Le marché RWA est sur le point d'accueillir de nouvelles opportunités, Aptos peut-il se démarquer ?

Les RWA, en tant que domaine très en vue, n'ont pas encore pleinement libéré leur potentiel de connexion avec le marché traditionnel des actifs de plusieurs billions de dollars. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la cryptographie n'est que de 24 milliards de dollars, et même si elle a connu une forte croissance de 56 % au cours du premier semestre de cette année, elle reste à un niveau relativement bas. Cela indique que le développement des RWA est loin d'être terminé, mais qu'il vient à peine de commencer. Avec la mise en chaîne des actions américaines et la tokenisation de davantage de catégories d'actifs, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase.

En cette période cruciale, Aptos a montré un potentiel de dépassement de ses concurrents. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs RWA verrouillés sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4%, atteignant 538 millions de dollars, propulsant Aptos à la troisième place des blockchains publiques. Avec l'ajout de nouveaux protocoles DeFi, les actifs RWA de l'écosystème Aptos sont très susceptibles d'attirer davantage d'opportunités d'investissement, ce qui aidera Aptos à obtenir un avantage dans la prochaine phase de concurrence pour les RWA.

Le crédit privé reste une catégorie d'actifs principale

Les prêts privés représentent 58 % des actifs RWA, ce qui en fait la catégorie d'actifs la plus en vue, suivie par les obligations du Trésor américain. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme on-chain et manquent souvent de liquidité de négociation ; tandis que les obligations du Trésor américain font face à la concurrence des stablecoins générant des intérêts, qui sont adossés à des obligations du Trésor et offrent des caractéristiques de rendement similaires.

Le crédit privé fait référence à des prêts accordés par des institutions ou des investisseurs non bancaires à des entreprises ou des particuliers sur le marché non public. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des défis tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des barrières à l'entrée. Par exemple, le processus d'audit des crédits privés traditionnels est complexe, les coûts de transaction sont élevés, et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison d'un manque d'antécédents de crédit.

Les protocoles de cryptographie jouent un rôle d'intermédiaire, avec pour modèle commercial principal l'émission et la gestion d'actifs sur la chaîne, en réduisant les intermédiaires pour diminuer les coûts et en augmentant la transparence grâce à des pools de prêts et à la performance en temps réel des actifs sous-jacents.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

( 1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et examinent la situation financière des emprunteurs. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique, d'une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs répondent aux normes financières traditionnelles, posant ainsi les bases pour la tokenisation ultérieure.

) 2. Construire la structure des tokens sur la chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont cartographiés en tokens sur la chaîne. Les formes de tokens incluent : NFT, SFT ou type ERC-20. Les métadonnées des tokens couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Les contrats intelligents prennent en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert peer-to-peer.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit respecter les exigences réglementaires. Établir des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels en tant que dépositaire légal dans des juridictions spécifiques, correspondant un à un avec les tokens en chaîne. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que les tokens sont des actifs de dette, sans droits de vote ni attributs de propriété.

4. Émission de jetons et financement

Afficher les tokens via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiées pour investir, obtenir des tokens RWA comme preuve, et recevoir le capital remboursable et les intérêts à échéance.

5. Distribution des revenus et règlement des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont collectés par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et distribués aux détenteurs de jetons. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, et après l'échéance du prêt, le capital est restitué automatiquement ou des actifs sont prévus pour être renouvelés. Si la structure des jetons le permet, ils peuvent être échangés sur des bourses décentralisées ou des marchés dédiés aux RWA, mais sont généralement soumis à une période de verrouillage, ne permettant que des transferts de pair à pair.

Avantages concurrentiels d'Aptos dans le secteur des RWA

Avantages technologiques : potentiel d'application financière de la blockchain haute performance

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, apporte des avantages uniques à la piste RWA grâce à son architecture technique, en particulier dans le contexte de la tokenisation des crédits privés.

Haute capacité et faible latence

Aptos utilise le moteur d'exécution parallèle Block-STM pour réaliser un traitement efficace des transactions. Les données de test officielles montrent que le débit théorique d'Aptos peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis qu'en environnement de production, il se stabilise entre 4 000 et 5 000 TPS. Dans le cadre des prêts privés, un débit élevé soutient l'émission de prêts à grande échelle, la répartition des remboursements en temps réel et l'audit sur la chaîne, garantissant l'efficacité des transactions.

Le temps de confirmation finale des transactions sur Aptos n'est que de 650 millisecondes. Cette vitesse de confirmation sous seconde est cruciale pour les actifs RWA nécessitant un règlement instantané. Par exemple, un protocole a réalisé un règlement T+0 sur Aptos, ce qui réduit considérablement le coût d'immobilisation des fonds par rapport au T+2 ou T+3 de la finance traditionnelle.

