix ne soit pas éblouissant, les données de staking d'Ethereum montrent un changement significatif. Le nombre d'ETH stakés a atteint un niveau record, dépassant 35 millions, représentant près de 30 % de l'offre totale en circulation. Bien que cette tendance dure depuis plusieurs mois, ces infrastructures sont devenues soudainement plus importantes.

@Dune

Que se passe-t-il dans le conseil d'administration de l'entreprise ?

BitMine Immersion Technologies a récemment levé 250 millions de dollars pour acheter et staker de l'Ethereum, avec Tom Lee de Fundstrat comme président. L'entreprise parie que les récompenses de staking, associées à une potentielle appréciation des prix, surpasseront les performances des actifs obligataires traditionnels.

La stratégie de double mise de SharpLink Gaming a permis d'étendre son trésor ETH à 198 167 pièces, tout en stakant 100 % de ses avoirs. Rien qu'en une semaine de juin, ils ont gagné 102 ETH en récompenses de staking. Il suffit de verrouiller le Token pour obtenir des fonds gratuits.

En attendant, les émetteurs d'ETF Ethereum font la queue pour obtenir l'approbation des stakages. Les analystes de Bloomberg prédisent qu'il y a jusqu'à 95 % de chances que les ETF de stakage obtiennent le feu vert des régulateurs dans les mois à venir. Le responsable des actifs numériques de BlackRock a qualifié le stakage de "révolution majeure" pour l'ETF Ethereum, et il n'a peut-être pas tort.

Si elles sont approuvées, ces ETF de staking pourraient inverser la tendance des sorties de fonds qui a affecté les fonds Ethereum depuis leur lancement. Maintenant que l'on peut obtenir à la fois une exposition au prix et des rendements, pourquoi se contenter uniquement d'une exposition au prix ?

@VitalikButerin

Parler de la cryptomonnaie avec le langage de Wall Street

Depuis des années, la finance traditionnelle a du mal à comprendre la proposition de valeur des cryptomonnaies. Or numérique ? Peut-être. Monnaie programmable ? Cela semble complexe. Applications décentralisées ? Quel est le problème avec les applications centralisées ?

Mais les rendements ? Wall Street comprend les rendements. Bien sûr, les taux des obligations ont rebondi depuis le creux proche de zéro en 2020, le rendement des obligations d'État à un an étant d'environ 4 %. Mais un fonds crypto régulé, qui peut générer un rendement annualisé de 3-5 % grâce à la protection du réseau, tout en offrant un potentiel d'appréciation des actifs sous-jacents ? Cela semble très attrayant.

Cela concerne la légalité. Lorsque les fonds de pension peuvent acheter une exposition à l'Ethereum par le biais d'ETF réglementés et obtenir des bénéfices grâce à des réseaux protégés, c'est une grande chose.

L'effet de réseau est déjà visible. Avec la participation croissante des institutions au staking, le réseau devient plus sûr. Plus le réseau est sûr, plus il attire d'utilisateurs et de développeurs. À mesure que le taux d'adoption augmente, les frais de transaction augmentent, et les récompenses de staking augmentent également. C'est un cercle vertueux qui bénéficie à tous les participants.

Vous n'avez pas besoin de comprendre la technologie blockchain ou de croire en la décentralisation pour apprécier un actif qui vous rémunère pour détenir des actifs. Vous n'avez pas besoin de croire en l'économie autrichienne ou de ne pas faire confiance aux banques centrales pour apprécier un capital productif. Vous devez simplement comprendre que le réseau a besoin de sécurité, et que les fournisseurs de sécurité devraient être rémunérés.

Aujourd'hui, c'est tout. À la semaine prochaine, pour une autre discussion approfondie.

À ce moment-là… hodl tight.

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