RWAfi: La direction Alpha la plus claire dans le domaine de la Blockchain pour les dix prochaines années

La plateforme de recherche RWA indique que la taille totale du marché RWA dépasse actuellement 15 milliards de dollars. Fidelity prévoit que ce chiffre doublera pour atteindre 30 milliards de dollars d'ici 2025, tandis que BlackRock est encore plus optimiste, s'attendant à ce que la valeur des actifs tokenisés atteigne 10 000 milliards de dollars d'ici les années 2030.

En d'autres termes, l'espace de croissance potentiel du récit RWA au cours des 7 prochaines années pourrait dépasser 700 fois. Mais derrière cela se cache une question centrale : qui va réellement capturer la valeur ajoutée de ce récit énorme ?

C'est aussi un problème de plusieurs milliards de dollars auquel le secteur RWA devra faire face à l'avenir, et la réponse pourrait se cacher dans l'infrastructure entourant la blockchain RWAfi.

RWAfi: L'opportunité historique de RWA

Transférer des actifs du monde réel (RWA) sur la chaîne n'est en réalité que la première étape de la tokenisation, loin d'être suffisante pour libérer son véritable potentiel. Pour réaliser davantage la libération de valeur sur la chaîne, une architecture technique de base plus efficace, un ensemble d'outils d'infrastructure ouverts et une collaboration d'écosystème complète sont nécessaires.

La tokenisation des RWA nécessite non seulement des percées technologiques, mais aussi un ensemble complet de cadres de services autour du cycle de vie des actifs RWA, en particulier pour introduire les actifs RWA de manière sécurisée et à faible barrière d'entrée dans des scénarios DeFi diversifiés sur la blockchain, transformant ainsi les dividendes des actifs traditionnels en valeur ajoutée sur la blockchain.

C'est précisément la signification centrale de RWAfi. Dans le cadre de la tokenisation, RWA non seulement augmente considérablement sa propre liquidité, mais peut également générer des revenus DeFi grâce à des opérations telles que le prêt et le staking, introduisant des actifs de rendement réels dans le DeFi et renforçant la base de valeur du marché des cryptomonnaies.

Bien que les RWA soient en plein essor, il existe peu de blockchains RWAfi spécialement conçues pour la gestion des actifs du monde réel et leur circulation sur la chaîne. Même des blockchains comme Ethereum et Avalanche, qui ont fait des efforts considérables dans le domaine des RWA, ne sont pas nativement conçues pour porter des milliers de milliards de dollars d'actifs du monde réel.

La raison est simple, la mission principale de RWAfi est de permettre la libre circulation des actifs du monde réel sur la chaîne. Ainsi, par rapport aux applications traditionnelles sur la chaîne comme DeFi, en plus de faire face à la complexité des applications traditionnelles sur la chaîne, le plus grand défi est de faire en sorte que les RWA soient réellement "actifs" sur la chaîne :

• D'une part, la certification des actifs du monde réel "sur la chaîne" implique un processus complexe de tokenisation des actifs et une coopération entre plusieurs parties, nécessitant de résoudre des problèmes de sécurité, de conformité, de liquidité, d'interopérabilité entre chaînes et d'un environnement technique convivial pour les développeurs, afin d'atteindre une liquidité et une transparence efficaces des actifs sur la chaîne;

• D'autre part, il ne suffit pas de simplement tokeniser ; une fois "enchaîné", il y a aussi "l'habilitation", c'est-à-dire que la véritable valeur des RWA réside dans la manière dont la technologie Blockchain peut construire un marché financier en ligne transparent, efficace et à forte liquidité. Il est donc nécessaire de réaliser une intégration approfondie des protocoles DeFi, une répartition des revenus et une gestion des risques, afin de conférer aux RWA une liquidité, une combinabilité et une interopérabilité semblables à celles des actifs cryptographiques.

Prenons l'exemple de l'immobilier. Une fois la tokenisation effectuée et mise sur la blockchain, elle n'est plus un actif "statique" au sens traditionnel. Elle peut participer à des scénarios DeFi diversifiés, comme la distribution transparente des revenus locatifs via des contrats intelligents, ou être utilisée comme garantie pour le financement sur la blockchain. Cette "autonomisation" pose des exigences techniques et écologiques plus élevées, tout en brisant les limites inhérentes des RWA en tant qu'actifs réels, lui injectant une combinatoire et un potentiel d'application de dimensions supérieures.

Ainsi, RWAfi n'est pas seulement une solution technique, mais crée essentiellement une nouvelle catégorie d'actifs dotée de caractéristiques de rendement réel natif — en injectant dans l'écosystème blockchain des actifs, du capital et des flux de trésorerie du monde réel, pour lui conférer des "caractéristiques de rendement réel natif".

Dans ce contexte, bien que de nombreux réseaux Blockchain aient commencé à explorer le domaine des RWA, la plupart d'entre eux ne vont que sur la surface, manquant de soutien technique et de disposition écologique sur l'ensemble de la chaîne. Après tout, le succès de RWAfi ne réside pas seulement dans sa capacité à réaliser la tokenisation d'actifs, mais aussi dans sa capacité à fournir un ensemble complet de solutions allant du développement à l'exploitation.

