Compétition de contrebalancement entre la Chine et les États-Unis : la Banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d'or pendant huit mois consécutifs, le Bitcoin ETF de Trump Company entre en phase d'approbation.

Dans un contexte économique mondial de plus en plus complexe, la compétition stratégique entre les deux grandes économies que sont les États-Unis et la Chine se déroule discrètement. Cette compétition ne se limite pas aux domaines du commerce traditionnel et de la géopolitique, mais s'étend également aux nouveaux champs de bataille financiers tels que les réserves d'or et les cryptoactifs. La Banque populaire de Chine (PBOC) a augmenté ses réserves d'or pendant huit mois consécutifs, s'insérant discrètement parmi les plus grandes réserves d'or au monde. Parallèlement, la SEC a accepté la demande d'ETF sur Bitcoin et Ethereum de la Trump Media Company, signalant une intégration profonde des cryptoactifs dans la politique américaine. Ces deux événements révèlent conjointement l'importance croissante de l'or et des cryptoactifs en tant qu'outils de couverture stratégique dans le système financier mondial.

1. Banque populaire de Chine : Stratégie de couverture des réserves d'or

Le comportement d'achat d'or sans fin de la Banque populaire de Chine dépasse de loin le slogan traditionnel "acheter de l'or en période de turbulences du marché".

Réduire la dépendance au dollar : En augmentant ses réserves d'or, la Chine réduit discrètement sa dépendance au dollar. C'est un pari sur les futures fluctuations monétaires et les crises géopolitiques.

Atténuer la volatilité du renminbi : Le ralentissement économique, les différends commerciaux et la divergence des politiques monétaires mondiales ont exercé une pression à la baisse sur le renminbi. Détenir d'importantes réserves d'or confère à la Chine une plus grande flexibilité. Cela contribuera à stabiliser le renminbi, évitant ainsi d'attirer l'attention ou de susciter la panique.

Deux, États-Unis : approbation de l'ETF Bitcoin de Trump Media Company

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a récemment officiellement accepté la demande de fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin et en Ethereum de Trump Media, déclenchant ainsi le compte à rebours pour que l'agence approuve ou rejette le fonds proposé. Cette demande représente non seulement un avancement majeur pour le marché des cryptoactifs, mais marque également une profonde intégration des actifs cryptographiques avec la politique américaine.

Structure et garde du fonds : Cet ETF propose d'offrir aux investisseurs une exposition au Bitcoin (BTC) et à l'Ethereum (ETH) par le biais d'actions cotées sur la Bourse de New York Arca, soutenues par des cryptoactifs, dont 75 % alloués au Bitcoin et 25 % à l'Ethereum. Cet ETF sera géré par Foris DAX Trust Company, tandis que la société de gestion d'actifs Yorkville America Digital sera le promoteur du fonds.

Signification pour les médias de Trump : Le lancement de plusieurs ETF axés sur les cryptoactifs pourrait susciter un vif intérêt pour les actions des médias de Trump, les rendant ainsi plus attrayantes pour les investisseurs en cryptoactifs. Cependant, cela ne devrait pas considérablement améliorer la situation financière de l'entreprise, car il s'agit toujours d'une activité à faible marge, brûlant de l'argent. Cette stratégie de chiffrement pourrait globalement rendre les actions des médias de Trump un investissement plus volatil et spéculatif.

Signaux positifs de la SEC concernant les ETF cryptoactifs : cette demande a été soumise dans le contexte d'une forte affluence d'autres demandes d'ETF cryptoactifs. Selon les rapports, la SEC explore une structure de cotation simplifiée pour les ETF cryptoactifs, ce qui automatiserait une grande partie du processus d'approbation. Bien que d'autres demandes, comme celle de l'ETF Solana, soient toujours confrontées à des retards, toute forme d'interaction entre la SEC et les émetteurs/échanges devrait être considérée de manière positive.

L'agenda cryptographique du gouvernement Trump et l'avenir du Bitcoin : deux développements majeurs devraient surgir en juillet, ce qui pourrait influencer l'avenir du Bitcoin aux États-Unis. En plus de la demande d'ETF de Truth Social, le gouvernement Trump se prépare à publier autour du 22 juillet un document complet sur la politique du Bitcoin et des actifs numériques. Des sources à la Maison Blanche indiquent que ce document pourrait contenir des recommandations pour créer des réserves stratégiques de Bitcoin, potentiellement en imitant le modèle du Salvador à plus grande échelle. De plus, le document pourrait inclure certaines propositions visant à garantir que les entreprises de cryptoactifs aient accès à des services bancaires équitables via l'infrastructure de la Banque centrale.

Trois, comparaison entre l'or et les cryptoactifs dans la compétition de couverture

Ce n'est pas seulement la Chine qui effectue des opérations de couverture ; l'intérêt pour les actifs alternatifs se développe à l'échelle mondiale. Le Conseil mondial de l'or (WGC) rapporte qu'en mai, l'intérêt du secteur de la vente au détail pour l'or a diminué, mais les achats au niveau gouvernemental restent solides. Tout cet or provient des banques centrales des différents pays, et non du grand public.

En même temps, malgré quelques ventes, le Bitcoin reste solidement ancré autour de 108 000 dollars. Son élan solide reflète une acceptation croissante du Bitcoin par les institutions et les investisseurs cherchant à protéger leur portefeuille. L'or possède une stabilité, une longue histoire et des siècles de confiance. Les cryptoactifs, quant à eux, offrent accessibilité, transparence et vitesse de transfert global plus rapide ; ils sont la carte universelle moderne dans l'arsenal des outils de Hedging.

Conclusion :

La Chine pousse à la croissance des réserves d'or, marquant un changement clé : même les économies les plus puissantes investissent de plus en plus dans la diversification. Cela est crucial pour l'écosystème financier mondial, y compris les cryptoactifs. L'adoption du Bitcoin par les entreprises cotées en bourse augmente, et l'intérêt des fonds réglementés devient de plus en plus fort. Ces discussions au sein des conseils d'administration sont toutes liées à la même tendance : construire de la stabilité dans un monde turbulent. Lorsque des banques aussi grandes que la Banque centrale chinoise tendent à se diversifier, d'autres institutions commencent également à prêter attention.

L'obsession de la Chine pour l'or lui a ouvert des portes plus larges, les banques centrales du monde entier adoptant différents moyens de stockage de valeur, ce qui contribue à faire entrer les actifs numériques dans le même domaine de discussion. En revanche, aux États-Unis, les crypto-monnaies deviennent une partie intégrante des "outils de couverture" largement utilisés. Pour les investisseurs en crypto-monnaies, c'est un signal : le récit est en train de changer. Ce n'est pas seulement une bulle spéculative, mais une stratégie.