Explorer sept protocoles de Finance décentralisée avec des revenus réels

Dans le domaine de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité grâce à de généreuses récompenses en tokens. Bien que cette pratique puisse offrir des rendements élevés à court terme, elle comporte également des problèmes potentiels :

1. Si l'émission de jetons dépasse la création de valeur, le système aura du mal à se maintenir.

2. Les utilisateurs manquent de loyauté et pourraient se tourner vers d'autres nouveaux projets lorsque les incitations diminuent.

Une combinaison d'une forte émission de tokens et de faibles revenus de protocole peut entraîner une baisse du prix des tokens. Les utilisateurs de Finance décentralisée prennent progressivement conscience que ce qui a vraiment de la valeur, ce sont les protocoles capables de générer des flux de trésorerie.

Alors, quel est le véritable protocole qui génère des rendements réels ? Les principales caractéristiques incluent :

1. Le produit a un haut degré d'adéquation au marché, avec un volume d'utilisation stable, quelle que soit la condition du marché.

2. Générer des revenus on-chain grâce aux produits.

3. Les revenus doivent être supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de tokens, afin de maintenir la durabilité.

4. Payer les rendements avec des actifs fiables tels que l'ETH ou des stablecoins.

Voici 7 protocoles de Finance décentralisée qui répondent à ces critères :

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de rendement réel axé sur les obligations. Les utilisateurs peuvent gagner des dividendes en ETH en verrouillant des BTRFLY, les revenus proviennent de son pool de liquidités et de son écosystème de produits.

2. Gains Network sur Polygon

C'est une plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant un effet de levier allant jusqu'à 150x pour les cryptomonnaies, les actions et le forex. Actuellement, elle propose le DAI Vault et le minage de liquidité GNS-DAI, tandis que le staking de GNS en tant que monnaie unique sera bientôt disponible.

3. Umami (Arbitrum)

Les utilisateurs peuvent déposer des UMAMI dans mUMAMI pour gagner environ 5 % de rendement annuel en WETH à partir des revenus du protocole. Ils peuvent également obtenir des rendements plus élevés grâce à la capitalisation composée de mUmami.

Le pool GLP/TCR USDC offre un rendement annuel d'environ 20%, en percevant des frais via GMX et en couvrant le risque de volatilité du marché.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira propose plusieurs produits, y compris la plateforme de liquidation Orca, l'échange décentralisé Fin, le cœur de l'écosystème Blue et le stablecoin USK. En staking KUJI, vous pouvez gagner une partie des revenus du protocole, actuellement d'environ 0,49 % par an. Avec l'expansion de l'écosystème, le rendement devrait augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX leader sur Avalanche. Stakez JOE pour des récompenses en stablecoin USDC. Le protocole prélève des frais de 0,05 % sur chaque transaction, qui sont convertis en stablecoin et répartis toutes les 24 heures aux détenteurs de sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Application DeFi innovante, permettant de créer des actifs synthétiques et de négocier des actifs du monde réel sur la chaîne. En stakant SNX, vous pouvez obtenir :

1. Revenus en sUSD provenant des échanges de contrats à terme Kwenta, d'options Lyra, etc.
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisés, offrant un effet de levier allant jusqu'à 30 fois. 30 % des frais prélevés sur les transactions et le trading à effet de levier sont convertis en ETH/AVAX et distribués aux stakers de GMX. C'est le DApp numéro un sur Arbitrum, avec un taux d'utilisation en constante augmentation.

Outils de recherche de projet

• TokenTerminal / CryptoFees: Trouver les sources de revenus
• Dune Analytics : analyser les données du protocole
• Messari: informations sur l'approvisionnement en tokens
• Tableau de bord interne du protocole

Lors de l'évaluation d'un projet, il est nécessaire de prendre en compte les questions suivantes :

• Source de revenus ?
• Taille des revenus du protocole ?
• Approvisionnement et émission de jetons ?
• Mode de paiement des revenus ?
• Attraction du réseau ?

Avertissement de risque

1. Le modèle de partage des revenus de certains protocoles peut être soumis à des risques réglementaires.
2. La plupart des projets sont basés sur l'ingénierie financière, tels que les contrats et les options, ce qui entraîne une certaine complexité.

Les investisseurs doivent bien comprendre le modèle du projet et les risques, et prendre des décisions avec prudence.