Alts en période de froid, comment les investisseurs doivent-ils réagir ?

Depuis début 2025, le marché des cryptomonnaies montre une tendance générale à la baisse, tendance qui se manifeste non seulement sur les jetons moins connus des échanges, mais même les jetons on-chain qui ont bien performé au quatrième trimestre de l'année dernière n'ont pas échappé à cette difficulté.

Prenons l'exemple des jetons liés à l'IA, la baisse au cours des trois derniers mois est incroyable :

• Virtual a chuté de 79,2%
• Ai16z a chuté de 85,5%
• AIXBT a chuté de 68%
• Griffain a chuté de 80,3%
• Buzz a chuté de 72,4%
• Fartcoin a chuté de 67.5%
• ARC a chuté de 62%
• Swarms a chuté de 45%

Ces données montrent que même les projets phares qui étaient autrefois très médiatisés ont subi une baisse allant jusqu'à 80 % en peu de temps. Bien qu'il soit encore impossible de déterminer si le secteur de l'IA a échoué, il est clair que l'enthousiasme du marché pour ce domaine a considérablement diminué, et il sera difficile de retrouver la gloire d'antan à court terme.

Pendant ce temps, la performance du secteur des jetons de célébrités est encore plus sombre. La baisse depuis le sommet est la suivante :

• Trump a chuté de 77,1%
• Melania a chuté de 91%
• Vine a chuté de 92,7%
• jailstool a chuté de 93,5%
• Jellyjelly a chuté de 98%
• CAR a chuté de 98,5%
• Libra a chuté de 94,3%

Comparé au secteur de l'IA, la chute des jetons de célébrités est plus sévère. Ce phénomène reflète la caractéristique du marché des cryptomonnaies "préférer le nouveau à l'ancien", les investisseurs ayant tendance à poursuivre les nouvelles tendances émergentes. Cependant, dans le contexte actuel de manque de nouveaux récits, les problèmes auxquels ces deux secteurs sont confrontés méritent une réflexion approfondie.

Dilemme actuel du marché : la spéculation sur les concepts est répandue, les applications concrètes sont insuffisantes

Le principal problème du secteur de l'IA est que la plupart des projets en sont encore au stade conceptuel, manquant de produits pratiques et faciles à promouvoir. Même s'il existe certains services disponibles, ceux-ci ont souvent du mal à attirer les investisseurs ordinaires en raison de leur complexité d'utilisation et d'une expérience utilisateur médiocre. Pire encore, certains promoteurs de projets, afin de répondre aux attentes du marché, exagèrent excessivement leur promotion, mais ne parviennent pas à livrer des applications concrètes à temps, ce qui entraîne une perte de confiance des investisseurs et un retrait progressif des fonds.

Le secteur des jetons de célébrités fait face à la difficultés de la "diminution de l'effet célébrité". Bien que l'entrée d'un homme politique connu ait suscité un engouement, il est difficile pour les suiveurs, qu'ils soient politiciens, influenceurs ou stars, de reproduire l'enthousiasme initial du marché. Cela a conduit à des caractéristiques éphémères dans le secteur des jetons de célébrités, avec un intérêt des investisseurs qui s'est rapidement estompé.

La raison fondamentale pour laquelle ces pistes sont en difficulté est que la plupart des projets ne se contentent que de spéculer sur des concepts, manquant de modèles de revenus durables. Que ce soit pour l'IA ou les jetons de célébrités, leur attrait principal repose sur l'afflux de capitaux et d'engouement à court terme, plutôt que sur la valeur de la participation des utilisateurs à long terme. Une fois que l'engouement s'estompe, il est difficile de maintenir le prix et les nouveaux capitaux ne souhaitent pas entrer.

Trouver des projets de rendement réel : la clé de la solution

Dans l'environnement de marché actuel, les investisseurs devraient se tourner vers des projets qui peuvent générer de véritables revenus et qui sont prêts à partager ces revenus avec les utilisateurs. Ce que l'on appelle "véritables revenus" ne fait pas seulement référence à l'augmentation à court terme lors de la cotation du jeton, mais plutôt à la génération continue de rendements grâce à un modèle commercial réel, et à la redistribution de ces rendements aux détenteurs de jetons ou aux participants de l'écosystème.

Par exemple, une plateforme d'échange décentralisée a adopté un modèle commercial similaire à celui des échanges centralisés, ses principaux revenus proviennent des frais de transaction des contrats. La plateforme utilise tous les frais pour racheter des jetons de la plateforme, liant ainsi étroitement la valeur des jetons aux activités de la plateforme. Selon les données, la plateforme se distingue par son volume de transactions de contrats perpétuels, occupant près de la moitié de la part de marché, avec un volume de transactions quotidien atteignant 3,78 milliards de dollars, et un revenu quotidien d'environ 1 million de dollars. Même pendant cette période de ralentissement du marché, l'activité de la plateforme reste élevée, et le prix de ses jetons montre ainsi une forte résilience.

Conclusion

Peu importe à quel point le récit du marché peut être en vogue, ceux qui peuvent exister à long terme sur le marché des cryptomonnaies sont ceux qui trouvent une adéquation produit-marché (PMF), possèdent une forte fidélité des utilisateurs et des revenus réels. Les investisseurs devraient évaluer avec prudence la valeur à long terme des projets, plutôt que de suivre aveuglément les tendances à court terme.