Comprendre BTCFi : du Lending au Staking, créez votre propre banque mobile Bitcoin

Résumé

Avec le statut croissant du Bitcoin sur les marchés financiers, le domaine du BTCFi devient rapidement le fer de lance de l'innovation en matière de cryptomonnaies. Ce rapport de recherche analyse en profondeur plusieurs axes clés du BTCFi, y compris les stablecoins, les services de prêt, les services de staking, les services de re-staking, ainsi que la combinaison de la finance centralisée et décentralisée.

Le rapport présente d'abord la taille et le potentiel de croissance du marché BTCFi, en soulignant l'impact de la participation des investisseurs institutionnels sur le marché. Ensuite, il explore en détail les domaines clés tels que les mécanismes des stablecoins, les plateformes de prêt et les services de staking. De plus, le rapport examine le modèle CeDeFi, qui combine la sécurité de la finance centralisée et la flexibilité de la finance décentralisée, afin d'offrir aux utilisateurs une expérience de services financiers plus pratique.

Enfin, le rapport révèle les avantages uniques et les risques potentiels de BTCFi par rapport à d'autres domaines de la finance cryptographique en comparant la sécurité, le rendement et la richesse écologique de différentes classes d'actifs. Avec le développement continu du domaine BTCFi, on s'attend à un afflux accru d'innovations et de capitaux, renforçant davantage la position de leadership de Bitcoin dans le secteur financier.

Aperçu de la piste BTCfi

BTCFi (Bitcoin Finance) est une série d'activités financières centrées sur Bitcoin, y compris le prêt de Bitcoin, le staking, le trading, les futures et les produits dérivés. Selon les prévisions, d'ici 2030, la taille du marché de BTCFi pourrait atteindre 12 000 milliards de dollars. Au cours de la dernière décennie, le marché de BTCFi a montré un potentiel de croissance significatif, attirant de plus en plus d'institutions.

Cet article explorera en profondeur plusieurs domaines populaires du marché financier des cryptomonnaies, y compris le prêt de Bitcoin, les jetons stables, les services de staking, les services de re-staking et le CeDeFi. Grâce à une présentation et une analyse détaillées de ces domaines, nous comprendrons leurs mécanismes de fonctionnement, le développement du marché, les principales plateformes et produits, les mesures de gestion des risques, ainsi que les tendances de développement futures.

Segmentation de la piste BTCFi

1. Stablecoin stablecoins

Une stablecoin est une cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable, généralement liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs de valeur. En fonction du degré de centralisation, on peut les classer en stablecoins centralisés (comme USDT, USDC) et stablecoins décentralisés (comme DAI, FRAX). En fonction du type de garantie, on peut les classer en garantie fiduciaire/matérielle, garantie en actifs cryptographiques et garantie insuffisante.

Dans l'écosystème BTC, les projets de stablecoins décentralisés méritent une attention particulière. Voici quelques projets représentatifs :

Projet un, Bitsmiley Protocol

• Premier projet de stablecoin natif de l'écosystème BTC
• Basé sur le cadre Fintegra, composé de la stablecoin surcollatéralisée décentralisée bitUSD et d'un protocole de prêt sans confiance natif.
• Le 1er mai 2024, Alphanet sera lancé sur BitLayer

Projet deux, Bamk.fi (NUSD)

• Émission de NUSD (Nakamoto Dollar), est un dollar synthétique sur Bitcoin L1.
• Réalisé en deux étapes : la première étape est soutenue par l'USDe 1:1, la deuxième étape est soutenue par une position Bitcoin neutre en delta.

Projet trois, Yala Labs

• Grâce à une infrastructure modulaire construite de manière autonome, le jeton stable $YU peut circuler librement entre divers écosystèmes.
• Les produits principaux incluent le jeton stable sur-collatéralisé $YU et Metamint

Projet quatre, Satoshi Protocol

• Premier protocole de stablecoin CDP de l'écosystème BTC, basé sur l'écosystème BEVM
• Les utilisateurs peuvent déposer des actifs générant des intérêts basés sur BTC tels que BTC et LST, afin de frapper des stablecoins en dollars $SAT avec un taux de garantie minimum de 110 %.

Projet cinq, BTU

• Premier projet de stablecoin décentralisé dans l'écosystème Bitcoin, utilisant le modèle de coffre de dette collatérisée (CDP)
• Aucune passerelle inter-chaînes requise, toutes les opérations sont effectuées au sein du réseau Bitcoin.

2. Prêt

Le prêt de Bitcoin (BTC Lending) est un service financier qui permet d'obtenir un prêt en utilisant des Bitcoins comme garantie ou de gagner des intérêts en prêtant des Bitcoins. Voici quelques projets représentatifs :

Projet 1, Liquidium

• Un protocole de prêt P2P fonctionnant sur Bitcoin, permettant aux utilisateurs d'utiliser des actifs Ordinals et Runes natifs comme garantie pour emprunter et prêter des Bitcoins natifs.
• Compléter le prêt de Bitcoin de manière sécurisée et non custodiale grâce aux PSBT et DLC sur Bitcoin L1.

Projet Deux, Shell Finance

• Protocole de stablecoin basé sur BTC L1, prenant en charge l'utilisation de BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20 et actifs ARC-20 comme collatéral pour obtenir $bitUSD
• Utiliser un système de pools peer-to-peer pour maximiser l'utilisation.