Coût de transaction bas

Les frais de transaction d'Aptos sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar. Cette caractéristique à faible coût est particulièrement cruciale pour les scénarios RWA, car les actifs tokenisés impliquent des opérations fréquentes sur la chaîne. Prenons l'exemple d'un protocole, dont la gestion des prêts en chaîne nécessite de mettre à jour en temps réel l'état des remboursements, des frais bas garantissent la maîtrise des coûts opérationnels.

Architecture modulaire et évolutivité

La conception modulaire d'Aptos sépare la couche de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment. Cela est crucial pour la gestion des actifs RWA, car le crédit privé implique des métadonnées complexes.

Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable

L'écosystème d'Aptos dans le domaine des RWA a considérablement renforcé sa compétitivité grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi.

Collaboration et approbation d'institutions

À la fin de juin 2025, la valeur totale des actifs réels (RWA) verrouillés sur Aptos atteindra 540 millions de dollars, se classant ainsi au troisième rang des blockchains publiques. Cet exploit est le résultat de la participation de plusieurs institutions financières traditionnelles, y compris l'introduction du USDY d'une certaine institution financière, le lancement de jetons de fonds monétaires du gouvernement américain, ainsi que la collaboration avec d'autres institutions pour promouvoir la tokenisation des valeurs mobilières.

Ces collaborations ont non seulement apporté des financements et un soutien technologique à Aptos, mais ont également renforcé sa crédibilité dans le domaine de la conformité.

Amabilité réglementaire

La tokenisation des prêts privés implique des exigences de conformité complexes. Aptos, en collaboration avec des plateformes de conformité, a intégré des fonctionnalités de vérification d'identité en chaîne et de suivi des actifs. Par exemple, un certain protocole stocke des informations d'identité personnelle de manière cryptée hors chaîne et combine cela avec une vérification par hachage en chaîne, respectant les exigences réglementaires spécifiques, garantissant ainsi la validité légale des tokens de prêt.

En 2025, l'environnement réglementaire mondial devient progressivement plus clair. Les réglementations pertinentes en Europe et aux États-Unis créent des conditions favorables aux actifs cryptographiques et aux projets RWA. Les faibles frais et les confirmations rapides d'Aptos en font un choix idéal pour une blockchain conviviale pour les régulateurs. Par exemple, Aptos a été choisi par un État comme la chaîne candidate avec la meilleure note technique pour un projet de stablecoin, et prévoit d'utiliser Aptos pour émettre des stablecoins conformes et des jetons de prêt, avec une couverture prévue de 100 millions de dollars d'actifs d'ici 2026.

Positionnement des marchés émergents

La stratégie RWA d'Aptos se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. Un protocole, en tant que principal émetteur d'actifs sur la chaîne Aptos, propose des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques en tokenisant des produits de crédit privé, ce qui a considérablement stimulé le développement de l'écosystème RWA d'Aptos.

Ses produits ciblent les consommateurs individuels et les petites entreprises dans les marchés émergents, offrant des prêts à la consommation à court terme et de petits montants ainsi qu'une ligne de crédit renouvelable, pour un total de 160 millions de dollars. De plus, il existe des pools de prêts spéciaux pour des régions et des marchés spécifiques, tels que les prêts hypothécaires résidentiels au Canada, les prêts d'exploitation pour les petites entreprises aux Émirats Arabes Unis et le marché du crédit de détail au Kenya.

Ces produits permettent une émission efficace et une gestion transparente grâce à une infrastructure de chaîne, contribuant à 77 % du TVL RWA d'Aptos (environ 420 millions de dollars).

Résumé

L'essor rapide d'Aptos dans le secteur des RWA est dû à ses avantages technologiques et à son agencement écologique. En juin 2025, la TVL des RWA a atteint 538 millions de dollars, se classant troisième parmi les chaînes publiques, principalement alimentée par le crédit privé. Un certain protocole a contribué avec plus de 420 millions de dollars d'actifs en lançant un pool de dettes sur la chaîne, améliorant ainsi considérablement la compétitivité écologique. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux tokens de crédit de participer à des prêts en boucle, des stratégies de levier et des pools de liquidité dans les protocoles DeFi, générant ainsi un rendement annualisé de 6%-15%.

Les faibles frais de transaction et les temps de confirmation rapides d'Aptos soutiennent le prêt et le règlement en temps réel. À l'avenir, l'intégration avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait ajouter 500 millions de dollars de TVL RWA d'ici 2026. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, Aptos montre un potentiel de croissance continue dans le secteur du crédit privé.