Les développeurs et les utilisateurs ont besoin d'un environnement de ressources de développement plus accessible, d'une infrastructure plus efficace et évolutive, et d'un environnement sous-jacent plus sûr et conforme. Par conséquent, la demande centrale du marché des RWA, qui atteindra des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars dans le futur, est évidente : une blockchain RWA dédiée.

Il peut répondre simultanément aux besoins diversifiés des utilisateurs institutionnels et des utilisateurs natifs de crypto-monnaies. Dans cette vision, la blockchain RWAfi n'est pas seulement destinée à habiliter les actifs RWA, mais elle pourrait également devenir le principal capteur de valeur incrémentale de l'écosystème RWA, en devenant un hub pour la liquidité et le règlement de la valeur. Toutes les opérations DeFi autour des actifs tokenisés RWA, telles que les interactions de Farm et de collatérisation (, peuvent concentrer la valeur via la blockchain RWAfi, propulsant ainsi l'expansion incrémentale de la filière RWA.

En termes simples, la blockchain L1 dédiée aux RWA n'est qu'un moyen, et non un but - les véritables acteurs capables de capturer la valeur ajoutée du secteur RWA seront très probablement ces fournisseurs de solutions qui couvrent toute la chaîne, des infrastructures blockchain aux capacités d'écosystème. Ils pourront faire fonctionner de manière fluide et efficace l'ensemble du processus RWA, de "l'entrée sur la chaîne" à "l'habilitation".

Ainsi, de ce point de vue, l'ère d'or de la chaîne dédiée aux RWA est déjà arrivée.

![De RWA à RWAfi, Plume sera-t-il le nouvel Alpha d'un secteur de mille milliards de dollars ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ed1cc16b7abd01b1038e5cb3f335aab.webp(

Analyse de Plume sur la nouvelle interprétation de la "chaîne dédiée RWA tout-en-un"

Pour RWAfi, il existe un avantage naturel qui le place en position de force :

Peu importe quelle piste ou quel produit émerge sous le récit RWA, tant que la taille du marché continue de croître, la plateforme blockchain RWAfi, qui fournit un soutien de base sous forme d'infrastructure, peut pénétrer un marché futur atteignant des centaines de milliards, voire des milliers de milliards de dollars, capturant la valeur ajoutée qui se cache derrière.

Après tout, les RWA sont progressivement devenus le principal moteur de l'augmentation des actifs numériques sur la chaîne, permettant à Web3 d'accéder efficacement à l'énorme réservoir d'actifs des marchés traditionnels - par exemple, le marché mondial des obligations ) de 133 trillions de dollars ( et le marché de l'or ) de 13,5 trillions de dollars (.

Il faut savoir que depuis que Compound a déclenché l'été DeFi en 2020, le volume des actifs numériques dans le monde en chaîne a connu un développement considérable. Même si, par rapport aux 180 milliards de dollars de novembre 2021, il fait toujours face à un fort retrait, le TVL sur la chaîne s'élève encore à 113,5 milliards de dollars au 13 janvier 2025.

Cependant, par rapport aux actifs RWA pouvant être tokenisés, tels que les obligations, l'or, les actions et l'immobilier, qui atteignent facilement des milliers de milliards de dollars ), cette taille reste insignifiante. Par conséquent, la tokenisation des RWA apportera sans aucun doute une toute nouvelle dynamique d'accroissement dans le monde de la blockchain, ouvrant un espace de marché d'accroissement sans précédent.

Actuellement, il y a très peu de blockchains L1 positionnées autour de RWAfi. Plume, qui vient de compléter un nouveau tour de financement de 20 millions de dollars, est presque la seule blockchain RWAfi au sens strict. Cela peut également être considéré comme un événement de financement de référence dans le domaine de RWAfi jusqu'à présent.

Plume se distingue par son design modulaire. Il résout de manière systématique les problèmes de tokenisation, de conformité, de liquidité et d'interopérabilité des RWA grâce à une solution tout-en-un, offrant aux développeurs et aux institutions une solution complète couvrant l'ensemble du cycle de vie de la tokenisation des RWA.

Ce modèle systémique mérite vraiment d'être examiné, car pour une Blockchain publique, il n'est pas important de savoir à quel point la technologie est "avancée", mais plutôt si elle peut attirer des développeurs et des utilisateurs, et les inciter à s'installer, ce qui constitue le véritable avantage concurrentiel. Cela est surtout vrai pour des produits comme RWA, qui impliquent une complexité élevée entre la chaîne et la chaîne. Si l'on ne fournit qu'un service fragmenté pour une seule étape, les développeurs et les utilisateurs institutionnels ne seront pas prêts à payer.

