liquid staking : une nouvelle ère de la gestion d'actifs

Le liquid staking transforme radicalement la gestion des actifs dans les réseaux PoS. Le staking traditionnel exige de verrouiller les cryptomonnaies pour soutenir le fonctionnement de la blockchain, mais le liquid staking permet aux utilisateurs de continuer à utiliser ces actifs pendant la période de staking en émettant des jetons représentant les actifs stakés (LST).

Le protocole EigenLayer sur le réseau Ethereum développe davantage ce concept, permettant aux utilisateurs de re-staker des LST pour obtenir des récompenses supplémentaires. Cette innovation offre aux utilisateurs une plus grande flexibilité et un potentiel de rendement plus élevé.

La valeur totale des actifs verrouillés (TVL) dans le staking liquide a augmenté de 30 millions de dollars à plus de 57 milliards de dollars en seulement quelques années, montrant une demande de marché énorme. Cependant, il existe encore des différences dans les taux de staking entre les différents réseaux. Par exemple, le taux de staking de Solana dépasse 70%, bien au-dessus des 27% d'Ethereum. Cependant, les LST sur Solana ne représentent que 6% de son offre de staking, tandis qu'Ethereum dépasse 40%.

Cette différence crée de grandes opportunités pour des projets comme Sanctum dans l'écosystème Solana. En introduisant des options de re-staking innovantes et en favorisant un environnement compétitif, Sanctum espère offrir aux stakers de Solana plus de flexibilité, de liquidité et d'opportunités de rendement. Cela répond non seulement à la demande croissante dans le domaine de la DeFi, mais également à la quête du marché pour des solutions de staking plus efficaces et diversifiées.

La solution innovante de Sanctum

Infinity Liquidité Pool

Sanctum Infinity est un pool de liquidité innovant, conçu pour simplifier le processus de trading et de stake des LST sur Solana. Il peut être considéré comme un grand pool flexible, permettant des échanges sans couture entre différents LST.

Infinity utilise les données des pools de staking de Solana pour un prix précis, surmontant les problèmes d'efficacité que les AMM traditionnels peuvent rencontrer en cas de faible liquidité ou de transactions importantes. Lorsque les utilisateurs déposent des LST dans le pool Infinity, ils reçoivent des jetons INF en retour, qui non seulement leur permettent de gagner des récompenses de staking sur tous les LST du pool, mais leur procurent également des revenus supplémentaires provenant des frais de transaction.

Infinity maintient l'équilibre du pool en ajustant dynamiquement les frais d'échange, encourageant les transactions qui contribuent à maintenir un bon mélange des différents LST. Sa stratégie de distribution encourage également la création de nouveaux LST, réservant 20 % de l'espace du pool pour les LST nouvellement approuvés, tout en utilisant 80 % pour un mélange de LST existants et de rendements de transactions.

Validateur LST

Le LST des validateurs représente le stake des utilisateurs avec un validateur spécifique, et prend de la valeur avec l'accumulation des récompenses de stake. Ce mode simplifie le processus de stake, offre un échange instantané et évite les longues périodes d'attente liées au déblocage dans les méthodes traditionnelles.

Les avantages des LST pour les validateurs incluent :

• Aider les validateurs à se démarquer en émettant leurs propres jetons et en offrant des récompenses uniques
• Permettre aux stakers de participer à un plus large éventail d'activités DeFi
• Réduire la demande de création de pools de Liquidité, permettant aux petits validateurs de mieux concurrencer.
• Simplifier le processus de stake, offrir plus de flexibilité

Réserve de liquidités

Le pool de réserve de Sanctum offre une liquidité profonde pour tous les LST sur Solana, résolvant ainsi des défis clés dans l'écosystème de staking. Il permet aux utilisateurs de convertir immédiatement des LST en SOL, simplifiant ainsi le processus de rachat. Le pool de réserve prend également en charge divers protocoles DeFi acceptant n'importe quel LST comme garantie, augmentant ainsi l'utilité et le taux d'adoption des LST.

Plus important encore, le pool de réserve aide les petits validateurs à rivaliser plus facilement avec les grands validateurs en fournissant une source de liquidité partagée, favorisant ainsi la décentralisation du réseau. Cela rend le staking plus démocratique, offrant aux utilisateurs plus de choix et de rendements plus élevés.

Routeur

Le routeur de Sanctum rend l'échange entre différents LST sur Solana simple et efficace. Il permet des échanges sans couture entre tous les LST en déplaçant les comptes de stake entre les pools, unifiant ainsi la liquidité de tous les LST. Cette innovation libère tout le potentiel du liquid staking sur Solana et améliore la disponibilité des LST dans l'écosystème DeFi.

Sanctum vs Concurrents

Contrairement à certains protocoles de staking dominants sur Ethereum, Sanctum adopte une stratégie différente sur Solana. Ils reconnaissent que les LST sont essentiellement interchangeables, c'est pourquoi ils se concentrent sur la culture d'un environnement multi-LST, plutôt que de rivaliser directement avec d'autres pools de staking.

La philosophie de Sanctum est la coopération plutôt que la compétition. Ils visent à créer une infrastructure qui soutient divers LST, en élargissant le marché global de stake plutôt qu'en recherchant une position dominante sur le marché. En soutenant plusieurs LST et en favorisant la coopération, Sanctum espère établir un écosystème de stake plus décentralisé et inclusif sur Solana.

Comparé à certains projets LST leaders sur Solana, Sanctum se concentre sur la fourniture d'un support d'infrastructure robuste, garantissant la stabilité et la sécurité de l'écosystème. Ses fonctionnalités telles que le pool de liquidité multi-LST Infinity, le pool de réserves et le routeur facilitent les services de désengagement instantané et les échanges LST efficaces, soutenant la liquidité et la stabilité globales.

Perspectives de développement de Sanctum

Facteurs haussiers :

1. Une méthode de réserve et de routeur unique offre une efficacité en capital élevée pour le rachat et l'échange de LST.
2. Le pool de réserve dispose d'une grande liquidité, garantissant un remboursement instantané et réduisant le slippage.
3. Abaisser le seuil de création de LST pour favoriser la décentralisation du réseau.
4. La croissance rapide du TVL montre un haut niveau d'acceptation du marché.

Facteurs baissiers :

1. Faire face à une concurrence féroce de la part des acteurs établis
2. Le succès est étroitement lié à la croissance de l'écosystème Solana.
3. Les mécanismes de réduction qui pourraient être introduits à l'avenir pourraient affecter l'attractivité du stake.
4. Les mécanismes d'innovation peuvent faire face à des défis de compréhension et d'adoption par les utilisateurs.
5. Les changements dans l'environnement réglementaire peuvent affecter l'exploitation

Sanctum ouvre une voie unique dans l'écosystème Solana, son approche innovante ayant le potentiel de remodeler le paysage du liquid staking. Cependant, son succès dépendra de l'acceptation par le marché, de l'efficacité de la mise en œuvre technique et de l'évolution de l'environnement cryptographique plus large.