Analyse de la relation entre le prix du Bitcoin et la politique de La Réserve fédérale (FED)

Récemment, le marché du Bitcoin a connu des hauts et des bas. Mi-juin, après la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC), le prix du Bitcoin a frôlé les 70 000 dollars. Cependant, après que le président de La Réserve fédérale (FED) a déclaré qu'il ne réduirait pas les taux d'intérêt, le prix est redescendu en dessous de la barre des 60 000 dollars.

Cette année, parmi les trois principaux facteurs favorables du marché Bitcoin, l'ETF au comptant et la réduction de moitié de Bitcoin ont déjà été réalisés. Maintenant, l'attention du marché se concentre sur la question de savoir si La Réserve fédérale (FED) va baisser les taux d'intérêt, ce qui serait le dernier facteur positif.

Pour analyser l'impact potentiel de la baisse des taux d'intérêt sur le prix du Bitcoin, nous avons examiné des données historiques et avons tiré quelques conclusions intéressantes.

L'impact des baisses de taux d'intérêt sur le Bitcoin

La Réserve fédérale (FED) a abaissé les taux d'intérêt pour la dernière fois en 2020, en raison de l'impact de la pandémie, et a alors réduit le taux à près de zéro. En remontant davantage, on trouve le cycle de baisse des taux de la seconde moitié de 2019.

Cependant, il ne suffit pas de regarder le moment de la baisse des taux d'intérêt et l'évolution des prix du Bitcoin pour établir une corrélation claire. Par exemple, au cours du cycle de réduction des taux qui a débuté en juillet 2019, le prix du Bitcoin a en fait diminué. Après la forte baisse des taux en mars 2020, le prix du Bitcoin n'a pas immédiatement augmenté, mais a commencé à augmenter de manière significative seulement à la fin de l'année.

Rendement des obligations américaines et prix du Bitcoin

L'analyse de la relation entre les rendements des obligations américaines et le prix du Bitcoin n'a pas non plus abouti à des conclusions claires. En 2019, lorsque les rendements des obligations ont diminué, le prix du Bitcoin a effectivement augmenté. Cependant, par la suite, les rendements des obligations ont encore diminué, mais le prix du Bitcoin n'a pas immédiatement réagi, n'ayant commencé à augmenter que plus de six mois plus tard.

L'impact du taux d'inflation

Après avoir pris en compte le taux d'inflation, nous avons constaté que l'envolée du prix du Bitcoin à la fin de 2020 coïncidait exactement avec la rapide augmentation de l'IPC américain. Cela nous indique que se concentrer uniquement sur les taux d'intérêt peut ne pas être suffisant, et qu'il est également nécessaire de combiner l'analyse avec le taux d'inflation.

L'importance des taux d'intérêt réels

Le taux d'intérêt réel (taux d'intérêt nominal moins le taux d'inflation) semble avoir une corrélation plus marquée avec le prix du Bitcoin. Lorsque le taux d'intérêt réel est négatif, comme en 2021, les investisseurs ont tendance à rechercher d'autres actifs anti-inflation, et le prix du Bitcoin a alors fortement augmenté. En revanche, après que la Réserve fédérale (FED) ait agressivement augmenté les taux d'intérêt en 2022, entraînant un taux d'intérêt réel positif, le prix du Bitcoin a connu une forte baisse.

L'impact de la taille de la dette américaine

La taille de la dette publique américaine a rapidement augmenté ces dernières années, passant de 22 000 milliards de dollars il y a cinq ans à 34 000 milliards de dollars aujourd'hui, tandis que la croissance du PIB reste relativement lente. Cette tendance est difficile à maintenir et pourrait contraindre La Réserve fédérale (FED) à prendre des mesures de réduction des taux d'intérêt à l'avenir. Si l'histoire se répète et que les taux d'intérêt réels deviennent à nouveau négatifs, cela pourrait entraîner une augmentation du prix du Bitcoin.

Prévisions de tendance future

Compte tenu des facteurs tels que le taux d'inflation et l'ampleur de la dette américaine, si La Réserve fédérale (FED) commence à baisser les taux d'intérêt, le prix du Bitcoin pourrait connaître une hausse significative. En estimation prudente, si le taux d'intérêt descend à environ 2 %, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 80 000 à 100 000 $. Si le taux d'intérêt descend près de zéro, le prix pourrait même dépasser 120 000 $.

Cependant, il ne s'agit que d'une estimation approximative basée sur des données historiques. Les tendances réelles doivent prendre en compte des facteurs plus complexes, et les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leur prise de décision.