L'avantage de Plume réside dans son intégration de plusieurs outils clés modulaires, qui offrent aux développeurs une solution complète pour la mise en chaîne des actifs RWA. Cet ensemble d'outils réduit non seulement le seuil technique, mais intègre également les fournisseurs de conformité directement dans le système de chaîne d'approvisionnement en amont de la plateforme sous un mode "conformité en tant que service", garantissant dès la source que les actifs tokenisés répondent aux exigences réglementaires :

• Arc - Moteur de tokenisation : Arc simplifie le processus de tokenisation en intégrant des flux de travail conformes et en réduisant les obstacles pour les émetteurs d'actifs, offrant une voie efficace pour introduire les RWA sur la Blockchain.

• Passeport - Portefeuille intelligent : Le Passeport permet aux utilisateurs de stocker directement le code de contrat dans leur compte externe possédé (EOA). Cette fonctionnalité native prend en charge la combinabilité RWAfi, la gestion des revenus et des fonctionnalités avancées d'abstraction des comptes.

• Nexus - Autoroute des données : Nexus utilise des technologies de pointe telles que zkTLS pour intégrer en toute sécurité les données du monde réel dans la Blockchain, ce qui améliore non seulement la sécurité et la transparence des actifs en chaîne, mais libère également de nouveaux scénarios d'opportunités ;

Grâce à ces outils modulaires, Plume non seulement habilite les développeurs, mais réduit également considérablement le seuil d'entrée des institutions financières traditionnelles dans le Web3 - les développeurs peuvent abaisser le seuil technique grâce à des outils modulaires et déployer rapidement des solutions RWA complexes ; le modèle « conformité en tant que service » peut également aider les institutions traditionnelles à résoudre les problèmes de conformité tout en offrant un support technique efficace.

Cela signifie que des géants du Web2 comme UBS et Blackstone qui souhaitent entrer dans le Web3 peuvent intégrer directement le service de tokenisation d'actifs RWA proposé par Plume dans leurs produits existants, permettant ainsi une itération rapide des produits et une expansion du marché.

Cela permet non seulement aux institutions de tokeniser facilement leurs actifs et d'introduire l'écosystème Blockchain, mais cela préserve également l'expérience utilisateur fluide de Web2, conférant aux utilisateurs la souveraineté des actifs et des attributs Web3.

D'un point de vue plus macro, dans le monde Web2 où le trafic privé est roi, celui qui peut délimiter un territoire et rassembler suffisamment de trafic privé peut maximiser ses bénéfices. Cela a conduit à une situation où les applications sont devenues volumineuses et les protocoles maigres, des super applications comme WeChat, Alipay et Meituan deviennent de plus en plus gigantesques, verrouillant les utilisateurs dans un écosystème fermé.

Dans Web3, la logique des produits a clairement été inversée - les produits sous forme de composants de base ou de middleware sont de plus en plus prisés, pouvant être insérés sous forme de "blocs" ou servir d'infrastructure de base, permettant ainsi d'obtenir les plus grands bénéfices d'agrégation. L'infrastructure modulaire de Plume s'adapte parfaitement à cette logique des produits Web3, fournissant aux institutions financières traditionnelles et aux géants de Web2 des outils d'intégration RWA légers, leur permettant de réaliser rapidement leur transition vers Web3.

L'attrait de Plume réside ici, pour le secteur RWAfi, la compétition future ne sera pas seulement un duel de capacités techniques, mais sera aussi de savoir si l'on peut concevoir un système de soutien écologique efficace et convivial autour des développeurs et des utilisateurs. Ce modèle de connexion entre l'innovation en chaîne et les actifs hors chaîne deviendra le véritable tournant du développement du secteur RWA.

RWAfi incontournable: lien bilatéral entre les institutions et le "réseau" DeFi

Pour le Web3, "l'incrément" est un thème éternel - que ce soit l'injection de fonds incrémentiels ou l'expansion des utilisateurs incrémentiels.

La véritable attractivité de RWAfi réside précisément dans sa propriété naturelle de "connexion bidirectionnelle" : d'une part, elle relie les nouveaux et anciens acteurs du Web3, d'autre part, elle connecte les énormes actifs de réserve du secteur financier traditionnel. Cela peut non seulement offrir aux utilisateurs natifs de la cryptomonnaie une nouvelle catégorie d'actifs et des opportunités de rendement, mais aussi ouvrir la voie aux géants de la finance traditionnelle pour une intégration profonde avec le monde DeFi sur la chaîne, réalisant ainsi un effet de synergie "1+1>2".

Prenons encore Plume comme exemple, qui a actuellement construit un réseau écologique "à deux volets" centré sur des partenaires institutionnels et étendu par des partenaires DeFi :

• Partenaires institutionnels : responsables de la fourniture de conformité, de confiance et d'actifs de haute qualité, constituant le noyau fiable de son écosystème RWAfi ;
• Partenaires DeFi : offrent aux utilisateurs de la chaîne une manière flexible et à rendement élevé de participer aux actifs, renforçant ainsi la liquidité et la combinabilité des RWA ;

Si l'on y regarde de plus près, on découvrira l'organisation de Plume.