3. Staking赛道

Le staking (Staking) est généralement reconnu pour ses caractéristiques de sécurité et de rendement stable. Voici un projet représentatif :

Projet un, Babylon

• Blockchain de couche 1 fondée par le professeur David Tse de l'université de Stanford
• Il est possible de verrouiller des Bitcoins sur le réseau principal de Bitcoin pour fournir de la sécurité à d'autres chaînes de consommation POS, tout en obtenant des revenus de staking sur le réseau principal de Babylon ou sur la chaîne de consommation POS.
• Utiliser UTXO pour réaliser des contrats de staking, appelé staking à distance (Remote Staking)

4. Restaking赛道

Sur la base du staking, le ReStaking consiste à utiliser des actifs de jetons de staking liquides pour staker auprès de validateurs sur d'autres réseaux et blockchains afin d'obtenir des rendements supplémentaires. Voici quelques projets représentatifs :

Projet un, Chakra

• Infrastructure de règlement modulaire innovante utilisant la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance
• Les utilisateurs peuvent staker des Bitcoins en un clic et participer à davantage d'opportunités de revenus de liquidité, y compris les projets LST/LRT de l'écosystème Babylon.

Projet Deux, Bedrock

• Protocole de réengagement de liquidité multi-actifs
• Fournir aux utilisateurs des services de niveau institutionnel, avec une valeur totale de mise en gage de plus de 200 millions de dollars jusqu'au 2 mai.

5. Gestion décentralisée

Avec l'annonce de BitGO, l'entité derrière wBTC, concernant la remise du contrôle de wBTC, les discussions sur la sécurité de WBTC se sont intensifiées. Voici une présentation de quelques projets connexes :

• WBTC : la première et la plus largement adoptée des formes de Bitcoin encapsulé
• tBTC : vous pouvez envisager d'échanger WBTC contre tBTC, puis de le convertir à nouveau en BTC natif.
• FBTC : un actif synthétique de nouvelle génération, ancré 1:1 avec BTC, supportant la circulation de BTC sur toute la chaîne.
• dlcBTC : Bitcoin sur Ethereum sous forme de jeton non garanti

6. Cedefi

CeDeFi est un service financier qui combine les caractéristiques de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Voici quelques projets représentatifs :

Projet 1, Solv Protocol

• Matrice de liquidité Bitcoin unifiée, visant à unifier la liquidité décentralisée de milliers de milliards de dollars via SolvBTC
• SolvBTC est la couche de liquidité de Bitcoin, actuellement lancée sur Ethereum, la chaîne BNB, Arbitrum et la chaîne Merlin.

Projet Deux, Bouncebit

• Chaîne de Restaking BTC, entièrement compatible EVM, avec un design de produit CeDeFi
• Prend en charge la conversion transparente de BTC pur en des formes plus flexibles, telles que BTCB sur la chaîne BNB et Wrapped Bitcoin (WBTC)

Projet trois, Lorenzo protocol

• Couche financière de liquidité BTC basée sur Babylon
• Tokeniser les jetons Bitcoin stakés en jetons de capital liquide (LPT) et jetons d'accumulation de revenus (YAT)

7. DEX AMM Échange

Le DEX AMM Swap est un mécanisme d'échange décentralisé fonctionnant sur la blockchain. Voici quelques projets représentatifs :

Projet un, Bitflow

• Se concentrer sur le rendement durable du BTC, en utilisant des technologies telles que PSBT, les échanges atomiques, AMM et des solutions Layer-2 comme Stacks pour le trading de BTC, jetons stables, etc.
• Localisation est DEX (échange décentralisé), construit sur Stacks

Projet deux, Dotswap

• DEX AMM natif sur le réseau principal BTC, prenant en charge des actifs tels que Runes, BRC 20, ARC 20 et le tout dernier CAT 20
• Supporté par MMM (matrice de signatures multiples à plusieurs niveaux)

Projet trois, Unisat AMM Swap

• Se concentrer sur les applications de portefeuille Ordinals et brc-20, basées sur le carnet de commandes pour réaliser les transactions sur le marché des inscriptions.

Comparaison des différentes classes d'actifs

Comparaison de la sécurité

• L'écosystème BTC accorde une attention beaucoup plus grande à la "sécurité" que les autres écosystèmes.
• ETH présente des risques systémiques tels que le risque de centralisation excessive et le risque de ruée.
• Solana a de nombreux facteurs externes, ce qui rend le prix du jeton plus susceptible de fluctuer par rapport à Ethereum.
• BTC en tant que système POW n'existe principiellement pas ces problèmes, mais il est toujours nécessaire de rester vigilant face aux risques systémiques.

Comparaison des rendements

• Les rendements et les sources de revenus des principaux projets/protocoles ETHfi, SOLfi et BTCfi présentent chacun leurs propres caractéristiques.
• BTCFi a un potentiel plus grand que ETHFi et SolFi, car BTCFi est encore une mer bleue.

richesse écologique

• L'écosystème ETH comprend plusieurs domaines tels que Defi, NFT, RWA et Restake.
• Les DEX Raydium et la solution de liquidité Kamino Finance sur Solana sont des projets de premier plan.
• L'écosystème BTCFi est en phase d'explosion, de nombreux projets émergent constamment, y compris Layer 2.

Conclusion

Avec le développement continu de l'écosystème BTCFi, nous avons été témoins d'une saine concurrence entre les protocoles, une concurrence qui réduit non seulement le risque de centralisation, mais favorise également la maturité et la diversité de l'ensemble de l'écosystème Bitcoin. En regardant vers l'avenir, BTCFi continuera d'agir en tant que moteur d'innovation dans le domaine de la finance cryptographique, propulsant le réseau Bitcoin vers des applications financières de niveau supérieur et une participation mondiale accrue. Avec les progrès technologiques continus et l'expansion soutenue du marché, BTCFi est appelé à devenir le pont entre la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, offrant aux utilisateurs du monde entier des services financiers plus riches, sûrs et efficaces.